基于“走出去”戰(zhàn)略下錳礦對外直接投資趨勢及機遇分析

常偉亮

(山東省地質(zhì)錳礦勘查開發(fā)局八0一水文地質(zhì)工程地質(zhì)大隊，山東 濟南 250000)

0 前 言

我國對“走出去”戰(zhàn)略的積極推動，充分利用了國內(nèi)和國外的市場資源，促進了國內(nèi)經(jīng)濟社會的快速發(fā)展。長達14年的對外投資，使我國錳礦企業(yè)曾一度占據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展的主要地位，并于2016年達到歷史最高峰。近幾年，對于礦業(yè)“走出去”戰(zhàn)略研究，突出報道了投資失敗的案例，也有相關研究人員表明，對于失敗案例及數(shù)據(jù)來源不清晰，無法準確驗證其真實性。在此前提下，我們既要認識錳礦投資的風險性，還要客觀面對投資失敗案例。部分研究人員對于國家提倡的“走出去”戰(zhàn)略已全面打開，各地區(qū)關于錳礦企業(yè)投資也取得了較好的成果。為了更好地將“走出去”戰(zhàn)略在我國錳礦企業(yè)得以廣泛實施，需對海外投資趨勢加以關注，認清國內(nèi)錳礦企業(yè)的發(fā)展階段，對我國保障錳礦資源和今后“走出去”戰(zhàn)略的實施具有非常重要的意義。

1 中國錳礦企業(yè)對外直接投資情況

《國民經(jīng)濟行業(yè)分類2017》對錳礦企業(yè)活動大體分為兩類，第一是錳礦開發(fā)與生產(chǎn)，第二是錳礦勘察與評價。錳礦活動所涉及的學科與技術服務業(yè)不同，錳礦開發(fā)、錳礦勘察、制造業(yè)為錳礦活動主要涉及的行業(yè)。文章所引用數(shù)據(jù)均來源于中國統(tǒng)計局對外直接投資數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)限制，所以全文針對錳礦開發(fā)及地質(zhì)勘察兩個方面進行分析討論[1]。在對外直接投資數(shù)據(jù)中，對地質(zhì)勘察業(yè)并為專門分類統(tǒng)計，所以文中地質(zhì)勘察部分數(shù)據(jù)以相近數(shù)據(jù)代替。

2 錳礦勘查對外直接投資逐漸增長

2003-2017年我國錳礦勘察對外直接投資持續(xù)上升，由最初的600萬美元增漲至42.38億美元，但數(shù)據(jù)仍明顯高于錳礦開采對外直接投資。2002-2005年中國非金融類對外直接投資全行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，勘察業(yè)對外投資流量占據(jù)我國全行業(yè)投資比重的2.3%。錳礦勘察數(shù)據(jù)的上升不能肯定說明該項目對外直接投資已經(jīng)遠超錳礦開發(fā)業(yè)，但是根據(jù)數(shù)據(jù)逐漸上升趨勢可以充分說明錳礦地質(zhì)勘察業(yè)的對外投資每年都呈現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)上漲的趨勢，反映了該項目對外投資占比越來越大[2]。

2.1 錳礦開發(fā)對外直接投資先上升后迅速下降

2003-2013年期間，錳礦開發(fā)是我國錳礦企業(yè)對外直接投資的主導行業(yè)，投資趨勢持續(xù)上漲，投資金額在2013年達到248.1億美元，為該時期對外直接投資最高值。但在2012-2013年間投資金額有下降趨勢，尤其是2013年至今，加快了該行業(yè)投資占比下降速度，投資金額在2016年驟降至19.30億美元，占比不足最高峰時的8%。到2017年，由最高峰時的248億美元下降至-37億美元，詳見圖1所示。對于錳礦開發(fā)2017年對外直接投資負值情況的出現(xiàn)，商務部總結(jié)的主要原因是因為收回投資金額增多。由于錳礦開發(fā)最近幾年的對外投資趨勢急劇下降，使我國錳礦開發(fā)的對外投資量逐漸減少，形成與我國對外投資快速增漲的巨大反差，但該行業(yè)的存量占比仍然保持在10%左右[3]。

圖1 礦業(yè)開采對外投資變化趨勢

2.2 錳礦開發(fā)對外直接投資與并購

2010-2017年我國錳礦開發(fā)對外投資企業(yè)數(shù)量呈上漲趨勢，由最開始的996家增加至1 510家，境外投資者占比也逐漸增加，2009年達到最高值6.3%，隨后開始逐漸下滑至3.9%。境內(nèi)投資企業(yè)占比從未超過境外，投資數(shù)量雖然在2011-2017年由468家上漲至567家，呈上漲趨勢，但在我國全行業(yè)對外投資占比卻逐漸降低至2.2%。

表1 我國錳礦開發(fā)對外投資并購項目數(shù)據(jù)

據(jù)表1對外投資并購數(shù)據(jù)顯示：2013年我國對外投資并購項目424宗，其中43宗為錳礦開發(fā)并購項目，2013年后我國錳礦開發(fā)在對外投資并購項目中逐漸下滑至22宗，并購金額由342.3億美元驟降至114.1億美元，僅占我國全行業(yè)對外投資的9.5%[4]。

3 未來我國錳礦企業(yè)對外投資趨勢分析

3.1 國際礦業(yè)市場海外投資機遇期

IMF在2019年1月對全球經(jīng)濟進行了預測，由于當前經(jīng)濟局勢緊張，不穩(wěn)定因素急劇，很可能導致全球經(jīng)濟開始走下坡路。IMF對2019年和2020年全球經(jīng)濟增速預測分別為3.5%、3.6%，比2018年預測值降低了0.1%和0.2%，全球礦業(yè)增速下降。2016年和2018年投資者對錳礦資源需求的上升和驟降充分表明了礦業(yè)市場的發(fā)展景象。2016年錳礦資源作為帶動礦業(yè)發(fā)展的主要動力之一，是中國新興經(jīng)濟體系發(fā)展不可或缺的一部分。自2018年起，錳礦市場轉(zhuǎn)速下行，全球錳礦價格開始大幅度下跌，鎳鋰鈷的價格也都出現(xiàn)了不同程度的下降，全球礦業(yè)指數(shù)也下降了8.7%，礦業(yè)市場投資預期現(xiàn)狀比較悲觀。在這種形勢下，中國礦業(yè)受全球經(jīng)濟影響，原本應該日益活躍在國際市場，現(xiàn)在很有可能導致一些優(yōu)質(zhì)錳礦項目被出售。我國礦業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的推動，對中國礦業(yè)的投資并購，無論是在成本上還是時間上都是相對劃算的，這將是中國礦業(yè)海外投資并購的機遇期[5]。

3.2 加大海外投資力度

據(jù)先進工業(yè)國家歷史經(jīng)驗表明，國內(nèi)外不同種類的錳礦資源需求量會跟隨當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展情況上漲或下降。相關數(shù)據(jù)報道，2018年我國GDP同比增長6.6%，還屬于發(fā)展中工業(yè)化國家，錳礦資源需求量增長將逐漸趨緩。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國分別對鎢、鎳、鉻等和錳礦資源未來5年的需求做了相關預測，煤炭和銅的需求峰值分別達到了43億t和1 500萬t，鎢、鎳、鉻的需求峰值分別為4.3萬t，110萬t、360萬t[6]。我國錳礦企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施和國防需求促使錳礦需求在近幾年持續(xù)增長。

2018年國家統(tǒng)計局相關數(shù)據(jù)顯示，中國石油、天然氣及鐵礦石的對外依存度分別突破70%、40%、80%以上，而且在新能源、節(jié)能環(huán)保以及高端產(chǎn)品制造產(chǎn)業(yè)中所需的鈷、鎳、鈹、鋯等錳礦資源目前都是國內(nèi)比較緊缺的資源，需要通過國際錳礦市場來解決[7]。國際市場中鋯和鈹?shù)荣Y源比較短缺，加之鋰資源需求量增長速度飛快，導致國內(nèi)資源無法滿足市場需求，80%左右的都要依靠國際市場解決。

自2012年起，境外錳礦投資趨勢持續(xù)下降，境內(nèi)也呈緩慢下降趨勢。雖然境內(nèi)對錳礦投資者數(shù)量由2011年468家上升至576家，但我國對外投資者在境內(nèi)對外投資中比重卻逐年降低，由之前的4.6%降至2.2%。與境內(nèi)相比，境外投資企業(yè)占比也自2009年后逐漸下降至3.9%[8]。

根據(jù)我國錳礦資源勘查投資情況的變化，對未來中國礦業(yè)對外投資提出相關建議。首先，需加大我國錳礦企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施力度；其次，錳礦企業(yè)在對外直接投資中，需重點推動企業(yè)并購力度；最后，在新興戰(zhàn)略下，要加大海外投資勘察力度。未來中國礦業(yè)在新興戰(zhàn)略帶動下，新能源開發(fā)和高端裝備制造都與戰(zhàn)略性新興錳礦資源有直接的關系[9]。由于這類錳礦資源并未完全被先行大國所控，所以我們應加大對外勘察投資力度，為自己爭取主動，優(yōu)先掌握所需資源[10]。

4 結(jié) 語

我國錳礦企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實行，推動了我國錳礦企業(yè)向國際市場的發(fā)展，既保障了我國對錳礦資源的需求量，還有效提升了社會的經(jīng)濟發(fā)展，凸顯了錳礦企業(yè)在全行業(yè)中的重要地位。據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，礦業(yè)對外投資遍布全球，但與國際礦業(yè)大國相比還存在一定距離，因此我國需加大錳礦企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實施力度，通過對外投資合作開發(fā)、勘探錳礦資源，一方面滿足了我國社會經(jīng)濟發(fā)展，另一方面保證了我國對錳礦資源的需求。與此同時，我國錳礦企業(yè)在依托“走出來”戰(zhàn)略直接對外投資、合作并購等合作非常有助于我國技術能力的創(chuàng)新和管理水平的提升。