中國A股上市公司企業(yè)年金參與率：特征事實、演化動因及改革展望

倪 清,曹潤澤

(1.2.安徽大學 商學院,安徽 合肥 230601)

引言

黨的十九大報告強調要“加強社會保障體系建設”“全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權責清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會保障體系”[1]。中國的多層次社會保障體系以第一支柱(基本養(yǎng)老保險)為主體,第二支柱(企業(yè)年金)和第三支柱(個人商業(yè)保險)發(fā)展相對滯后[2]。如何提高企業(yè)年金參與率一直是理論界和實務界關注的重要問題[3]。

為了能夠有針對性地提出提高企業(yè)年金參與率的建議,學者們利用不同的數(shù)據(jù)進行了大量的研究。部分學者利用人力資源和社會保障部公布的歷年《全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)摘要》進行研究[3],也有部分學者利用問卷調查的方式收集數(shù)據(jù)進行研究[4]。由于全國企業(yè)年金基金業(yè)務數(shù)據(jù)是全國企業(yè)的匯總數(shù)據(jù),問卷調查數(shù)據(jù)主要來自部分已實施企業(yè)年金計劃的公司內部員工,所以以上研究均難以從企業(yè)層面確定哪些因素與企業(yè)年金參與率的提高有關,更難據(jù)此提出有針對性的建議。

2007年施行的新《企業(yè)會計準則》,明確要求企業(yè)必須披露員工薪酬構成,這使得從企業(yè)層面研究企業(yè)年金參與率問題成為可能。本研究基于2007—2018年所有A股上市公司企業(yè)年金繳費數(shù)據(jù),從年度、行業(yè)和地區(qū)三個角度分析實施企業(yè)年金計劃的上市公司具備的特征,并據(jù)此給出演化動因解釋,最后提出有針對性的改革建議。

一、樣本來源

因為2007年開始施行的《企業(yè)會計準則》要求上市公司詳細披露應付職工薪酬的具體構成,在此之前的企業(yè)年金繳費數(shù)據(jù)并不公布,所以本文以2007—2018年中國所有A股上市公司作為研究樣本。

本文首先從國泰安數(shù)據(jù)庫中的財務報表附注子庫導出所有上市公司披露的應付職工薪酬明細,其次以“年金”和“補充養(yǎng)老”為關鍵詞篩選出有企業(yè)年金繳費數(shù)據(jù)的上市公司名單,最后通過逐一翻閱年報的方式,得到2007—2018年上市公司的年金數(shù)據(jù)。關于其他數(shù)據(jù),例如各年度上市公司數(shù)量,也來自國泰安數(shù)據(jù)庫。各省區(qū)市的GDP排名數(shù)據(jù),則來自國家統(tǒng)計局官網。

二、企業(yè)年金參與率的特征事實

(一)企業(yè)年金年度參與率增長緩慢

中國A股上市公司的企業(yè)年金年度參與率增長緩慢,表現(xiàn)為實施企業(yè)年金計劃的上市公司在數(shù)量和參與率方面增長緩慢。表1顯示,在上市公司數(shù)量方面,實施企業(yè)年金計劃的中國A股上市公司數(shù)量從2007年的144家上升到2018年的768家,平均增長率為17.34%,近幾年已趨于穩(wěn)定。在年度參與率①方面,中國A股上市公司企業(yè)年金年度參與率從2007年的9.51%上升到2018年的21.40%,期間呈先上升后小幅波動的趨勢,在2014年后已趨于穩(wěn)定。表1說明,中國A股上市公司同樣存在企業(yè)年金參與率低的問題,且企業(yè)年金總體發(fā)展緩慢,需要通過分析數(shù)據(jù)判斷是哪類上市公司與企業(yè)年金參與率的提高有關,因此需要從行業(yè)和地區(qū)角度做進一步分析。

表1 2007—2018年企業(yè)年金年度參與率

(二)企業(yè)年金行業(yè)覆蓋不均

實施企業(yè)年金計劃的上市公司在行業(yè)上覆蓋不均,表現(xiàn)為不同行業(yè)中的企業(yè)年金參與率差異大。表2顯示,在中國A股上市公司中,企業(yè)年金參與率最高的行業(yè)是金融業(yè),行業(yè)參與率高達72.63%。其次為電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等壟斷型行業(yè),其參與率分別高達62.39%和59.80%。也就是說,僅有3個行業(yè)的企業(yè)年金參與率超過了50%,更多行業(yè)的企業(yè)年金參與率分布在20%到40%之間。相比之下,一些行業(yè)的企業(yè)年金參與率明顯較低,如農林牧漁業(yè)、租賃和商務服務業(yè),其參與率只有12.20%和17.65%。制造業(yè)也因行業(yè)內部上市公司數(shù)量過多,使得盡管實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量最多,也沒能提高行業(yè)整體的企業(yè)年金參與率。同時,也有一些行業(yè)上市公司數(shù)量較少,因此企業(yè)年金參與率較高,比如教育、住宿和餐飲業(yè)等。以上說明了實施企業(yè)年金計劃的上市公司在行業(yè)上覆蓋不均,目前企業(yè)年金參與率過于依賴少數(shù)壟斷型行業(yè),非壟斷型行業(yè)中尚有大量公司拉低了整體的企業(yè)年金參與率,所以需要激勵非壟斷型行業(yè)的公司積極實施企業(yè)年金計劃。

表2 2018年主要行業(yè)企業(yè)年金參與率情況

為解決企業(yè)年金行業(yè)覆蓋不均的問題，可研究并借鑒科技類行業(yè)的企業(yè)年金參與率特征以及發(fā)展趨勢。由于科技類行業(yè)受歷史和體制等因素的影響小，行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?，年輕群體作為企業(yè)年金未來發(fā)展成熟的主要受益者是該行業(yè)的絕對主力，所以科技類行業(yè)適合成為企業(yè)年金行業(yè)覆蓋特征的研究對象。通過分析科技類行業(yè)的企業(yè)年金參與率特征以及發(fā)展趨勢，對解決企業(yè)年金行業(yè)覆蓋不均問題具有重要作用。由于表2中的“信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)”“科學研究和技術服務業(yè)”等,并不能完全代表科技類行業(yè),制造業(yè)等行業(yè)內的部分上市公司也涉及了科技研發(fā),所以從表2中無法得出科技類行業(yè)企業(yè)年金參與率特征及其發(fā)展趨勢的相關結論。于是本文以是否為科技類上市公司為標準,對中國A股上市公司企業(yè)年金數(shù)據(jù)進行了重新分類統(tǒng)計(如表3)，發(fā)現(xiàn)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量的增長能說明科技類行業(yè)對實施企業(yè)年金計劃的重視程度提高。表3顯示,實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量,從2007年的40家增長到2018年的274家,平均增長率為20.62%。相比之下,科技類上市公司數(shù)量從2007年的589家增長到2018年的1907家,平均增長率僅為11.51%,說明科技類行業(yè)中,實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量增長速度快于上市公司總量的增長速度,從而可以說明科技類行業(yè)對實施企業(yè)年金計劃重視程度提高,但也應該清楚地認識到科技類行業(yè)的企業(yè)年金參與率仍有上升空間,需要繼續(xù)保持這一趨勢并鼓勵其他行業(yè)提高對企業(yè)年金計劃的重視程度。

表3 科技類行業(yè)企業(yè)年金參與率情況

(三)企業(yè)年金地區(qū)覆蓋不均

實施企業(yè)年金計劃的上市公司在地區(qū)上覆蓋不均,表現(xiàn)為不同地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與該地區(qū)的企業(yè)年金參與率不匹配,以及省區(qū)市的GDP排名與相應的企業(yè)年金參與率不匹配。表4顯示,2018年東、中、西部地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量分別為510家、140家和118家,企業(yè)年金參與率卻分別為19.58%、24.60%和28.50%,這說明實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與該地區(qū)的企業(yè)年金參與率不匹配,實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量未能明顯拉升該地區(qū)的企業(yè)年金參與率。從另一個角度講,部分地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量較少，但該地區(qū)企業(yè)年金參與率高，得益于該地區(qū)的上市公司數(shù)量較少，實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量在其中占有更多比重，從而導致該類地區(qū)中實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與該地區(qū)的企業(yè)年金參與率不匹配,以東北三省、海南和內蒙古等省區(qū)較為典型。在省區(qū)市的GDP排名與地區(qū)企業(yè)年金參與率的關系上,不同地理位置間,省區(qū)市GDP排名越靠前,其企業(yè)年金參與率越低。2018年國內省區(qū)市GDP排名前四位分別是廣東省、江蘇省、山東省和浙江省,四省的經濟水平高,但其企業(yè)年金參與率在東部地區(qū)為最低。同理,河南省、湖北省、湖南省、四川省和重慶市GDP排名較高,所在地理位置的企業(yè)年金參與率卻很低。相比之下,企業(yè)年金參與率最高的省區(qū)依次是貴州省、陜西省、山西省和寧夏回族自治區(qū)等經濟發(fā)展水平相對欠發(fā)達的地區(qū)。以上說明經濟發(fā)達的地區(qū),企業(yè)年金參與率未能與之匹配,經濟發(fā)達地區(qū)拖累了企業(yè)年金參與率的提高,需要進一步激勵經濟發(fā)達地區(qū)的上市公司實施企業(yè)年金計劃。

企業(yè)年金地區(qū)覆蓋不均造成了地區(qū)差異,為解決這一差異需要進一步了解地區(qū)差異的程度。研究發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)對提高企業(yè)年金參與率貢獻更大,表現(xiàn)為西部地區(qū)企業(yè)年金整體參與率以及平均參與率均高于東部和中部地區(qū)。表4顯示,從地區(qū)的整體參與率來看,西部地區(qū)整體的企業(yè)年金參與率為28.5%,高于東部地區(qū)的19.58%和中部地區(qū)的24.60%。從地區(qū)的平均參與率來看,西部省區(qū)市間平均企業(yè)年金參與率為30.42%,高于東部省區(qū)市的22.44%和中部省區(qū)市的27.21%。說明西部地區(qū)對提高企業(yè)年金參與率貢獻更大,現(xiàn)有企業(yè)年金參與率不足,更主要是因為東、中部地區(qū)的拖累。

表4 2018年不同地區(qū)間企業(yè)年金參與率②

三、企業(yè)年金參與率特征事實的演化動因

(一)制度依賴

制度依賴能夠解釋不同行業(yè)的企業(yè)年金參與率差異大,以及部分地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與該地區(qū)的企業(yè)年金參與率不匹配的動因。從表2中可以發(fā)現(xiàn),電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等行業(yè)的企業(yè)年金參與率超過50%。這些行業(yè)基本都是需要大量勞動力且能夠穩(wěn)定獲得高額收益的壟斷型行業(yè),在早期大力發(fā)展第二產業(yè)的目標下,這類行業(yè)中的公司實施企業(yè)年金計劃的時間早[5],又具有國家制度保障,能夠穩(wěn)定獲得高額收益,具備維持企業(yè)年金計劃的實力。隨著時間累積,在數(shù)據(jù)上可以發(fā)現(xiàn)該類行業(yè)對企業(yè)年金的偏好。相對應地,需要少量勞動力的非壟斷型行業(yè)缺乏這一優(yōu)勢,使其成為目前需要提高企業(yè)年金參與率的對象。在部分地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與該地區(qū)的企業(yè)年金參與率不匹配的事實方面,東北三省可作為典型案例進行動因分析。東北三省是著名的老工業(yè)基地,有著相對較高的企業(yè)年金參與率,這也與歷史因素有關。在以計劃經濟為主的時期,東北三省工業(yè)基礎好,實力強,擁有大量成熟的工業(yè)工人,開采與加工石油、鋼鐵和煤炭等壟斷型公司數(shù)量多。這類公司由于涉及早期東北三省乃至全國的工業(yè)經濟命脈,長期受到政策扶持,且受政策規(guī)范程度高,這類公司也會因率先接受政策規(guī)范而提高企業(yè)年金參與率,所以從根本上講,東北三省在企業(yè)年金參與率方面具有制度依賴的優(yōu)勢。以上可以得知,壟斷型行業(yè)以及東北三省對企業(yè)年金的偏好得益于制度依賴而實現(xiàn),在政府扶持的作用下?lián)碛袑嵤┢髽I(yè)年金計劃的先天優(yōu)勢,使得實施企業(yè)年金計劃的上市公司在行業(yè)和地區(qū)間覆蓋不均。

(二)資源依賴

資源依賴能夠解釋部分省區(qū)市GDP排名與相應的企業(yè)年金參與率不匹配的動因,具體表現(xiàn)為東部地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量與其企業(yè)年金參與率不匹配，以及一些經濟欠發(fā)達地區(qū)的企業(yè)年金參與率相對較高。從表4中可以發(fā)現(xiàn),將東、中、西部地區(qū)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量進行比較,東部地區(qū)(尤其是北京市、上海市和廣東省)實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量較多,皆超過200家。這是因為東部地區(qū)的經濟發(fā)展程度更高,聚集大量的人才與財富等資源,吸引了更多上市公司,從而實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量多。實際上,已有學者根據(jù)北京市和上海市的企業(yè)年金賬戶數(shù)量，發(fā)現(xiàn)企業(yè)年金參與率與地區(qū)的經濟發(fā)展程度有關[3],本研究進一步印證了北京市和上海市企業(yè)年金參與率相對高的結論。隨后進一步發(fā)現(xiàn),北京市和上海市的企業(yè)年金參與率情況并不能代表東部地區(qū)的企業(yè)年金參與率情況。實際上,東部地區(qū)的上市公司企業(yè)年金參與率低于中、西部地區(qū)的上市公司企業(yè)年金參與率。這是因為東部地區(qū)經濟發(fā)達,財富等資源豐富,吸引了更多上市公司,所以上市公司數(shù)量基數(shù)相對大,其中未實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量相對多,反而拉低了東部地區(qū)的企業(yè)年金參與率。在一些欠發(fā)達地區(qū)的企業(yè)年金參與率高的事實方面,山西和貴州等省份可作為典型案例進行動因分析。從表4可以發(fā)現(xiàn),這類省份的企業(yè)年金參與率甚至超過40%,在全國皆排前列。雖然不屬于經濟發(fā)達省份,但是煤炭、礦產等能源資源豐富,依賴豐富的能源資源使得當?shù)負碛休^多的資源開采與加工類上市公司,這類上市公司勞動力資源密集,且大多屬于壟斷型行業(yè),具有盈利優(yōu)勢,所以提高企業(yè)年金參與率的效果較為明顯。以上可以得知,資源依賴能夠對地區(qū)的企業(yè)年金參與率產生影響。從目前來看,匯集更多財富資源的東部地區(qū)提高企業(yè)年金參與率的潛力更大,所以需要進一步激勵東部地區(qū)未實施企業(yè)年金計劃的上市公司,以平衡地區(qū)間企業(yè)年金參與率。

(三)市場推動

市場推動能夠解釋金融業(yè)對企業(yè)年金的偏好,科技類行業(yè)對實施企業(yè)年金計劃重視程度提高,以及近年來實施企業(yè)年金計劃的上市公司在數(shù)量和參與率方面增長緩慢的動因。從表2可以發(fā)現(xiàn),金融業(yè)上市公司的企業(yè)年金參與率達72.63%,為全行業(yè)最高。這是因為金融業(yè)的上市公司并不僅僅將企業(yè)年金視作養(yǎng)老保障工具,更視作金融工具[5],這也是市場作用的體現(xiàn)。企業(yè)年金具有保留和激勵公司核心人員的作用[6],對以科技作為重要發(fā)展方向的現(xiàn)代公司來講,科研人才就是公司核心人員,對科研人才的激勵也愈加重要,企業(yè)年金就是激勵科研人才的重要手段之一，公司也愿意為激勵科研人才付出繳納企業(yè)年金帶來的財務成本。此情形下,結合表3顯示,在科技類行業(yè)中,實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量增長較快,近些年平均增長率為20.62%,說明實施企業(yè)年金計劃為上市公司帶來的收益大于成本,科技類行業(yè)對企業(yè)年金重視程度提高,同時也說明科技類行業(yè)實施企業(yè)年金計劃已受到市場的正向推動。然而,市場的推動并不總是正向。實際上,對于任何行業(yè)和地區(qū)的上市公司來講,實施企業(yè)年金計劃都意味著上市公司要為員工繳納企業(yè)年金金額,這給上市公司帶來了成本壓力以及現(xiàn)金流壓力。在經濟下行壓力大、員工最低工資待遇水平逐年上升的經濟背景下,上市公司很難為員工繳納更多的企業(yè)年金金額,所以近年來實施企業(yè)年金計劃的上市公司在數(shù)量和參與率方面增長緩慢。從上市公司的角度而言是現(xiàn)實經濟壓力下的結果,這也說明了市場因素對提高企業(yè)年金參與率起到負向推動作用。

四、結論與改革展望

中國民眾對養(yǎng)老保障的需求以及繁榮中國資本市場的戰(zhàn)略需求都離不開具有相當規(guī)模的企業(yè)年金繳費。本研究主要利用2007—2018年中國A股上市公司企業(yè)年金繳費數(shù)據(jù),從年度、行業(yè)與地區(qū)角度歸納實施企業(yè)年金計劃的上市公司具有的特征，并從中得出兩個結論。第一,中國A股上市公司企業(yè)年金參與率增長緩慢的總體形勢未變,同時也出現(xiàn)了新現(xiàn)象。從總體形勢來看,中國A股上市公司企業(yè)年金參與率尚處于低位、壟斷型行業(yè)的企業(yè)年金參與率高、不同行業(yè)和地區(qū)企業(yè)年金覆蓋不均的現(xiàn)狀仍然存在。但近年來,也出現(xiàn)了科技類行業(yè)對實施企業(yè)年金計劃重視程度提高、西部地區(qū)對提高企業(yè)年金參與率的貢獻相對較大等新現(xiàn)象,需要有力的改革措施助力中國A股上市公司穩(wěn)定新現(xiàn)象并提高企業(yè)年金參與率。第二,中國A股上市公司企業(yè)年金參與率缺乏均衡性。實施企業(yè)年金計劃的上市公司在行業(yè)和地區(qū)上覆蓋不均,體現(xiàn)出目前中國A股上市公司企業(yè)年金參與率的失衡性。從行業(yè)角度講,實施企業(yè)年金計劃的上市公司多集中在金融業(yè)以及能源和交通等資金密集且勞動力流動性較低的壟斷型行業(yè)。相比之下,農林牧漁業(yè)、租賃和商務服務業(yè)等行業(yè)由于需求的勞動力相對分散且流動性較大,工作任期不夠穩(wěn)定,使得同等條件下實施企業(yè)年金計劃的意愿低。從地區(qū)角度講,省區(qū)市的GDP排名與相應的企業(yè)年金參與率不匹配。東部地區(qū)的經濟發(fā)展水平較高,但沒能帶動企業(yè)年金參與率提高,需要改革措施激勵使得不同行業(yè)和地區(qū)的企業(yè)年金參與率更加均衡。

2020年4月1日,中美雙方簽署的第一階段經貿協(xié)議開始生效，這也意味著中國金融業(yè)依據(jù)自身改革需要大舉邁開對外開放的步伐,金融安全與金融實力提升到了更加重要的地位[7-8]。企業(yè)年金資金作為資本市場的重要組成部分,在中國尚未發(fā)揮出應有的作用,企業(yè)年金參與率現(xiàn)狀與目標尚有距離,為此,從企業(yè)年金參與率現(xiàn)狀中找出未來改革方向是當前的重要任務。實際上,本文通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)年金特征事實本質上可歸納為企業(yè)年金參與率低以及行業(yè)與地區(qū)覆蓋不均衡,未來改革方向為如何提高企業(yè)年金參與率以及如何實現(xiàn)企業(yè)年金參與主體公平。

(一)提高企業(yè)年金參與率

針對企業(yè)年金參與率不足、進展總體過緩的現(xiàn)狀,主要有兩種改革路徑可以有效地解決，分別是學習西方國家經驗,建立自動加入機制[3],以及廢除現(xiàn)有住房公積金制度并統(tǒng)一歸入企業(yè)年金制度[9]。但近年來，關于住房公積金制度的存廢一直爭議不斷。2020年5月11日，《中共中央國務院關于新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見》公布，明確提出“加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，改革住房公積金制度”[10]，意味著中央明確定調改革現(xiàn)有住房公積金制度,即不會廢除住房公積金制度,那么,借鑒西方國家經驗，建立自動加入機制更可能成為未來提高企業(yè)年金參與率的改革途徑。

自動加入機制是近年英美等西方國家研究的重要內容。從西方國家的經驗來看,自動加入機制取得了明顯的效果[3],中國也可以借鑒實行這一機制,除非員工主動要求,否則在員工加入公司時自動默認員工參與企業(yè)年金計劃,自動進行企業(yè)年金繳費。建立自動加入機制有如下優(yōu)勢：第一,可以吸收國外積累的經驗。美國《2006年養(yǎng)老金保護法》和英國《2008年養(yǎng)老金法》的頒布已有10余年[3],有著很多值得借鑒的經驗,參考這些國家的經驗,能為中國自動加入機制的建立做好理論準備。第二,提高企業(yè)年金參與率的成本低、效率高。實行自動加入機制不需要大量的社會教育成本與宣傳成本,加入公司的員工自動默認參與企業(yè)年金計劃,省時省力,形成社會習慣后,也不易改變,是提高企業(yè)年金參與率簡單有效的方式。

(二)實現(xiàn)企業(yè)年金參與主體公平

社會保障功能是企業(yè)年金的基本功能之一，社會保障必須體現(xiàn)公平，所以企業(yè)年金也必須體現(xiàn)公平。根據(jù)上文的研究發(fā)現(xiàn)可知，這種公平在公司層面應該體現(xiàn)為行業(yè)公平和地區(qū)公平。不僅對公司，對員工也要有公平性。參與企業(yè)年金計劃的員工能夠因企業(yè)年金調節(jié)現(xiàn)時收入，縮小員工間現(xiàn)時收入差距。也就是說，企業(yè)年金應實現(xiàn)行業(yè)公平、地區(qū)公平和員工公平，這需要使用稅收優(yōu)惠這一政策工具。

調節(jié)稅收優(yōu)惠的內容和力度是實現(xiàn)企業(yè)年金參與主體公平的有效手段。公平不是平均主義,本著這一原則,可以調節(jié)稅收優(yōu)惠內容：第一,對特定行業(yè)給予稅收優(yōu)惠。現(xiàn)有文獻的研究發(fā)現(xiàn),石油、煤炭等壟斷型行業(yè)因勞動力密集、員工工作年限較長且穩(wěn)定等原因,其更可能實施企業(yè)年金計劃[11],相比之下,租賃和商務服務業(yè)等勞動力需求少、員工流動性大的行業(yè),其企業(yè)年金參與率相對較低。為了降低不同行業(yè)間的企業(yè)年金參與率差距,需要對企業(yè)年金參與率低的行業(yè)進行稅收優(yōu)惠激勵,提高稅前扣除比例,以激勵行業(yè)內公司實施企業(yè)年金計劃。第二,對不同地區(qū)實施不同的稅收優(yōu)惠力度。從以上研究可以發(fā)現(xiàn),東部地區(qū)的上市公司數(shù)量多,西部地區(qū)的企業(yè)年金參與率相對高,所以對于提高企業(yè)年金參與率來講,東部地區(qū)的潛力更大。由于東部地區(qū)的經濟發(fā)展水平高,受市場作用更明顯,所以稅收優(yōu)惠的實施應側重降低上市公司成本,如提高東部地區(qū)的企業(yè)年金繳費比例,使得上市公司能夠繳納更少的稅費,從而激勵東部地區(qū)的上市公司實施企業(yè)年金計劃。第三,鼓勵公司按員工所得階梯繳費。企業(yè)年金的保障作用不僅體現(xiàn)在養(yǎng)老,還體現(xiàn)在調節(jié)員工收入差距。減少收入差距是維護社會公平的重要手段。在同一公司中,不同職務的員工(包括高管在內),薪資差距可能較大,這不利于實現(xiàn)員工收入公平及營造公司健康氛圍。如果公司內部依據(jù)員工職務或薪資水平制定員工企業(yè)年金階梯繳費制度,不同薪資級別的員工繳費比例不同,這就有利于減少高薪員工現(xiàn)時工資,促進公司內部薪資扁平化,助力實現(xiàn)員工間薪資公平。

綜上所述,針對目前中國A股上市公司企業(yè)年金參與率低以及行業(yè)與地區(qū)覆蓋不均衡等特征,提高企業(yè)年金參與率與維護參與主體公平的問題亟待解決,需要在未來改革中加以引導,以此促進中國企業(yè)年金健康良性發(fā)展。

注釋：

①年度參與率即年度實施企業(yè)年金計劃的上市公司數(shù)量占全部上市公司數(shù)量的比率。

②表4中所列出的2018年不同地區(qū)間企業(yè)年金參與率不包含香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺灣地區(qū)數(shù)據(jù)。