綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系研究

李心怡

摘 要：本文從綠色金融產(chǎn)品現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)級(jí)和綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)以及信息披露三個(gè)方面，研究了現(xiàn)階段我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化體系存在的不足并提出了相關(guān)建議和策略。本文梳理了綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)情況，分析了國(guó)內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及存在的差距。根據(jù)現(xiàn)有的文獻(xiàn)，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系存在國(guó)際化發(fā)展不足、交叉重復(fù)、碎片不系統(tǒng)、效率較低、第三方評(píng)估不完善等問(wèn)題?；诖?，本文提出了有助于完善綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系，推進(jìn)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化，并且有效促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的建議及策略。

關(guān)鍵詞：綠色金融產(chǎn)品;可持續(xù)發(fā)展;標(biāo)準(zhǔn)體系;金融創(chuàng)新;金融標(biāo)準(zhǔn)化

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2021）01（a）--03

綠色金融是以有效改善生態(tài)環(huán)境為目的，對(duì)相關(guān)金融項(xiàng)目投資、融資的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其主要從節(jié)能減排、改善氣候、開(kāi)發(fā)清潔能源角度開(kāi)展，涉及交通、建筑、飲食等人類(lèi)生存的各個(gè)方面。而建立規(guī)范統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系是支撐綠色金融發(fā)展的必要條件，是實(shí)現(xiàn)有效環(huán)境改善的基本保障。

綠色金融產(chǎn)品作為綠色金融體系的組成部分，其目前種類(lèi)較少，主要以債券、信貸等形式存在。綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系需要滿(mǎn)足可持續(xù)發(fā)展的原則，遵循金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，同時(shí)應(yīng)與綠色金融產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模相契合，對(duì)金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)管理進(jìn)行合理規(guī)范和科學(xué)引導(dǎo)。與一般的金融產(chǎn)品相比，綠色金融產(chǎn)品與環(huán)境掛鉤，其方向性更強(qiáng)，專(zhuān)業(yè)性更高。

本文研究了國(guó)內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品發(fā)展情況和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)情況，通過(guò)對(duì)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的綠色評(píng)級(jí)和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)以及信息披露兩個(gè)方面進(jìn)行研究，得出在當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)化體系下，在體制機(jī)制、信息傳遞以及綠色金融產(chǎn)品的相關(guān)性等方面仍存在改進(jìn)的空間。據(jù)此，本文提出了相關(guān)指導(dǎo)建議和改進(jìn)策略。

本文第1部分分析了國(guó)內(nèi)外研究狀況。第2部分針對(duì)國(guó)內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系現(xiàn)狀對(duì)比，提出我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的不足。第3部分，根據(jù)不足提出了相關(guān)政策和建議，以幫助建成綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系。第4部分給出了相關(guān)結(jié)論。

1 綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)研究情況

1.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀

國(guó)外綠色金融的研究主題主要以實(shí)現(xiàn)保護(hù)環(huán)境為目的而進(jìn)行的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。其研究范圍主要涉及對(duì)綠色金融產(chǎn)品的定義，為什么需要綠色金融產(chǎn)品，以及對(duì)綠色金融產(chǎn)品的定價(jià)。Scholtens（2006）認(rèn)為隨著市場(chǎng)開(kāi)放程度的逐漸增加，綠色金融形式的產(chǎn)品逐漸以標(biāo)準(zhǔn)化的形式存在，因此市場(chǎng)開(kāi)發(fā)對(duì)綠色金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系;Jeucken（2006）認(rèn)為綠色金融是使金融市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基本出發(fā)點(diǎn)，帶動(dòng)了傳統(tǒng)金融持續(xù)向創(chuàng)新型金融的方向發(fā)展;李美洲等（2016）認(rèn)為美國(guó)的綠色金融處于國(guó)際領(lǐng)先地位，美國(guó)不僅頒布多項(xiàng)政策支持綠色金融發(fā)展，而且注重創(chuàng)新，對(duì)綠色信貸、債券等給予資金補(bǔ)貼;李學(xué)武（2019）認(rèn)為在歐盟金融市場(chǎng)上投資者對(duì)綠色金融產(chǎn)品的額度巨大，所以政府應(yīng)該積極主動(dòng)地支持綠色金融市場(chǎng)的體制機(jī)制完善以及健康可持續(xù)的發(fā)展，同時(shí)應(yīng)運(yùn)用大量的資金彌補(bǔ)現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品的不足，開(kāi)拓新的產(chǎn)品和市場(chǎng)。

1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

1.2.1 國(guó)內(nèi)學(xué)者研究情況

國(guó)內(nèi)綠色金融的研究主題主要是以資源節(jié)約、保護(hù)環(huán)境為目的對(duì)綠色金融產(chǎn)品制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。其研究范圍主要涉及綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)、綠色評(píng)級(jí)和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、綠色金融產(chǎn)品信息披露標(biāo)準(zhǔn)，等等。王偉舟（2016）認(rèn)為我國(guó)要想解決環(huán)境污染嚴(yán)重的問(wèn)題的同時(shí)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須將金融延伸到綠色金融層面。滕磊（2016）認(rèn)為，我國(guó)逐漸重視發(fā)展綠色金融，因此應(yīng)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，幫助實(shí)現(xiàn)綠色金融的轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)金融改革。董珂（2019）認(rèn)為，從整體上來(lái)看，我國(guó)綠色金融業(yè)主要以產(chǎn)品種類(lèi)多樣、市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大為特點(diǎn)，且綠色金融已經(jīng)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)了較好的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。

1.2.2 國(guó)內(nèi)目前綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系

我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系主要涉及三個(gè)方向，分別是現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、綠色信用評(píng)級(jí)和綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和綠色金融產(chǎn)品的信息披露依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。

在我國(guó)現(xiàn)有綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)方面，主要涉及債券、信貸的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)由人民銀行和發(fā)改委給出，包括6個(gè)大類(lèi)和31個(gè)小類(lèi)，涉及節(jié)能減排、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔能源、生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化等領(lǐng)域;項(xiàng)目范圍包括12大類(lèi)，分別是污染防治、生態(tài)農(nóng)業(yè)林、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范、節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開(kāi)發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開(kāi)發(fā)利用。綠色信貸由銀監(jiān)會(huì)給出，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目及服務(wù)貸款統(tǒng)計(jì)口徑包含12類(lèi)貸款，分別為工業(yè)節(jié)能節(jié)水環(huán)保項(xiàng)目、可再生能源及清潔能源項(xiàng)目、建筑節(jié)能及綠色建筑項(xiàng)目、垃圾處理及污染防治項(xiàng)目、自然保護(hù)、生態(tài)修復(fù)及災(zāi)害防控項(xiàng)目、資源循環(huán)利用項(xiàng)目、綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目、農(nóng)村及城市水項(xiàng)目、節(jié)能環(huán)保服務(wù)、綠色農(nóng)業(yè)項(xiàng)目、綠色林業(yè)項(xiàng)目等。

在綠色評(píng)級(jí)和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)方面，許多第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)都已經(jīng)各自建立相關(guān)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)流程，不少?gòu)氖戮G色債券認(rèn)證的機(jī)構(gòu)通過(guò)自己建立標(biāo)準(zhǔn)給發(fā)行綠色債券的金融機(jī)構(gòu)和公司提供了認(rèn)證工作，以及為其他金融認(rèn)證機(jī)構(gòu)提供了思路和建議。如表1所示，給出了部分第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)建立的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)方法。

在我國(guó)綠色金融產(chǎn)品的信息披露相關(guān)依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)方面，主要涉及綠色債券和綠色信貸。如表2所示，給出了綠色金融產(chǎn)品的信息披露依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。

2 對(duì)比分析我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的不足

我國(guó)的綠色金融還處于初始發(fā)展階段，一些綠色金融產(chǎn)品逐漸形成各自標(biāo)準(zhǔn)。但是，由于我國(guó)存在綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，各部分偏獨(dú)立，相關(guān)信息、數(shù)據(jù)公布不夠透明，第三方綠色認(rèn)證和評(píng)級(jí)制度不完善，以及影響范圍有限等問(wèn)題，目前還未形成全面、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木G色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。

第一，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)參差不齊，未能形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于獨(dú)立，缺乏連接紐帶，難以形成有效的標(biāo)準(zhǔn)體系。例如，我國(guó)人民銀行和發(fā)改委分別發(fā)布了綠色債券的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，兩者的項(xiàng)目界定范圍、具體標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容、監(jiān)管要求等方面都存在不少的差異。這使得綠色金融標(biāo)準(zhǔn)難以進(jìn)行協(xié)調(diào)統(tǒng)一的管理。

第二，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品相關(guān)信息、數(shù)據(jù)公布不夠透明、及時(shí)。我國(guó)不僅相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)缺乏監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，而且信息披露僅僅涉及少量債券、信貸產(chǎn)品，綠色金融產(chǎn)品的公開(kāi)、完整的信息披露制度未成體系。

第三，第三方綠色認(rèn)證制度和評(píng)級(jí)制度不完善。目前，我國(guó)的綠色認(rèn)證和評(píng)級(jí)沒(méi)有形成一致的標(biāo)準(zhǔn)，只有少部分企業(yè)制定了各自企業(yè)使用的標(biāo)準(zhǔn)，而這些非標(biāo)準(zhǔn)化流程已運(yùn)用到了具體的綠色金融業(yè)務(wù)中。例如，我國(guó)的綠色債券只有4/5在發(fā)行前進(jìn)行認(rèn)證，且第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)各自采用不同的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)證結(jié)果缺乏說(shuō)服力，導(dǎo)致投資者無(wú)法放心投資。

第四，我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)未能有效地輻射到國(guó)際市場(chǎng)。由于我國(guó)綠色金融產(chǎn)品市場(chǎng)的體制機(jī)制并不完善，存在很多沒(méi)有進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的程序，如對(duì)綠色金融產(chǎn)品的界定、評(píng)級(jí)，以及發(fā)行方是否合規(guī)，并沒(méi)有一個(gè)清晰的定義，所以相對(duì)于國(guó)外綠色金融產(chǎn)品有多方支持，且完全與環(huán)境掛鉤等已經(jīng)成熟化的標(biāo)準(zhǔn)化體系存在一定的差別。

3 標(biāo)準(zhǔn)體系研究工作建議

3.1 構(gòu)建精細(xì)、統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系

針對(duì)我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)存在交叉、重復(fù)、不系統(tǒng)等問(wèn)題，應(yīng)梳理綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，制定綠色金融產(chǎn)品通用的標(biāo)準(zhǔn)目錄，為各類(lèi)綠色金融產(chǎn)品提供統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn);同時(shí)，加快綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制修訂，使綠色金融標(biāo)準(zhǔn)從個(gè)別方向細(xì)化到統(tǒng)一的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。此外，構(gòu)建多部門(mén)協(xié)調(diào)機(jī)制，調(diào)整各個(gè)綠色金融產(chǎn)品之間關(guān)系，解決分裂化、條塊化等問(wèn)題，進(jìn)而形成精細(xì)、系統(tǒng)、協(xié)調(diào)的綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系。

3.2 完善綠色金融數(shù)據(jù)平臺(tái)，建立嚴(yán)格的信息披露制度

由于我國(guó)綠色金融相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)和信息披露制度發(fā)展不完善，因此相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)平臺(tái)和制度建設(shè)。政府應(yīng)牽頭與其他環(huán)保監(jiān)管部門(mén)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，搜集綠色金融相關(guān)信息，完善綠色金融相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)，使得數(shù)據(jù)信息“標(biāo)準(zhǔn)化”，保證信息的準(zhǔn)確性和完整性。同時(shí)，本文認(rèn)為可以從兩個(gè)角度建立公開(kāi)、完整的信息披露制度：一方面是逐步完善發(fā)行綠色金融產(chǎn)品相關(guān)企業(yè)、部門(mén)信息披露制度的法律，明確各主體法律責(zé)任;另一方面是強(qiáng)制要求企業(yè)定期對(duì)綠色金融產(chǎn)品進(jìn)行環(huán)境信息披露，目的是使上市企業(yè)和發(fā)債企業(yè)能將資金投資于可持續(xù)發(fā)展相關(guān)領(lǐng)域中。

3.3 政府應(yīng)引入“5G”和區(qū)塊鏈技術(shù)，形成有效和準(zhǔn)確的第三方評(píng)估框架

首先，國(guó)標(biāo)委應(yīng)發(fā)布綠色金融產(chǎn)品需接受第三方評(píng)估的強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，也要對(duì)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)做出統(tǒng)一要求，逐步形成公開(kāi)完善的第三方評(píng)估認(rèn)證體系。其次，標(biāo)準(zhǔn)制定者可以引入?yún)^(qū)塊鏈和“5G”技術(shù)，在區(qū)塊鏈的分布式系統(tǒng)和可追溯性的前提下，能夠使得標(biāo)準(zhǔn)化流程更加嚴(yán)密，并且在“5G”技術(shù)的引領(lǐng)下，可以消除大量的由于時(shí)滯性導(dǎo)致的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。

3.4 將綠色金融與“一帶一路”有機(jī)結(jié)合，助推我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化

我國(guó)應(yīng)增加與“一帶一路”相關(guān)國(guó)家的國(guó)際交流和金融合作，積極宣傳我國(guó)先進(jìn)的綠色金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而參與到全球環(huán)境治理、全球可持續(xù)發(fā)展中來(lái)。同時(shí)，我們應(yīng)抓住在杭州G20峰會(huì)達(dá)成的相關(guān)意見(jiàn)，根據(jù)“一國(guó)家一國(guó)情一標(biāo)準(zhǔn)體系”的原則，合作制定出一套完整的綠色金融國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)體系，促進(jìn)我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化。

4 結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)闡述綠色金融、綠色金融產(chǎn)品，分析、對(duì)比國(guó)內(nèi)外綠色金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀，得出結(jié)論為我國(guó)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的發(fā)展路徑問(wèn)題，具體不足體現(xiàn)在標(biāo)準(zhǔn)交叉不統(tǒng)一，相關(guān)數(shù)據(jù)信息未及時(shí)公開(kāi)且不夠透明，第三方評(píng)級(jí)認(rèn)證不完善，難以實(shí)現(xiàn)國(guó)際化等方面。基于以上不足，本文提出了構(gòu)建精細(xì)、統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系，加快推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工程，完善綠色金融相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)，建立嚴(yán)格完善的信息披露制度，獲得國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可，完善第三方評(píng)估制度，形成符合我國(guó)國(guó)情的第三方評(píng)估認(rèn)證框架，將綠色金融與“一帶一路”有機(jī)結(jié)合，助推我國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化等建議，最終實(shí)現(xiàn)綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的建成。

本文只在已有綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系的前提下，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化流程的不足進(jìn)行分析，并給出相關(guān)的政策建議及策略。但是，本文未從綠色金融產(chǎn)品的產(chǎn)生出發(fā)，來(lái)制定完整的標(biāo)準(zhǔn)化流程，這是本文未來(lái)所研究的主題。

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