金融企業(yè)集群：經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，效率邊界與競爭優(yōu)勢

翟禹衡　劉津含

【摘? 要】作為現(xiàn)代金融活動組織的基本形式，金融企業(yè)集群是金融組織理論的新領(lǐng)域。本文首先對金融企業(yè)集群的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)進(jìn)行了分析，指出金融企業(yè)集群是生產(chǎn)和交易的中介網(wǎng)絡(luò)和綜合體;其次，從資產(chǎn)專業(yè)化、創(chuàng)業(yè)潛力、不確定性和運作頻率等方面，探討了金融企業(yè)集群績效的邊界;最后，對金融企業(yè)集群績效的競爭優(yōu)勢進(jìn)行了探討，并對區(qū)域金融創(chuàng)新、降低金融風(fēng)險、提高生產(chǎn)效率等方面進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】金融企業(yè);經(jīng)濟(jì)性質(zhì);效率邊界;競爭優(yōu)勢

引言

在實際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)集群主要面向非金融機構(gòu)。另外，在經(jīng)濟(jì)、金融全球化、市場化、信息化的時代，金融機構(gòu)的空間集聚趨勢日益明顯。自從20世紀(jì)70年代以來，越來越多的金融機構(gòu)采取協(xié)調(diào)的方式來組織業(yè)務(wù)和生產(chǎn)活動，從最初的幾家銀行集中到如今數(shù)以百萬計的不同金融機構(gòu)，它已成為現(xiàn)代金融業(yè)的主要組織形式。利用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析工具對金融企業(yè)進(jìn)行集群是對企業(yè)聯(lián)盟理論的完善，是對金融業(yè)組織理論的拓展和深化。

一、金融企業(yè)集群的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)：復(fù)合性金融產(chǎn)品生產(chǎn)與交易的中間網(wǎng)絡(luò)組織

金融需求的變化一方面促進(jìn)了金融商品市場的發(fā)展，同時也促進(jìn)了滿足不同金融需求的商品的出現(xiàn)。金融機構(gòu)也不斷發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造新的金融需求，并開發(fā)新的金融產(chǎn)品?？焖匍_展匯款業(yè)務(wù)，使金融產(chǎn)品趨同，有利于金融產(chǎn)品功能的整合。越來越強的信息處理能力也有助于對沖基金開發(fā)復(fù)雜的風(fēng)險資產(chǎn)。

二、金融企業(yè)集群的效率邊界：復(fù)合性金融產(chǎn)品生產(chǎn)與交易的分析

（一）資產(chǎn)專用性

有針對性地使用資產(chǎn)是指專門用于支持特定生產(chǎn)的長期投資，其價值可以在形成后改變。使用資產(chǎn)對降低企業(yè)成本的作用越大，垂直整合的意愿就越強。這類垂直整合組織是一種金融企業(yè)或金融控股公司，其本質(zhì)是收購特殊資產(chǎn)所有權(quán)，以解決投機和投資不足的問題。對某些金融交易而言，這些交易不是根據(jù)完全合同進(jìn)行的，而是根據(jù)不完全的雇傭合同進(jìn)行的，也就是說，在某些情況下，這些合同是根據(jù)合同進(jìn)行的。當(dāng)前許多復(fù)雜金融產(chǎn)品的生產(chǎn)是通過中間網(wǎng)絡(luò)來組織的。

（二）金融企業(yè)能力

按照標(biāo)準(zhǔn)的基本經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，企業(yè)被視為特定技術(shù)條件下的最佳生產(chǎn)者，并且由于企業(yè)所需要的各生產(chǎn)要素具有高度的流動性，在市場上進(jìn)行充分的競爭和信息交換，從而具有高度的流動性。企業(yè)家潛能理論認(rèn)為，企業(yè)的內(nèi)涵應(yīng)從本質(zhì)上決定，即“企業(yè)能力”創(chuàng)造智力資本意味著創(chuàng)造新的就業(yè)機會。創(chuàng)新金融產(chǎn)品多為綜合性金融產(chǎn)品，涉及到不同領(lǐng)域的金融知識，創(chuàng)新主體需要有很強的學(xué)習(xí)能力，通過學(xué)習(xí)不斷更新知識，擴(kuò)大自己的積累和選擇技能，并充分利用彼此的知識來彌補自身的不足。不同的是，不同的金融企業(yè)具有不同的知識和能力，它們可以用來吸引更多的知識進(jìn)行創(chuàng)新活動，協(xié)調(diào)不同金融企業(yè)的知識。

（三）不確定性

不確定是交易費用理論的邏輯起點，是理解金融組織行為的重要方面。隨著金融市場的深入發(fā)展，外界對金融活動的干預(yù)增加，內(nèi)部干擾因素和變數(shù)增加。財務(wù)活動的不確定性主要表現(xiàn)在以下兩個方面。第一，商業(yè)環(huán)境變得越來越復(fù)雜。伴隨著金融和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融向經(jīng)濟(jì)滲透的范圍越來越廣，金融領(lǐng)域與實體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和覆蓋面日益密切。第二，財務(wù)需求行為的不確定性。隨著人口收入的增加和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，金融服務(wù)需求總量的增加，偏好與動機的差異增大，需求主體的結(jié)構(gòu)和偏好使其面臨更大的需求行為不確定性。

三、金融企業(yè)集群的競爭優(yōu)勢：現(xiàn)代金融活動的棲息地

（一）區(qū)域金融創(chuàng)新優(yōu)勢

大量的金融企業(yè)集中在某一地區(qū)，這有利于提高它們的競爭力，使它們互相學(xué)習(xí)，并有比較優(yōu)勢，一開始是以資源為基礎(chǔ)，現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)域金融創(chuàng)新的優(yōu)勢。第一，金融創(chuàng)新促進(jìn)競爭。殘酷的競爭法律對大多數(shù)金融企業(yè)構(gòu)成了巨大的壓力，并將其轉(zhuǎn)化為強大的創(chuàng)新動力，迫使他們加快金融創(chuàng)新的步伐。第二，金融創(chuàng)新的制度保障。另外，還建立了區(qū)域創(chuàng)新體系，以便迅速提供必要的資源和支持，以實施金融創(chuàng)新。

（二）金融風(fēng)險緩釋優(yōu)勢

第一，建立有效的風(fēng)險預(yù)警體系。適時地評估經(jīng)營環(huán)境的變化，認(rèn)真研究市場情況，是金融企業(yè)有效防范市場風(fēng)險和政策風(fēng)險的基礎(chǔ)。通過頻繁的操作和快速的信息傳遞，金融企業(yè)集群正日益感受到新的市場聯(lián)系或新的變化，感受風(fēng)險因素對經(jīng)濟(jì)的影響，從而推動金融企業(yè)建立有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，有效地應(yīng)對市場金融風(fēng)險。第二，建立良好的信用文化。良好的信用環(huán)境有利于金融企業(yè)協(xié)會的建立，協(xié)會的發(fā)展有助于完善和強化區(qū)域金融信用文化。商業(yè)團(tuán)體和社會網(wǎng)絡(luò)中的市場參與者長期密切合作，以非正式規(guī)則為基礎(chǔ)，有助于檢查需要資金援助的人的信用狀況以及金融供應(yīng)商的信用狀況。

（三）生產(chǎn)經(jīng)營效率優(yōu)勢

通過空間的聚集和產(chǎn)業(yè)組織的優(yōu)化，金融企業(yè)集群具有經(jīng)濟(jì)聯(lián)合效應(yīng)，并通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)揮生產(chǎn)與經(jīng)營效益的優(yōu)勢。金融企業(yè)在集群中可以共享電信網(wǎng)、客戶搜索系統(tǒng)等公共設(shè)施，通過群集企業(yè)間的合作互信社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，易于達(dá)成的交易及簽訂合同。集群內(nèi)部的發(fā)展和分工使得金融企業(yè)可以向外包或公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移，在比較內(nèi)部生產(chǎn)成本和市場運作成本之后，將以前生產(chǎn)的部分業(yè)務(wù)外包出去。

結(jié)語

金融企業(yè)集群是一種集復(fù)雜金融產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售于一體的中介組織，是“金融中心”的微觀基礎(chǔ)，其存在有內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)邏輯。通過區(qū)域金融創(chuàng)新優(yōu)勢、金融企業(yè)聯(lián)合優(yōu)勢、降低風(fēng)險、提高生產(chǎn)效率，可以保障區(qū)域內(nèi)金融企業(yè)的盈利能力，有力促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，是現(xiàn)代金融活動的基礎(chǔ)和生境。營造良好的制度環(huán)境，促進(jìn)此類中介網(wǎng)絡(luò)的健康發(fā)展，是完善我國金融體系的重要內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)：

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[2]Michael A. Goldberg，Robert W. Helsley，Maurice D. Levi.On the development of international financial centers[J].??The Annals of Regional Science . 1988（1）

作者簡介：

翟禹衡（2000.11—），男，漢族，籍貫：吉林長春人，長春科技學(xué)院商學(xué)院，18級在校生，專業(yè)：金融學(xué);

劉津含（1999.1—），女，漢族，籍貫：吉林人，長春科技學(xué)院商學(xué)院，18級在校生，專業(yè)：金融學(xué)。