關(guān)于持有股權(quán)在被投資單位破產(chǎn)重整期間會(huì)計(jì)政策轉(zhuǎn)換的案例研究

付鐵錚 羅欣

【摘要】隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行壓力，各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇，眾多企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，重整成功與否不僅關(guān)乎企業(yè)的生死，也將對(duì)被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。文章通過ZH集團(tuán)投資的SS股份進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的實(shí)務(wù)案例，分析探討在被投資單位進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，投資單位被迫喪失對(duì)其重大影響，面臨會(huì)計(jì)場(chǎng)景轉(zhuǎn)換時(shí)，投資單位相應(yīng)變更會(huì)計(jì)處理方式是適應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)需要的重要體現(xiàn)。

【關(guān)鍵詞】長(zhǎng)期股權(quán)投資；破產(chǎn)重整；公允價(jià)值

【中圖分類號(hào)】F275

ZH集團(tuán)自2004年起投資SS鉀肥，經(jīng)過一系列資本運(yùn)作，SS鉀肥已更名為SS股份。截至2019年9月30日，ZH集團(tuán)持有SS股份20.52%的股權(quán)，能夠?qū)S股份產(chǎn)生重大影響，按照長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行核算；2019年9月30日，西寧市中級(jí)人民法院裁定SS股份進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，ZH集團(tuán)喪失對(duì)SS股份的重大影響，不能再按照長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行核算；2019年12月31日，SS股份凈利潤(rùn)-466.6億元，歸母凈利潤(rùn)-458.6億元。按照法律規(guī)定和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，基于謹(jǐn)慎性原則，ZH集團(tuán)對(duì)SS股份在破產(chǎn)重整期間的會(huì)計(jì)處理展開思考和探討。

一、背景情況

（一）被投資企業(yè)相關(guān)情況

SS股份是青海省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理的省屬大型上市國有企業(yè)，主要從事化學(xué)原料及化學(xué)制品制造，擁有500萬噸/年鉀肥生產(chǎn)能力，產(chǎn)能位列全球第四位。

自2005年起，SS股份先后進(jìn)行了鉀肥綜合利用項(xiàng)目、海納PVC一體化項(xiàng)目、金屬鎂一體化項(xiàng)目等重大投資，累計(jì)投資金額超過500億元，但這些投資項(xiàng)目長(zhǎng)期無法達(dá)產(chǎn)，公司經(jīng)營每況愈下，業(yè)績(jī)指標(biāo)不斷下滑。SS股份2017年、2018年連續(xù)兩年虧損，被深圳證券交易所實(shí)施ST風(fēng)險(xiǎn)警告，2019年年報(bào)披露SS股份凈利潤(rùn)-466.6億元，歸母凈利潤(rùn)-458.6億元，SS股份已于2020年4月30日停牌，并發(fā)布了《關(guān)于公司股票可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》。

（二）歷史投資情況

2004年，SS集團(tuán)將持有SS鉀肥的15 351萬股以3元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給ZH集團(tuán)，ZH集團(tuán)持有SS鉀肥20%的股權(quán)，ZH集團(tuán)確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本4.62億元。

2006年，SS鉀肥股權(quán)分置改革后，ZH集團(tuán)持有SS鉀肥18.49%的股權(quán)；ZH集團(tuán)對(duì)SS集團(tuán)現(xiàn)金增資11.26億元后，ZH集團(tuán)持有SS集團(tuán)23.45%的股權(quán)。ZH集團(tuán)對(duì)SS鉀肥的股權(quán)投資按權(quán)益法進(jìn)行核算。

2007—2008年，在化肥業(yè)務(wù)剝離上市后，為了兌現(xiàn)同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)的承諾，ZH集團(tuán)向子公司ZH化肥轉(zhuǎn)讓SS鉀肥18.49%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)67.39億元。轉(zhuǎn)讓后，ZH化肥持有SS鉀肥18.49%的股權(quán)；ZH集團(tuán)仍持有SS集團(tuán)23.45%的股權(quán)。

2009年，SS集團(tuán)在A股市場(chǎng)借殼上市，ZH集團(tuán)持股比例下降至22.74%；ZH集團(tuán)改制將持有的SS集團(tuán)股權(quán)注入新設(shè)立的ZH股份。此時(shí)，ZH股份持有SS集團(tuán)22.74%的股權(quán)；ZH化肥持有SS鉀肥18.49%的股權(quán)。以2008年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，ZH股份所收納SS集團(tuán)22.74%的股權(quán)，股份價(jià)值為136.02億元（按權(quán)益法核算的賬面原值為19.71億元、評(píng)估增值116.31億元），ZH股份確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資134.07億元，按權(quán)益法核算確認(rèn)投資收益1.95億元。

2011—2014年，SS鉀肥吸收合并SS集團(tuán)并更名為SS股份 （以下簡(jiǎn)稱“兩湖合并”），ZH股份和ZH化肥以2.9：1的比例將SS集團(tuán)股票置換為SS股份股票，換股后ZH化肥持有SS股份8.93%股權(quán)；ZH股份持有SS股份15.01%的股權(quán)，在ZH集團(tuán)合并層面累計(jì)確認(rèn)投資收益24.85億元。

2015年，根據(jù)香港聯(lián)交所上市規(guī)則規(guī)定，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，ZH股份將SS股份15.01%股權(quán)轉(zhuǎn)讓于ZH化肥，并收到ZH化肥的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款38.9億元；SS股份非公開增發(fā)后，ZH化肥未同步增加投資，持股比例由23.94%降為20.52%，被動(dòng)稀釋后調(diào)減長(zhǎng)期股權(quán)投資6.95億元。

2016年，ZH集團(tuán)以2015年6月30日為基準(zhǔn)日對(duì)資產(chǎn)情況開展清查。根據(jù)監(jiān)管部門批復(fù)，ZH股份對(duì)持有SS股份股權(quán)確認(rèn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備98.04億元（核減2009年的評(píng)估增值）。

2017—2018年，根據(jù)監(jiān)管部門批復(fù)，ZH化肥將SS股份20.52%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給ZH集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為80.63億元，內(nèi)部交易對(duì)ZH集團(tuán)合并報(bào)表無影響。為客觀公允反映資產(chǎn)價(jià)值，ZH集團(tuán)以2017年12月31日基準(zhǔn)日，對(duì)所持有的SS股份的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)評(píng)估值與賬面投資的差異，確認(rèn)資產(chǎn)減值損失4.5億元。

2019年1—9月，ZH集團(tuán)按權(quán)益法核算確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資損益調(diào)整-1.31億元。截至9月底，ZH集團(tuán)合并層面對(duì)SS股份長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面余額為57.38億元。2019年9月30日，SS股份被法院裁定進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

二、相關(guān)準(zhǔn)則和概念解釋

（一）長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的準(zhǔn)則依據(jù)

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》第十五條，投資方因處置部分股權(quán)投資等原因喪失了對(duì)被投資單位的共同控制或重大影響的，處置后的剩余股權(quán)應(yīng)當(dāng)改按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。原股權(quán)投資因采用權(quán)益法核算而確認(rèn)的其他綜合收益，應(yīng)當(dāng)在終止采用權(quán)益法核算時(shí)采用與被投資單位直接處置相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債相同的基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第三十條，企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。

（二）公允價(jià)值的判定

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》明確的公允價(jià)值定義，公允價(jià)值是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格即脫手價(jià)格。企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照公允價(jià)值定義對(duì)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。在計(jì)量日，企業(yè)無論是否能夠觀察到相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易價(jià)格或者其他市場(chǎng)信息（如類似資產(chǎn)或負(fù)債的報(bào)價(jià)、市場(chǎng)利率或其他輸入值等），其公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持一致，即估計(jì)市場(chǎng)參與者在計(jì)量日的有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債的價(jià)格。

通常公允價(jià)值的確定分為存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定和不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定。

1.存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定

存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值。

2.不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定

金融資產(chǎn)不存在活躍市場(chǎng)的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。采用估值技術(shù)得出的結(jié)果，應(yīng)當(dāng)反映估值日在正常交易中可能采用的交易價(jià)格。

三、案例中的會(huì)計(jì)實(shí)操

（一）破產(chǎn)受理日會(huì)計(jì)核算方法的轉(zhuǎn)換

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》第十五條列舉了投資方因處置部分股權(quán)投資導(dǎo)致所持股比下降，從而喪失了對(duì)被投資單位的共同控制或重大影響的一類具體情形，此時(shí)處置后的剩余股權(quán)改按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第十三條核算，即按照公允價(jià)值計(jì)量。

結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體描述，導(dǎo)致喪失對(duì)被投資單位的共同控制或重大影響的原因有多種，準(zhǔn)則僅列示了主動(dòng)處置股權(quán)一類場(chǎng)景，但會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的各類具體原因未能窮盡。結(jié)合本案例，ZH集團(tuán)持有SS股份20.52%的股權(quán)，但SS股份在2019年9月30日發(fā)布的《“關(guān)于法院裁定受理公司重整暨股票被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》（公告編號(hào)[2019——061]），西寧市中級(jí)人民法院裁定公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，并指定SS股份清算組擔(dān)任SS股份管理人，且清算組中無ZH集團(tuán)人員。根據(jù)法院《判決書》要求管理人履行《中華人民共和國破產(chǎn)法》規(guī)定的各項(xiàng)職責(zé)，包括接管債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)、印章和賬簿、文書等資料；調(diào)查債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況，制作財(cái)產(chǎn)狀況報(bào)告；決定債務(wù)人的內(nèi)部管理事務(wù)；管理和處分債務(wù)人的資產(chǎn)；提議召開債務(wù)人會(huì)議等。SS股份申請(qǐng)重整期間在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)。因此從破產(chǎn)受理日（2019年9月30日）起，ZH集團(tuán)喪失對(duì)SS股份的重大影響。即ZH集團(tuán)被動(dòng)喪失對(duì)被投資企業(yè)SS股份的重大影響，結(jié)合會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的具體情況，此時(shí)也需將對(duì)SS股份的長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)核算，同樣適用于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》第十五條的規(guī)定。

假設(shè)在被投資單位破產(chǎn)受理日（2019年9月30日）后依舊延續(xù)長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算，根據(jù)公開披露信息，2019年度SS股份歸母凈利潤(rùn)-458.60億元，ZH集團(tuán)采用權(quán)益法核算需計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值高達(dá)-94億元，遠(yuǎn)超過對(duì)SS股份長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值，即賬面價(jià)值需減提至0。雖然SS股份處于破產(chǎn)重整期間，但其股票仍具有市場(chǎng)價(jià)格，即便通過二級(jí)市場(chǎng)公開交易減持股權(quán)，ZH集團(tuán)所持的SS股份股權(quán)仍具有一定市場(chǎng)價(jià)值。因此賬面長(zhǎng)期股權(quán)投資凈額為零與實(shí)際情況不符，持續(xù)沿用長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算不合理。

因此在實(shí)務(wù)操作中，ZH集團(tuán)因喪失對(duì)SS股份重大影響，將長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)核算，轉(zhuǎn)換日公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益，是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)相結(jié)合的綜合考慮，既滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，也最接近事實(shí)本質(zhì)的會(huì)計(jì)處理方式。

（二）公允價(jià)值的確定

針對(duì)ZH集團(tuán)將所持SS股份股權(quán)由長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)核算轉(zhuǎn)換日（2019年9月30日），以及在年末時(shí)點(diǎn)（2019年12月31日）公允價(jià)值的確定，需綜合多方面因素進(jìn)行考量。

SS股份雖為A股上市公司，公開的市場(chǎng)價(jià)格是公司公允價(jià)值的直接體現(xiàn)，但股價(jià)并非決定性單一因素。根據(jù)公開披露信息，SS股份連續(xù)三年虧損并面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，未來持續(xù)經(jīng)營能力仍存在較大不確定性，目前的股價(jià)是否體現(xiàn)真實(shí)的經(jīng)營狀況仍需考量。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，轉(zhuǎn)換日和年末時(shí)點(diǎn)公允價(jià)值的確定除考慮當(dāng)日市價(jià)外，還需考慮一定期間交易量及平均交易價(jià)格等因素，做到量?jī)r(jià)匹配，同時(shí)結(jié)合經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)等因素，多維度對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行綜合判斷。

為更好地判定公允價(jià)值，ZH集團(tuán)委托專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)所持的SS股權(quán)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果，結(jié)合投資的實(shí)際情況等多因素，合理進(jìn)行賬務(wù)處理、及時(shí)反映所持股權(quán)的公允價(jià)值變動(dòng)情況。

四、總結(jié)

（一）謹(jǐn)慎投資，加強(qiáng)投資追蹤

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，各行各業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，眾多大型企業(yè)、上市公司面臨破產(chǎn)重整，而重整成功與否不僅關(guān)乎企業(yè)生死，也將對(duì)投資單位的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。若被投資單位進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，投資單位應(yīng)持續(xù)關(guān)注其后續(xù)進(jìn)展，同時(shí)與破產(chǎn)管理小組積極溝通；實(shí)時(shí)關(guān)注被投資單位的經(jīng)營狀況，積極參與到其經(jīng)營狀況改善行動(dòng)中，通過行之有效的措施和辦法，努力化解財(cái)務(wù)影響，全力實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。

股權(quán)投資又稱為風(fēng)險(xiǎn)投資，企業(yè)開展投資需明確投資目的、投資方向及風(fēng)險(xiǎn)收益的考量，根據(jù)企業(yè)自身戰(zhàn)略目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)承受力，將合適的股權(quán)投資份額納入到投資配置之中。企業(yè)針對(duì)投資，一方面投資需謹(jǐn)慎，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的事前、事中和事后三階段的調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)估，并及時(shí)調(diào)整投資策略；另一方面應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)被投資單位的追蹤關(guān)注，對(duì)被投資單位的實(shí)際情況進(jìn)行綜合考量后及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)信息應(yīng)反映投資實(shí)際狀況。

（二）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)用應(yīng)與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)相結(jié)合

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)工作起指導(dǎo)作用，但不同地區(qū)、不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)千姿百態(tài)，各類不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景都具有其特殊性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也未能窮盡所有實(shí)務(wù)場(chǎng)景。運(yùn)用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指導(dǎo)會(huì)計(jì)活動(dòng)，確保會(huì)計(jì)處理合規(guī)性，也需綜合考慮實(shí)際情況的特殊性，結(jié)合會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)具體情況，選擇最接近事實(shí)本質(zhì)的會(huì)計(jì)處理方式，確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

當(dāng)面臨會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)新場(chǎng)景時(shí)，建議可向會(huì)計(jì)師事務(wù)所咨詢專業(yè)意見或擬聘專家就具體事項(xiàng)開展專項(xiàng)研討，具體分析業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，并就所適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)相結(jié)合，采用正確合理的會(huì)計(jì)核算方式是真實(shí)、有效披露會(huì)計(jì)信息的基礎(chǔ)。本文案例中當(dāng)被投資單位宣告破產(chǎn)重整導(dǎo)致ZH集團(tuán)喪失對(duì)其的重大影響時(shí)，投資單位按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，并結(jié)合具體情況及時(shí)變更會(huì)計(jì)核算方法，將長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算轉(zhuǎn)換為可供出售金融資產(chǎn)核算，并綜合量?jī)r(jià)匹配的公開市場(chǎng)股票價(jià)格，以及評(píng)估情況等因素確定轉(zhuǎn)換日和年末重要時(shí)點(diǎn)所持股權(quán)的公允價(jià)值，是將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與實(shí)務(wù)場(chǎng)景相結(jié)合的典型案例，對(duì)于企業(yè)被動(dòng)喪失共同控制或重大影響時(shí)選擇采用的會(huì)計(jì)政策具有一定的實(shí)踐參考意義。

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