中小企業(yè)融資面臨的制約因素及解決對(duì)策

陳曉

摘 要： 中小企業(yè)融資受融資渠道狹窄、融資成本高以及政策制度方面的制約，解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，需要從政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)視角采取專門對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;制約因素;對(duì)策

一、中小企業(yè)融資面臨的制約因素

1、融資渠道的制約。中小企業(yè)融資有百分之九十以上的資金依靠金融機(jī)構(gòu)貸款，這說(shuō)明中小企業(yè)的融資渠道狹窄。而且由于各商業(yè)銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)狀況及業(yè)務(wù)流程都難以掌握充分信息，出于風(fēng)險(xiǎn)管理要求，自然也就不敢輕易放貸給中小企業(yè)。雖然有些銀行建立了中小企業(yè)信貸部門，但往往形同虛設(shè)，其在服務(wù)對(duì)象選擇方面還是更愿意關(guān)注大客戶。我國(guó)的債券和股權(quán)市場(chǎng)還處于成長(zhǎng)階段，不僅體系不完善，而且門檻較高，小部分條件較好的中小企業(yè)通過(guò)努力可以在一定程度上解決融資需求，但要使之成為中小企業(yè)融資的主要途徑還不具現(xiàn)實(shí)性。

2、融資成本的制約。中小企業(yè)缺少可用于擔(dān)保的設(shè)備等大型固定資產(chǎn)，銀行為其提供融資，風(fēng)險(xiǎn)程度較高，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制考慮，會(huì)提高其融資成本;中小企業(yè)在傳統(tǒng)資本市場(chǎng)上是弱勢(shì)群體，其在資本市場(chǎng)融資沒(méi)有規(guī)模收益，支付給中介機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、審計(jì)費(fèi)與大企業(yè)變比相差無(wú)幾，而且手續(xù)更為繁雜，籌資速度也受到極大影響。

3、政策制度方面的制約。雖然我國(guó)的中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，但并未得到政府的足夠重視，在金融信貸方面，目前還缺少專門扶持保護(hù)中小企業(yè)融資的專門法律法規(guī)。我國(guó)的信用擔(dān)保體系目前還存在一定局限，近年來(lái)，雖然專門針對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保公司響應(yīng)國(guó)家政策而不斷創(chuàng)設(shè)出來(lái)，并且政府也采取了相應(yīng)扶持措施，但其發(fā)展速度明顯跟不上中小企業(yè)發(fā)展壯大及日益增長(zhǎng)的融資需求，很多希望獲得擔(dān)保待遇的中小企業(yè)沒(méi)能獲得想要擔(dān)保。解決銀企之間信息不對(duì)稱問(wèn)題的信用服務(wù)平臺(tái)還相對(duì)較少且難以發(fā)揮作用，商業(yè)銀行在難以充分獲取申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)具體運(yùn)營(yíng)情況信息的條件下，不會(huì)冒然放款給中小企業(yè)，銀行與中小企業(yè)達(dá)成融資協(xié)議難免受到信息不對(duì)稱因素的制約。

二、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

1、政府視角的對(duì)策。一是政府應(yīng)加大政策扶持力度。針對(duì)有資金需求的中小企業(yè)無(wú)法擁有合適融資渠道，已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展重要因素的問(wèn)題，我國(guó)國(guó)務(wù)院曾出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，提出降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)，要求盤(pán)活資金，這有助于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但還需采取針對(duì)性強(qiáng)的扶持政策，比如可以對(duì)中小企業(yè)融資提供一定的稅收優(yōu)惠政策，融資利息成本可以抵扣應(yīng)繳所得稅稅款，并結(jié)合減稅政策的實(shí)施，減輕中小企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，同時(shí)也可直接針對(duì)中小企業(yè)安排財(cái)政補(bǔ)貼，一方面降低其融資成本，另一方面也增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。二是提高中小企業(yè)的信用擔(dān)保等級(jí)。中小企業(yè)的信用擔(dān)保等級(jí)評(píng)價(jià)已成為制約其融資效率的關(guān)鍵，僅僅依靠中小企業(yè)自身來(lái)提高其信用擔(dān)保等級(jí)有很大難度。政府應(yīng)該加強(qiáng)中小企業(yè)的信用評(píng)估，通過(guò)建立中小企業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，解決中小企業(yè)信用等級(jí)難以識(shí)別的問(wèn)題。三是加強(qiáng)中小企業(yè)融資方面的立法工作，通過(guò)制定和完善法律法規(guī)來(lái)支持中小型企業(yè)融資，為中小企業(yè)提供融資法律保障，在條件成熟的時(shí)候可考慮制訂“中小企業(yè)信用擔(dān)保法”、“中小企業(yè)融資法”等法律法規(guī)，明確有關(guān)主體的權(quán)力、責(zé)任，拓寬中小融資渠道及保障方式，使中小企業(yè)融資做到有法可依。

2、金融機(jī)構(gòu)視角的對(duì)策：一是完善中小企業(yè)信貸機(jī)制。根據(jù)中小企業(yè)信貸融資所具有的規(guī)模小、頻率高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，需要建立、健全有針對(duì)性的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)曾發(fā)布銀行小額信貸指導(dǎo)書(shū)，對(duì)商業(yè)銀行做好中小企業(yè)信用評(píng)估工作給予了業(yè)務(wù)指導(dǎo)，提出商業(yè)銀行需要建立、健全六個(gè)機(jī)制，為商業(yè)銀行做好中小企業(yè)信用評(píng)估工作指明了方向，在一定程度上有利于防范和化解商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有利于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，解決其融資難、融資貴問(wèn)題。但是，該指導(dǎo)書(shū)畢竟是面上的、共性的規(guī)定，各地商業(yè)銀行在具體開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，還必須因地制宜、因時(shí)制宜，結(jié)合具體約束條件，制定專門的可操作性的具體行為規(guī)范。二是大力發(fā)展能為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)相對(duì)大型企業(yè)，在融資方面天然處于弱勢(shì)地位，完全依靠商業(yè)銀行體系來(lái)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題有相當(dāng)難度。在這樣的條件下，應(yīng)積極開(kāi)展普惠金融業(yè)務(wù)，國(guó)家政策性銀行可給予一定支持，對(duì)面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)所遭受的利潤(rùn)損失，可由財(cái)政部門提供一定補(bǔ)貼，以此扶持面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。對(duì)這種得到扶持的金融機(jī)構(gòu)，則需摒棄那種只為大企業(yè)辦事的態(tài)度，并在借款的期限方面也要靈活調(diào)整，解決我國(guó)主要借款業(yè)務(wù)集中于四大行，能為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)重短缺的問(wèn)題。

3、企業(yè)視角的對(duì)策：一是完善中小企業(yè)管理制度。很多中小企業(yè)不僅規(guī)模小，而且在管理模式上還普遍較為落后，多數(shù)都是家庭式企業(yè)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定不清晰，財(cái)務(wù)核算制度不健全，企業(yè)管理人員素質(zhì)亟待提高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向不穩(wěn)定，主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出，這都在很大程度上加大其融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資成本，對(duì)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)而言則意味著風(fēng)險(xiǎn)程度高。提供融資服務(wù)機(jī)構(gòu)在無(wú)法準(zhǔn)確判定其風(fēng)險(xiǎn)程度的條件下，出于自身利益考量，不敢冒然為其提供融資服務(wù)是完全可以理解的。因此，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)企業(yè)管理，練好內(nèi)功，健全現(xiàn)代管理制度和管理模式，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，對(duì)于解決其融資難、融資貴問(wèn)題是不可或缺的重要條件。二是實(shí)行多種融資方式。中小企業(yè)的融資方式應(yīng)當(dāng)多樣化，不能單純依靠貸款來(lái)解決所有融資問(wèn)題，利用資產(chǎn)證券化及其他相關(guān)政策獲得資金，有助于提高其融資效率。

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