有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓的規(guī)制

摘要 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用下，有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓是實(shí)現(xiàn)融資的重要手段，在《中華人民共和國(guó)公司法》中針對(duì)股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓已經(jīng)作出了規(guī)定。本文以有限責(zé)任公司股東與股權(quán)的法律關(guān)系作為研究突破口，從對(duì)質(zhì)權(quán)人與股東的有效保障、股權(quán)質(zhì)押登記規(guī)制方面進(jìn)行有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押規(guī)制分析，從股權(quán)對(duì)內(nèi)、對(duì)外轉(zhuǎn)讓及特殊股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)制3個(gè)角度進(jìn)行有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)制。

關(guān)鍵詞 公司法;有限責(zé)任公司;股權(quán)質(zhì)押;股權(quán)轉(zhuǎn)讓

一、引言

股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓是有限責(zé)任公司在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，在商貿(mào)經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，為規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新《公司法》）進(jìn)行了多次修訂，為有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供指導(dǎo)，但股權(quán)問(wèn)題引發(fā)的法律糾紛仍未消退，因此對(duì)于新《公司法》中存在的股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓問(wèn)題仍需不斷進(jìn)行研究規(guī)制，以此規(guī)范有限責(zé)任公司的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

二、新《公司法》視角下有限責(zé)任公司股東與股權(quán)的法律關(guān)系

在有限責(zé)任公司中，股權(quán)是股東對(duì)公司享有的人身和財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種綜合性權(quán)利，即股權(quán)是股東基于其股東資格而享有的從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，同時(shí)，股權(quán)是股東在初創(chuàng)公司中的投資份額，即股權(quán)比例，股權(quán)比例能夠直接影響股東在公司內(nèi)的話(huà)語(yǔ)權(quán)與控制權(quán)，同時(shí)也是股東分紅的依據(jù)[1]。在維護(hù)自身利益與公司集體利益時(shí)，股東會(huì)使用自身的股權(quán)，因此股權(quán)具有平等地位，當(dāng)有限責(zé)任公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)、分配股東紅利時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格按照初創(chuàng)公司時(shí)的股權(quán)比例進(jìn)行分配，同時(shí)在進(jìn)行重大事件表決策時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持“一股一權(quán)”的原則。

從法律角度而言，股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不一致，股權(quán)質(zhì)押指質(zhì)權(quán)人以其所持有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東依法將自身股權(quán)讓渡給其他人，使他人成為公司股東的民事法律行為。

三、新《公司法》視角下有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押的規(guī)制

在新《公司法》視角下，有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押規(guī)制可以從以下兩點(diǎn)展開(kāi)討論：對(duì)質(zhì)權(quán)人與其他股東的有效保障、股權(quán)質(zhì)押登記規(guī)制。

（一）對(duì)質(zhì)權(quán)人與其他股東的有效保障

在進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)，如何有效保障質(zhì)權(quán)人與其他股東的權(quán)益是股權(quán)質(zhì)押制度的核心問(wèn)題，在新《公司法》中，由于有限責(zé)任公司的合作性質(zhì)，原股東具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，但在質(zhì)權(quán)人進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的原股東優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是以保障質(zhì)權(quán)人質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)為前提的。當(dāng)出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人與公司其他股東就股權(quán)質(zhì)押意見(jiàn)不一致時(shí)，可以通過(guò)強(qiáng)制性措施（如強(qiáng)制性拍賣(mài)）確保質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn);除此之外，出質(zhì)人與公司其他股東就股權(quán)質(zhì)押轉(zhuǎn)讓有特別要求（如轉(zhuǎn)讓價(jià)格事先約定、轉(zhuǎn)讓附加條件）時(shí)，在新《公司法》中，不產(chǎn)生對(duì)抗質(zhì)權(quán)人的效力;在股權(quán)質(zhì)押中流質(zhì)是指?jìng)鶆?wù)到期而未償清時(shí)，質(zhì)物歸質(zhì)權(quán)人所有，但在新《公司法》中，不能否定質(zhì)權(quán)人善意取得股權(quán)[2]。

在股權(quán)質(zhì)押時(shí)，質(zhì)權(quán)人具有優(yōu)先受償權(quán)而無(wú)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，股權(quán)質(zhì)押受法律保護(hù)，質(zhì)權(quán)應(yīng)以擔(dān)保的債務(wù)清償為界限，若出質(zhì)的股權(quán)價(jià)值遠(yuǎn)大于擔(dān)保債務(wù)，允許出質(zhì)股東在清償目的下轉(zhuǎn)讓其他股權(quán)，這時(shí)既能夠保障質(zhì)權(quán)人的權(quán)益，又能維護(hù)有限責(zé)任公司其他股東的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

（二）股權(quán)質(zhì)押登記規(guī)制

若因股權(quán)質(zhì)押而進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)凑招隆豆痉ā返?6條規(guī)定，股東依照法律轉(zhuǎn)讓質(zhì)權(quán)時(shí)，應(yīng)由有限責(zé)任公司將受讓人姓名或名稱(chēng)、住址以及受讓的出資金額記載于股東名冊(cè)，按照《公司登記管理?xiàng)l例》第31條規(guī)定，有限責(zé)任公司變更股東時(shí)，應(yīng)當(dāng)自股東變動(dòng)之日起30日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并應(yīng)提交新股東的法人資格證明或自然人的身份證明。通過(guò)有限責(zé)任公司內(nèi)的股東登記以及登記機(jī)關(guān)的股東登記兩種登記方式，同時(shí)產(chǎn)生雙方轉(zhuǎn)讓合同、公司股東名單、登記機(jī)關(guān)的公司登記3個(gè)層面的法律關(guān)系，其中轉(zhuǎn)讓合同只對(duì)合同雙方進(jìn)行約束，對(duì)包括公司在內(nèi)的第三方無(wú)約束關(guān)系，在進(jìn)行有限責(zé)任公司內(nèi)的股東登記時(shí)，則轉(zhuǎn)讓關(guān)系受公司承認(rèn)，而不受政府承認(rèn)，但當(dāng)完成登記機(jī)關(guān)的公司登記后，轉(zhuǎn)讓關(guān)系受到政府、公司的承認(rèn)，由此產(chǎn)生法律效應(yīng)。

四、新《公司法》視角下有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)制

由于有限責(zé)任公司在本質(zhì)上為資本組合公司，所以在股東不愿或無(wú)力擁有其股權(quán)時(shí)，無(wú)法抽回資金，只能通過(guò)轉(zhuǎn)讓的形式轉(zhuǎn)給他人。以下是從股權(quán)對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓規(guī)制、股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓規(guī)制、特殊股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)制3個(gè)方面進(jìn)行分析：

（一）股權(quán)對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓規(guī)制

通常情況下，有限責(zé)任公司股東具有自益權(quán)與共益權(quán)，自益權(quán)指股東基于自身出資金額而享有的權(quán)利，公司正常收益時(shí)的股息紅利、公司解散時(shí)的財(cái)產(chǎn)分配以及不同意其他股東轉(zhuǎn)讓出資額時(shí)的優(yōu)先受讓權(quán)等，是指股東維護(hù)自身權(quán)益而具備的權(quán)利;共益權(quán)指股東根據(jù)自身出資而享有的參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，如表決權(quán)、檢察權(quán)等，同時(shí)具有參與制定和修改公司章程的權(quán)利，選舉和被選舉為董事、監(jiān)事的權(quán)利等[3]。

基于新《公司法》，在有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司內(nèi)部股東具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，公司內(nèi)股東的轉(zhuǎn)讓只會(huì)影響內(nèi)部股東的股權(quán)大小，對(duì)于較為重視人合因素的公司而言，內(nèi)部轉(zhuǎn)讓機(jī)制是最優(yōu)選擇，但其存在的基礎(chǔ)是公司內(nèi)部股東之間仍相互信任，在新《公司法》的規(guī)定中，若無(wú)其他公司章程規(guī)定，進(jìn)行公司內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑹o(wú)須經(jīng)過(guò)其他股東同意，由當(dāng)事雙方同意并簽訂合同后便可生效。

有限責(zé)任公司內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓通常有3種情況：一是公司內(nèi)部股東之間可以自由轉(zhuǎn)讓股權(quán)的部分或全部股權(quán)，無(wú)需經(jīng)股東會(huì)同意，二是股東之間可以自由轉(zhuǎn)讓部分或全部股權(quán)，但公司章程規(guī)定，股東之間進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓需附加其他條件，三是規(guī)定股東之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)必須經(jīng)股東會(huì)同意。

（二）股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓規(guī)制

新《公司法》中對(duì)股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的限制較少，對(duì)外部轉(zhuǎn)讓的限制較為嚴(yán)格，為保證有限責(zé)任公司原有股東權(quán)益，公司原股東仍具有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。有限責(zé)任公司具有人合屬性，股東的個(gè)人信譽(yù)只能夠直接或間接影響公司信譽(yù)，因此在進(jìn)行股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓時(shí)，具有較多限制，一般具有法定限制與約定限制兩類(lèi)：法定限制指向公司外他人轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，受轉(zhuǎn)讓人必須符合法律規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方可有效;約定限制則是將轉(zhuǎn)讓決定權(quán)下放到公司內(nèi)其他股東手中，法律不作硬性要求，由股東自行處理，允許公司通過(guò)公司章程等規(guī)定對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行限制。

因股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓需得到其他股東半數(shù)同意，若出現(xiàn)不同意的情況，則有“不同意就購(gòu)買(mǎi)，不購(gòu)買(mǎi)就視為同意”的規(guī)定，但此時(shí)并未規(guī)定購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)格，在實(shí)踐中，可能會(huì)出現(xiàn)“欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)惡意抬高價(jià)格”或“不同意轉(zhuǎn)讓的股東只同意低價(jià)購(gòu)買(mǎi)”，所以在轉(zhuǎn)讓方對(duì)其他股東與公司外他人的轉(zhuǎn)讓條件相同時(shí)，無(wú)法確保欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東權(quán)益，對(duì)此，需要法律的不斷健全，約束各類(lèi)情況的出現(xiàn)。當(dāng)公司內(nèi)多個(gè)股東主張行使優(yōu)先權(quán)時(shí)，可按照初創(chuàng)公司時(shí)的出資比例，即股權(quán)比例進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，進(jìn)而保障各個(gè)股東在公司的權(quán)利。

（三）特殊股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)制

特殊股權(quán)主要是夫妻共同持有股份分割、繼承以及法院強(qiáng)制執(zhí)行導(dǎo)致的。當(dāng)夫妻雙方因離異而進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割時(shí)，夫妻雙方共同財(cái)產(chǎn)中的股權(quán)若協(xié)商不成或按市價(jià)分有困難時(shí)，可由人民法院根據(jù)股權(quán)數(shù)量按一定比例進(jìn)行分配，人民法院審理離婚案件時(shí)，涉及分割夫妻共同財(cái)產(chǎn)中以一方名義在有限責(zé)任公司中持有股份而另一方不是該公司股東時(shí)，可由協(xié)商轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給配偶，若股東半數(shù)同意，則配偶也成為公司股東，若不同意，則需將轉(zhuǎn)讓部分進(jìn)行股權(quán)拍賣(mài)。當(dāng)繼承股權(quán)時(shí)，若有限責(zé)任公司在公司章程里規(guī)定繼承股權(quán)強(qiáng)制買(mǎi)賣(mài)條款，股權(quán)繼承人有義務(wù)向公司或其他股東轉(zhuǎn)讓遺產(chǎn)股份。

五、結(jié)語(yǔ)

在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的大環(huán)境下，為確保市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題進(jìn)行規(guī)制是不可避免的，雖然市場(chǎng)中發(fā)展良好的企業(yè)不斷涌現(xiàn)，但仍不能避免股權(quán)質(zhì)押與股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，因此新《公司法》下的有限責(zé)任公司股權(quán)質(zhì)押與轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)得到業(yè)界重視，不斷完善法律架構(gòu)，以期為規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)夯實(shí)法律基礎(chǔ)。

（作者單位為北京航空航天大學(xué)法學(xué)院）

[作者簡(jiǎn)介：王宇琦（1995—），女，河北張家口人，法律碩士，畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)，研究方向：民商法。]

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