供應(yīng)鏈金融融資分析與風(fēng)險控制

摘要：供應(yīng)鏈金融融資，是新型的融資手段，與傳統(tǒng)融資相比，供應(yīng)鏈融資可以對整個上下游企業(yè)的資金情況都進(jìn)行改善。在供應(yīng)鏈融資過程中，銀行可以結(jié)合不同的融資模式，通過全面深入的分析，來履行供應(yīng)鏈資金供給服務(wù)，并對供應(yīng)鏈融資風(fēng)險進(jìn)行積極控制。本文通過對供應(yīng)鏈金融融資分析與風(fēng)險控制開展研究探討，旨在為金融服務(wù)的完善和優(yōu)化提供依據(jù)和思路。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈;金融;融資;風(fēng)險

中圖分類號：F831?文獻(xiàn)識別碼：A?文章編號：2096-3157（2020）19-0150-02

一、供應(yīng)鏈金融融資概述

供應(yīng)鏈金融融資，是以金融融資為目標(biāo)，以供應(yīng)鏈服務(wù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建起來的新型融資模式。對于金融供應(yīng)鏈來說，通過融資環(huán)節(jié)的結(jié)合，為企業(yè)提供更加廣闊的融資空間。在供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈?zhǔn)怯梢幌盗械娜谫Y服務(wù)流程組成，使得供應(yīng)鏈金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融，從企業(yè)最初的訂單采購，到最終的產(chǎn)品銷售，所有的環(huán)節(jié)都在供應(yīng)鏈金融模式中進(jìn)行管理和控制[1]。供應(yīng)鏈金融，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各種資源進(jìn)行了高度的整合，使整個交易過程中的上下游業(yè)務(wù)，結(jié)合成為一個整體進(jìn)行高效服務(wù)。在供應(yīng)鏈金融方式中，各個融資參與主體都能夠?qū)崿F(xiàn)效益的最大化。

二、供應(yīng)鏈金融融資模式

1.融通倉融資模式

供應(yīng)鏈金融融資中，利用融通倉模式，可以在物流中構(gòu)建起一個更加完整的金融服務(wù)基礎(chǔ)。融通倉融資中，更多地依賴于銀行等金融機(jī)構(gòu)，對物流環(huán)節(jié)所提供的支持。供應(yīng)鏈中處于最初階段的是生產(chǎn)和存貨的企業(yè)，對于這些企業(yè)來說，能夠?qū)⒇浽捶€(wěn)定地進(jìn)行輸出，是重要的經(jīng)濟(jì)效益保證基礎(chǔ)。作為銀行這樣的重要金融機(jī)構(gòu)，在融通倉融資模式中，起到了關(guān)鍵性服務(wù)作用。銀行在與企業(yè)開展供應(yīng)鏈合作時，要從企業(yè)的穩(wěn)健性方面著手，對企業(yè)能夠提供的融通倉保障進(jìn)行統(tǒng)一，以便為融通倉融資提供條件。作為供應(yīng)鏈的實施保證方，物流企業(yè)在融通倉融資中，起到一個接續(xù)性的作用[2]。物流企業(yè)需要對供應(yīng)鏈的整個過程進(jìn)行監(jiān)督和管理，其中也包括了對企業(yè)貨物的控制。融通倉融資中，重要的融資基礎(chǔ)，就是將貨物作為一種融資質(zhì)押。這是對融通倉融資風(fēng)險的一種有效管控，當(dāng)融資中出現(xiàn)風(fēng)險性行為時，銀行、物流以及企業(yè)，都可以尋求一種供應(yīng)鏈服務(wù)的保護(hù)。融通倉融資中，需要借助供應(yīng)鏈服務(wù)，將企業(yè)融資與供應(yīng)鏈結(jié)合，這種方式既可以滿足企業(yè)的經(jīng)營和融資需求，也可以維護(hù)銀行金融機(jī)構(gòu)的安全性，控制融資的風(fēng)險性，形成一種融資模式的長效服務(wù)機(jī)制。

2.應(yīng)收賬款融資模式

在供應(yīng)鏈融資模式中，充分利用應(yīng)收賬款，可以為企業(yè)提供一種便捷的負(fù)債融資條件。應(yīng)收賬款是企業(yè)重要的財務(wù)內(nèi)容，在企業(yè)融資時，銀行可以將應(yīng)收賬款作為融資的一種擔(dān)保方式。企業(yè)應(yīng)收賬款融資中，這種應(yīng)收賬款本身是企業(yè)的一種債權(quán)，供應(yīng)鏈融資以債券方式作為擔(dān)保，可以降低銀行在提供資金等融資服務(wù)時的風(fēng)險。一旦企業(yè)由于風(fēng)險問題而無法償還融資時，銀行可以利用獲得的企業(yè)債權(quán)去彌補(bǔ)損失。在應(yīng)收賬款融資中，供應(yīng)鏈服務(wù)的關(guān)鍵是應(yīng)收賬款的質(zhì)量。銀行要對應(yīng)收賬款進(jìn)行全面的調(diào)查，以保證應(yīng)收賬款可以被兌現(xiàn)[3]。供應(yīng)鏈融資中，結(jié)合供應(yīng)鏈各方的資金需求和供給，可以在供應(yīng)鏈整體上形成一種上下游企業(yè)的應(yīng)收賬款銜接，這樣就形成一種接續(xù)性的融資運(yùn)轉(zhuǎn)方式，尤其是對于短期融資需求的企業(yè)而言，這種應(yīng)收賬款融資，為企業(yè)融資的資金保障更加通暢和便捷。

3.保兌倉融資模式

供應(yīng)鏈金融中，保兌倉融資也是一種非常重要的模式。企業(yè)發(fā)展中的資金是重要的基礎(chǔ)，在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，上下游企業(yè)之間形成了相互之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。供應(yīng)鏈金融中，根據(jù)供應(yīng)鏈各方的這種關(guān)系，可以通過保兌倉融資去解決企業(yè)的短期資金需求。對于保兌倉融資而言，最重要的就是能夠依托于企業(yè)之間資金流動的相互關(guān)系，去獲得銀行的資金支持。供應(yīng)鏈中的某個環(huán)節(jié)，企業(yè)可能既作為上游方存在，又作為下游方存在，企業(yè)在供應(yīng)鏈中，可以通過承諾的方式，以保兌倉中的貨物為融資擔(dān)保，以此來獲得融資服務(wù)。在保兌倉融資中，要保證銀行的利益，就要從保兌倉內(nèi)的貨物著手，去賦予銀行的提貨處理權(quán)利。銀行與供應(yīng)鏈中的企業(yè)，形成了一種保兌關(guān)系，銀行可以降低融資風(fēng)險，也可以獲得更多信譽(yù)保障良好的融資客戶[4]。而對于企業(yè)來說，這樣的保兌倉融資方式，使資金獲取更加靈活便捷，提高了供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)良好的資金流動過程。

三、供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險控制措施

1.融通倉融資風(fēng)險控制

融通倉融資中，重要的融資基礎(chǔ)就是將貨物作為一種融資質(zhì)押。融通倉模式的風(fēng)險也與貨物質(zhì)押關(guān)系密切。利用融通倉融資時，對于提供資金的銀行而言，要加強(qiáng)與供應(yīng)鏈物流方的合作。物流方作為重要的供應(yīng)鏈管理環(huán)節(jié)，起到的風(fēng)險控制作用非常顯著[5]。銀行可以向物流方下放一定的貨物質(zhì)押監(jiān)督權(quán)力，在供應(yīng)鏈的每個環(huán)節(jié)，保證質(zhì)押貨物完好和安全。對于供應(yīng)鏈中的企業(yè)而言，在融通倉融中要承擔(dān)自身的融資義務(wù)。貨物的倉單應(yīng)當(dāng)進(jìn)行全面仔細(xì)的核對，保證向銀行提供的質(zhì)押申請中的貨物數(shù)量、類型等，與實際的融通倉中一致。在向銀行提供的相關(guān)資料上，需要有企業(yè)審核簽發(fā)的印鑒，這樣可以最大程度地保證融通倉融資料的可靠性。對于供應(yīng)鏈中的物流企業(yè)而言，要實現(xiàn)對貨物融資的監(jiān)督管理權(quán)力，就要強(qiáng)化對融通倉貨物的管理，對于貨物要及時準(zhǔn)確地清點，并將結(jié)果與銀行方面進(jìn)行核對，以保證融通倉融融資中對風(fēng)險的控制。銀行在融通倉融資過程中，提供的資金應(yīng)當(dāng)與質(zhì)押貨物的價值相等，這就需要銀行對貨物的市場價格進(jìn)行調(diào)查和掌握，避免融通倉融資出現(xiàn)資金倒掛的現(xiàn)象[6]。

2.應(yīng)收賬款融資風(fēng)險控制

企業(yè)應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款是企業(yè)財務(wù)狀態(tài)的一種體現(xiàn)，這種應(yīng)收賬款也會影響到企業(yè)的先進(jìn)流動情況。作為企業(yè)的一種債權(quán)，可以為企業(yè)進(jìn)行融資提供相應(yīng)的保證。銀行在應(yīng)收賬款融資中，要對應(yīng)收賬款進(jìn)行全面的調(diào)查。企業(yè)所提供的財務(wù)資料需要進(jìn)行細(xì)致的審核，對于應(yīng)收賬款的負(fù)債方，一般也是供應(yīng)鏈上的一環(huán)，銀行可以進(jìn)行積極有效的溝通，來獲得企業(yè)應(yīng)收賬款是否真實有效的相關(guān)信息，以保證應(yīng)收賬款可以被兌現(xiàn)。銀行對于應(yīng)收賬款融資中的風(fēng)險，還可以從企業(yè)的賬款資金流動方面進(jìn)行調(diào)查。一個資金流動健康的企業(yè)，應(yīng)收賬款的回收時間往往是滿足一定的期限范圍，超出某個范圍的應(yīng)收賬款，一般在財務(wù)上可以判定為壞賬。銀行可以從企業(yè)的資金流動性方面，判斷企業(yè)應(yīng)收賬款融資的能力，這對銀行來說可以保證企業(yè)的應(yīng)收賬款融資信用。除此之外，銀行還要從企業(yè)的應(yīng)收賬款類型角度去綜合考慮風(fēng)險情況[7]。對于企業(yè)經(jīng)營良好的項目所形成的應(yīng)收賬款，一般在賬款收回上也會較為順利，這是由于這部分經(jīng)營項目一般是企業(yè)較為盈利的項目，對于整個供應(yīng)鏈而言，都處于一種較為活躍的資金狀態(tài)中。

3.保兌倉融資風(fēng)險控制

保兌倉融資風(fēng)險控制中，對于銀行而言，需要從供應(yīng)鏈金融中去掌握上下游企業(yè)之間的資金流動關(guān)系。銀行根據(jù)供應(yīng)鏈各方的這種關(guān)系，搭建起風(fēng)險控制系統(tǒng)，在系統(tǒng)中形成企業(yè)風(fēng)險因素的檢驗過程[8]。企業(yè)風(fēng)險的檢驗，可以查驗企業(yè)的資金信用記錄，以及企業(yè)的經(jīng)營狀況和支付能力等，還要對保兌倉中可以執(zhí)行融資提貨的貨物進(jìn)行掌握，對于貨物的數(shù)量和價值等都要進(jìn)行核定。銀行通過保兌倉融資去解決企業(yè)的短期資金需求，那么保兌倉的融資就具備短期性，當(dāng)保兌倉中的質(zhì)押貨物難以快速兌現(xiàn)為現(xiàn)金時，銀行的風(fēng)險就會大大增加。對于保兌倉融資而言，銀行要更好地控制風(fēng)險，需要在供應(yīng)鏈中去全面掌握企業(yè)信息，尤其是能夠準(zhǔn)確掌握企業(yè)資金流動的實際情況。銀行在保兌倉融資中，還要積極利用融資利率的方式進(jìn)行風(fēng)險控制。融資利率是銀行提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)時，向企業(yè)收取的資金使用費和風(fēng)險管理費等。銀行可以同時要求企業(yè)進(jìn)行保兌倉貨物評估，以評估信息來判斷保兌倉融資風(fēng)險情況。對于評估級別高的企業(yè)，可以適當(dāng)降低融資利率，而對于評估級別較低的企業(yè)，可以提高融資利率，以此來作為銀行提供資金服務(wù)的風(fēng)險補(bǔ)償。保兌倉融資還要考慮貨物的變現(xiàn)性，這是一種資金周轉(zhuǎn)方面的保障。在供應(yīng)鏈金融中，雖然企業(yè)可以通過承諾的方式獲得資金服務(wù)，但這種以保兌倉中的貨物進(jìn)行擔(dān)保，擔(dān)保物的資金流動能力與企業(yè)是否能夠及時充分地進(jìn)行資金返回，有著直接影響[9]。如在建筑行業(yè)的供應(yīng)鏈金融中，如果保兌倉的貨物，如建材等的支付條件較差，那么銀行就會承擔(dān)較大的難以兌現(xiàn)資金成本的風(fēng)險。因此在保兌倉融資中，關(guān)鍵要維持和保證保兌倉的資金兌現(xiàn)能力，以使風(fēng)險得以降低。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是以供應(yīng)鏈為媒介進(jìn)行的融資活動。對于供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)來說，由于存在上下游的資金流動關(guān)系，當(dāng)某一個供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金緊張情況時，也會對整個供應(yīng)鏈的資金造成直接影響。供應(yīng)鏈金融融資的出現(xiàn)，對供應(yīng)鏈企業(yè)的資金補(bǔ)充意義重大。供應(yīng)鏈金融融資中，銀行是主要的資金供給方。加大對供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險控制，是銀行重要的研究方面。銀行除了要嚴(yán)格履行對企業(yè)的融資信息審核和調(diào)查以外，還要與供應(yīng)鏈的第三方，即物流方進(jìn)行合作，在供應(yīng)鏈中進(jìn)行貨物流動的全面監(jiān)督，以提高風(fēng)險控制效果。

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劉小梅，陜西廣播電視大學(xué)講師，碩士;研究方向：財會金融，教育政策。