企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題淺析

摘要：隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，以流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債為代表的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題已經(jīng)逐步成為企業(yè)發(fā)展中不可忽略的問(wèn)題。本文從目前營(yíng)運(yùn)資金管理的理論出發(fā)，分析了企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題，并從營(yíng)運(yùn)資金的理念，組織，信息系統(tǒng)等方面為企業(yè)提供了相應(yīng)的對(duì)策，以進(jìn)一步提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的能力。

關(guān)鍵詞：營(yíng)運(yùn)資金;流動(dòng)資產(chǎn);流動(dòng)負(fù)債;應(yīng)收賬款

一、前言

營(yíng)運(yùn)資金又稱為營(yíng)運(yùn)資本，主要是公司在日常經(jīng)營(yíng)中可以運(yùn)用周轉(zhuǎn)的“資金”，從財(cái)務(wù)管理的角度而言，營(yíng)運(yùn)資金管理是日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成部分，營(yíng)運(yùn)資金管理的好壞將直接影響公司價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

二、營(yíng)運(yùn)資金的原理分析

通常在理論上狹義的營(yíng)運(yùn)資金即由會(huì)計(jì)上的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債，體現(xiàn)為凈營(yíng)運(yùn)資金，用公式主要表現(xiàn)為（貨幣資金+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)收款+預(yù)收賬款+存貨）-（短期借款+應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)+其他應(yīng)付款+預(yù)付賬款），通過(guò)上述公式可以發(fā)現(xiàn)如果流動(dòng)資產(chǎn)越多，營(yíng)運(yùn)資金則越多，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，周轉(zhuǎn)越快，公司的短期償債能力理論上則越強(qiáng)，但該公司的營(yíng)運(yùn)資金可能體現(xiàn)為較少的貨幣資金，卻有較多的應(yīng)收賬款類(lèi)和存貨，即公司的資金被其他公司所占用，公司的運(yùn)作能力下降，反之如果流動(dòng)負(fù)債越多，營(yíng)運(yùn)資金則越少，變現(xiàn)能力可能越弱，周轉(zhuǎn)越慢，公司的短期償債能力理論上則越弱，但該公司的營(yíng)運(yùn)資金可能體現(xiàn)為有較少的應(yīng)收賬款類(lèi)和存貨，但有較多的貨幣資金，即公司占用了其他公司的資金，雖然公司的償債能力下降，但是公司的運(yùn)作能力上升，因此營(yíng)運(yùn)資金只是在一定程度上反應(yīng)的是企業(yè)償債能力和凈營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)作能力，如果從資金占用的角度來(lái)分析營(yíng)運(yùn)資金，可將營(yíng)運(yùn)資金的公式簡(jiǎn)化為剔除貨幣資金的凈營(yíng)運(yùn)資金=（應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)收款+預(yù)收賬款+存貨）-（應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)+其他應(yīng)付款+預(yù)付賬款），精簡(jiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金公式降低了貨幣資金和短期借款對(duì)結(jié)論的影響，不再考慮償債能力的情況，而更加體現(xiàn)公司對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)作能力，當(dāng)公司的貨幣資金能夠滿足日常的資金償付，而剔除貨幣資金的凈營(yíng)運(yùn)資金的金額越小，則代表該公司在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強(qiáng)勢(shì)地位，一方面應(yīng)收賬款、存貨類(lèi)資產(chǎn)較少，體現(xiàn)該公司針對(duì)下游客戶回款速度較快，貨物供不應(yīng)求，存貨積壓少，議價(jià)能力較強(qiáng)，另一方面應(yīng)付賬款類(lèi)較多，體現(xiàn)該公司在貨幣資金充裕的情況下，可以維持較長(zhǎng)的應(yīng)付信用賬期，短期內(nèi)不需要支付給上游供應(yīng)商相應(yīng)的款項(xiàng)，充分體現(xiàn)該公司對(duì)下游的議價(jià)能力，該類(lèi)企業(yè)可以充分占用產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資金為自己所用，并可以利用占用的這部分資金進(jìn)行投資或者資金拆借，因此該類(lèi)公司通常還會(huì)成立以資金運(yùn)作為目的財(cái)務(wù)公司，以進(jìn)一步充分利用自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的強(qiáng)勢(shì)地位，盤(pán)活閑置資金，挖掘剩余資金價(jià)值，典型的公司如沃爾瑪和貴州茅臺(tái)。

反之，如果剔除貨幣資金的凈營(yíng)運(yùn)資金的金額越大，則意味著該公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位相對(duì)較弱，一方面應(yīng)收賬款和存貨較多，另一方面應(yīng)付賬款又較少，針對(duì)下游客戶為了維持業(yè)績(jī)，只能通過(guò)擴(kuò)大商業(yè)信用的方式延長(zhǎng)信用賬期，造成應(yīng)收賬款較多，同時(shí)存貨流轉(zhuǎn)不暢，造成大量積壓，而針對(duì)上游供應(yīng)商又無(wú)法獲得商業(yè)信用，導(dǎo)致應(yīng)付賬款賬期較短，需要及時(shí)墊付資金，該類(lèi)企業(yè)的資金被產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游企業(yè)同時(shí)占用，一旦自身的貨幣資金或者融資能力受限，很容易造成公司的資金鏈斷裂引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，典型企業(yè)如原來(lái)的無(wú)錫尚德。而理論上廣義的營(yíng)運(yùn)資金則是指在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，如貨幣資金，應(yīng)收賬款，有價(jià)證券等，相對(duì)狹義的營(yíng)運(yùn)資金而言更側(cè)重于資金的流動(dòng)性。

三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理中存在的問(wèn)題

（一）缺乏明確的營(yíng)運(yùn)資金管理制度

由于營(yíng)運(yùn)資金是相對(duì)比較專業(yè)的綜合性專業(yè)術(shù)語(yǔ)，而一般的公司在財(cái)務(wù)管理或者會(huì)計(jì)制度的制訂中通常以業(yè)務(wù)流程或者財(cái)務(wù)結(jié)算方式為依據(jù)，制定相對(duì)單一資金管理辦法、應(yīng)收賬款管理辦法、應(yīng)收票據(jù)管理辦法、存貨出入庫(kù)管理辦法、應(yīng)付賬款管理辦法等，但是不會(huì)針對(duì)上述不同的流程和事項(xiàng)制定綜合性具有策略性的營(yíng)運(yùn)資金管理辦法來(lái)統(tǒng)籌營(yíng)運(yùn)資金的管理，因此會(huì)出現(xiàn)關(guān)注了某一事項(xiàng)就忽視了其他內(nèi)容的情況，從而使得營(yíng)運(yùn)資金在償債能力和有效利用上無(wú)法達(dá)到動(dòng)態(tài)的平衡策略。

（二）缺乏營(yíng)運(yùn)資金的信息系統(tǒng)

由于營(yíng)運(yùn)資金的管理不僅僅涉及財(cái)務(wù)或者會(huì)計(jì)部門(mén)的信息傳遞，還需要采購(gòu)部門(mén)，銷(xiāo)售部門(mén)，倉(cāng)庫(kù)的多部門(mén)的信息動(dòng)態(tài)溝通和傳遞實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，而目前眾多企業(yè)由于對(duì)營(yíng)運(yùn)資金方面沒(méi)有專業(yè)信息系統(tǒng)，導(dǎo)致雖然企業(yè)在管理過(guò)程中發(fā)現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)資金管理各環(huán)節(jié)的重要性，但是又無(wú)法將上述各環(huán)節(jié)串聯(lián)到一起，從而使得財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)不能及時(shí)掌握企業(yè)采購(gòu)部門(mén)的采購(gòu)信息以及生產(chǎn)車(chē)間的產(chǎn)量狀況，無(wú)法動(dòng)態(tài)掌握和管理資金的實(shí)際情況，可能就會(huì)使得企業(yè)的整體資金調(diào)配失衡，采購(gòu)部門(mén)的采購(gòu)計(jì)劃與生產(chǎn)部門(mén)的生產(chǎn)計(jì)劃無(wú)法匹配，使得出現(xiàn)采購(gòu)資金的浪費(fèi)或者緊缺，生產(chǎn)過(guò)程出現(xiàn)閑置或者過(guò)度繁忙等，存貨出現(xiàn)積壓或者脫銷(xiāo)，應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬等等。

（三）營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理

財(cái)務(wù)上的營(yíng)運(yùn)資金主要由流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債組成，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部又分別有不同的結(jié)構(gòu)，而目前很多企業(yè)目前只重視營(yíng)運(yùn)資金的安全性上，而對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)上相對(duì)輕視，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金的內(nèi)部安排上缺乏合理的規(guī)劃，因此形成營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)部在流動(dòng)性和安全性上的失衡，使公司的營(yíng)運(yùn)資金無(wú)法發(fā)揮最優(yōu)的效率。部分企業(yè)在實(shí)際的營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較高，從而使得公司過(guò)度考慮了資金的安全性而忽視了資產(chǎn)的整體收益，也有企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占比較高，從而使企業(yè)暴露在過(guò)高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中，因此營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的不合理在一定程度上影響了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（四）營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)營(yíng)效率不高

在企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的實(shí)際管理，部分企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入一直在增長(zhǎng)，但是貨幣資金缺增長(zhǎng)緩慢，主要原因還是因?yàn)樨泿刨Y金的增長(zhǎng)沒(méi)有應(yīng)收賬款增長(zhǎng)的速度快，而收入增加的主要原因主要是通過(guò)信用擴(kuò)張，延長(zhǎng)賬期所致，因此坑你會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)逐年惡化，此外賒銷(xiāo)制度中信用政策只重視了信用評(píng)價(jià)指標(biāo)，卻沒(méi)有根據(jù)公司所處的外部環(huán)境和客戶的個(gè)性化因素來(lái)進(jìn)行綜合考量。此外企業(yè)在執(zhí)行信用政策的過(guò)程中由于人為因素的干擾導(dǎo)致企業(yè)的信用政策沒(méi)有得到很好的執(zhí)行，而如果同時(shí)應(yīng)收賬款的后續(xù)催收過(guò)程中如果沒(méi)有管理到位，尤其是未將銷(xiāo)售人員納入應(yīng)收賬款的催收體系中，則將會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)營(yíng)效率的下降。

四、營(yíng)運(yùn)資金管理的建議

（一）提升管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金重視程度

在上述提及的營(yíng)運(yùn)資金管理總存在的問(wèn)題中，其中非常重要的原因在于管理對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的忽視，因此要轉(zhuǎn)變管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的觀念，加強(qiáng)管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的認(rèn)識(shí)，將傳統(tǒng)的只關(guān)注盈利思維轉(zhuǎn)變到對(duì)利潤(rùn)和營(yíng)運(yùn)資金的綜合管理上來(lái)，并把營(yíng)運(yùn)資金的管理作為一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)工作來(lái)做，單獨(dú)制定相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理制度，從而提升管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的重視程度，方能充分發(fā)揮營(yíng)運(yùn)資金管理的效能，所以管理層要強(qiáng)化對(duì)營(yíng)運(yùn)資本管理理念的系統(tǒng)性學(xué)習(xí)，提升人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，增強(qiáng)對(duì)人才的重視和儲(chǔ)備，如通過(guò)加強(qiáng)培訓(xùn)和考核提升管理應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理難題的能力和責(zé)任。并且以應(yīng)收賬款管理為例，除了要完善日常的制度和方法以外，更加需要明確銷(xiāo)售部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)針對(duì)應(yīng)收賬款的責(zé)任，如果在營(yíng)運(yùn)資金的管理中涉及應(yīng)收賬款的問(wèn)題，要能夠及時(shí)有解決方案，從而減少相應(yīng)的壞賬，保證運(yùn)營(yíng)資金管理的有效。

（二）構(gòu)建完善的營(yíng)運(yùn)資金管理信息系統(tǒng)

由于營(yíng)運(yùn)資金的管理通常需要對(duì)諸如貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款等的全覆蓋，因此傳統(tǒng)單一的財(cái)務(wù)核算軟件顯然無(wú)法滿足這一需求，因此必須要完善原有的信息系統(tǒng)，如果已經(jīng)建立了ERP系統(tǒng)，則必選在系統(tǒng)中嵌入營(yíng)運(yùn)資金管理模塊，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，通過(guò)計(jì)算機(jī)技術(shù)和相應(yīng)的信息管理軟件，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)部門(mén)，銷(xiāo)售部門(mén)，采購(gòu)部門(mén)以及倉(cāng)庫(kù)的信息交互和實(shí)時(shí)的信息監(jiān)控，從而使得企業(yè)的資金流、材料流、貨物流以及往來(lái)款流互通有無(wú)又相互制約，通過(guò)信息的有效整合和共享可以更有效地制定生產(chǎn)計(jì)劃，降低倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存，并加速應(yīng)收賬款的回款以及資金的周轉(zhuǎn)，規(guī)范公司內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金管理，提升公司整體決策的有效性。

（三）強(qiáng)化對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的組織領(lǐng)導(dǎo)

除了要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理思想上重視，并有相應(yīng)的軟硬件系統(tǒng)做支撐外，還需要由上而下推廣營(yíng)運(yùn)資金管理，如對(duì)公司所有部門(mén)和人員進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理的宣傳和培訓(xùn)，從而使?fàn)I運(yùn)資金管理能夠融入公司管理的各環(huán)節(jié)，讓所有部門(mén)和員工能夠積極配合和實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金的管理從而使得公司管理在營(yíng)運(yùn)資金管理的理念下可以進(jìn)一步得到提高，讓營(yíng)運(yùn)資金管理在公司的財(cái)務(wù)，采購(gòu)，生產(chǎn)和銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)充分發(fā)揮作用，使得公司效益得到進(jìn)一步的發(fā)揮。

五、結(jié)語(yǔ)

營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)提質(zhì)增效的有效手段，同時(shí)也是企業(yè)容易忽視的領(lǐng)域，因此要在流動(dòng)性和效益性相結(jié)合的前提下，充分調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)、銷(xiāo)售、采購(gòu)、倉(cāng)庫(kù)等部門(mén)的積極性和創(chuàng)造性，借助信息系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，方能有效發(fā)揮營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造功能。

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作者簡(jiǎn)介：

何衛(wèi)星，江蘇建偉控股集團(tuán)有限公司。