關(guān)于推進(jìn)資產(chǎn)證券化工作中開具合規(guī)證明的思考

朱彩慧 廣東省建筑工程集團(tuán)有限公司

越來(lái)越多的企業(yè)開展IPO、上市公司重組及再融資等資產(chǎn)證券化工作。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所等相關(guān)規(guī)定，不存在重大違法、違規(guī)行為，是企業(yè)開展資產(chǎn)證券化工作的前提，從實(shí)務(wù)操作層面而言，為證明企業(yè)自身合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)就需要擬開展資產(chǎn)證券化的企業(yè)開具合規(guī)證明。鑒于納入資產(chǎn)證券化范圍的所屬各級(jí)分子公司及其所涉業(yè)務(wù)領(lǐng)域均需開具，開具合規(guī)證明涉及主體多、開具領(lǐng)域廣、時(shí)間要求緊，是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工程。如何高效地完成開具合規(guī)證明工作，是每個(gè)擬資產(chǎn)證券化企業(yè)須重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

一、相關(guān)研究文獻(xiàn)述評(píng)

國(guó)務(wù)院國(guó)資委于2018年11月2日印發(fā)《中央企業(yè)合規(guī)管理指引（試行）》，明確合規(guī)是指企業(yè)及其員工的經(jīng)營(yíng)管理行為符合法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)準(zhǔn)則和企業(yè)規(guī)章制度等要求；合規(guī)管理是指以有效防控合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)為目的，以企業(yè)和員工經(jīng)營(yíng)管理行為為對(duì)象，開展包括制度制定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及應(yīng)對(duì)、責(zé)任追究、考核評(píng)價(jià)等有組織、有計(jì)劃的管理活動(dòng)。

學(xué)者們對(duì)合規(guī)管理的涵義、作用進(jìn)行了研究。雷乾軍（2019年）提出合規(guī)管理的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理，即圍繞企業(yè)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)工作的開展。王春軍（2020年）提出施工企業(yè)合規(guī)文化建設(shè)不僅可以促進(jìn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，也可以提升管理、創(chuàng)造價(jià)值，將施工風(fēng)險(xiǎn)防范于未然。李芊、謝菲（2021年）提出在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中重視風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)企業(yè)合規(guī)管理，有效防范和規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，是每個(gè)施工企業(yè)必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)而緊迫的問(wèn)題。周峰、蔣玄斌（2021年）提出合規(guī)管理是國(guó)有施工企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)運(yùn)行的內(nèi)在要求和時(shí)代大勢(shì)所趨，是提升國(guó)有施工企業(yè)效益措施之一。

綜上所述，學(xué)者們對(duì)于合規(guī)管理的研究比較多，對(duì)開具合規(guī)證明工作的研究基本沒有，而開具企業(yè)合規(guī)證明是現(xiàn)實(shí)中企業(yè)推進(jìn)資產(chǎn)證券化工作面臨的難題，有待進(jìn)一步深化研究妥善解決的路徑。

二、開具合規(guī)證明工作的必要性

企業(yè)合規(guī)是業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的基石，是國(guó)家涉企管理部門的一個(gè)重要工作目標(biāo)，是推動(dòng)企業(yè)自治的一個(gè)重要抓手，也是交易相關(guān)方評(píng)價(jià)對(duì)方企業(yè)信譽(yù)的重要標(biāo)準(zhǔn)。開具合規(guī)證明取得相關(guān)行政主管部門的認(rèn)定，是企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)最重要的佐證方式，是推進(jìn)資產(chǎn)證券化工作的基礎(chǔ)。

1.相關(guān)法律法規(guī)明確規(guī)定擬IPO資產(chǎn)、擬注入上市公司的資產(chǎn)均要求不存在重大違法、違規(guī)行為。《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》明確，首次公開發(fā)行股票并上市的發(fā)行人不得有“最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重”的情形；《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條、《26號(hào)準(zhǔn)則》第十六條等相關(guān)規(guī)定以及現(xiàn)行上市公司重大資產(chǎn)重組的審核政策，上市公司所重組置入的標(biāo)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)保、土地管理相關(guān)法律法規(guī)，擬納入上市范圍主體不存在對(duì)本次重組有實(shí)質(zhì)影響的行政處罰事項(xiàng)，是上市公司重大資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)條件之一。擬IPO資產(chǎn)、擬注入上市公司的資產(chǎn)均要求不存在重大違法、違規(guī)行為，這也是開展IPO、上市公司重大資產(chǎn)重組等資產(chǎn)證券化最基本條件。

2.實(shí)務(wù)中券商、律師需依據(jù)開具的合規(guī)證明對(duì)是否存在重大違法、違規(guī)行為出具核查意見。在推進(jìn)資產(chǎn)證券化工作中，保薦機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所，都需要對(duì)公司是否合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)發(fā)表明確意見，審查過(guò)程中，就需要企業(yè)所在地的各個(gè)政府部門、主管單位出具無(wú)違規(guī)證明，有這些合規(guī)證明作為底稿材料、背書，保薦機(jī)構(gòu)和律所才能在招股書和法律意見書中就是否存在重大違法違規(guī)問(wèn)題出具明確意見。

三、開具合規(guī)證明工作存在的問(wèn)題

擬資產(chǎn)證券化企業(yè)開展業(yè)務(wù)涉及的相關(guān)領(lǐng)域需出具合規(guī)證明，分為一般合規(guī)證明和專項(xiàng)合規(guī)證明兩類。對(duì)報(bào)告期無(wú)重大違法違規(guī)的領(lǐng)域開具一般合規(guī)證明，對(duì)在報(bào)告期間受到罰款5萬(wàn)元以上的、涉及情節(jié)嚴(yán)重的以及最高額行政處罰的領(lǐng)域，需處罰部門就行政處罰事項(xiàng)出具非重大的專項(xiàng)合規(guī)證明，明確該處罰不屬于重大違法違規(guī)。在推進(jìn)開具合規(guī)證明工作中主要存在工作量大、相關(guān)行政主管部門不予配合的問(wèn)題。

1.開具合規(guī)證明存在工作量大的問(wèn)題。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，擬資產(chǎn)證券化主體（含所屬各級(jí)分子公司）業(yè)務(wù)涉及領(lǐng)域均需在注冊(cè)所在地開具合規(guī)證明，開具主體多、開具領(lǐng)域多、涉及地域廣、工作量大、時(shí)間緊、任務(wù)重，需投入大量人力和物力。且可能在資產(chǎn)證券化工作審批完成前需多次開具，申報(bào)審核階段，每次更新（半）年報(bào)和招股書時(shí)，均需開具合規(guī)證明。以某主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目為例，項(xiàng)目律師根據(jù)開展業(yè)務(wù)梳理后，明確擬資產(chǎn)證券化主體——公司本部及其所屬各級(jí)分子公司合計(jì)超400個(gè)需在工商注冊(cè)所在地的市場(chǎng)監(jiān)督管理、稅務(wù)、人力資源和社會(huì)保障、社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金、國(guó)土、城管、住建、交通運(yùn)輸、生態(tài)環(huán)境、應(yīng)急管理、水務(wù)等12個(gè)領(lǐng)域行政主管部門開具一般性合規(guī)證明；對(duì)在報(bào)告期間受到罰款5萬(wàn)元以上的、涉及情節(jié)嚴(yán)重的以及最高額的行政處罰，需處罰部門出具專項(xiàng)合規(guī)證明，共涉及106項(xiàng)。

2.開具合規(guī)證明存在相關(guān)行政部門不予配合的問(wèn)題。在開具合規(guī)證明工作中，很多行政主管部門明確回復(fù)不予辦理，在想方設(shè)法、千辛萬(wàn)苦各種找關(guān)系、找熟人后，一般合規(guī)證明基本能取得。最難的是開具非重大專項(xiàng)合規(guī)證明，難點(diǎn)在于行政主管部門不予界定行政處罰的性質(zhì)，若是行政主管部門對(duì)于行政處罰不界定為一般或非重大行政處罰，則不是一份滿足要求的非重大專項(xiàng)合規(guī)證明。為取得一份非重大的專項(xiàng)合規(guī)證明，需企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層下大功夫推進(jìn)，可能需要與行政主管部門溝通長(zhǎng)達(dá)2-3個(gè)月，有時(shí)候找關(guān)系、找熟人后仍無(wú)法取得符合要求的專項(xiàng)合規(guī)證明。

四、開具合規(guī)證明工作解決思路

（一）企業(yè)方：強(qiáng)化合規(guī)管理，重視信用建設(shè)

一是重視和加強(qiáng)依法合規(guī)管理，構(gòu)建企業(yè)合規(guī)管理體系、培育企業(yè)合規(guī)管理文化。企業(yè)推進(jìn)合規(guī)管理工作，是貫徹習(xí)近平法治思想的重要抓手、是落地全面依法治國(guó)戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，更是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。2022年是央企、國(guó)企“合規(guī)管理強(qiáng)化年”，企業(yè)需進(jìn)一步做好合規(guī)管理，將“合規(guī)”貫穿于經(jīng)營(yíng)、管理、服務(wù)全過(guò)程，讓建設(shè)法治企業(yè)的理念深入人心。要進(jìn)一步健全完善企業(yè)合規(guī)管理制度體系，構(gòu)建健全完善的合規(guī)管理組織架構(gòu)，建立健全全過(guò)程、全鏈條、可預(yù)見、穿透式的風(fēng)險(xiǎn)防控工作體系和工作機(jī)制，牢固樹立“合規(guī)人人有責(zé)、合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”的理念，不斷強(qiáng)化合規(guī)管理意識(shí)，將合規(guī)管理融入日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，抓好對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、行政處罰較多領(lǐng)域的合規(guī)監(jiān)管，切實(shí)做到依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，盡最大可能減少企業(yè)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，有效避免或減少因企業(yè)不合規(guī)管理導(dǎo)致的行政處罰或需承擔(dān)行政和刑事責(zé)任的情況，進(jìn)一步提升企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)管理的能力和水平，實(shí)現(xiàn)由“被動(dòng)合規(guī)”向“主動(dòng)合規(guī)”轉(zhuǎn)變，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量持續(xù)健康發(fā)展保駕護(hù)航。

二是加強(qiáng)對(duì)合規(guī)管理的監(jiān)督，把合規(guī)管理納入年度考核。建立健全合規(guī)管理的監(jiān)督體系，把合規(guī)管理作為年度績(jī)效考核、任用考察、評(píng)優(yōu)評(píng)先等考核指標(biāo)之一，將企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)行合規(guī)性情況、有無(wú)受到行政處罰（尤其是安全生產(chǎn)處罰、其他大額重大處罰）等納入考核指標(biāo)。指導(dǎo)督促所屬企業(yè)加強(qiáng)合規(guī)管理，對(duì)所屬企業(yè)合規(guī)管理情況開展定期、不定期檢查，每月報(bào)送企業(yè)行政處罰情況，檢查結(jié)果作為合規(guī)管理日常得分的依據(jù)。在年度績(jī)效考核中，根據(jù)合規(guī)管理工作考核結(jié)果給予加減法，并在企業(yè)系統(tǒng)范圍內(nèi)進(jìn)行通報(bào)；對(duì)于在合規(guī)管理中表現(xiàn)突出的先進(jìn)集體或個(gè)人，給予表彰與物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。建立健全“以案促管”長(zhǎng)效機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化下屬各單位、各相關(guān)部門的責(zé)任，教育全體員工對(duì)各項(xiàng)法律法規(guī)等懷有敬畏之心并自覺遵守，落實(shí)責(zé)任追究制度，形成合規(guī)管理工作閉環(huán)。

三是重視企業(yè)信用維護(hù)，與政府涉企管理部門保持良好的政商關(guān)系。隨著信息化時(shí)代的到來(lái)，社會(huì)信用體系進(jìn)一步健全完善，企業(yè)資產(chǎn)證券化、融資、企業(yè)招投標(biāo)等都與企業(yè)信用息息相關(guān)，企業(yè)信用作為企業(yè)的立身之本、生命線、最為寶貴的資源，在日常經(jīng)營(yíng)中要重視并做好企業(yè)信用維護(hù)。一是要強(qiáng)化企業(yè)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)信用維護(hù)意識(shí)，重視信用管理工作，投入適當(dāng)?shù)馁Y源，強(qiáng)化對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理；二是要指定企業(yè)專門的信用管理部門，明確企業(yè)信用管理目標(biāo)，對(duì)企業(yè)信用做到事前、事中、事后全過(guò)程控制；三是要加強(qiáng)對(duì)信用管理人員的培訓(xùn)，持續(xù)提高信用管理人員的綜合素質(zhì)、信用管理能力和水平；四是要與政府涉企管理部門保持良好的政商關(guān)系，自覺做到“不踩雷區(qū)、不觸紅線”，嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律法規(guī)：企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中要按照規(guī)章制度辦事及時(shí)履行相關(guān)義務(wù)，避免被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄和嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單；每年6月30日以前，企業(yè)要按照規(guī)定進(jìn)行年報(bào)，否則企業(yè)將被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄；企業(yè)要提升納稅信用等級(jí)并維護(hù)良好的納稅信用，避免出現(xiàn)稅務(wù)處罰（稅務(wù)處罰金額不算大，但開具專項(xiàng)非重大不易）；及時(shí)掌握企業(yè)行政處罰情況，關(guān)注信用中國(guó)公示的企業(yè)行政處罰信息，出現(xiàn)行政處罰事項(xiàng)時(shí)，盡快妥善處理，及時(shí)做好整改、信用維護(hù)和修復(fù)工作，做好行政處罰臺(tái)賬管理，保存好行政處罰決定書、繳款憑證、整改證明材料等底稿資料。

（二）政府方：做好信用體系建設(shè)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)在信用中國(guó)開具合規(guī)證明零門檻、全覆蓋

為深入貫徹落實(shí)中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化“放管服”改革的決策部署，發(fā)揮信用建設(shè)對(duì)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的支撐作用，廣東省人民政府辦公廳于2021年7月發(fā)布《關(guān)于印發(fā)信用報(bào)告代替企業(yè)無(wú)違法違規(guī)證明改革實(shí)施方案的通知》（粵辦函〔2021〕233號(hào)），開始推進(jìn)實(shí)施信用報(bào)告代替企業(yè)無(wú)違法違規(guī)證明改革，明確以企業(yè)在“信用廣東”網(wǎng)自主打印信用報(bào)告（無(wú)違法違規(guī)證明版），代替赴相關(guān)部門辦理無(wú)違法違規(guī)證明，進(jìn)一步便利企業(yè)上市、融資等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。自2021年9月底實(shí)施以來(lái)，截至目前已涵蓋人力資源社會(huì)保障、文化執(zhí)法、稅務(wù)（含社保繳納）、住房公積金、消防安全、基本建設(shè)投資、安全生產(chǎn)、醫(yī)療保障、市場(chǎng)監(jiān)督、建筑市場(chǎng)監(jiān)管、藥品監(jiān)管等11個(gè)領(lǐng)域，大大減少了廣東省內(nèi)企業(yè)開具合規(guī)證明的工作量。

一是建議政府涉企管理部門更大力度推進(jìn)數(shù)據(jù)共享，力爭(zhēng)全面實(shí)現(xiàn)在信用中國(guó)開具合規(guī)證明“一網(wǎng)通辦”。建議政府相關(guān)部門進(jìn)一步落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)全國(guó)深化“放管服”改革著力培育和激發(fā)市場(chǎng)主體活力電視電話會(huì)議重點(diǎn)任務(wù)分工方案的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2021〕25號(hào)）等精神，在梳理總結(jié)廣東實(shí)施信用報(bào)告代替企業(yè)無(wú)違法違規(guī)證明改革經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)中心的作用，加快信用信息系統(tǒng)的整合，推動(dòng)信用服務(wù)數(shù)據(jù)和信息可靠交換、安全共享，構(gòu)建全國(guó)信用信息服務(wù)“一張網(wǎng)”，健全銜接事前、事中、事后全監(jiān)管環(huán)節(jié)的新型監(jiān)管機(jī)制，打通數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)政府涉企管理部門共享涉企信用信息，讓“信息多跑路、群眾少跑腿”，繼續(xù)推廣信用廣東系統(tǒng)上企業(yè)信用報(bào)告涵蓋的領(lǐng)域，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)各個(gè)領(lǐng)域全覆蓋；同時(shí)在其他省份、地市逐步推廣改革經(jīng)驗(yàn)，形成覆蓋全國(guó)的信用體系，全面實(shí)現(xiàn)在信用中國(guó)開具合規(guī)證明“一網(wǎng)通辦”，企業(yè)有開具合規(guī)證明需求時(shí)，可隨時(shí)在信用中國(guó)“信用報(bào)告（無(wú)違法違規(guī)證明版）”界面申請(qǐng)下載企業(yè)信用報(bào)告（無(wú)違法違規(guī)證明版）作為合規(guī)證明使用，實(shí)現(xiàn)在信用中國(guó)開具合規(guī)證明零門檻、全覆蓋、隨用隨開、全程網(wǎng)辦。

二是建議政府涉企管理部門對(duì)于企業(yè)信用報(bào)告暫未涵蓋的領(lǐng)域進(jìn)一步規(guī)范和精減開具合規(guī)證明事項(xiàng)和證明材料。建議取消合規(guī)證明出具范圍，不再限定開具合規(guī)證明的用途，不再需提供開具合規(guī)證明材料，在官網(wǎng)或相關(guān)平臺(tái)上線網(wǎng)上申請(qǐng)開具合規(guī)證明系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)開具合規(guī)證明全程網(wǎng)辦，避免企業(yè)為開證明“往返跑”，為企業(yè)開具合規(guī)證明提供便利，減少開具合規(guī)證明的門檻，提升惠企便民水平，進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

五、結(jié)論

推進(jìn)資產(chǎn)證券化開具合規(guī)證明工作存在開具涉及領(lǐng)域廣、開具合規(guī)證明難度大等問(wèn)題，需要從政府涉及管理部門和企業(yè)兩個(gè)層面發(fā)力。企業(yè)要加強(qiáng)合規(guī)管理，政府涉企管理部門要加強(qiáng)信用體系建設(shè)，合力解決開具合規(guī)證明難的問(wèn)題，助力企業(yè)高效完成開具合規(guī)證明工作，為企業(yè)資產(chǎn)證券化的實(shí)現(xiàn)提供保障。