經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)對(duì)外直接投資探析

摘 ? ? 要：隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的快速增長(zhǎng)，在世界舞臺(tái)上中國(guó)也逐漸凸顯出越來(lái)與強(qiáng)大的綜合實(shí)力。在改革開(kāi)放進(jìn)程不斷向前推進(jìn)的過(guò)程中，我國(guó)企業(yè)的對(duì)外貿(mào)易范圍不斷擴(kuò)大，在對(duì)外貿(mào)易中，選擇直接投資的交易類型也越來(lái)越頻繁。在這種大趨勢(shì)之下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)意識(shí)到要想在全球化的對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)中，實(shí)現(xiàn)自身在未來(lái)的又好又快發(fā)展，就必須在對(duì)外直接貿(mào)易工作中，不斷提升自身的能力和水平。近年來(lái)，以華為、海爾、聯(lián)想等為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)，通過(guò)收購(gòu)兼、組建戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，不斷提升對(duì)外直接投資貿(mào)易水平，取得了較為突出的成就。其他大中型企業(yè)應(yīng)積極學(xué)習(xí)對(duì)外直接投資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大的進(jìn)程中，更好地應(yīng)對(duì)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)。本文首先對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的相關(guān)概念，進(jìn)行了簡(jiǎn)要的介紹，并從宏觀層面，對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，進(jìn)行了分析。結(jié)合當(dāng)前階段我國(guó)對(duì)外直接投資工作中出現(xiàn)的問(wèn)題，提出了對(duì)外直接投資的注意事項(xiàng)以及未來(lái)的發(fā)展建議。希望可以為我國(guó)企在對(duì)外直接投資中的發(fā)展，提供對(duì)策參考。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)新常態(tài);對(duì)外投資;直接投資;投資結(jié)構(gòu);發(fā)展前景

近年來(lái)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，因此需要在對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展水平上，進(jìn)行重點(diǎn)提升。目前，我國(guó)對(duì)貿(mào)易體系正處于摸索和發(fā)展的重要時(shí)期，在相關(guān)的法律政策上，還存在一定的不足，法律體系還不夠完善，如果不在對(duì)外投資結(jié)構(gòu)上進(jìn)行積極地調(diào)整和轉(zhuǎn)變，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，嚴(yán)重影響實(shí)際的工作效率。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)內(nèi)部的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易人才較為缺乏，也給企業(yè)處理對(duì)外投資貿(mào)易工作，帶來(lái)了較大的困難。因此需要從國(guó)家政策扶持以及企業(yè)自身的管理水平上進(jìn)行改進(jìn)，提升對(duì)外直接投資的工作水平。

一、對(duì)外投資相關(guān)概述

對(duì)外投資也被稱為“海外投資”。是由主權(quán)國(guó)家主導(dǎo)的，目的是為了獲取等多收入，搶占國(guó)外市場(chǎng)，將貿(mào)易對(duì)象從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向其他國(guó)家或地區(qū)的一種貿(mào)易形式。對(duì)外投資不同于資本輸出，對(duì)外貿(mào)易的開(kāi)展，是主權(quán)國(guó)出于自身的發(fā)展需求，為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家的建設(shè)與發(fā)展，將貿(mào)易對(duì)象轉(zhuǎn)向國(guó)外而開(kāi)展的投資活動(dòng)。對(duì)外投資是一種合理的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。開(kāi)展對(duì)外投資的一般是經(jīng)濟(jì)實(shí)力需要發(fā)展，資金技術(shù)等條件還不夠成熟的發(fā)展中國(guó)家。資本輸出是主權(quán)國(guó)將國(guó)內(nèi)過(guò)剩的資本，投向國(guó)外市場(chǎng)，從而達(dá)到獲得更多利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的目的。開(kāi)展資本輸出的一般是資金技術(shù)雄厚的發(fā)達(dá)國(guó)家。

對(duì)外投資可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行分類。（1）按投資時(shí)間長(zhǎng)短，可將對(duì)外直接投資，分為長(zhǎng)期投資與短期投資。短期投資，是指可以隨時(shí)變現(xiàn)的投資，利用債券和股票等有價(jià)證券進(jìn)行投資。短期投資的持有時(shí)間，一般不會(huì)超過(guò)一年。短期投資的主要特點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)小、變現(xiàn)能力強(qiáng)、收益率低。長(zhǎng)期投資不可以隨時(shí)變現(xiàn)。長(zhǎng)期投資的持有時(shí)間會(huì)大于一年。（2）按投資形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，可將對(duì)外直接投資，分為股權(quán)投資和債權(quán)投資。股權(quán)投資是指投資企業(yè)以購(gòu)買股票、兼并投資、聯(lián)營(yíng)投資等方式向被投資企業(yè)進(jìn)行的投資。債權(quán)投資是投資企業(yè)以購(gòu)買債券和租賃投資等方式向被投資企業(yè)進(jìn)行的投資。債權(quán)投資的主要特點(diǎn)，是投資收益小、風(fēng)險(xiǎn)小。（3）按投資方式不同，可將對(duì)外投資分為實(shí)物投資與證券投資。實(shí)物投資就是直接投資。直接投資的形式，主要是現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)。實(shí)物投資的主要特點(diǎn)，是與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)聯(lián)系性強(qiáng)、投資回收期較長(zhǎng)、投資變現(xiàn)速度慢、流動(dòng)性差。實(shí)物投資以聯(lián)營(yíng)和兼并投資為主。證券投資就是間接投資，主要的投資形式是有價(jià)證券（如股票、債券等）。

二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的交易總量正處于逐年上漲的態(tài)勢(shì)，在遭受了經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，我國(guó)大中型企業(yè)在對(duì)外直接投資方面仍然具有較大的優(yōu)勢(shì)，對(duì)外直接投資的貿(mào)易總額，也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從世界范圍來(lái)看，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的貿(mào)易量，也占據(jù)前幾名的位置。到2014年之后，中國(guó)已經(jīng)成為對(duì)外投資交易過(guò)程中的資本凈輸出國(guó)家。

目前我國(guó)開(kāi)展的對(duì)外貿(mào)易直接投資，交易的主體對(duì)象是國(guó)有企業(yè)。這是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的資金技術(shù)能力較強(qiáng)，對(duì)外投資的實(shí)力較強(qiáng)。而私有企業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小，不適合開(kāi)展國(guó)際性質(zhì)的貿(mào)易內(nèi)容。積極開(kāi)展對(duì)外直接投資的國(guó)有企業(yè)類型眾多，包括科技產(chǎn)業(yè)、建筑行業(yè)等。近年來(lái)也有涉及生活的餐飲、酒店等大型企業(yè)參與到對(duì)外直接投資的領(lǐng)域中。我國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的貿(mào)易內(nèi)容，主要的業(yè)務(wù)范圍是亞洲區(qū)域。

三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中存在的問(wèn)題

（一）缺乏上層的統(tǒng)一管理和法律政策支持

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資的貿(mào)易工作中，最重要的不足就是缺少相應(yīng)的國(guó)家法律政策支持。我國(guó)政府對(duì)于對(duì)外直接投資的信息傳遞工作不到位，導(dǎo)致企業(yè)在接受相關(guān)信息的過(guò)程中，缺少高效率工作的實(shí)際條件。因?yàn)槠髽I(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資等貿(mào)易內(nèi)容之前，需要對(duì)目標(biāo)國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行明確，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)國(guó)家與我國(guó)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念等方面的不同之處，這樣才能促進(jìn)對(duì)外直接投資的工作效率，提升對(duì)外投資的成效。信息傳遞工作效率過(guò)低，將嚴(yán)重影響企業(yè)對(duì)外投資的工作成果。另一方面，我國(guó)政府在對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的審批過(guò)程中，呈現(xiàn)效率低、審批流程冗長(zhǎng)的缺點(diǎn)，這也大大增加了企業(yè)想要開(kāi)展對(duì)外直接投資的資金和時(shí)間成本。

（二）對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)失衡

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中，對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在投資主體單一、投資產(chǎn)業(yè)過(guò)于集中、投資的區(qū)域分布不平衡這三個(gè)方面。對(duì)外直接投資主體過(guò)于單一，就是說(shuō)當(dāng)前的企業(yè)對(duì)外直接投資主體仍然是國(guó)有企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)在對(duì)外直接投資中所占的比重少之又少。不可否認(rèn)的是國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，在對(duì)外貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)之中，具備更為強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)展對(duì)外直接投資的貿(mào)易內(nèi)容，更加有利于在國(guó)際舞臺(tái)上體現(xiàn)我國(guó)近年來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果。但是，長(zhǎng)期以國(guó)有企業(yè)為主體，開(kāi)展對(duì)外直接投資的貿(mào)易，將對(duì)國(guó)有企業(yè)的貿(mào)易活力帶來(lái)不利的影響。在這種長(zhǎng)期固化的對(duì)外貿(mào)易投資工作中，也導(dǎo)致了部分企業(yè)在服務(wù)的質(zhì)量上變差等實(shí)際問(wèn)題，影響我國(guó)的國(guó)際形象。對(duì)外投資行業(yè)集中，就是指當(dāng)前開(kāi)展對(duì)外直接投資的企業(yè)，以礦產(chǎn)和制造業(yè)為主，而我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外貿(mào)易交易較少。這就體現(xiàn)出我國(guó)仍然在世界舞臺(tái)上以一個(gè)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)實(shí)力強(qiáng)的國(guó)家形象出現(xiàn)，近年來(lái)我國(guó)大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有得到很好的體現(xiàn)。對(duì)外直接投資的區(qū)域分布不均，是指我國(guó)企業(yè)開(kāi)展的對(duì)外直接投資工作，將發(fā)展的重點(diǎn)放在了亞洲區(qū)域內(nèi)，雖然這種區(qū)域性較強(qiáng)的投資方式，有利于促進(jìn)區(qū)域一體化的發(fā)展，在貿(mào)易習(xí)慣和貨幣上有更優(yōu)越的發(fā)展條件，但是這也會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在發(fā)展對(duì)外直接投資的過(guò)程中，失去了發(fā)達(dá)國(guó)家的資金技術(shù)條件支持，不利于我國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

（三）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，工作效率較低

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的工作中，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，在技術(shù)這一重點(diǎn)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一部分企業(yè)的決策水平不足，導(dǎo)致在實(shí)際的投資過(guò)程中，缺乏對(duì)投資方技術(shù)、資金等價(jià)值的合理評(píng)估，導(dǎo)致投資出現(xiàn)各種問(wèn)題。工作效率低的另一個(gè)實(shí)際原因，是因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)跨國(guó)貿(mào)易的專業(yè)人才緊缺所致。

四、提升企業(yè)對(duì)外直接投資水平的建議

（一）提升對(duì)對(duì)外直接投資的管理力度

開(kāi)展對(duì)外直接需要有一個(gè)完善的監(jiān)督機(jī)制來(lái)進(jìn)行合理的指導(dǎo)和控制。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)外直接工作中的審核、實(shí)行強(qiáng)化管理等方式，提升對(duì)對(duì)外直接管理力度。實(shí)行責(zé)任制的管理模式，將責(zé)任劃分到每個(gè)工作人員的身上，明確責(zé)任承擔(dān)的機(jī)制，可以提升工作人員在業(yè)務(wù)辦理流程中的工作積極的態(tài)度。企業(yè)需要提升內(nèi)部工作人員對(duì)于對(duì)外直接投資的市場(chǎng)運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，從個(gè)人的業(yè)務(wù)能力和綜合素質(zhì)水品方面進(jìn)行強(qiáng)化，定期組織企業(yè)員工學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和應(yīng)急處理的知識(shí)，注意事項(xiàng)及規(guī)章制度等，并對(duì)其做相應(yīng)考核。

（二）探索對(duì)外直接投資的新型發(fā)展模式

對(duì)外直接投資的業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展變化的過(guò)程中，逐漸成了金融市場(chǎng)交易的重要補(bǔ)充形式。在新的發(fā)展階段，對(duì)外直接投資需要有新的創(chuàng)新突破。加強(qiáng)信息技術(shù)在投資中的應(yīng)用和普及，可以更便于查詢、交易業(yè)務(wù)，有效提升了投資整體流程中的安全性，規(guī)避了過(guò)去傳統(tǒng)投資貿(mào)易過(guò)程中的較大風(fēng)險(xiǎn)。

（三）積極開(kāi)展對(duì)外直接投資的信息交流

在決定進(jìn)行對(duì)外直接投資之后，雙方企業(yè)應(yīng)積極開(kāi)展高效的信息交流活動(dòng)，盡快促進(jìn)企業(yè)的合并，今早以一份整體的力量應(yīng)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的巨大機(jī)遇與挑戰(zhàn)。當(dāng)前的對(duì)外直接投資市場(chǎng)缺乏完善的制度對(duì)交易進(jìn)行規(guī)范化運(yùn)行。這將導(dǎo)致在企業(yè)的相關(guān)信息更新不及時(shí)，不能及時(shí)了解投資企業(yè)的實(shí)際情況，在企業(yè)的交易結(jié)果、價(jià)值定義上，就會(huì)產(chǎn)生較大的偏差。

（四）優(yōu)化價(jià)值評(píng)估體系

目前，一些公司對(duì)外直接投資的存在的問(wèn)題，就是價(jià)值評(píng)估體系和機(jī)構(gòu)不完善。由于目前并購(gòu)模式的價(jià)值評(píng)估，缺少規(guī)范的指導(dǎo)出臺(tái)，導(dǎo)致在對(duì)外投資過(guò)程中，物品價(jià)值評(píng)價(jià)的主觀性較強(qiáng)。因此，亟須國(guó)家層面提供規(guī)范的價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，才能保證企業(yè)在價(jià)值評(píng)估工作上有法可循，從而有效提升對(duì)外直接投資的合法性。確保企交易雙方，可以更好地進(jìn)行自我監(jiān)督，降低對(duì)外直接投資的交易風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語(yǔ)

我國(guó)企業(yè)為了適應(yīng)越來(lái)與激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際舞臺(tái)上體現(xiàn)出我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，就需要在對(duì)外直接投資上的水平進(jìn)行重點(diǎn)提升，改進(jìn)當(dāng)前對(duì)外直接投資上的不足，在企業(yè)層面促進(jìn)自身未來(lái)的更好發(fā)展，在國(guó)家層面展現(xiàn)我國(guó)更好的形象。

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作者簡(jiǎn)介：

馮姝姝（1987.2- ?），女，漢族，廣西北海人，碩士研究生，講師，研究方向：企業(yè)管理、企業(yè)投融資。