長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境的評價及優(yōu)化路徑研究

谷寶同，朱家明，黃天立

(安徽財經(jīng)大學(xué) 1.金融學(xué)院；2.統(tǒng)計與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

金融行業(yè)在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中發(fā)揮著越來越重要的作用，同時它也是區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中不可繞過的重要一環(huán)[1]。金融能否為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供支持，這取決于其賴以生存和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境。金融生態(tài)環(huán)境這個概念是依照仿生學(xué)原理而發(fā)展起來的，2001年白欽先教授曾首次提出金融生態(tài)環(huán)境的理念，并指出金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)水平的提高對一個地區(qū)實現(xiàn)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展有著重要作用[2]。近年來，長江經(jīng)濟(jì)帶各省市的金融業(yè)發(fā)展差異逐漸擴(kuò)大，這直接反映出各省市金融生態(tài)環(huán)境存在一定的差異性。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，區(qū)域金融業(yè)發(fā)展的差異性不利于長江經(jīng)濟(jì)帶的產(chǎn)業(yè)鏈順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級[3]，影響長江經(jīng)濟(jì)帶經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。因此，對長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行評價，并提出優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境的建議及對策是當(dāng)前值得研究的課題。

一、文獻(xiàn)綜述

1.關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究

李延凱[4]等(2013)通過建立包括金融發(fā)展、金融環(huán)境、金融發(fā)展與金融環(huán)境的交互項的計量分析模型，證實了更為規(guī)范和優(yōu)良的金融環(huán)境會增強(qiáng)金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。穆獻(xiàn)中[5]等(2017)通過建立動態(tài)面板模型，對京津冀金融生態(tài)環(huán)境變化如何影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行研究，證實了金融生態(tài)環(huán)境對經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用。呂雷[6]等(2017)基于2000—2015年中國省際面板數(shù)據(jù)，考察地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境水平與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，證實了地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境質(zhì)量的提高總體上有利于經(jīng)濟(jì)增長。

2.關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系的研究

程亞男[7]等(2006)指出金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融資源水平、社會信用和法制環(huán)境等定量指標(biāo)和金融法律法規(guī)的完善程度和執(zhí)行狀況等定性指標(biāo)。鄧淇中[8]等(2012)從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、對外開放程度、企業(yè)金融誠信、地方政府服務(wù)、居民生活水平、人文環(huán)境、社會生活保障7個評價角度，構(gòu)建了金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系。張運(yùn)[9]等(2017)為了較為全面地考察金融體系運(yùn)行的整體環(huán)境，結(jié)合金融生態(tài)環(huán)境的內(nèi)涵與內(nèi)容，選取經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政府治理、法制與誠信文化建設(shè)、金融發(fā)展4個一級指標(biāo)，并從一級指標(biāo)出發(fā)，選取了28個二級指標(biāo)構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系。

3.關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化的研究

向琳[10]等(2010)通過建立金融生態(tài)環(huán)境的衡量指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增長的計量模型，得到了各指標(biāo)對金融生態(tài)環(huán)境的影響程度，并指出了金融生態(tài)環(huán)境的改進(jìn)辦法。曹志鵬[11]等(2015)在分析我國普惠金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，對我國普惠金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成要素進(jìn)行了深入分析，提出了優(yōu)化我國普惠金融生態(tài)系統(tǒng)的具體路徑。徐寧[12](2017)通過分析云南省農(nóng)村金融環(huán)境的影響因素，提出優(yōu)化改進(jìn)云南省農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境應(yīng)加強(qiáng)云南省農(nóng)村地區(qū)的金融政策支持；引進(jìn)專業(yè)化人才，加快金融創(chuàng)新；調(diào)節(jié)和完善農(nóng)村金融體系以及改善農(nóng)村信用環(huán)境等政策建議。

綜上所述，學(xué)術(shù)界現(xiàn)有關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境的研究主要有以下三個方面：一是學(xué)者們通過建立模型分析金融生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明良好的金融生態(tài)環(huán)境對經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用；二是學(xué)者們從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、社會信用、金融資源等方面選取指標(biāo)，并考慮到研究對象的特殊性，構(gòu)建金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系；三是學(xué)者們通過實證分析區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)狀，針對存在的問題提出區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化路徑。學(xué)者們在研究對象的選擇上，大多集中在某個省份，對這個省份的金融生態(tài)環(huán)境隨時間的變化進(jìn)行研究，缺乏橫向比較分析和空間分布研究。本文在現(xiàn)有學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，對長江經(jīng)濟(jì)帶11省市的金融生態(tài)環(huán)境水平進(jìn)行綜合評價，并提出優(yōu)化路徑。

二、構(gòu)建長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系

基于程亞男、曹志鵬等學(xué)者關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系的研究成果，按照科學(xué)性、系統(tǒng)性、全面性等原則[13]，從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、社會信用、金融資源三個方面選取能準(zhǔn)確反映且數(shù)據(jù)易獲取的12個二級指標(biāo)構(gòu)建長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系，詳見表1。

表1 長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境評價指標(biāo)體系

1.反映經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的指標(biāo)

人均GDP(X1)克服了區(qū)域性，便于不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的橫向比較。全社會固定資產(chǎn)投資(X2)反映了社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模，可以衡量地區(qū)的再生產(chǎn)活動。一般預(yù)算收入(X3)作為地區(qū)財政收入的重要來源，可以反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的政府層面[14]。社會消費(fèi)品零售總額(X4)是消費(fèi)需求的直接表現(xiàn)，能夠反映社會經(jīng)濟(jì)景氣程度。

2.反映社會信用的指標(biāo)

商業(yè)銀行不良貸款率(X5)能夠反映金融生態(tài)主體運(yùn)行情況，可以對金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況進(jìn)行評價。失業(yè)率(X6)反映了一個地區(qū)的就業(yè)服務(wù)和社會保障體系的完善程度，從側(cè)面說明地區(qū)的社會信用水平。社會融資規(guī)模(X7)包括人民幣貸款、信托貸款、企業(yè)債券等多種渠道的融資規(guī)模，能夠反映社會信用對實體經(jīng)濟(jì)的影響。每十萬人在校大學(xué)生數(shù)(X8)衡量了地區(qū)人口素質(zhì)及社會信用意識，能夠反映地區(qū)社會信用狀況。

3.反映金融資源的指標(biāo)

外商投資總額(X9)是可長期發(fā)展本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的金融資源，可以幫助本地區(qū)企業(yè)或事業(yè)的生產(chǎn)和建設(shè)。上市公司數(shù)量(X10)是那些吸收社會閑置資金，在證券市場上融資的公司數(shù)量。金融深度(X11)是地區(qū)金融業(yè)生產(chǎn)總值占該地區(qū)生產(chǎn)總值的比重，可以用來衡量金融市場的發(fā)達(dá)程度。保險深度(X12)是地區(qū)保費(fèi)收入占該地區(qū)生產(chǎn)總值的比重，可以反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和保險業(yè)的發(fā)展情況。

三、基于熵值法的長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境綜合評價

本文的研究對象是長江經(jīng)濟(jì)帶的上海、江蘇、浙江、湖南等11省市，數(shù)據(jù)來源于2017年國研網(wǎng)、EPS全球統(tǒng)計數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)真實可靠。

1.研究思路

基于上述構(gòu)建的評價指標(biāo)體系，采用熵值法計算評價指標(biāo)體系中各級指標(biāo)的權(quán)重及綜合得分，參考相關(guān)綜合指數(shù)的分類方法，根據(jù)綜合得分的計算結(jié)果，將長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境的水平分為四個級別：A+級、A級、B級、C級，分析長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境水平的空間分布情況，并探討經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否是衡量金融生態(tài)環(huán)境水平的絕對標(biāo)準(zhǔn)。

2.研究方法

上述所建立的評價指標(biāo)體系是一個綜合的系統(tǒng)，涉及到影響長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境的諸多個方面，因此，需要對3個一級指標(biāo)和12個二級指標(biāo)綜合衡量。確定各指標(biāo)的權(quán)重通常有主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法，但客觀賦權(quán)法消除了人為主觀因素的影響[15]，是根據(jù)各指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，利用數(shù)學(xué)方法計算出各指標(biāo)的權(quán)重?？陀^賦權(quán)法包括變異系數(shù)法、特征值向量法、熵值法等，相比較而言，熵值法更能較為客觀地計算出各指標(biāo)的權(quán)重。

熵值法是一種通過指標(biāo)傳遞信息量的大小來確定指標(biāo)權(quán)重的方法[16]。一般來說，若某個指標(biāo)的指標(biāo)值變異程度越大，則表明該指標(biāo)的信息熵越小，提供的信息量越大，權(quán)重越大。熵值法的具體計算步驟如下：

Step1：數(shù)據(jù)的無量綱化處理，即標(biāo)準(zhǔn)化處理[17]。

其中，xij為第i個評價對象的第j項指標(biāo)值；Xij為標(biāo)準(zhǔn)化處理后的數(shù)據(jù)；m為評價對象的個數(shù)；n為二級指標(biāo)的個數(shù)。

Step2：計算第j項指標(biāo)的信息效用值。

dj=1-ej

其中，Pij為第i個評價對象在第j項指標(biāo)屬性上的貢獻(xiàn)度；常數(shù)K可取值為：K=1/lnm，以保證0≤ej≤1；ej為第j項指標(biāo)的熵值；dj為第j項指標(biāo)的信息效用值。

Step3：計算各級指標(biāo)的權(quán)重。

Wk=Dk/D

wkj=(w1，w2，…，wl)=dj/Dk

其中，Dk為第k個一級指標(biāo)下的二級指標(biāo)信息效用值和；D為全部二級指標(biāo)信用效用值總和；Wk為第k個一級指標(biāo)的權(quán)重；wkj為第k個一級指標(biāo)下第j個二級指標(biāo)的權(quán)重；l為第k個一級指標(biāo)所包含的二級指標(biāo)個數(shù)。

借助Matlab軟件計算評價指標(biāo)體系中各級指標(biāo)權(quán)重，計算結(jié)果詳見表2。

表2 長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境各級評價指標(biāo)權(quán)重

Step4：計算綜合得分。

其中，fik為第k個一級指標(biāo)在第i個評價對象上的綜合得分；Fi為第i個評價對象在整個評價指標(biāo)體系的綜合得分；c為一級指標(biāo)的個數(shù)。

根據(jù)綜合得分計算公式，計算出長江經(jīng)濟(jì)帶11省市的金融生態(tài)環(huán)境綜合得分和排名，計算結(jié)果詳見表3。

表3 長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境的綜合得分和排名

3.結(jié)果分析

(1)長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境的評價結(jié)果

參考相關(guān)綜合指數(shù)的分類方法[18]，以0.2為區(qū)間臨界，將長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境的綜合得分分為4個區(qū)間級：A+級：F≥0.6，“優(yōu)”；A級：0.4≤F<0.6，“良”；B級：0.2≤F<0.4，“一般”；C級：0≤F<0.2，“差”。進(jìn)而可以將長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境水平分類，結(jié)果處于A+級的有上海(0.7495)和江蘇(0.7887)；處于A級的有浙江(0.5895)；處于B級的有安徽(0.2468)、湖北(0.3267)、湖南(0.2004)、重慶(0.2315)及四川(0.2291)；處于C級的有江西(0.1402)、貴州(0.0640)及云南(0.0763)。

(2)長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境空間分布分析

根據(jù)上述分類結(jié)果，可以得到長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境水平的分布情況，結(jié)果詳見表4。由表4可知，金融生態(tài)環(huán)境水平評價等級為A+級和A級的地區(qū)共3個，是位于長江下游的上海、江蘇及浙江；評價等級為B級的地區(qū)共5個，是位于長江下游的安徽，中游的湖北和湖南，上游的重慶和四川；評價等級為C級的地區(qū)共3個，是位于長江中游的江西，上游的貴州和云南?？傮w上來看，長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境水平差異明顯，金融生態(tài)環(huán)境水平從下游地區(qū)到上游地區(qū)逐漸降低，下游地區(qū)(包括上海、江蘇、浙江等)金融生態(tài)環(huán)境水平遠(yuǎn)高于上游地區(qū)(包括云南、貴州等)。

表4 長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境水平的分布情況

(3)經(jīng)濟(jì)實力不是衡量金融生態(tài)環(huán)境水平的絕對標(biāo)準(zhǔn)

雖然一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實力是地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，但地區(qū)經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)并不能完全表明其金融生態(tài)環(huán)境良好[19]。由表2可知，一級指標(biāo)金融資源(D3)的權(quán)重為0.4604，所占比重最大，對長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境的影響最大，這表明經(jīng)濟(jì)實力弱的地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境水平不一定低。當(dāng)然這一點也可以從評價過程中得到印證，以人均GDP(X1)衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)實力為例。由圖1可知，上海的人均GDP(X1)最高，經(jīng)濟(jì)實力最強(qiáng)，但其金融生態(tài)環(huán)境水平卻位于第二位，這是因為上海的社會信用(D2)得分為0.6666，較江蘇低；江西的人均GDP(X1)高于安徽，但其金融生態(tài)環(huán)境水平卻低于安徽，這是因為江西的金融資源(D3)得分為0.0362，低于安徽的0.1559。

圖1 長江經(jīng)濟(jì)帶11省市金融生態(tài)環(huán)境的綜合得分和人均GDP

四、長江經(jīng)濟(jì)帶金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化路徑

1.優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

長江經(jīng)濟(jì)帶中不同區(qū)域自身有著較大的資源稟賦差異，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的同質(zhì)化加劇了資源的浪費(fèi)，需要優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建特色化、差異化的產(chǎn)業(yè)，以形成優(yōu)勢互補(bǔ)。首先，上游省市因憑借自身擁有的煤礦、水能等優(yōu)勢資源，立足綠色發(fā)展理念，積極引導(dǎo)金融資金向綠色、低碳、循環(huán)產(chǎn)業(yè)傾斜，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。其次，中游地區(qū)利用交通便利，人力成本低等優(yōu)勢積極搭建新型平臺，配合吸收下游區(qū)域的產(chǎn)業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)移，使其成為上下游經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的聯(lián)結(jié)點。最后，長江下游區(qū)域要加強(qiáng)金融與經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，推動金融創(chuàng)新，統(tǒng)一整合金融資源，提升金融服務(wù)水平，探索綜合化，專業(yè)化的金融體系建設(shè)，發(fā)揮科技引領(lǐng)，金融輻射的作用。與此同時，需要建立相應(yīng)的區(qū)域產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)機(jī)制，打破各區(qū)域經(jīng)濟(jì)間的壁壘，充分發(fā)揮黃金水道的優(yōu)勢，增強(qiáng)要素流動，優(yōu)化資源配置效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)跨區(qū)域的聯(lián)動發(fā)展。

2.健全社會誠信體系，改善信用環(huán)境

社會誠信體系作為金融生態(tài)環(huán)境的重要一環(huán)，相關(guān)政府部門、金融企業(yè)、社會公眾對于優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境的作用不容小覷。政府要積極構(gòu)建社會征信體系，將居民的信用信息建立在統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫中，同時積極引導(dǎo)社會輿論，營造優(yōu)良的信用環(huán)境。金融企業(yè)要加強(qiáng)誠信文化建設(shè)，堅持以誠為主、信用至上的發(fā)展理念，依靠誠信獲得公眾對企業(yè)產(chǎn)品的信任，樹立良好的品牌形象；同時企業(yè)要嚴(yán)格客觀性的會計原則，如實披露企業(yè)財務(wù)信息，堅持合法融資，減少、甚至杜絕不良貸款。社會公眾要從自身做起，提高誠實守信思想覺悟，堅決抵制不誠信行為，依靠自覺自律進(jìn)行各項社會經(jīng)濟(jì)活動，樹立科學(xué)的消費(fèi)觀，在自身可承受范圍內(nèi)消費(fèi)，如若發(fā)生貸款應(yīng)及時在還款期內(nèi)還款。

3.加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動金融發(fā)展

加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以促進(jìn)區(qū)域金融資源的均衡分布，能夠有效地推動區(qū)域金融的發(fā)展，同時給金融生態(tài)環(huán)境帶來盎然生機(jī)。目前長江經(jīng)濟(jì)帶上游地區(qū)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還稍顯落后，因此，其金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作仍任重道遠(yuǎn)，需多方發(fā)力、多管齊下。一是要加強(qiáng)統(tǒng)籌監(jiān)管，形成部門協(xié)調(diào)；二是要加快專門立法建設(shè)，完善法律環(huán)境；三是要加速機(jī)構(gòu)改革，促進(jìn)市場整合；四是要加大設(shè)施供給，強(qiáng)化金融創(chuàng)新。在實施金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中，做到推進(jìn)農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)，加強(qiáng)完善信用信息體系建設(shè)，努力建立普惠金融統(tǒng)計體系，最終實現(xiàn)對金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化。