集團(tuán)公司融資問(wèn)題研究

夏杰

摘要：現(xiàn)如今，金融環(huán)境愈來(lái)愈復(fù)雜，集團(tuán)公司進(jìn)行科學(xué)合理的融資活動(dòng)非常重要，有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，健康長(zhǎng)久地發(fā)展下去。集團(tuán)公司在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，需要優(yōu)化融資模式，創(chuàng)新融資方法，豐富融資渠道，使整體運(yùn)營(yíng)可以向預(yù)期的目標(biāo)發(fā)展。為此，本文首先敘述了集團(tuán)公司提高融資科學(xué)性的重要性。其次分析了在融資過(guò)程中所出現(xiàn)的問(wèn)題，以及出現(xiàn)這些問(wèn)題的原因。最后，為了加強(qiáng)集團(tuán)公司融資，針對(duì)存在的問(wèn)題提出了相關(guān)的解決措施。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司;財(cái)務(wù)管理;融資模式

一、當(dāng)前集團(tuán)公司融資出現(xiàn)的問(wèn)題

（一）融資模式缺乏創(chuàng)新性

當(dāng)前，大部分集團(tuán)公司多選擇融資方式，為集團(tuán)性公司的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行資金的籌措。然而，在集團(tuán)公司進(jìn)行融資的過(guò)程中，存在許多的問(wèn)題，且至今仍然沒(méi)有得到很好的優(yōu)化。這一問(wèn)題的根源在于，集團(tuán)公司在融資的過(guò)程中采用的方式過(guò)于單一，缺乏創(chuàng)新性。往往集團(tuán)公司在融資過(guò)程中首先想到的是，利用優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)得到投資人的認(rèn)可，卻忽略了問(wèn)題的核心在于采用的融資方式過(guò)于單一，這就導(dǎo)致集團(tuán)公司可以得到的融資數(shù)額低于預(yù)期。

（二）融資環(huán)境不完善

集團(tuán)公司要進(jìn)行融資模式的優(yōu)化，首先要根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況下，內(nèi)部以及外部的環(huán)境，內(nèi)部為集團(tuán)公司的自身狀況以及對(duì)于融資雙向成本的預(yù)期預(yù)算。

（三）融資規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)不合理

選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y模式，是融資能否成功以及融資戰(zhàn)略確定的前提。然而，大多數(shù)集團(tuán)公司在融資過(guò)程中，并沒(méi)有明確融來(lái)資金的流向以及資金的總體需求，具體而言，集團(tuán)公司并沒(méi)有明確融來(lái)資金如何根據(jù)集團(tuán)公司的內(nèi)外部實(shí)際情況進(jìn)行運(yùn)用，進(jìn)而也就無(wú)法明確融資的總體數(shù)額。比如，集團(tuán)公司屬于進(jìn)口原材料研發(fā)公司，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境良好，集團(tuán)公司進(jìn)行大規(guī)模的融資，盲目擴(kuò)大生產(chǎn)線與量。然而這種忽略市場(chǎng)未來(lái)規(guī)劃預(yù)期的行為，在市場(chǎng)走向低迷時(shí)就會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司的資金鏈斷裂，影響集團(tuán)公司的可持續(xù)性發(fā)展。可見(jiàn)，融資規(guī)模的設(shè)定是融資問(wèn)題的多發(fā)原因。

（四）缺乏科學(xué)的融資規(guī)劃，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠

伴隨融資而來(lái)的，除了機(jī)遇還有風(fēng)險(xiǎn)，融資的風(fēng)險(xiǎn)一旦不能及時(shí)地控制，就會(huì)對(duì)集團(tuán)公司的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。具體而言，融資風(fēng)險(xiǎn)指的是，集團(tuán)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，因?yàn)椴缓侠淼剡\(yùn)用融資款項(xiàng)或者是市場(chǎng)的沖擊，使得集團(tuán)公司在一定程度上喪失了生產(chǎn)及其獲得利潤(rùn)的可能性，從而對(duì)集團(tuán)公司的發(fā)展產(chǎn)生不良影響。目前，我國(guó)大多數(shù)集團(tuán)公司，對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)并不全面，對(duì)其的重視程度較低，還停留在融資就是單純籌集資金的層面。這就導(dǎo)致大多數(shù)集團(tuán)公司，在獲得融資款項(xiàng)以后進(jìn)行盲目沒(méi)有計(jì)劃的擴(kuò)張，忽略了市場(chǎng)環(huán)境的影響，造成融資風(fēng)險(xiǎn)伴隨著擴(kuò)張的腳步也逐漸擴(kuò)散。綜上所述，集團(tuán)公司必須提升對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，防止融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)公司可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊。

二、集團(tuán)公司加強(qiáng)融資管理的相關(guān)措施

（一）創(chuàng)新公司融資模式，建立多元化的融資渠道

1.創(chuàng)新集團(tuán)公司融資模式

集團(tuán)公司為了使融資模式更加科學(xué)，就要?jiǎng)?chuàng)新融資模式。具體來(lái)看，需要對(duì)已有的融資模式進(jìn)行優(yōu)化，綜合分析，通過(guò)對(duì)具體的情況進(jìn)行評(píng)估分析，找到現(xiàn)有模式中的問(wèn)題和不足。從目前來(lái)看，我國(guó)很多集團(tuán)公司的融資模式都比較單一，所以，需要對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化和創(chuàng)新。其中，集團(tuán)公司可以借鑒一些規(guī)模相同公司的融資經(jīng)驗(yàn)，參考其的融資方式，結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展情況，創(chuàng)新融資方式，選擇合理的融資渠道。當(dāng)然，也要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行高度關(guān)注，保證融資模式創(chuàng)新可以順利進(jìn)行，為集體企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮重要作用。

2.建立多元化的融資渠道，逐步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

當(dāng)前，融資渠道過(guò)于單一，造成融資活動(dòng)的一些不便，集團(tuán)公司需要豐富融資渠道，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。一方面，在國(guó)家政策的引導(dǎo)下，可以合理地增加直接融資的比例，發(fā)行債券募集資金，積極平衡和開(kāi)發(fā)股票、債券并行的直接融資方式。另一方面，在間接融資中，不僅可以相應(yīng)地減少其比例，還要提高自身對(duì)銀行貸款過(guò)度依賴(lài)的重視，改善這一問(wèn)題，積極尋找其他可行的融資渠道。與此同時(shí)，還可以采取合資或是外資銀行的方式，通過(guò)這種方法來(lái)拓展融資渠道。其中，可以在原來(lái)的基礎(chǔ)上豐富渠道，但是這種方式也會(huì)因一些國(guó)際因素而增加融資的成本或是風(fēng)險(xiǎn)，所以需要慎重考慮是否要選用。

（二）優(yōu)化公司融資環(huán)境

內(nèi)部和外部的環(huán)境，對(duì)于集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行融資模式的創(chuàng)新和優(yōu)化，有重要的指導(dǎo)性作用。在內(nèi)部處理好集團(tuán)公司各部門(mén)之間對(duì)于融資工作的統(tǒng)一協(xié)調(diào)配合，做好內(nèi)部對(duì)于融資工作的及時(shí)響應(yīng)。在外部充分關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境的變化，及時(shí)對(duì)融資方案進(jìn)行優(yōu)化，降低外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)公司可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)的影響。具體而論，集團(tuán)公司的融資方案不應(yīng)該是一成不變的，而是要根據(jù)集團(tuán)公司內(nèi)部環(huán)境與市場(chǎng)外部環(huán)境的實(shí)際情況，而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整優(yōu)化和創(chuàng)新。融資分為內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資多數(shù)來(lái)源于公司內(nèi)部員工，可以提升公司員工的工作積極性，但通常可以融資的數(shù)額有限。外部融資多來(lái)源于銀行或者投行機(jī)構(gòu)等，可以融資的渠道較廣，資金數(shù)額較大，但當(dāng)市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)公司涉及行業(yè)，產(chǎn)生一定的沖擊時(shí)，外源融資對(duì)于集團(tuán)公司的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)影響，通常大于內(nèi)源融資。這就要求集團(tuán)公司內(nèi)部對(duì)于融資要高效配合，及時(shí)根據(jù)內(nèi)外部情況，對(duì)融資方案內(nèi)源與外源融資比例進(jìn)行調(diào)整，積極拓展內(nèi)源融資的渠道，從而減少外源融資沖擊對(duì)于集團(tuán)公司可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)的影響，進(jìn)一步發(fā)揮內(nèi)源投資的優(yōu)勢(shì)。這就要求企業(yè)在融資的過(guò)程中，提升對(duì)于內(nèi)源融資的重視程度，最好先進(jìn)行內(nèi)部融資活動(dòng)，根據(jù)內(nèi)部融資的數(shù)額，再開(kāi)展外部融資方案。因?yàn)?，率先?zhí)行內(nèi)部融資方案，讓員工最先參與到融資方案之中，進(jìn)一步增強(qiáng)員工對(duì)于公司業(yè)務(wù)的關(guān)注程度，可以在一定程度上抑制，外源融資過(guò)多造成的盲目擴(kuò)張。綜上所述，通過(guò)內(nèi)部對(duì)于融資方案執(zhí)行的監(jiān)督與籌劃，可以更好地實(shí)現(xiàn)融資對(duì)于集團(tuán)公司的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航的目標(biāo)，對(duì)融資模式進(jìn)行創(chuàng)新和優(yōu)化，更加合理地調(diào)整內(nèi)源與外源融資的數(shù)額占比。

（三）合理設(shè)定融資規(guī)模

融資規(guī)模的設(shè)定，可以在一定程度上反映出集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)的發(fā)展方向。合理的融資規(guī)模設(shè)定，要建立在集團(tuán)公司具備健康可持續(xù)性發(fā)展經(jīng)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，只有這樣集團(tuán)公司在進(jìn)行融資規(guī)模的設(shè)定時(shí)，才會(huì)結(jié)合集團(tuán)公司內(nèi)部的實(shí)際情況與外部市場(chǎng)綜合的情況，進(jìn)行科學(xué)合理的判斷與制定。如今，金融市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張，新資本的不斷融入，使原本以銀行商業(yè)貸款為主的外源融資模式發(fā)生了改變，集團(tuán)公司外源融資渠道擴(kuò)寬，對(duì)于集團(tuán)公司而言，融資模式的創(chuàng)新和優(yōu)化為其提供了機(jī)會(huì)，在一定程度上降低了外源投資對(duì)于集團(tuán)公司的影響以及集團(tuán)公司外源融資的成本，同時(shí)需要集團(tuán)公司自我提升，不斷地抓住機(jī)遇，來(lái)獲得外源融資機(jī)構(gòu)的主動(dòng)青睞。對(duì)于市場(chǎng)而言，加大了外源融資機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，在一定程度上改變了外源融資的主導(dǎo)地位，其面對(duì)優(yōu)秀的集團(tuán)公司有時(shí)需要主動(dòng)拋出橄欖枝進(jìn)入備選。

在融資資金的規(guī)劃運(yùn)用上，集團(tuán)公司要做好充分的考慮，一方面，融資資金的運(yùn)用要結(jié)合集團(tuán)的實(shí)際發(fā)展情況以及未來(lái)預(yù)期，要確保融資資金的運(yùn)用與集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)相關(guān)，使融資資金對(duì)集團(tuán)公司產(chǎn)生切實(shí)有效的利益。另一方面，利用好融資資金的同時(shí)，也要注意融資資金歸還的期限，在期限內(nèi)合理運(yùn)用盡量不超額，減少集團(tuán)公司的還款壓力。從根源上講，要想合理設(shè)定融資規(guī)模，要從融資方式的優(yōu)化和創(chuàng)新入手，在不違反法律法規(guī)的前提下，嘗試更加靈活的金融方式，降低外源融資成本的同時(shí)，也能更加靈活地解決集團(tuán)公司的資金需求問(wèn)題。把融資過(guò)程變成是一個(gè)周密而延續(xù)的過(guò)程，而不是一次短暫的融資過(guò)程，只有這樣才能避免沒(méi)有規(guī)劃的融資活動(dòng)出現(xiàn)，才能保證集團(tuán)公司資金鏈條的延續(xù)性，才能保證集團(tuán)公司的可持續(xù)性發(fā)展，才能切實(shí)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司融資的目的。

（四）科學(xué)合理理財(cái)，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

1.科學(xué)合理理財(cái)

集團(tuán)公司為了科學(xué)的管理資金，就要建立完善的融資管理制度，為相關(guān)活動(dòng)和資金安全提供重要保障。同時(shí)，還要嚴(yán)格按照制度執(zhí)行具體工作，在籌集資金和使用的過(guò)程中，要符合制度的規(guī)范。集團(tuán)公司要全面考慮自身的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，并根據(jù)具體的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行科學(xué)合理的融資理財(cái)?，F(xiàn)如今，市場(chǎng)變化莫測(cè)，集團(tuán)公司應(yīng)該掌握市場(chǎng)的變化情況，也要綜合考慮未來(lái)國(guó)家可能會(huì)采取的一些政策。在預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)、避免風(fēng)險(xiǎn)的工作中，融資需要遵循相關(guān)原則，確保資金安全。其一，規(guī)模適度原則。在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，要根據(jù)自身的具體情況，按照實(shí)際需要展開(kāi)，融資規(guī)模要與對(duì)資金的需求程度保持適度。其二，結(jié)構(gòu)合理原則。在這一過(guò)程中，集團(tuán)權(quán)益資本與負(fù)債資本要保持合理的關(guān)系。其三，堅(jiān)持低成本原則。集團(tuán)公司在融資過(guò)程中，從自身考慮要盡可能地減少成本。其四，時(shí)機(jī)恰當(dāng)原則。在融資活動(dòng)開(kāi)始之前，要科學(xué)規(guī)劃，制定好計(jì)劃，把握時(shí)機(jī)，選擇最為恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間進(jìn)行融資。

2.不斷提高集團(tuán)公司的戰(zhàn)略協(xié)同水平

集團(tuán)公司需要不斷提高戰(zhàn)略協(xié)同水平，在制定融資方案時(shí)，要充分考慮各個(gè)子公司的情況，還有集團(tuán)的下屬部門(mén)。集團(tuán)公司要從長(zhǎng)期發(fā)展出發(fā)，合理選擇融資規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)，避免因盲目性投資而出現(xiàn)的相關(guān)問(wèn)題。其中，如果融資規(guī)模過(guò)大，會(huì)增加融資成本，還會(huì)造成資金浪費(fèi)問(wèn)題。與此同時(shí)，如果規(guī)模比較小，就很難有效資金緊張的問(wèn)題，從而使融資活動(dòng)失去作用。而且，在選擇融資渠道和方式時(shí)，如果出現(xiàn)不當(dāng)反而會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)的完善，為集團(tuán)增加了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于集團(tuán)的安全發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展的過(guò)程中，資金充足是基礎(chǔ)保障，所以加強(qiáng)融資管理對(duì)集團(tuán)公司的發(fā)展而言非常重要。從目前來(lái)看，集團(tuán)公司在融資方面還存在一些問(wèn)題，其中包含了模式缺乏創(chuàng)新性、環(huán)境不完善、規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)不合理等，這些因素影響了融資活動(dòng)的有效進(jìn)行。因此，我國(guó)集團(tuán)公司需要正確認(rèn)識(shí)融資管理的重要意義，提高對(duì)其的重視程度，創(chuàng)新融資模式和方法，豐富融資渠道，優(yōu)化融資環(huán)境，有效避免風(fēng)險(xiǎn)，使集團(tuán)公司在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中依然有充足的資金，從而持續(xù)地發(fā)展下去。

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