互聯(lián)網(wǎng)金融背景下科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀及發(fā)展研究

王子晴

摘要：中小企業(yè)對我國GDP的增長做出了突出貢獻。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，國家的科技實力逐漸成了衡量經(jīng)濟競爭力的重要標(biāo)準(zhǔn)，國家對于科技產(chǎn)業(yè)和科技型企業(yè)的發(fā)展也越來越重視，科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的良好發(fā)展也會有助于推動我國向創(chuàng)新型國家轉(zhuǎn)變。隨著企業(yè)的快速發(fā)展，一些融資、創(chuàng)新發(fā)展能力不足等方面的問題逐漸顯現(xiàn)出來，科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資情況也隨之受到關(guān)注。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，具有成本低、效率高、發(fā)展迅速、覆蓋面廣等優(yōu)點，所以互聯(lián)網(wǎng)金融下企業(yè)間的資金流動變得越來越頻繁和高效。企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也從最初的不看好逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樵絹碓浇邮堋?/p>

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè);融資

1.科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1融資渠道比較單一

企業(yè)的融資渠道主要以內(nèi)源融資和信貸融資兩種渠道為主。內(nèi)源融資主要來自于公司的白有資產(chǎn)或變賣固定資產(chǎn)所得，初創(chuàng)期和成長期的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)正是需要資金的時候，企業(yè)難以依靠內(nèi)源融資維持發(fā)展。信貸融資更為看重企業(yè)的信用等級和資產(chǎn)保障，目前我國的科技型中小企業(yè)信用等級評價尚不完善，也是導(dǎo)致科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法獲取融資的原因之一。

1.2銀行貸款通過率低

目前銀行衡量企業(yè)時候能夠獲得貸款的依舊以固定資產(chǎn)抵押物估值為主要衡量標(biāo)準(zhǔn)，而科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)絕大多數(shù)為輕資產(chǎn)企業(yè)，很難有固定資產(chǎn)作為銀行貸款申請時的主要信用抵押物。貸款與收入往往相匹配，科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)在建立初期前期投入高，而資金回流慢，收入較低，導(dǎo)致能夠獲取到的銀行貸款不高。為防范風(fēng)險，銀行也不會傾向于選擇處于孵化期階段的科技型企業(yè)。銀行能夠提供給企業(yè)的信貸支持以及金融創(chuàng)新服務(wù)，大部分傾向于提供給已經(jīng)初具規(guī)模和成熟的科技型企業(yè)。

2.科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀原因分析

2.1科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的不確定性較大

全國一半科技型創(chuàng)業(yè)公司成立于最近3-5年，眾多的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍一般涌現(xiàn)，但企業(yè)的發(fā)展良莠不齊，不同企業(yè)掌握的核心技術(shù)不同，發(fā)展的情況也全然不同，甚至于有些企業(yè)并不具備高端的生產(chǎn)能力和核心技術(shù)，難以把成果投入市場實現(xiàn)經(jīng)濟收益。個別企業(yè)把持部分專利技術(shù)?？萍夹蛣?chuàng)業(yè)企業(yè)不可能僅僅依靠著某項科學(xué)技術(shù)，就實現(xiàn)長足的發(fā)展，日新月異的技術(shù)更新直接影響著科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生死存亡，而這種盈利和發(fā)展的不確定性又會直接的影響企業(yè)的生死存亡，導(dǎo)致市場上的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)存活率低。即使成功融資拿到資金，被市場淘汰的概率很大?？萍夹蛣?chuàng)業(yè)企業(yè)的差異性較大，其生命周期階段、生產(chǎn)經(jīng)營、管理方式、產(chǎn)品特性和市場需求等存在很大差異，導(dǎo)致其融資需求和融資難易程度也相差較大。

2.2科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高投入高風(fēng)險特性

科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展主要依靠于企業(yè)創(chuàng)新科技和專利技術(shù)的研究發(fā)展，因而在初創(chuàng)期需要高投入，具有很強的不確定性和高風(fēng)險。在科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)初創(chuàng)期和發(fā)展階段，需要大量的科技人才、不斷更新的技術(shù)設(shè)備以及資金的不斷投入，所以一般來講，科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入要比一般企業(yè)高出十倍以上，其中主要是高新技術(shù)的研究創(chuàng)新支出與支付給高新技術(shù)人才的薪酬。所以企業(yè)的融資需求也就更為強烈。而研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)的成功率不確定因素較高，且就科技型創(chuàng)業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品或服務(wù)的特點而言，產(chǎn)品的更新率和淘汰率又相對較高，導(dǎo)致科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險性和投入較高。一旦創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品或服務(wù)在市場上取得成功，公司擁有的獨家技術(shù)就可以使公司占領(lǐng)市場競爭得優(yōu)勢地位。明顯突出的市場份額，此時科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)就會飛速發(fā)展，企業(yè)的盈利能力就會迅速增長。

2.3政府的補貼和融資扶持力度不強

目前國家雖然對科技型中小企業(yè)的發(fā)展高度重視，但客觀上政府的資金有限，針對性的專項政策不多且公布的專項政策與科技型中小企業(yè)的融資需求不對稱，能夠真正享受到服務(wù)的科技型企業(yè)比例非常小，這導(dǎo)致政府對企業(yè)融資方面的扶持效果并不明顯。并且，政府的財政補貼對于企業(yè)融資來講僅僅是輔助性的融資方式，不能從根本上滿足企業(yè)的融資需求。

2.4科技金融服務(wù)機構(gòu)缺乏

科技金融服務(wù)機構(gòu)在市場中的定位就是服務(wù)和協(xié)助企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化商業(yè)化，緩解企業(yè)在這過程中的融資壓力，促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。目前，中國的科技金融中介機構(gòu)缺乏對企業(yè)的規(guī)范和對專業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)范，金融服務(wù)機構(gòu)缺乏對企業(yè)融資需求的積極性和創(chuàng)新性。目前中國有大量的科技金融服務(wù)機構(gòu)，用于支持和發(fā)展科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，但實際上科技金融服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和效率并不高，使得企業(yè)的融資需求并沒有得到真正有效的解決，依舊有部分企業(yè)的融資需求尚未得到滿足。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要融資渠道

3.1 P2P模式

中國的P2P模式主要分為兩種類型，一是純平臺模型，二是債權(quán)轉(zhuǎn)移模型。純平臺模式意味著雙方之間的貸款關(guān)系是通過雙方在某個平臺上的直接聯(lián)系來實現(xiàn)的;另外一種模式下借款人和貸款人不直接簽訂合同，債權(quán)轉(zhuǎn)讓是通過第三方個人白行放款給資金需求者，然后第三方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人，完成債權(quán)轉(zhuǎn)移。P2P融資模式對科技創(chuàng)新型的中小企業(yè)來講融資借貸門檻較低、審批相對較快、手續(xù)相對簡單、金額額度高。

總體來講，我國目前的P2P市場魚龍混雜，難以保證融資的質(zhì)量。究其原因，在于我國目前的征信體系不健全，交易雙方的個人信用狀況難以確認(rèn)，導(dǎo)致我國的P2P在線借貸發(fā)展并不完善。P2P市場較為復(fù)雜，不能直接用線上、線下對其進行法律上的界定，關(guān)鍵是看企業(yè)什么時候進行線下的交易，如果有線下交易參與，那么嚴(yán)格意義上講就不屬于P2P融資。

3.2網(wǎng)絡(luò)眾籌

網(wǎng)絡(luò)眾籌即企業(yè)或個人利用互聯(lián)網(wǎng)通信的特點，在網(wǎng)站上分享自己的創(chuàng)意想法和創(chuàng)業(yè)項目和資金的需求，讓投資者選擇自己感興趣的項目并進行投資，獲取了資金的創(chuàng)業(yè)者也可以開始。眾籌模式依靠互聯(lián)網(wǎng)運營，讓互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式面對的融資群體最為廣泛，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資模式帶來新的前景。一定程度上來講互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了投資者和需求方的直接交易，讓一些投資金額較低的普通群眾也可以參與其中，加速了社會資金的運動。

眾籌平臺依托互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生發(fā)展，導(dǎo)致其相比于其他融資渠道來講風(fēng)險更大。首先，眾籌平臺存在非法籌款的風(fēng)險。因為眾籌平臺對所有大眾開放，網(wǎng)民皆可以參與進來，符合非法集資面向社會公眾吸收資金的定義，一旦眾籌平臺在廣告宣傳時涉及媒體宣傳時很可能被認(rèn)定為非法集資行為。因而法律上眾籌融資模式尚未得到認(rèn)可。如果眾籌平臺能夠在法律的制約和社會的監(jiān)管下得到良性發(fā)展也在可以使社會資金流動起來并不會對中國社會經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響，實際上也不符合非法集資犯罪的實質(zhì)要求。其次，科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)容易受到侵犯。建立獎勵制眾籌模式的目的之一是鼓勵企業(yè)和個人創(chuàng)新開拓思維。由于眾籌項目的贊助商目的在于出售創(chuàng)意并將創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品。在眾籌平臺上的眾籌項目中的創(chuàng)意產(chǎn)品大多數(shù)是未申請專利的半成品創(chuàng)意，不能依靠相關(guān)的法律法規(guī)來保障創(chuàng)意來源者的權(quán)益。且創(chuàng)意項目會在平臺上預(yù)熱一段時間，給了盜版商一個充裕的可乘之機。因此，創(chuàng)意所有者出于對其創(chuàng)意或知識產(chǎn)權(quán)和專利的保護，許多眾籌項目的推動者只能在平臺上向公眾展示他們的初始概念或是創(chuàng)意，但有出資意愿的投資者和網(wǎng)民不愿意在不了解項目具體情況的時候就做出投資意愿，這樣一來降低了投資人的熱情和興趣，在某些程度上桎梏了科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。

目前我國社會上的網(wǎng)絡(luò)眾籌融資模式依舊面臨著許多的法律問題，比如企業(yè)虛假申請、后續(xù)利潤分配不清等等。一旦達(dá)成眾籌交易將會涉及大量的公共資源和社會群眾，需要有法律和制度的制約，因此眾籌行業(yè)想要得到發(fā)展，政策與監(jiān)管缺一不可。

4.結(jié)論及建議

網(wǎng)絡(luò)融資平臺的發(fā)展增加了企業(yè)的融資渠道。地域的局限性隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展逐漸瓦解。大數(shù)據(jù)金融融合產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，使得企業(yè)融資的效率有了顯著提升。想要促進科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)更好地獲得融資，必須努力實現(xiàn)各種融資渠道的蓬勃發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中還存在著諸多的局限性，需要國家進一步構(gòu)建配套且完善的互聯(lián)網(wǎng)借貸信用系統(tǒng)，更好地監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的運作，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)融資中發(fā)揮積極的作用。我國當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)融資環(huán)境只有在政府的扶持和引導(dǎo)下，才能使企業(yè)能夠得到更好更健康的發(fā)展。政府有義務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展改善當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)融資環(huán)境，建立政策性金融機構(gòu)專為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)，配套制定相關(guān)政策拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)盡可能的獲取市場上的融資信息，同時完善當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)法律法規(guī)，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)融資的健康和持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

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[2]李薇.“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下對小微企業(yè)股權(quán)眾籌融資模式的探析[J]河北企業(yè).2019 （02）