汽車制造行業(yè)融資模式與風(fēng)險(xiǎn)

摘 要：我國(guó)汽車制造行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，其行業(yè)融資方面會(huì)受到各種客觀因素的影響，會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)造成一定的影響。需要結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行對(duì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，提高融資方面的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。本文從汽車制造行業(yè)的實(shí)際現(xiàn)狀出發(fā)，分析了目前我國(guó)汽車制造行業(yè)的融資模式，在此基礎(chǔ)上探討了我們汽車制造行業(yè)在融資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題。最后得出：汽車制造行業(yè)作為與人們生活息息相關(guān)的行業(yè)，其發(fā)展的優(yōu)劣直接影響著人們的生活水平，而要想讓汽車制造行業(yè)更好更快的發(fā)展，必須優(yōu)化其融資模式，有效的規(guī)避在融資過(guò)程中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)，只有這樣，才能讓汽車制造行業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展，不斷提升我國(guó)汽車制造行業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞：汽車制造行業(yè);融資模式;優(yōu)化調(diào)整

1 前言

我國(guó)汽車制造行業(yè)在快速發(fā)展中，存在的較大問題就是資金問題，而通過(guò)自身銷售來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，就需要大面積多渠道的融資。而汽車制造行業(yè)在融資過(guò)程中采取的融資模式以及融資中遇到的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響其企業(yè)的發(fā)展，對(duì)于企業(yè)的未來(lái)起到非常重要的關(guān)鍵性作用。因此研究和探討汽車制造行業(yè)的融資模式以及在融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的意義。本文從汽車制造行業(yè)的實(shí)際現(xiàn)狀出發(fā)，分析了目前我國(guó)汽車制造行業(yè)的融資模式，在此基礎(chǔ)上探討了我們汽車制造行業(yè)在融資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題。

2 汽車制造行業(yè)融資模式分析

我國(guó)汽車制造行業(yè)融資模式分析主要從以下五點(diǎn)進(jìn)行考慮：為各個(gè)穩(wěn)定性的擁有固定資產(chǎn)的制造行業(yè)提供基于固定資產(chǎn)的中長(zhǎng)期貸款;基于汽車制造行業(yè)的采購(gòu)銷售鏈條的金融融資服務(wù)也是其有效途徑;企業(yè)之間的兼并重組融資模式也是非常有效的途徑;對(duì)于穩(wěn)定性發(fā)展優(yōu)質(zhì)的企業(yè)采取銀行投資業(yè)務(wù)模式對(duì)于汽車制造行業(yè)的融資也是其有效的途徑;優(yōu)質(zhì)企業(yè)追求更大的海外市場(chǎng)，通過(guò)“走出去”來(lái)獲得更多的海外融資是非常有效的途徑。

第一，為各個(gè)穩(wěn)定性的擁有固定資產(chǎn)的制造行業(yè)提供基于固定資產(chǎn)的中長(zhǎng)期貸款。汽車制造業(yè)是資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。企業(yè)需要不斷升級(jí)或擴(kuò)展其產(chǎn)品線，購(gòu)買新的生產(chǎn)線時(shí)，需要獲得相應(yīng)金融服務(wù)的支持。商業(yè)銀行可以基于固定資產(chǎn)投資以及汽車制造商和零部件制造商的設(shè)備改造和改造，提供本地和外幣貸款支持，包括項(xiàng)目貸款，過(guò)渡貸款，多幣種中長(zhǎng)期投資組合貸款和債券承銷。

第二，基于汽車制造行業(yè)的采購(gòu)銷售鏈條的金融融資服務(wù)也是其有效途徑。商業(yè)銀行可以依靠主要OEM的購(gòu)買和銷售鏈為其上下游企業(yè)提供貿(mào)易融資服務(wù)，例如應(yīng)收賬款融資，訂單融資和庫(kù)存融資。向高質(zhì)量的汽車經(jīng)銷商提供汽車證書和法人賬戶透支的保證。

第三，企業(yè)之間的兼并重組融資模式也是非常有效的途徑。隨著汽車業(yè)對(duì)外開放進(jìn)程的加快，汽車業(yè)將面臨更多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，迫使汽車企業(yè)生存。 預(yù)計(jì)在不久的將來(lái)，我國(guó)汽車制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游整合和水平整合將處于活躍時(shí)期。商業(yè)銀行可以積極關(guān)注企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的商機(jī)，關(guān)注領(lǐng)先汽車公司的并購(gòu)融資需求，并提供并購(gòu)顧問，并購(gòu)貸款，夾層融資，可轉(zhuǎn)換債券投資基金等服務(wù)。

第四，對(duì)于穩(wěn)定性發(fā)展優(yōu)質(zhì)的企業(yè)采取銀行投資業(yè)務(wù)模式對(duì)于汽車制造行業(yè)的融資也是其有效的途徑。在汽車制造業(yè)中，產(chǎn)業(yè)鏈中的新能源汽車電池，智能汽車ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）上游企業(yè)等一些子行業(yè)的成熟度較低，規(guī)模較小，增長(zhǎng)良好。由于企業(yè)未來(lái)收益的不確定性，直接投資是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金獲得的。這些企業(yè)有很強(qiáng)的融資需求。因此，有必要篩選高質(zhì)量的非上市企業(yè)，通過(guò)投資和貸款相結(jié)合的方式為它們提供支持，并分享其高增長(zhǎng)收入。

第五，優(yōu)質(zhì)企業(yè)追求更大的海外市場(chǎng)，通過(guò)“走出去”來(lái)獲得更多的海外融資是非常有效的途徑?！耙粠б宦贰背h為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供了巨大的海外投資機(jī)會(huì)和海外市場(chǎng)。 國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)可以依靠“一帶一路”平臺(tái)進(jìn)行有選擇的海外投資，充分利用現(xiàn)有資源，最大限度地提高經(jīng)濟(jì)效益，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。 商業(yè)銀行可以適當(dāng)?shù)刂С执笮妄堫^汽車和零部件公司的海外投資戰(zhàn)略，緊跟關(guān)鍵企業(yè)的“走出去”步伐，創(chuàng)新產(chǎn)品體系，并提供“投資銀行+”“商業(yè)銀行”的綜合金融服務(wù)。

3 汽車制造行業(yè)融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)汽車市場(chǎng)近年來(lái)逐漸飽和，目前處于低速增長(zhǎng)期，其融資模式也面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。目前汽車制造行業(yè)融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下五個(gè)方面：汽車制造行業(yè)在融資過(guò)程中面臨著宏觀企業(yè)下行方面的風(fēng)險(xiǎn);我國(guó)的汽車行業(yè)制造以及銷售中的政策風(fēng)險(xiǎn)也是必須關(guān)注的;汽車制造作為技術(shù)性制造企業(yè)在融資中要重點(diǎn)考慮其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);汽車制造企業(yè)之間的各大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視;在“走出去”的模式下，必須重點(diǎn)關(guān)注對(duì)外貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的分析。

第一，汽車制造行業(yè)在融資過(guò)程中面臨著宏觀企業(yè)下行方面的風(fēng)險(xiǎn)。汽車制造業(yè)是一個(gè)周期性強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)。隨著國(guó)內(nèi)汽車保有量的快速增長(zhǎng)，對(duì)增加汽車購(gòu)買量的需求已成為主導(dǎo)，而剛性需求卻有所減少。汽車行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化更為敏感。目前，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍在預(yù)期目標(biāo)范圍之內(nèi)，但由于外貿(mào)的不確定性較大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未取得實(shí)質(zhì)性突破。如果宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，將直接影響汽車市場(chǎng)需求，并在汽車工業(yè)中運(yùn)作。

第二，我國(guó)的汽車行業(yè)制造以及銷售中的政策風(fēng)險(xiǎn)也是必須關(guān)注的。首先，購(gòu)買和限制行銷政策的不確定性對(duì)汽車市場(chǎng)的消費(fèi)者需求產(chǎn)生負(fù)面影響。 如果限制購(gòu)買和限制行車的城市數(shù)量進(jìn)一步增加，將不利于該行業(yè)的發(fā)展。 其次，國(guó)家促進(jìn)汽車工業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，對(duì)汽車生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。 汽車行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量規(guī)定和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越嚴(yán)格，安全標(biāo)準(zhǔn)的逐步提高導(dǎo)致企業(yè)成本增加。

第三，汽車制造作為技術(shù)性制造企業(yè)在融資中要重點(diǎn)考慮其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)自主品牌乘用車起步較晚，產(chǎn)品品牌，質(zhì)量和技術(shù)相對(duì)落后，汽車核心技術(shù)尚未取得全面突破。發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)和材料輕量化技術(shù)與國(guó)際先進(jìn)水平之間存在一定差距。 隨著技術(shù)封鎖的影響加劇，我國(guó)的自主研發(fā)困難增加了。商業(yè)銀行在支持自主創(chuàng)新時(shí)應(yīng)密切注意研發(fā)進(jìn)度，并注意技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，汽車制造企業(yè)之間的各大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。近年來(lái)，汽車制造業(yè)加大了對(duì)外開放的力度。 放寬了對(duì)外資股的限制，降低了進(jìn)口關(guān)稅，這也加劇了本地市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，并擠壓了一些盈利能力較弱和生存能力較弱的汽車公司。 中國(guó)汽車企業(yè)的優(yōu)勝劣汰表現(xiàn)的非常突出。特別是新能源汽車市場(chǎng)率先放開了份額限制。 隨著合資，外資和互聯(lián)網(wǎng)公司加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)的布局，新能源汽車的供應(yīng)逐漸增加，面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

第五，在“走出去”的模式下，必須重點(diǎn)關(guān)注對(duì)外貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的分析。首先，中外貿(mào)易摩擦面臨的不確定性增加了我國(guó)汽車零部件市場(chǎng)的外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)。 其次，俄羅斯，巴西和我國(guó)汽車的其他主要出口國(guó)相繼出臺(tái)了保護(hù)其國(guó)內(nèi)汽車業(yè)的政策。專利起訴，碰撞測(cè)試等已被用來(lái)限制中國(guó)汽車制造商的產(chǎn)品進(jìn)入本地市場(chǎng)，這對(duì)我國(guó)的汽車出口貿(mào)易構(gòu)成了重大限制。

4 總結(jié)

汽車制造行業(yè)作為與人們生活息息相關(guān)的行業(yè)，其發(fā)展的優(yōu)劣直接影響著人們的生活水平，而要想讓汽車制造行業(yè)更好更快的發(fā)展，必須優(yōu)化其融資模式，有效的規(guī)避在融資過(guò)程中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)，只有這樣，才能讓汽車制造行業(yè)平穩(wěn)的發(fā)展，不斷提升我國(guó)汽車制造行業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。

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作者簡(jiǎn)介：蘇巴鴻（1975-），男，廣東廣州人，本科，戰(zhàn)略分析專家，高級(jí)總監(jiān)，研究方向：汽車行業(yè)的戰(zhàn)略分析。