偶發(fā)原因致企業(yè)臨時性財務(wù)危機：特征與對策

【摘要】企業(yè)在臨時性財務(wù)危機下， 具有商業(yè)信用效度下降、剛性支出不降反增、銀行信用日趨緊張、現(xiàn)金流量難以為繼等特征; 企業(yè)應(yīng)對臨時性財務(wù)危機， 既要具有短時間內(nèi)以維持企業(yè)生存為目的的現(xiàn)金流量管理能力， 也要具有以臨時性財務(wù)危機為契機進行前瞻性戰(zhàn)略調(diào)整的能力。

【關(guān)鍵詞】臨時性財務(wù)危機;現(xiàn)金流量管理;公司治理;戰(zhàn)略調(diào)整;新冠肺炎

【中圖分類號】 F275 ? ? 【文獻標識碼】A ? ? ?【文章編號】1004-0994（2020）11-0003-5

一、引言

新型冠狀病毒肺炎（簡稱“新冠肺炎”）疫情爆發(fā)以后， 一些企業(yè)陷入財務(wù)危機狀態(tài)[1] 。 實際上， 即使沒有類似于新冠肺炎這樣引發(fā)大范圍短期經(jīng)濟蕭條的事件出現(xiàn)， 也有很多局部的、行業(yè)性的以及偶發(fā)的事件可能導(dǎo)致部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機。 這里的臨時性財務(wù)危機， 是指企業(yè)所面臨的由于外部臨時出現(xiàn)的不可抗力因素或事件所引起的財務(wù)危機。 這種財務(wù)危機的出現(xiàn)， 既與特定企業(yè)常規(guī)的管理和經(jīng)營活動沒有關(guān)系， 也與企業(yè)已有的市場結(jié)構(gòu)、市場地位和市場競爭力沒有關(guān)系， 還與企業(yè)既有的上下游聯(lián)系以及企業(yè)與金融機構(gòu)的傳統(tǒng)聯(lián)系沒有關(guān)系。 在臨時性因素消失以后， 相關(guān)企業(yè)會恢復(fù)其原有的市場和經(jīng)營， 原有市場也會恢復(fù)活力。 但是， 如果相關(guān)企業(yè)尤其是中小企業(yè)不能安然度過臨時性財務(wù)危機， 則可能發(fā)生財務(wù)崩潰， 從而進入破產(chǎn)清算的境地。

因此， 對陷入臨時性財務(wù)危機企業(yè)的特征及其應(yīng)對策略進行理論分析， 對相關(guān)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

二、企業(yè)臨時性財務(wù)危機： 特征分析

由于新冠肺炎或其他局部的、行業(yè)性的及偶發(fā)的事件等原因（簡稱“偶發(fā)原因”）導(dǎo)致企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機， 因而此時的企業(yè)具有普遍性特征。

1. 受外部環(huán)境因素影響。

（1）區(qū)域性或全局性的疫情出現(xiàn)。 如2003年的非典疫情和2020年的新冠肺炎疫情。 由于疫情本身是“新生事物”， 人們對其傳播、危害的認識、預(yù)防及救治措施的設(shè)計與實施等都需要時間， 因此客觀上在應(yīng)對疫情的過程中必然出現(xiàn)先松后緊的行為特征。 對相關(guān)企業(yè)而言， 其產(chǎn)品市場和資金循環(huán)會隨著疫情的蔓延以及抗擊疫情舉措的出臺及實施的有效性而發(fā)生變化。

（2）區(qū)域性應(yīng)對特定經(jīng)濟現(xiàn)象或特殊事件而出現(xiàn)的臨時性政策調(diào)整。 特定地區(qū)在應(yīng)對特定經(jīng)濟現(xiàn)象或特殊事件的過程中， 往往會進行臨時性政策調(diào)整。 這種臨時性政策調(diào)整可能導(dǎo)致一些企業(yè)尤其是中小企業(yè)陷入臨時性財務(wù)困境。 例如， 舉辦全國性或世界性運動會的地區(qū)， 往往會在準備運動會期間， 出臺與準備運動會有關(guān)的區(qū)域性政策， 包括限制某特定區(qū)域的生產(chǎn)、暫時調(diào)整政府財政支出的結(jié)構(gòu)等。 特定地區(qū)出臺的這種臨時性政策， 在相關(guān)經(jīng)濟現(xiàn)象或特殊事件結(jié)束以后就會終止。 當然， 這種區(qū)域性臨時性政策調(diào)整可能會導(dǎo)致一些企業(yè)得到新的發(fā)展機會， 但也可能導(dǎo)致另一些企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機。

（3）行業(yè)性應(yīng)對特定經(jīng)濟現(xiàn)象而出現(xiàn)的臨時性政策調(diào)整。 當某些特定行業(yè)出現(xiàn)過熱或偶發(fā)重大事件的時候， 如果政府出臺一些限制或調(diào)整這些行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策， 將可能導(dǎo)致與該行業(yè)有關(guān)的企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機。 例如： 在2011年7月發(fā)生動車出軌事件以后， 相關(guān)部門針對動車和高鐵行業(yè)的發(fā)展出臺了一些政策， 這些政策的核心是暫緩動車和高鐵的發(fā)展速度， 轉(zhuǎn)而強化內(nèi)在質(zhì)量與安全建設(shè)， 從而導(dǎo)致一些為高鐵和動車配套的相關(guān)企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機; 在國內(nèi)房地產(chǎn)市場出現(xiàn)過熱的情況時， 政府和資本市場監(jiān)管部門不斷出臺抑制房地產(chǎn)行業(yè)過熱發(fā)展的政策， 這些政策的出臺也可能導(dǎo)致某些與房地產(chǎn)行業(yè)有關(guān)的企業(yè)陷入臨時性財務(wù)危機。

（4）因國家間關(guān)系的變化及其導(dǎo)致的貿(mào)易摩擦而出現(xiàn)的臨時性市場結(jié)構(gòu)調(diào)整。 例如中美貿(mào)易摩擦會導(dǎo)致一些企業(yè)陷入財務(wù)危機， 而這種財務(wù)危機的持續(xù)時間取決于中美之間的國家博弈。 雖然從歷史的長河來看， 貿(mào)易摩擦時間比較短暫， 但在此期間， 市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)重大不利變化， 一些企業(yè)尤其是中小企業(yè)可能會陷入財務(wù)危機。

雖然這些偶發(fā)原因會導(dǎo)致一些企業(yè)由于市場結(jié)構(gòu)、市場規(guī)模和市場環(huán)境的不利變化而陷入臨時性財務(wù)危機， 但這些因素結(jié)束或者消失以后， 原有的市場一般或者在相當大的程度上是可以恢復(fù)的。

2. 商業(yè)信用效度下降。 偶發(fā)原因出現(xiàn)以后， 一些企業(yè)的市場規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)會出現(xiàn)重大不利變化， 企業(yè)的上下游關(guān)系也會受到重大影響。

在市場規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)方面， 與偶發(fā)原因?qū)е碌乃枭唐坊蛘叻?wù)不一致的企業(yè)的市場規(guī)模可能顯著縮小、市場結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)顯著不利變化。 例如， 在2020年抗擊新冠肺炎的過程中， 全國上下全力抗擊新冠肺炎導(dǎo)致了市場上與抗擊新冠肺炎有關(guān)的醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)品短缺， 而大量傳統(tǒng)產(chǎn)品和服務(wù)的市場出現(xiàn)萎縮： 酒店入住率嚴重不足， 大量餐飲企業(yè)停業(yè)， 交通運輸客流量大幅度下降等。

市場萎縮必然導(dǎo)致按照慣性發(fā)展的企業(yè)業(yè)務(wù)難以產(chǎn)生正常經(jīng)營下獲得的現(xiàn)金流量。 與此同時， 企業(yè)在偶發(fā)原因出現(xiàn)以前所產(chǎn)生的債權(quán)（如新冠肺炎出現(xiàn)以前所產(chǎn)生的企業(yè)的應(yīng)收賬款等）的可回收性也在變差。 一些債務(wù)企業(yè)由于擔心自己未來的市場會持續(xù)萎縮而推遲對商業(yè)負債的清償， 導(dǎo)致債權(quán)企業(yè)不但難以通過新增業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流入量， 即使是已有的債權(quán)回收也遇到意想不到的困難， 從而使得企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量迅速減少。

在物資采購方面， 常規(guī)的經(jīng)營活動中企業(yè)是可以獲得供應(yīng)商提供的商業(yè)信用的， 如企業(yè)可以先獲得所需物資（如存貨、設(shè)備等）， 然后再付全款。 但是， 偶發(fā)原因出現(xiàn)以后， 供應(yīng)商擔心買方支付現(xiàn)金能力減弱而主動要求買方支付全部或者大部分購貨款的情況越來越多。

可見， 偶發(fā)原因出現(xiàn)以后， 大量企業(yè)已經(jīng)建立起來的原有商業(yè)信用體系在外部環(huán)境的作用下受到破壞， 企業(yè)出現(xiàn)市場萎縮、債權(quán)回收困難以及采購支付增加的困境， 致使企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量嚴重不足。

3. 剛性支出不降反增。 偶發(fā)原因出現(xiàn)以后， 企業(yè)除了原有的剛性支出（如企業(yè)常規(guī)維持性支出等）， 其他方面的剛性支出也可能會大幅度增加。

在生產(chǎn)經(jīng)營活動萎縮的情況下， 企業(yè)的經(jīng)營活動可以在一段時間內(nèi)依靠已有的庫存和推遲支付員工工資來維持， 一些企業(yè)的活動如銷售活動、會務(wù)活動等因推遲進行也可以在一定程度上減少部分支出， 但企業(yè)應(yīng)對偶發(fā)原因所出現(xiàn)的剛性支出不但不能減少， 反而可能增加： 企業(yè)與防疫有關(guān)的設(shè)施支出必然增加， 企業(yè)對堅守崗位員工的補貼必然增加， 企業(yè)還可能支付一些賑災(zāi)捐贈款等。

因此， 已經(jīng)在經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量陷入困境的企業(yè)， 可能還要面臨某些剛性支出進一步增加的情況。 這種情況對企業(yè)的現(xiàn)金流量管理而言無異于雪上加霜。

4. 銀行信用日趨緊張。 由于對偶發(fā)原因的持續(xù)時間難以進行準確判斷， 企業(yè)的債務(wù)籌資渠道和規(guī)模在一定程度上會受到限制。 盡管各級政府鼓勵金融機構(gòu)推出惠及債務(wù)籌資方的信貸政策， 但在實際執(zhí)行中， 由于政府對金融機構(gòu)的績效考核， 金融機構(gòu)對偶發(fā)原因期間為支持企業(yè)所發(fā)放貸款的壞賬核銷以及稅收政策等均不明朗， 因而金融機構(gòu)在實質(zhì)性支持面臨財務(wù)危機的企業(yè)尤其是中小企業(yè)的貸款方面還需要做出更多的努力。 因此， 很多企業(yè)難以從金融機構(gòu)獲得增量貸款以應(yīng)對偶發(fā)原因所帶來的財務(wù)困境是其必須面對的現(xiàn)實。

5. 現(xiàn)金流量難以為繼。 無論是市場規(guī)模的萎縮、市場結(jié)構(gòu)的變化， 還是企業(yè)已經(jīng)建立起來的商業(yè)信用、銀行信用關(guān)系， 抑或是企業(yè)自身應(yīng)對偶發(fā)原因而必須采取的各種措施等種種困難疊加到一起， 就導(dǎo)致企業(yè)陷入非自身原因而形成的財務(wù)危機之中。 而這種財務(wù)危機的集大成者， 就是企業(yè)的現(xiàn)金流量。

按照當前主流的企業(yè)現(xiàn)金流量分類， 企業(yè)現(xiàn)金流量由三部分組成， 分別是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 其中： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要展示企業(yè)實施其業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的現(xiàn)金流量效應(yīng); 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量主要展示企業(yè)按照發(fā)展戰(zhàn)略的要求所進行的新的擴張舉措與對外投資的現(xiàn)金流量效應(yīng); 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則與前兩類現(xiàn)金流量存在動態(tài)的互動關(guān)系， 即籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以對企業(yè)的經(jīng)營與擴張?zhí)峁┵Y金保障。

可見， 對于陷入財務(wù)危機的企業(yè)而言， 其一般性經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力迅速惡化， 籌資來源日趨緊張。 在多重不利條件下， 企業(yè)的現(xiàn)金流極易中斷。

三、企業(yè)臨時性財務(wù)危機： 應(yīng)對策略

企業(yè)臨時性財務(wù)危機的應(yīng)對， 不僅涉及企業(yè)的財務(wù)管理本身， 還涉及事關(guān)企業(yè)全局的公司治理以及戰(zhàn)略管理等方面。

1. 公司治理： 從協(xié)調(diào)利益相關(guān)者到聚焦于股東與雇員利益關(guān)系。 在企業(yè)常態(tài)發(fā)展的背景下， 公司治理主要處理公司股東（大）會、董事會與管理層之間的關(guān)系， 并對利益相關(guān)者的利益、重要人事安排以及權(quán)力分配等進行協(xié)調(diào)[2] 。 在面臨臨時性財務(wù)危機的情況下， 公司治理的核心問題要聚焦到能夠幫助企業(yè)度過財務(wù)危機的關(guān)鍵點上。 在臨時性財務(wù)危機期間， 對企業(yè)度過財務(wù)危機起關(guān)鍵作用的主要有兩個因素： 一是企業(yè)的股東， 二是企業(yè)的雇員。

在企業(yè)股東方面， 在應(yīng)對臨時性財務(wù)危機的過程中， 除了繼續(xù)在既有的公司治理框架內(nèi)完成一般性公司治理活動， 企業(yè)還可以就應(yīng)對或解決財務(wù)困境形成新的積極性制度或機制。 這類制度或機制對于企業(yè)股東對企業(yè)注入新的資本、對企業(yè)進行借款以及對企業(yè)舉借的新增債務(wù)進行擔保等起積極的促進作用。

在企業(yè)雇員方面， 在應(yīng)對臨時性財務(wù)危機的過程中， 除了繼續(xù)在既有的公司管理框架內(nèi)和崗位職責基礎(chǔ)上完成一般性公司管理或業(yè)務(wù)活動， 企業(yè)還可以就應(yīng)對或解決企業(yè)財務(wù)困境形成新的積極性制度或機制。 這類制度或機制可以激勵企業(yè)雇員有效完成應(yīng)對財務(wù)危機的各項工作， 企業(yè)也可以與雇員達成協(xié)議， 鼓勵雇員以提供債務(wù)資金等方式給予企業(yè)支持[2] 。

2. 戰(zhàn)略管理： 從聚焦于發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)榫劢褂谏妗?常態(tài)發(fā)展下的企業(yè)戰(zhàn)略管理， 往往聚焦于企業(yè)全局性的投資方向、業(yè)務(wù)方向以及人力資源政策動態(tài)調(diào)整等， 因此可以在一定程度上認為企業(yè)的戰(zhàn)略管理是聚焦于發(fā)展的。 但是， 在應(yīng)對臨時性財務(wù)危機的過程中， 企業(yè)最大的戰(zhàn)略目標不再是發(fā)展， 而是維持生存。

聚焦于發(fā)展的戰(zhàn)略管理與聚焦于生存的戰(zhàn)略管理之間的差異很明顯： 前者一般不重視企業(yè)發(fā)展的生存基礎(chǔ)， 往往以企業(yè)的無條件持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)， 強調(diào)非財務(wù)資源約束下的企業(yè)發(fā)展; 而后者必然聚焦于可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)滅頂之災(zāi)的關(guān)鍵問題的解決， 這些關(guān)鍵問題如果得不到解決， 企業(yè)所有的發(fā)展戰(zhàn)略都不再有意義。 因此， 聚焦于生存的戰(zhàn)略管理最應(yīng)該關(guān)注： 一是籌資策略的調(diào)整; 二是營運資本管理策略的調(diào)整; 三是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整; 四是成本管理的調(diào)整等。

3. 籌資管理： 從債務(wù)融資為主到債務(wù)融資與股權(quán)融資的組合籌資。 當企業(yè)在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不足的時候， 其現(xiàn)金流出就要消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣資金。 如果企業(yè)沒有存量貨幣資金可供消耗， 就要考慮籌資。 在籌資方面， 正常情況下企業(yè)通常會尋求金融機構(gòu)的貸款。 在財務(wù)危機期間， 企業(yè)當然要繼續(xù)爭取金融機構(gòu)的貸款。 但是， 在債務(wù)籌資受到限制而企業(yè)必須籌資的時候， 企業(yè)就要考慮從“自家人”那里獲得資金了。 這里的“自家人”是指企業(yè)的股東和員工。 對于企業(yè)而言， 為了渡過難關(guān)，既可以在關(guān)鍵時刻向自己的員工借款， 也可以向自己的股東借款。 股東們也可以協(xié)商， 按照一定的約定向企業(yè)注入增量資本; 或者在借給企業(yè)部分款項的同時， 向企業(yè)注入增量資本。 為此， 企業(yè)應(yīng)該設(shè)計出有吸引力的籌資策略。

4. 營運資本管理： 挖掘非現(xiàn)金流轉(zhuǎn)潛力。 在企業(yè)管理界， 一般認為營運資本在數(shù)量關(guān)系上指的是流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系。 但是， 營運資本的概念發(fā)展到今天， 隨著流動資產(chǎn)和流動負債內(nèi)容的不斷豐富， 現(xiàn)在的流動資產(chǎn)與流動負債對應(yīng)關(guān)系早已偏離了營運資本的本來含義。

早期的營運資本概念， 指的是以存貨和企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展為核心的相關(guān)項目及其相互關(guān)系。 因此， 流動資產(chǎn)中的存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項和貨幣資金是天然的營運資本項目， 流動負債中的應(yīng)付賬款、預(yù)收款項和應(yīng)付職工薪酬也是天然的營運資本項目。

隨著結(jié)算方式的不斷變化、稅收制度的不斷完善， 流動資產(chǎn)中與企業(yè)存貨或業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)的項目增加了應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項融資與合同資產(chǎn)等， 流動負債中與企業(yè)存貨或者業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)的項目增加了應(yīng)付票據(jù)、合同負債以及應(yīng)交稅費等。

因此， 按照營運資本的本來含義， 流動資產(chǎn)和流動負債中的上述項目均為營運資本的基本項目， 這些項目之間的動態(tài)對應(yīng)關(guān)系反映了企業(yè)營運資本管理的質(zhì)量。

目前財務(wù)報表上所展示的營運資本， 雖然也體現(xiàn)了流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系， 但其按照會計的概念， 把屬于流動資產(chǎn)的各項經(jīng)營性項目與投資性項目及其他難以歸類的短期資產(chǎn)項目（如其他應(yīng)收款等）歸于流動資產(chǎn)， 把屬于流動負債的各項經(jīng)營性項目與籌資性項目及其他難以歸類的短期負債性項目（如其他應(yīng)付款與其他流動負債等）歸于流動負債所形成的概念集合體。 也就是說， 現(xiàn)在的營運資本概念除了包含與企業(yè)傳統(tǒng)的以產(chǎn)品或服務(wù)為標志的營運活動有關(guān)的項目， 還包含與企業(yè)籌資和投資活動有關(guān)的各個項目。

因此， 在臨時性財務(wù)危機期間， 企業(yè)的營運資本管理， 一要聚焦于與企業(yè)經(jīng)營活動有關(guān)的營運資本項目（簡稱“經(jīng)營性營運資本”）的管理， 二要聚焦于短期籌資管理。 短期籌資管理已經(jīng)在前面做過討論， 下面簡單討論經(jīng)營性營運資本管理問題。 經(jīng)營性營運資本項目及其關(guān)系見表1。

常態(tài)發(fā)展下企業(yè)經(jīng)營性營運資本管理的目標是， 在存貨周轉(zhuǎn)速度或者業(yè)務(wù)發(fā)展速度、商業(yè)債權(quán)回收以及經(jīng)營性現(xiàn)金支付等方面尋求動態(tài)平衡， 在保持企業(yè)一定盈利能力的條件下， 獲取較為充足的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。

而在臨時性財務(wù)危機期間， 這種動態(tài)平衡必然被打破： 企業(yè)的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的可回收性下降、預(yù)收款能力下降， 而對預(yù)付款項的需求可能增加， 企業(yè)維持經(jīng)營性商業(yè)往來的現(xiàn)金能力下降， 最終企業(yè)的貨幣資金存量會被消耗掉。

因此， 緩解企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難、 挖掘現(xiàn)有經(jīng)營性營運資本項目的周轉(zhuǎn)潛力就應(yīng)該成為企業(yè)營運資本管理的重要內(nèi)容。 在實踐中， 企業(yè)可將應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款在一定條件下進行貼現(xiàn)、保理或者背書轉(zhuǎn)讓， 將其視同貨幣資金參與企業(yè)的周轉(zhuǎn)。 在臨時性財務(wù)危機期間， 企業(yè)可能要為此付出較大的融資代價。

5. 產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)管理： 調(diào)整產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)。 一般來說， 臨時性財務(wù)危機具有影響時間短、危機過后可恢復(fù)常態(tài)的特點， 但在某些條件下， 臨時性財務(wù)危機影響的時間可能較長。 因此， 調(diào)整或者改變企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及市場結(jié)構(gòu)， 就成為應(yīng)對臨時性財務(wù)危機的重要手段。 實際上， 很多企業(yè)在一定的技術(shù)設(shè)施基礎(chǔ)上， 都可以通過迅速調(diào)整研發(fā)費用和營銷費用的結(jié)構(gòu)來改變企業(yè)的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及市場結(jié)構(gòu)。

眾所周知， 華為投資控股有限公司（簡稱“華為”）在2019年面臨了巨大的外部競爭壓力。 在外部環(huán)境極為不利的情況下， 華為公布的2019年年報顯示： 2019年實現(xiàn)營業(yè)收入8588億元， 比上年增加了19.1%。 表2、表3展示了華為2019年在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)方面所發(fā)生的變化。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看， 華為在2019年出現(xiàn)了非常顯著的變化： 業(yè)務(wù)增長迅猛的是消費者業(yè)務(wù)， 而運營商業(yè)務(wù)和企業(yè)業(yè)務(wù)的增長速度遠低于企業(yè)2019年營業(yè)收入整體增長速度。 這說明， 2019年華為在面臨激烈的市場競爭、美國打壓的情況下， 加大了在消費者業(yè)務(wù)上的研發(fā)， 在手機和個人筆記本電腦等領(lǐng)域的市場獲得了極好的發(fā)展。 從市場結(jié)構(gòu)來看， 在中國、亞太、美洲和歐洲中東非洲地區(qū)的市場上， 華為在中國市場上的營業(yè)收入增長最為迅猛。 正是在中國市場上營業(yè)收入的迅猛增長， 支撐了華為2019年營業(yè)收入的整體增長。

可見， 華為2019年營業(yè)收入比上年增長19.1%業(yè)績的取得， 主要支撐點是在中國市場的消費者業(yè)務(wù)。 這個業(yè)績并不是憑空取得的， 而是企業(yè)及時調(diào)整研發(fā)和市場策略、主動進行戰(zhàn)略調(diào)整的結(jié)果。

6. 成本管理： 從全面成本管理到酌量性成本管理優(yōu)先。 根據(jù)管理會計的基本原理， 按照與企業(yè)當前管理層管理決策的關(guān)聯(lián)性， 企業(yè)的成本可以區(qū)分為酌量性成本和約束性成本。

在抗擊新冠肺炎過程中的酌量性成本是指那些直接取決于企業(yè)當前管理層決策的成本， 如與選擇哪種防疫器材和裝備、采用怎樣的抗擊新冠肺炎的人力資源工作安排、與抗擊新冠肺炎有關(guān)的加班津貼和補貼， 以及采用何種宣傳媒介、宣傳強度等有關(guān)的成本或支出。

而約束性成本則是指那些與以前管理層決策有關(guān)， 或與當前管理層決策不能控制的因素有關(guān)， 但在本期或未來支付、與當前管理層的決策無關(guān)的成本或支出， 如抗擊新冠肺炎過程中必須支付的企業(yè)水電費、企業(yè)發(fā)生的與其被強制性征用設(shè)施有關(guān)的費用、由企業(yè)以前決策決定的本期及未來需要支付的采購支出等。

顯然， 抗擊新冠肺炎期間的成本管理應(yīng)該聚焦在酌量性成本或支出上。

7. 成本管理的調(diào)整： 與戰(zhàn)略調(diào)整同步。 華為2019年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)發(fā)生的變化表明， 在應(yīng)對臨時性財務(wù)危機的過程中， 企業(yè)的應(yīng)對策略并不一定是被動的， 也不一定是臨時的。 在具備較好的前期技術(shù)、市場和人力資源積累的條件下， 企業(yè)完全可以通過主動調(diào)整自身的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)新的發(fā)展或突破， 而這種產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整往往具有戰(zhàn)略意義。

產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整， 需要企業(yè)加大在特定業(yè)務(wù)或產(chǎn)品領(lǐng)域以及特定市場的投入， 這就要求企業(yè)做到以下三點： 一是在研發(fā)支出和市場營銷支出方面進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整; 二是主動調(diào)整研發(fā)支出結(jié)構(gòu)， 以應(yīng)對產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整， 將可能使企業(yè)獲得新的產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)上的突破， 為相應(yīng)產(chǎn)品市場的拓展奠定基礎(chǔ); 三是主動調(diào)整營銷支出結(jié)構(gòu)， 以應(yīng)對產(chǎn)品或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的市場結(jié)構(gòu)變化， 將可能使企業(yè)新的產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)在特定市場上取得突破， 從而支撐企業(yè)應(yīng)對臨時性財務(wù)危機所進行的戰(zhàn)略調(diào)整。

8. 現(xiàn)金流量管理： 從戰(zhàn)略實施優(yōu)先到企業(yè)生存優(yōu)先。 常規(guī)情況下的企業(yè)現(xiàn)金流量管理會兼顧企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展， 甚至在現(xiàn)金流量管理的過程中， 企業(yè)往往考慮通過籌資來支持自身的戰(zhàn)略發(fā)展[3] 。 在結(jié)構(gòu)安排上， 當企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較為充足的時候， 企業(yè)籌資獲得的現(xiàn)金流量將主要支持企業(yè)擴張與對外投資（對內(nèi)購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等， 對外進行各種股權(quán)投資等）所需要的資本性支出。 這實質(zhì)上是一種兼顧企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的現(xiàn)金流量管理模式。

在應(yīng)對財務(wù)危機期間， 企業(yè)現(xiàn)金流量管理的著眼點就要從兼顧經(jīng)營與擴張或發(fā)展調(diào)整為著力解決企業(yè)生存問題。 具體而言， 在現(xiàn)金流量支出的安排上， 企業(yè)應(yīng)首先滿足經(jīng)營活動現(xiàn)金支出; 在現(xiàn)金相對緊張的條件下， 企業(yè)應(yīng)該盡量推遲安排資本性支出。 這樣安排， 雖然可能推遲實施具有戰(zhàn)略意義的企業(yè)擴張或發(fā)展項目， 但能夠在一定程度上解決企業(yè)的生存問題。

總之， 在面臨生存與發(fā)展抉擇問題的時候， 企業(yè)只有先生存下來， 才能謀求后續(xù)的發(fā)展！

【 主 要 參 考 文 獻 】

[ 1 ] ? 朱武祥，張平，李鵬飛，王子陽.疫情沖擊下中小微企業(yè)困境與政策效率提升[ J].管理世界，2020（4）：13 ～ 25.

[ 2 ] ? 張新民.企業(yè)面對新冠肺炎引發(fā)危機的治理與管理應(yīng)對[ J].經(jīng)濟管理，2020（3）：12 ～ 13.

[ 3 ] ? 張新民，錢愛民，陳德球.上市公司財務(wù)狀況質(zhì)量：理論框架與評價體系[ J].管理世界，2019（7）：152 ～ 166.