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    財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

    2020-05-25 09:16王明吉
    商業(yè)會(huì)計(jì) 2020年8期
    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)公司資金管理構(gòu)建

    【摘要】? 面對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)帶來的變化,受國家金融去杠桿和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革等宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響,強(qiáng)監(jiān)管新常態(tài)指引下的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,較以往將會(huì)面臨更大的流動(dòng)性管理壓力。面對新的監(jiān)管要求和企業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的愿景,建立更加精細(xì)化的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系顯得尤為迫切和必要。

    【關(guān)鍵詞】? ?財(cái)務(wù)公司;日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理;體系;構(gòu)建;資金管理

    【中圖分類號】? F233? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812(2020)08-0048-03

    2018年7月1日開始實(shí)施的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理無論是在深度或是廣度,還是在管理的維度上都更加充分具體。2019年中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評級評分操作表》中,將流動(dòng)性管理能力較強(qiáng)、具有充足的日間流動(dòng)性頭寸和相關(guān)融資安排、滿足支付要求,作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要評價(jià)內(nèi)容之一。為進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)水平、合規(guī)經(jīng)營管理水平,審慎精細(xì)化的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。

    一、日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管要求及意義

    (一)日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的要求

    2013年發(fā)布的巴塞爾協(xié)議III中明確提出了商業(yè)銀行全面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要性,首次提出了全球統(tǒng)一的流動(dòng)性監(jiān)管新指標(biāo)——流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例,并發(fā)布了《日間流動(dòng)性管理監(jiān)管工具》。日間流動(dòng)性是指銀行在營業(yè)周期內(nèi)可獲得的,使銀行能夠?qū)崟r(shí)支付的資金。日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因不能及時(shí)獲得或不能以合理成本獲得充足資金,導(dǎo)致其在交易日內(nèi)無法履行支付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

    中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》第十八條將日間流動(dòng)性管理作為重要的管理政策和程序之一,第二十七條提出了5條重要要求和具體措施?!镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評級評分操作表》對于日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的滿分要求是:流動(dòng)性管理能力較強(qiáng),具有充足的日間流動(dòng)性頭寸和相關(guān)融資安排,滿足支付需求,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力較強(qiáng),能夠根據(jù)成員企業(yè)資金的時(shí)間和空間分布有效調(diào)劑頭寸,保證充足的日間流動(dòng)性頭寸。持有充足的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn),且合理獲得外部資金能力較強(qiáng),能夠確保在壓力情景下及時(shí)滿足流動(dòng)性需求。

    (二)日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

    現(xiàn)有的巴塞爾協(xié)議、中國銀保監(jiān)會(huì)的日間流動(dòng)性管理要求主要是基于商業(yè)銀行體系,目的是防范銀行間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理而引發(fā)的支付結(jié)算體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)的內(nèi)部銀行,與商業(yè)銀行所擔(dān)負(fù)的角色和功能定位不同,在支付結(jié)算體系中的功能和作用存在明顯差異。商業(yè)銀行的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是在銀行與銀行之間進(jìn)行清算以及銀行與客戶之間結(jié)算過程中產(chǎn)生的,主要涉及到商業(yè)銀行在央行的備付清算賬戶、同業(yè)結(jié)算賬戶、客戶在銀行的存款賬戶。財(cái)務(wù)公司的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是在與銀行進(jìn)行的結(jié)算以及與客戶進(jìn)行的結(jié)算過程中產(chǎn)生的,涉及到的賬戶包括財(cái)務(wù)公司在銀行的存款賬戶以及客戶在財(cái)務(wù)公司的存款賬戶?;隗w量、規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)范圍以及存款服務(wù)范圍考慮,財(cái)務(wù)公司的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性程度以及對央行的支付結(jié)算體系的影響程度都比商業(yè)銀行小。但是財(cái)務(wù)公司的日間流動(dòng)性管理有效與否關(guān)系到成員企業(yè)是否能順暢地支付結(jié)算、發(fā)揮好結(jié)算平臺的功能作用,關(guān)系到財(cái)務(wù)公司是否能夠如約為成員企業(yè)提供信貸資金支持、發(fā)揮好金融服務(wù)平臺的功能作用,因此財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理同樣重要。

    二、財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性影響因素及管理原則

    (一)財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性影響因素

    1.服務(wù)對象的局限性。財(cái)務(wù)公司是為集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu),服務(wù)對象僅限于集團(tuán)內(nèi)。一般情況下,企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的成員企業(yè)具有行業(yè)的同一性、內(nèi)部產(chǎn)業(yè)紐帶緊密性等特征,造成了集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)的資金波動(dòng)性具有同向性、相似性,資金波動(dòng)周期性較為一致。對于建筑企業(yè)集團(tuán)資金密集型企業(yè)來說尤為突出,成員企業(yè)對外支出集中在每月的幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。月底高,月中下旬最低,波峰資金量是波谷的6倍以上,因此可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性缺口迅速放大,造成財(cái)務(wù)公司支付頭寸較少,引發(fā)暫時(shí)性流動(dòng)性緊張,這在財(cái)務(wù)公司主動(dòng)負(fù)債手段普遍缺乏的情況下將顯得更為突出。

    2.成本因素?!渡虡I(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義是“商業(yè)銀行無法以合理成本及獲得充足資金,用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)、滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求風(fēng)險(xiǎn)”。合理成本是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵問題之一,成員企業(yè)在財(cái)務(wù)公司存款,有權(quán)在其自身存款金額內(nèi)隨時(shí)提款,且提款具有時(shí)點(diǎn)性的特征。盡管財(cái)務(wù)公司已經(jīng)進(jìn)行計(jì)劃安排,但還是可能會(huì)有意外情況發(fā)生,如果不能在同業(yè)市場中以合理價(jià)格獲得資金,時(shí)點(diǎn)性的危機(jī)會(huì)很難度過。但也不能因害怕發(fā)生這種特殊事件,就留過多的頭寸以防備付,這樣會(huì)形成較高的機(jī)會(huì)成本,沒有兼顧收益性。

    3.資產(chǎn)負(fù)債管理。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)內(nèi)部銀行信用中介,其資金流動(dòng)性特點(diǎn)詳見圖1。通過資金的期限錯(cuò)配獲利是金融行業(yè)的普遍做法,因此金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有內(nèi)生性。對財(cái)務(wù)公司來說,流動(dòng)性供給主要是成員企業(yè)的存款、外部銀行的同業(yè)拆借、自身發(fā)行債券,但債券存在期限短、發(fā)行難度大、周期長等限制問題,并不是穩(wěn)定的流動(dòng)性供給來源。流動(dòng)性支出主要是成員企業(yè)的付款、貸款、保理、其他金融投資等,供給的相對單一性以及波動(dòng)性與需求的多樣性交織在一起,財(cái)務(wù)公司如果不能進(jìn)行合理規(guī)劃,造成業(yè)務(wù)期限極度錯(cuò)配,將會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司無法正常為成員企業(yè)提供金融服務(wù),甚至影響成員企業(yè)無法及時(shí)有效對外支付,這將會(huì)給企業(yè)經(jīng)營安全和形象安全造成無法估量的損失。

    (二)財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理原則

    財(cái)務(wù)公司在更加穩(wěn)健經(jīng)營的同時(shí),需進(jìn)一步提升整體資金使用效益,進(jìn)一步完善貸款發(fā)放及審批流程。保持財(cái)務(wù)公司內(nèi)部信貸、風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算、計(jì)財(cái)?shù)炔块T的密切溝通配合,在加強(qiáng)對成員企業(yè)服務(wù)的同時(shí),規(guī)范資金頭寸管理,降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。針對財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性影響因素,財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下原則。

    1.定性與定量相結(jié)合的共同運(yùn)用原則。基于服務(wù)對象資金變動(dòng)趨同性的特征,財(cái)務(wù)公司應(yīng)在資金計(jì)劃的基礎(chǔ)上,推動(dòng)財(cái)務(wù)公司與成員企業(yè)協(xié)同聯(lián)動(dòng)的資金計(jì)劃體系,加強(qiáng)構(gòu)建各部門緊密互動(dòng)資金頭寸管理機(jī)制,精細(xì)化財(cái)務(wù)公司及相關(guān)單位的資金收支計(jì)劃,努力做到按周逐日編報(bào)資金收支計(jì)劃,進(jìn)一步提高資金管理水平和資金的周轉(zhuǎn)速度,推動(dòng)資金頭寸管理工作高質(zhì)量發(fā)展。另一方面,需加強(qiáng)對重點(diǎn)客戶的動(dòng)態(tài)跟蹤,建立持續(xù)的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測系統(tǒng),及時(shí)掌握大額資金運(yùn)用及變動(dòng)情況。逐漸做好日間流動(dòng)性的趨勢分析,建立預(yù)測模型,進(jìn)一步提高決策的科學(xué)性。

    2.做好日常管理與應(yīng)急管理相結(jié)合的原則。從1104報(bào)表G22《流動(dòng)性比例檢測表》統(tǒng)計(jì)當(dāng)月的最低、平均性比例可以看出,日間流動(dòng)性管理是財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性管理的重要組成部分,逐日對流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)測和測試已經(jīng)常態(tài)化。日常備付頭寸是財(cái)務(wù)公司保持日間流動(dòng)性的最低資金需求量,也是每日財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性管理的基礎(chǔ)。結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)公司管理辦法中要求月度最低流動(dòng)性比例不低于25%的要求,既要保持合理頭寸,又要應(yīng)對預(yù)防極端事件的出現(xiàn)。流動(dòng)性缺口不會(huì)一直平滑或固定,會(huì)有小概率極端事件發(fā)生,因此需要提前進(jìn)行流動(dòng)性壓力測試,檢驗(yàn)壓力情境下公司流動(dòng)性承壓能力,提前做好關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案,增加財(cái)務(wù)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    3.成本與收益兼顧原則。財(cái)務(wù)公司要平衡成本和效益之間的關(guān)系,首先,要積極獲取外部銀行授信,拓展外部融資渠道,增加信用拆借資金來源,確保以合理成本取得流動(dòng)性融資支持。其次,要保持合理的備付頭寸,既不能因備付頭寸過低而造成日間流動(dòng)性缺失,增大頭寸成本,又要防止備付頭寸過于充裕,造成收益損失,弱化財(cái)務(wù)公司的價(jià)值創(chuàng)造能力。

    4.資產(chǎn)負(fù)債管理相平衡。資金運(yùn)用上,堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為先,滿足成員企業(yè)的核心資金需求,首先要保證信貸頭寸的充裕,其次在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下進(jìn)行其他資產(chǎn)配置,最后要堅(jiān)持表外業(yè)務(wù)兼顧原則,不僅要考慮表內(nèi)資產(chǎn)的期限缺口,還要充分考慮承兌、擔(dān)保等中間業(yè)務(wù)如果形成時(shí)點(diǎn)性資金支出安排,對日間流動(dòng)性的影響程度。

    三、財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)測指標(biāo)體系構(gòu)建和監(jiān)測方法

    (一)財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)測指標(biāo)體系構(gòu)建

    巴塞爾協(xié)議III《日間流動(dòng)性管理監(jiān)管工具》確定了7個(gè)日間流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo),分別是:(1)每日最大流動(dòng)性需求;(2)日初可用日間流動(dòng)性;(3)總支付規(guī)模;(4)時(shí)間指定債務(wù);(5)日間處理量;(6)基于代理行客戶利益的支付金額;(7)向客戶拓展的日間信用線。前5個(gè)指標(biāo)適用于所有銀行,后2個(gè)指標(biāo)適用于代理服務(wù)銀行。

    財(cái)務(wù)公司在支付結(jié)算上功能和作用與商業(yè)銀行不同,其日間流動(dòng)性具備自身特點(diǎn),但商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)對于財(cái)務(wù)公司有一定的指導(dǎo)意義,在分析巴塞爾協(xié)議III確定的7個(gè)日間流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的基礎(chǔ)上,本文選取活期存款余額占最低日常備付比、前十大客戶日均存款波動(dòng)率、每周/日信貸資金安排這3個(gè)指標(biāo)以應(yīng)對財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理(見表1)。

    按監(jiān)控頻率緊盯財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理選取的監(jiān)控指標(biāo),當(dāng)變動(dòng)超過設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí),采取相應(yīng)措施。

    1.活期存款余額占最低日常備付比超過5%時(shí),進(jìn)行預(yù)警提醒,由頭寸管理部門進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,按備付金體系(見表2)分級進(jìn)行支付手段調(diào)劑。

    2.前十大客戶日均存款波動(dòng)率超過5%時(shí),進(jìn)行預(yù)警提醒,為防止存款進(jìn)一步流失需采取配套措施,比如按需制定專門的存款定價(jià),以及貸款優(yōu)惠幅度等,爭取更多存款更快流向財(cái)務(wù)公司。

    3.每周/日信貸資金安排的比例超過10%時(shí),應(yīng)當(dāng)集中商研后續(xù)信貸發(fā)放時(shí)點(diǎn)、節(jié)奏等問題,對貸款發(fā)放結(jié)合當(dāng)日頭寸以及預(yù)計(jì)頭寸變化情況進(jìn)行相應(yīng)安排。

    (二)財(cái)務(wù)公司日間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)測方法

    1.嚴(yán)格集團(tuán)內(nèi)資金計(jì)劃報(bào)送流程(見圖2)。按照“年預(yù)算、月安排、周計(jì)劃、日調(diào)整”的原則,切實(shí)發(fā)揮財(cái)務(wù)公司這一資金平臺對成員企業(yè)資金支付情況的監(jiān)控作用,為集團(tuán)和成員企業(yè)切實(shí)創(chuàng)造效益。

    2.每日營業(yè)開始之前首先對財(cái)務(wù)公司在各銀行可動(dòng)用存款進(jìn)行梳理統(tǒng)計(jì),掌握日初可用的靜態(tài)流動(dòng)性頭寸水平,確定靜態(tài)水平后,結(jié)合大額支付計(jì)劃及日常支付計(jì)劃評估日間備付頭寸是否滿足支付結(jié)算需求,做好備付頭寸的動(dòng)態(tài)調(diào)整。

    3.每日在日中對公司備付頭寸進(jìn)行盤點(diǎn),掌握觀測時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流入與流出的規(guī)模、缺口以及可透支的賬戶欠款余額。同時(shí)與資金計(jì)劃相對比,預(yù)估當(dāng)日頭寸余缺,如發(fā)現(xiàn)偏差及時(shí)分析查找原因,做好應(yīng)對計(jì)劃,及時(shí)與外部銀行溝通,保證具有充足的日間融資安排來滿足日間支付需求。

    4.在財(cái)務(wù)公司每日上收資金完畢后對資金情況進(jìn)行盤點(diǎn),把存款在合作銀行之間進(jìn)行平衡,在保證支付效率的前提下,提高合理的收益率,并為下一工作日的日間流動(dòng)性管理奠定基礎(chǔ)。

    5.除日常計(jì)劃外,偶發(fā)的臨時(shí)性的大額資金支出事項(xiàng),提前與成員企業(yè)做好溝通聯(lián)系,結(jié)合外部融資節(jié)奏,合理控制資金流出時(shí)點(diǎn),把非預(yù)期影響降到最低。最后以流動(dòng)性壓力測試為抓手,建立起資金頭寸管理部門、資金結(jié)算部門、業(yè)務(wù)部門之間的內(nèi)部信息共享機(jī)制,進(jìn)一步提高和實(shí)現(xiàn)日間流動(dòng)性管理水平。

    【主要參考文獻(xiàn)】

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