我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)研究

郭宣秀　廖志　梁聰聰　虞連欽

【摘? 要】近年來(lái)，隨著汽車(chē)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，汽車(chē)金融對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。本文首先闡述了汽車(chē)金融的概念;然后對(duì)我國(guó)汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了分析;并針對(duì)性的提出了解決對(duì)策，最后對(duì)我國(guó)汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展做出了預(yù)測(cè)。

【關(guān)鍵詞】汽車(chē)金融行業(yè);發(fā)展現(xiàn)狀;發(fā)展預(yù)測(cè)

1.汽車(chē)金融的概念

現(xiàn)階段，針對(duì)汽車(chē)金融定義，在理論上有兩大類(lèi)，在第一類(lèi)定義中，汽車(chē)金融服務(wù)僅僅是指金融機(jī)構(gòu)為汽車(chē)消費(fèi)環(huán)節(jié)提供的金融服務(wù);在第二類(lèi)定義中，汽車(chē)金融涉及汽車(chē)生命周期的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括汽車(chē)生產(chǎn)領(lǐng)域和汽車(chē)流通消費(fèi)領(lǐng)域的汽車(chē)金融服務(wù)。

2.我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)現(xiàn)狀需解決的關(guān)鍵問(wèn)題

2.1汽車(chē)金融人才匱乏

汽車(chē)金融服務(wù)從業(yè)人員既要具備良好的金融服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)知識(shí)，同時(shí)也要具有汽車(chē)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融公司發(fā)展也剛剛起步，大部分是由汽車(chē)廠商和金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)人員組成，既熟悉金融又熟悉汽車(chē)的復(fù)合型專(zhuān)業(yè)人才還缺少，汽車(chē)金融發(fā)展的人才需求缺口巨大。

2.2信用體系不完善

國(guó)外的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)有近百年的歷史，整體信用體系較為完善。汽車(chē)金融行業(yè)的整體發(fā)展是需要完善的信用體系推動(dòng)的。主要有以下幾個(gè)方面：一是我國(guó)目前人口總數(shù)大，管理體系不完善，使得大眾沒(méi)有養(yǎng)成良好的信用習(xí)慣，二是市場(chǎng)信用環(huán)境并不成熟。良好的市場(chǎng)信用環(huán)境要求全國(guó)實(shí)行統(tǒng)一的信用標(biāo)準(zhǔn)，但目前在我國(guó)很難實(shí)現(xiàn)這些。我國(guó)居民收入中存在一些非貨幣成分，比如灰色收入、個(gè)人財(cái)富目前還不能透明化，另外經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在的不平衡在我國(guó)也表現(xiàn)明顯，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，人均收入差異等使得我國(guó)制定統(tǒng)一的信用標(biāo)準(zhǔn)面臨諸多障礙。三是專(zhuān)業(yè)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)缺失。在國(guó)外很多發(fā)達(dá)國(guó)家都有權(quán)威的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，如美國(guó)有三大權(quán)威的評(píng)估機(jī)構(gòu)，但我國(guó)目前還是十分欠缺。

2.3汽車(chē)金融產(chǎn)品較單一

根據(jù)《汽車(chē)金融公司管理辦法》第十九條，簡(jiǎn)單概括就是，在融資方而，主要依靠股東或者汽車(chē)廠商母公司的支持，或者向銀行借款。在運(yùn)營(yíng)方而，則主要是參與消費(fèi)信貸，為消費(fèi)者提供諸如汽車(chē)抵押貸款、汽車(chē)按揭貸款、汽車(chē)擔(dān)保貸款等。在國(guó)外，用戶(hù)能夠在汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)選擇消費(fèi)信貸、購(gòu)車(chē)儲(chǔ)蓄、汽車(chē)消費(fèi)保險(xiǎn)、融資租賃等多種金融產(chǎn)品，而這些消費(fèi)將會(huì)產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。目前，我國(guó)開(kāi)展的汽車(chē)金融服務(wù)大部分是零售信貸業(yè)務(wù)和經(jīng)銷(xiāo)商融資業(yè)務(wù)，而前者占比較大。隨著客戶(hù)的需求日益增長(zhǎng)，汽車(chē)金融產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量的增長(zhǎng)速度很難滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求。商業(yè)銀行在橫向服務(wù)品種方面主導(dǎo)汽車(chē)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，使得汽車(chē)消費(fèi)貸款成了主要的汽車(chē)金融產(chǎn)品，且產(chǎn)品設(shè)計(jì)相似，收入單一，導(dǎo)致市場(chǎng)緩慢發(fā)展。

2.4汽車(chē)金融公司融資來(lái)源有限

融資結(jié)構(gòu)問(wèn)題日益成為汽車(chē)金融公司發(fā)展的首要問(wèn)題。這里提到的融資結(jié)構(gòu)是指不同期限資金來(lái)源之間的構(gòu)成比例關(guān)系，分為兩大類(lèi)：債務(wù)融資和股權(quán)融資。汽車(chē)金融公司的資金使用長(zhǎng)期性特征決定了它對(duì)融資的依賴(lài)性較強(qiáng)，融資結(jié)構(gòu)的變化直接影響到公司的日常運(yùn)營(yíng)，也決定著公司的治理結(jié)構(gòu)的選擇。融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資包括公司利潤(rùn)留存、股東資本金追加投入、母公司資金支持等。外源融資包括向其他金融機(jī)構(gòu)借款、資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券、汽車(chē)信貸資產(chǎn)證券化等。對(duì)于我國(guó)汽車(chē)金融公司，在行業(yè)普遍資金短缺的情況下，僅依靠?jī)?nèi)源融資根本無(wú)法滿(mǎn)足資金需求，需向全社會(huì)融資。汽車(chē)金融公司目前的融資端對(duì)于其業(yè)務(wù)發(fā)展仍是一個(gè)不利的存在，雖然近年來(lái)其發(fā)行金融債券和資產(chǎn)支持證券的規(guī)模明顯提升，但無(wú)論是依靠銀行借款還是依靠發(fā)行債券，其資金成本都易受到政策環(huán)境和利率波動(dòng)的影響;銀行給汽車(chē)金融公司的貸款，是期限主要集中在1年以?xún)?nèi)的非承諾性借款，這會(huì)加劇資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配相應(yīng)期限，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加大了此類(lèi)公司融資端的不確定性，融資困境始終存在。

3.汽車(chē)金融的發(fā)展趨勢(shì)及創(chuàng)新

3.1金融科技在汽車(chē)金融中的應(yīng)用更加廣泛

隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用，金融科技已逐漸滲透到汽車(chē)金融行業(yè)，利用金融科技手段進(jìn)行市場(chǎng)分析、優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)、簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程、識(shí)別優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、提高風(fēng)控能力等都可以大幅提升消費(fèi)者消費(fèi)體驗(yàn)，同時(shí)隨著我國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變化，80后90后逐漸成為社會(huì)的主要消費(fèi)力量。汽車(chē)金融和融資租賃能夠解決消費(fèi)者一次性購(gòu)車(chē)負(fù)擔(dān)較重的擔(dān)憂(yōu)，并且租賃業(yè)務(wù)能夠有效減少消費(fèi)者后期對(duì)車(chē)輛維護(hù)的時(shí)間精力投入。例如近兩年出現(xiàn)的人人車(chē)、瓜子二手車(chē)、彈個(gè)車(chē)等汽車(chē)電商，都是在經(jīng)營(yíng)新車(chē)二手車(chē)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)手段對(duì)汽車(chē)金融產(chǎn)品進(jìn)行包裝，為不同類(lèi)型的消費(fèi)者提供花樣繁多的消費(fèi)信貸模型，從而實(shí)現(xiàn)汽車(chē)金融產(chǎn)品全面化、多維化和個(gè)性化。借助于金融科技，汽車(chē)金融可以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式、獲客方式、風(fēng)控模式及貸后管理等多方面的創(chuàng)新。在當(dāng)前環(huán)境下，商業(yè)銀行和傳統(tǒng)的汽車(chē)金融公司為主體，新型汽車(chē)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為輔的汽車(chē)金融業(yè)態(tài)可能會(huì)是理想的模式選擇。

3.2汽車(chē)金融資產(chǎn)證券化迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)

伴隨著我國(guó)汽車(chē)金融滲透率逐步提高，租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類(lèi)金融業(yè)態(tài)紛紛布局汽車(chē)金融領(lǐng)域，對(duì)于這類(lèi)資本密集型行業(yè)，資產(chǎn)證券化提供了一種優(yōu)質(zhì)的金融解決方案，提供了加速資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，做大資產(chǎn)規(guī)模的可能性。汽車(chē)金融資產(chǎn)證券化的發(fā)展主要基于三個(gè)方面的原因。一是有強(qiáng)大的市場(chǎng)支撐。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從投資驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變的消費(fèi)升級(jí)階段，汽車(chē)行業(yè)仍將保持較高的增長(zhǎng)速度，同時(shí)汽車(chē)金融行業(yè)的滲透率也保持了較高的增長(zhǎng)速度，兩者為汽車(chē)金融證券化奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。二是監(jiān)管政策的鼓勵(lì)導(dǎo)向。2014年銀監(jiān)會(huì)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的審核從實(shí)質(zhì)審核變更為了備案登記，央行也在2015年出臺(tái)了信貸資產(chǎn)證券化的注冊(cè)發(fā)行制度，汽車(chē)貸款也成為首批使用新規(guī)的資產(chǎn)類(lèi)型之一，政策的激勵(lì)導(dǎo)向使得2015年以來(lái)汽車(chē)貸款證券化發(fā)行量的飆升。三是投資者認(rèn)可程度提升。原有的基于主體資質(zhì)定價(jià)的方式已不復(fù)存在，目前在銀行間市場(chǎng)，發(fā)起機(jī)構(gòu)主體信用資質(zhì)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的影響因素已微乎其微。在選擇投資標(biāo)的時(shí)，具備規(guī)?；畔①Y源的平臺(tái)或具有低成本流量管理的平臺(tái)將在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

3.3汽車(chē)金融加速各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作

傳統(tǒng)的汽車(chē)金融業(yè)務(wù)大多集中在狹義的汽車(chē)消費(fèi)貸款方面，且各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)激烈。但從汽車(chē)金融廣義范疇來(lái)看，汽車(chē)金融產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)含著的其他業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)更為值得關(guān)注。如在生產(chǎn)環(huán)節(jié)為制造廠商提供建廠融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押等金融服務(wù)，在批發(fā)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)為經(jīng)銷(xiāo)商提供流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)融資、庫(kù)存融資服務(wù)，在售后環(huán)節(jié)提供保險(xiǎn)金融服務(wù)等。需要提出的是，隨著汽車(chē)金融公司的逐步壯大，其在汽車(chē)銷(xiāo)售領(lǐng)域得天獨(dú)厚的獲客優(yōu)勢(shì)是商業(yè)銀行無(wú)法比擬的，從商業(yè)銀行角度來(lái)看，與汽車(chē)金融公司采取差異化的發(fā)展路徑、開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)窗口是今后發(fā)展的重點(diǎn)。

4.我國(guó)汽車(chē)金融飛速發(fā)展中的隱憂(yōu)，現(xiàn)階段在汽車(chē)消費(fèi)信貸領(lǐng)域尤為突出

4.1信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)滯后

相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者的信用評(píng)級(jí)制度尚不健全，仍處在建設(shè)完善過(guò)程中，獲得信用信息的渠道也比較單一。加之現(xiàn)階段很多汽車(chē)金融公司競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，有些為了片面追求發(fā)展速度以及放貸規(guī)模，在購(gòu)車(chē)者的資質(zhì)審核上把關(guān)不嚴(yán)，只要代理商能夠?yàn)槠滟u(mài)出車(chē)輛，即使一些違規(guī)行為也被默許。另外在風(fēng)險(xiǎn)管控方面，大的商業(yè)銀行管控過(guò)嚴(yán)和小的汽車(chē)金融公司管控過(guò)松均存在，部分小金融公司為了獲取較高利潤(rùn)去冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)合同糾紛或騙貸等，又缺乏合法合理的手段進(jìn)行處理，使得壞賬率風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，我國(guó)汽車(chē)金融公司壞賬率保守估計(jì)在8%左右，而這些壞賬主要是由于前期對(duì)購(gòu)車(chē)者個(gè)人征信把控不嚴(yán)以及風(fēng)控不力造成的。

4.2違規(guī)操作頻現(xiàn)，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)增加

現(xiàn)階段市場(chǎng)上各類(lèi)汽車(chē)金融公司花樣繁多，部分游走于監(jiān)管的灰色地帶，違法違規(guī)案例頻現(xiàn)。在充滿(mǎn)誘惑性詞匯的廣告轟炸下，客戶(hù)容易被噱頭迷惑而同意提交貸款資料。在申請(qǐng)車(chē)輛貸款時(shí)往往選擇高價(jià)車(chē)型且要求低首付，同時(shí)事先與客戶(hù)簽署購(gòu)車(chē)、代理提車(chē)協(xié)議，還提供貸款購(gòu)車(chē)全套服務(wù)，包括代替客戶(hù)支付首付、代替客戶(hù)提取車(chē)輛。待客戶(hù)有信用記錄后，使用客戶(hù)資料辦理多張信用卡，最后向客戶(hù)索取首付及高價(jià)手續(xù)費(fèi)等。由于金融監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)還不完善，這就導(dǎo)致違法成本低、維權(quán)成本高的倒掛現(xiàn)象。而汽車(chē)金融的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)一方面來(lái)源于汽車(chē)的消費(fèi)屬性。眾所周知，汽車(chē)是高折舊率、低投資回報(bào)的消費(fèi)品，許多車(chē)輛一年的折舊率就達(dá)3成左右。而選擇貸款購(gòu)車(chē)的車(chē)主過(guò)不了多久就會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們所要還的貸款總額將大大超出車(chē)輛此時(shí)的實(shí)際價(jià)值。加之 90后消費(fèi)群體風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱，現(xiàn)在充斥市場(chǎng)的“0首付”購(gòu)車(chē)、一成首付“彈個(gè)車(chē)”等，90后受此影響容易沖動(dòng)消費(fèi)，而一旦收入突變，就容易產(chǎn)生“斷供”等行為。

5.對(duì)汽車(chē)金融行業(yè)發(fā)展的對(duì)策建議

5.1建立專(zhuān)業(yè)化的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)

應(yīng)鼓勵(lì)建立更加專(zhuān)業(yè)化的汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)，可以是獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司模式、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司模式或者中外合資財(cái)務(wù)公司模式，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)要適當(dāng)提高，給予適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管和政策扶持，各取所長(zhǎng)發(fā)揮互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，真正能夠形成專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和銀行相互競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，從而促進(jìn)市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。

5.2建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

一方面我國(guó)應(yīng)對(duì)個(gè)人信用體系進(jìn)行不斷完善，可以利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等科技手段對(duì)征信范圍進(jìn)行延伸，使得個(gè)人信用評(píng)級(jí)的查詢(xún)更加簡(jiǎn)便透明。另一方面汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)要從內(nèi)部完善風(fēng)險(xiǎn)控制制度，確立科學(xué)有效的決策管理機(jī)制，建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。加強(qiáng)內(nèi)部員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，管控分支、代理、合作等性質(zhì)的渠道商的違規(guī)操作，防患于未然，盡可能降低失誤及損失。

5.3完善發(fā)展汽車(chē)金融配套的法律法規(guī)

完善的法律法規(guī)可以保障汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者雙方的權(quán)益，通過(guò)必要的法律制度可以使得融資中債權(quán)獲得明確的法律保障，減少貸款發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。此外，完善《擔(dān)保法》，對(duì)法規(guī)中缺失的個(gè)人消費(fèi)信貸進(jìn)行補(bǔ)充和規(guī)范;完善汽車(chē)抵押登記制度，建立全國(guó)聯(lián)網(wǎng)查詢(xún)制度，避免車(chē)主重復(fù)的抵押貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);加強(qiáng)消費(fèi)者立法保護(hù)，打擊合同詐騙、高利貸、非法催賬等不法行為。

6.總結(jié)

我國(guó)的汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，仍將保持世界第一的規(guī)模。汽車(chē)金融滲透率在與世界平均水平之前仍將加速增長(zhǎng)，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、汽車(chē)消費(fèi)信貸、金融科技創(chuàng)新方面我國(guó)已然走在了世界前列，各種形式的汽車(chē)金融產(chǎn)品層出不窮，但在現(xiàn)階段法律法規(guī)尚未齊備的環(huán)境下，務(wù)必要重視汽車(chē)金融市場(chǎng)快速發(fā)展中的蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)由政府主導(dǎo)，努力通過(guò)各種監(jiān)管手段將風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，同時(shí)各參與主體應(yīng)當(dāng)共同完善共同參與，將汽車(chē)金融市場(chǎng)推向更加健康良性的發(fā)展軌道上去。

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（作者單位：遼寧工業(yè)大學(xué)）