國外券商互聯(lián)網(wǎng)化模式及對(duì)我國中小券商發(fā)展的啟示

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)模式? 中小券商? 國外經(jīng)驗(yàn)? 啟示

截至2018年末，我國已為131家金融機(jī)構(gòu)發(fā)放了券商牌照，中小券商占比超過了80%。在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，其利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。對(duì)國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行梳理，有助于為國內(nèi)中小券商的有序、健康發(fā)展提供新思路。

一、互聯(lián)網(wǎng)化模式下券商的新特征

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，越來越多的行業(yè)引入了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式，在此背景下券商也呈現(xiàn)出新特征，具體表現(xiàn)于：

第一，以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，清算實(shí)現(xiàn)完全電子化。在互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及下，證券交易通過手機(jī)、電腦等能夠?qū)崟r(shí)完成，帶來了便捷化與高效率;第二，借助云計(jì)算實(shí)時(shí)處理海量數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)用戶精準(zhǔn)營(yíng)銷。以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行搜索引擎，有效掌握客戶需求;第三，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)資金的有效匹配。在互聯(lián)網(wǎng)背景下，信息交互性使資金的投資、需求方能夠?qū)崿F(xiàn)直接對(duì)接，提高交易的公平性、透明性。

二、國外券商互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

（一）美國券商互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

20世紀(jì)90年代，美國金融行業(yè)開始混業(yè)經(jīng)營(yíng)，券商互聯(lián)網(wǎng)化模式開啟，逐步走出低廉傭金競(jìng)爭(zhēng)格局，逐步向差異化、創(chuàng)新化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。尤其是《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的出臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的開放，推進(jìn)著券商行業(yè)的調(diào)整發(fā)展。

例如嘉信理財(cái)公司，在其成立之初亦是高度同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)，在互聯(lián)網(wǎng)化模式的引領(lǐng)下，逐步開拓投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，采取了線上、線下結(jié)合的模式，吸引中小客戶群體。2008年，公司自主建立了應(yīng)用平臺(tái)，開啟了低成本、高效率的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)模式，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，吸引了大量投資者，盈利增長(zhǎng)明顯。

（二）日本券商互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

20世紀(jì)90年代，日本金融行業(yè)采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，但在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下，中小券商紛紛布局中小客戶市場(chǎng)，從創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)著手，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)搜集客戶信息，細(xì)分客戶群體并深度剖析其需求，進(jìn)而吸引大量的投資者。例如SBI公司，將客戶資源作為其發(fā)展的核心，致力于大零售業(yè)務(wù)的拓寬，最終成為了全球性的券商公司，近年來更是致力于通過橫向拓展增強(qiáng)實(shí)力。

三、國外券商互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與啟示

（一）加快推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與應(yīng)用，優(yōu)化戰(zhàn)略定位

在信息化背景下，券商行業(yè)必須加快推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與應(yīng)用，這亦是其生存與發(fā)展的必由之路，有助于推進(jìn)低成本、高效率運(yùn)營(yíng)。例如日本的SBI公司，率先開展網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)，從一家小規(guī)模的公司成為全球性券商公司，正是依托于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張。可以說，推進(jìn)中小企業(yè)的券商互聯(lián)網(wǎng)化能夠幫助其提高戰(zhàn)略定位，拓寬業(yè)務(wù)規(guī)模、快速成長(zhǎng)。

（二）券商互聯(lián)網(wǎng)化路徑多元性，基于自身優(yōu)勢(shì)抉擇

中小券商在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)化時(shí)，選擇的路徑存在多樣性，需結(jié)合其自身的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)進(jìn)行抉擇。例如，中小券商由于其規(guī)模較大，大多缺乏技術(shù)和實(shí)力支撐，難以實(shí)現(xiàn)自建平臺(tái)，可采用合作的模式，待其后續(xù)業(yè)務(wù)擴(kuò)張、規(guī)模擴(kuò)大后，再尋求其他模式。

（三）適度運(yùn)用低傭金策略，創(chuàng)新產(chǎn)品組合

對(duì)于中小券商公司而言，其客戶群體有限，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，必須要擴(kuò)充客戶群體。以互聯(lián)網(wǎng)化作為契機(jī)，適度運(yùn)用低傭金策略吸引中小客戶，但同時(shí)要避免行業(yè)同質(zhì)要經(jīng)營(yíng)，結(jié)合市場(chǎng)行情等推進(jìn)不同的投資組合策略，進(jìn)而提升客戶的粘性。整體而言，在以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的背景下，中小券商的發(fā)展要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)，培育其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)

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