企業(yè)上市前期資產(chǎn)重組中財(cái)務(wù)整合

梁紅軍

摘要：針對(duì)企業(yè)上市，在簡(jiǎn)述上市條件和資產(chǎn)重組意義的基礎(chǔ)上，提出在資產(chǎn)重組中具有重要意義的財(cái)務(wù)整合，包括財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)制度體系、會(huì)計(jì)核算體系和貨幣資金管控五個(gè)方面的整合，以此為企業(yè)切實(shí)做好資產(chǎn)重組中的財(cái)務(wù)整合工作提供參考借鑒。

關(guān)鍵詞：企業(yè)上市;資產(chǎn)重組;財(cái)務(wù)整合

如今，越來越多的企業(yè)希望通過上市籌集資金，以此來適應(yīng)企業(yè)后續(xù)發(fā)展需要。為了能使企業(yè)順利上市，需要做好各項(xiàng)準(zhǔn)備，其中就包括資產(chǎn)重組，并且在資產(chǎn)重組中，以財(cái)務(wù)整合作為核心。

一、企業(yè)上市條件與資產(chǎn)重組

近幾年，我國(guó)各行業(yè)企業(yè)發(fā)展速度很快，使得一部分經(jīng)濟(jì)變成對(duì)公有制經(jīng)濟(jì)最有效和最有力的補(bǔ)充，另外在這種情況下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)還對(duì)其它方面做出了很大貢獻(xiàn)，包括使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加活躍、使國(guó)家的稅收得到顯著增加、使就業(yè)問題得以解決、使國(guó)民生產(chǎn)總值得到大幅提高等。企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，現(xiàn)在很多企業(yè)都已具備很大規(guī)模，這些企業(yè)想要繼續(xù)的發(fā)展和提升，需要足夠的資金支持。然而，采用民間融資的方法，不僅成本加高，而且風(fēng)險(xiǎn)巨大，雖然有金融機(jī)構(gòu)可供選擇，融資條件苛刻，融資規(guī)模有限，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，這對(duì)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展帶來了很大限制與影響。對(duì)此，企業(yè)需要在資本市場(chǎng)中尋求足夠的資金，采用上市的方法籌集到所需的資金，以此滿足企業(yè)發(fā)展提出的各項(xiàng)需求，最終實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)目標(biāo)。

（一）規(guī)范性

企業(yè)上市并非簡(jiǎn)單之事，如果企業(yè)成功上市，意味著變成公眾企業(yè)，對(duì)企業(yè)自身規(guī)范性提出極高要求，立法與規(guī)范性文件都要求成功上市的企業(yè)應(yīng)有合理治理結(jié)構(gòu)，并且對(duì)包含人員管理和內(nèi)部控制等在內(nèi)的諸多方面提出了明確要求，另外要求公開企業(yè)信息。

（二）盈利性

企業(yè)為成功上市，應(yīng)有良好盈利性，通常，符合上市條件的企業(yè)，其盈利能力要在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，并超過平均水平;與此同時(shí)，IPO還對(duì)企業(yè)的盈利性提出很多硬性要求。只有盈利性過關(guān)的企業(yè)，才具備通過審核的條件，在資本市場(chǎng)上籌集資金。

企業(yè)可以通過上市來籌集更多的資金，但企業(yè)想要上市需要在規(guī)范程度上和盈利性上都達(dá)到很高標(biāo)準(zhǔn)，在這種情況下，企業(yè)需要通過資產(chǎn)重組才可以滿足上市要求。而資產(chǎn)重組過程比較復(fù)雜，不僅要對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行整合，還要關(guān)注經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及管理制度上的整合，其中，財(cái)務(wù)整合是最重要的環(huán)節(jié)，始終被人們所關(guān)注和重視。

二、企業(yè)上市財(cái)務(wù)整合

（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的整合

企業(yè)在確立了上市這一發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)后，財(cái)務(wù)方面的戰(zhàn)略將成為它的子戰(zhàn)略，緊緊圍繞上市這一總體目標(biāo)來規(guī)范和實(shí)施。一般而言，在財(cái)務(wù)管理中，將利潤(rùn)達(dá)到最大化、每股收益達(dá)到最大化、股東財(cái)富達(dá)到最大化作為目標(biāo)。在重組開始前，不同企業(yè)會(huì)有不同財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，而在重組以后，上市企業(yè)需要對(duì)專注于主業(yè)，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行整合，使其目標(biāo)達(dá)到一致。

目前，企業(yè)資產(chǎn)重組一般采用兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方法，完成資產(chǎn)重組后的企業(yè)，會(huì)形成母公司與若干子公司，也可以是在總公司基礎(chǔ)上下分多個(gè)分公司，既系統(tǒng)又獨(dú)立，成員企業(yè)除了要自主發(fā)展和經(jīng)營(yíng)，還不能脫離整體發(fā)展，接受核心企業(yè)的監(jiān)控。企業(yè)在資產(chǎn)重組后究竟要采用何種財(cái)務(wù)運(yùn)作方式，盡管現(xiàn)在還未能形成統(tǒng)一模式，但依然要遵循一體化發(fā)展戰(zhàn)略。針對(duì)在資產(chǎn)重組中具有重要作用的財(cái)務(wù)整合，不同企業(yè)往往會(huì)采用不同做法。

對(duì)企業(yè)自身的理財(cái)行為及其結(jié)果進(jìn)行理論化的描述，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的主要目標(biāo)，對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)管理及其目標(biāo)是企業(yè)后續(xù)發(fā)展藍(lán)圖之一。另外，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的理論問題，它會(huì)對(duì)相關(guān)理論體系建立帶來很大影響，并決定企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。

（二）財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的整合

財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)需要以企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略為依據(jù)來設(shè)計(jì)和制定，由于不同企業(yè)所處環(huán)境條件完全不同，所以組織結(jié)構(gòu)也完全不同。資產(chǎn)重組涉及的各方可通過重組形成母公司與子公司，各自經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略需要由核心企業(yè)負(fù)責(zé)完成?；诖耍髽I(yè)完成資產(chǎn)重組后，所有成員企業(yè)所用組織結(jié)構(gòu)應(yīng)相互協(xié)調(diào)與關(guān)聯(lián)，機(jī)構(gòu)與人員實(shí)際配置要符合所有成員公司的基本經(jīng)營(yíng)管理要求，并適應(yīng)業(yè)務(wù)方面的統(tǒng)一性管理需要。

（三）財(cái)務(wù)制度體系的整合

對(duì)于財(cái)務(wù)制度體系，它涵蓋的范圍很廣，和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在橫縱向上保持聯(lián)系，因此可以說，所有資金流向的去處，都是財(cái)務(wù)管控重點(diǎn)，應(yīng)利用制度對(duì)業(yè)務(wù)行為進(jìn)行約束。完成重組后，企業(yè)必須按照相關(guān)指引，構(gòu)建完善的內(nèi)部控制與管理制度。整合制度體系是確保完成重組后實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)行目標(biāo)的重要方法。

（四）會(huì)計(jì)核算體系的整合

對(duì)會(huì)計(jì)核算體系實(shí)施整合時(shí)，對(duì)于重組與被重組雙方，其很多內(nèi)容都進(jìn)行了整合，對(duì)核算體系實(shí)施整合，能確保會(huì)計(jì)信息得到正確使用，使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，幫助重組后企業(yè)能夠快速且準(zhǔn)確的獲取所有會(huì)計(jì)信息，此外，還能為管理者確定最終的經(jīng)營(yíng)策略提供參考依據(jù)。在整合完成以后，核算體系必須符合及時(shí)性、統(tǒng)一性與重要性基本要求。在日常工作當(dāng)中，經(jīng)常會(huì)用到一系列財(cái)務(wù)軟件，在這些財(cái)務(wù)軟件的支持下，能實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)工作流程及標(biāo)準(zhǔn)的固化，從而達(dá)到最佳的工作效果。

（五）貨幣資金管控的整合

在企業(yè)中，貨幣資金十分重要，現(xiàn)金為王是企業(yè)實(shí)行資金管理的核心理念。企業(yè)在完成重組后，其財(cái)務(wù)整合極其重要，尤其是對(duì)貨幣資金管控的重建。對(duì)于貨幣資金管理，其核心在于保證資金的安全性、使用效率，減少資金成本。不同成員企業(yè)在資金狀況上無法實(shí)現(xiàn)均衡，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)，部分公司的資金可能大量閑置，而部分公司的資金十分緊張，此時(shí)采用集中管理的方法，對(duì)資金進(jìn)行合理調(diào)配，以滿足實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要求，并降低資金方面的成本，防止資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)事件產(chǎn)生。對(duì)于一般企業(yè)，可采用以下兩種方法：

其一，設(shè)立專門的結(jié)算中心。對(duì)于結(jié)算中心，它一般是企業(yè)內(nèi)部負(fù)責(zé)設(shè)立的，不同成員企業(yè)都應(yīng)辦理屬于自己的專業(yè)機(jī)構(gòu)，包括現(xiàn)金收付與往來結(jié)算。通常情況下都設(shè)立在母公司當(dāng)中，以此對(duì)所有成員公司實(shí)際現(xiàn)金收入進(jìn)行集中管理，并統(tǒng)一給所有成員公司由于業(yè)務(wù)需要而產(chǎn)生的一定貨幣資金進(jìn)行撥付，最終對(duì)所有成員公司的留用現(xiàn)金予以核定。

其二，設(shè)立專門的銷售公司。不同的成員公司要將自身商品都交付給銷售公司，以此由銷售公司把商品銷售至客戶，之后從銷售公司中收取相應(yīng)的貨款;每一個(gè)成員公司和銷售公司單獨(dú)結(jié)算，在結(jié)算的過程中要對(duì)所有因素進(jìn)行綜合考慮，包括商品的價(jià)格、毛利、費(fèi)用與利稅，在集中對(duì)貨幣資金進(jìn)行有效管理與控制的基礎(chǔ)上，防止產(chǎn)生納稅等方面的風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是，只有在所有成員公司都具備一般納稅人相應(yīng)資格時(shí)才可以充分發(fā)揮這一方式的作用效果。

三、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)想要成功上市，必須優(yōu)先做好資產(chǎn)重組，而在資產(chǎn)重組中，又以財(cái)務(wù)整合最為重要和關(guān)鍵，因此，在企業(yè)上市準(zhǔn)備工作中，必須重視和做好財(cái)務(wù)整合，包括財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的整合、財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的整合、財(cái)務(wù)制度體系的整合、會(huì)計(jì)核算體系的整合、貨幣資金管控的整合。

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