上市對建筑企業(yè)發(fā)展的影響

曹燕　楊紅蓮

摘要：當今建筑業(yè)總體市場規(guī)模明顯縮水，競爭加劇，面對國內外復雜多變的新形勢和經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，很多建筑企業(yè)在推進產(chǎn)業(yè)結構調整、謀求轉型升級，也有很多企業(yè)在轉型升級的同時積極探索上市的道路。無論是勘察設計市場，還是建筑設計市場，企業(yè)都要做好應對市場變化的工作，明確企業(yè)的發(fā)展思路，對上市有很大的幫助，基礎工作做的好，上市后企業(yè)才能抓住機遇，將企業(yè)做大、做強，提高市場占有率。

關鍵詞：上市;建筑企業(yè);發(fā)展

一、建筑上市企業(yè)發(fā)展動向

首先，了解下建筑行業(yè)的龍頭上市企業(yè)，在上市后戰(zhàn)略布局的變革策略。

（一）蘇交科

1. PPP項目業(yè)績斐然，不同模式的PPP項目開始落地。蘇交科在PPP領域的試水最早，也率先獲得了行業(yè)經(jīng)驗。他們的辦法就是通過小項目的試水，快速積累經(jīng)驗之后，然后迅速放大，在更大的項目上獲得參與的機會。

2. 收購規(guī)劃公司，提升大型城市基礎設施領域的投資能力。2015年蘇交科收購了南京博來城市規(guī)劃設計研究有限公司，快速取得城鄉(xiāng)規(guī)劃編制甲級資質。在此基礎上，設計業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈更進一步的向上游延伸，對公司基礎設施領域的PPP項目承接發(fā)揮著積極作用。

3. 挺進電力設計業(yè)務，與傳統(tǒng)專業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。電力業(yè)務是中國海外工程中僅次于交通設施建設的投資項目，投資電力設計業(yè)務對公司拓展業(yè)務覆蓋面、做實海外業(yè)務，進一步夯實了公司“基礎設施領域一站式綜合性專業(yè)服務方案提供商”的戰(zhàn)略定位。

4. 布局環(huán)保產(chǎn)業(yè)。當代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢是環(huán)保產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)、云計算的結合。2015年，蘇交科參股復凌科技，復凌科技目前主營業(yè)務是打造產(chǎn)融結合模式，2016 年公司開始積極發(fā)展市政污水PPP 模式，進一步發(fā)展環(huán)境監(jiān)測及整治能力，加大對環(huán)境監(jiān)測、污染場地生態(tài)修復、水污染和大氣污染治理等研發(fā)方面的投入力度，積極探索市政污水領域業(yè)務發(fā)展的PPP模式。同時公司將加快探索智能交通、智慧城市、地下空間等業(yè)務領域的發(fā)展。

5. 參與豬八戒網(wǎng)“設計眾包模式”?；ヂ?lián)網(wǎng)模式對傳統(tǒng)設計行業(yè)將產(chǎn)生深遠的影響，豬八戒網(wǎng)可謂是全國最大的文化創(chuàng)意和在線服務交易平臺。2015年，蘇交科與豬八戒網(wǎng)完成合作，并參與了重慶八戒工程網(wǎng)絡有限公司的設立，豬八戒網(wǎng)的工程設計咨詢頻道的運營工作由八戒工程負責。大家都知道，八戒工程是風投界和PE界最大的黑馬公司。參股重慶八戒工程網(wǎng)對公司探索“互聯(lián)網(wǎng)+工程設計”的經(jīng)營模式起到了積極的作用。

6. 參股設立保險公司。新一站在線財險（產(chǎn)融結合模式），提升基礎設施領域投資能力，完善與保險公司共同參與基礎設施建設領域PPP模式。

（二）華建集團

“十三五”期間轉型成為“為城鎮(zhèn)建設提供高品質綜合解決方案的集成服務供應商”，力爭成為全球知名的國際工程咨詢公司，按照“全面市場化、跨界集成化、高新專業(yè)化、深度國際化”的戰(zhàn)略，積極推進公司的治理、管理和運營與市場全面接軌，提升主營業(yè)務的品質和效益，同時，借助資本力量，加快并購步伐，開展跨界集成，提升公司的一體化發(fā)展能力，整合企業(yè)內外產(chǎn)研優(yōu)勢資源，努力構建一個開放式、全過程的工程咨詢平臺。

1. 大力發(fā)展總承包業(yè)務。通過研究華建集團的報表，近幾年工程總承包類合同額明顯高于設計核心主業(yè)的新簽合同額，成為了公司增長的核心。

2. 聚焦轉型領域。聚焦醫(yī)療和養(yǎng)老建筑、既有建筑改造、建筑工業(yè)化三個專項領域，開展以設計為龍頭的專項化 EPC。

3. 城市更新。投資上海城創(chuàng)城市更新股權投資基金1億元，主投方向為上海中環(huán)產(chǎn)業(yè)帶及臨近高校的城市更新產(chǎn)業(yè)綜合體。這意味著華建集團向投資端的上游延伸，對自身未來的發(fā)展有著巨大的戰(zhàn)略意義。

4. 技術研究。成立上海建筑科創(chuàng)中心，促進建筑創(chuàng)作、科研創(chuàng)新、科技成果轉化的綜合應用發(fā)展，進一步完善科技創(chuàng)新體系，構建基于互聯(lián)網(wǎng)時代的“4e”科技創(chuàng)新體系。

根據(jù)以上兩家建筑上市企業(yè)的發(fā)展動向來看，建筑上市企業(yè)會有更多的機遇及實力獲得更長足的發(fā)展，業(yè)務平臺可由單一設計業(yè)務平臺向以設計為核心的相關多元化服務平臺挺進，特別是高能力的企業(yè)可以轉向產(chǎn)業(yè)鏈最上游的投資端。上市會給企業(yè)帶來發(fā)展是毋庸置疑的，具體分析上市所帶來的好處。

二、上市對建筑企業(yè)發(fā)展的好處

1. 上市可以推動企業(yè)新發(fā)展，這是很多企業(yè)積極探索上市之路的重要原因之一。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是拓寬籌資渠道、提升融資效率、降低融資成本。企業(yè)上市可以通過配股、增發(fā)、可轉換公司債券、定向增發(fā)、附認股權公司債券等多種籌資方式，持續(xù)獲取低成本資金，并借此形成良性的資金循環(huán)。同時，更能獲得銀行的信任，在貸款條件和額度上都會給予企業(yè)更多的便利，企業(yè)便可以以更高的效率、更低的成本獲得銀行資金支持;二是企業(yè)的經(jīng)營模式得以升級。近年國家大力推行PPP、EPC、EPC+PPP運作模式，這種模式可實現(xiàn)多方共贏。很多建筑企業(yè)的經(jīng)營模式都從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營向資本運作與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營結合的高端經(jīng)營模式方向去發(fā)展，以形成新的利潤增長點。而這種經(jīng)營模式對企業(yè)的資金實力要求是較高的，因此上市就成了比較好的選擇;三是提升企業(yè)的知名度及品牌形象。對于非上市建筑企業(yè)來說，體現(xiàn)其品牌形象主要是通過打造精品工程和承接地標性建筑工程的方式，這種傳統(tǒng)方式對推動企業(yè)品牌的影響范圍和認同度是相對有限的。而企業(yè)發(fā)行上市，媒體會給予更高的關注度，股票交易及相關的披露信息會產(chǎn)生巨大的廣告效應，極大地提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)業(yè)務發(fā)展帶來有力的支持;四是規(guī)范企業(yè)內部治理結構，完善企業(yè)的管理制度。目前，大部分非上市建筑企業(yè)的內部治理結構都不夠規(guī)范，借助上市，通過股份制改造，企業(yè)可以明晰產(chǎn)權關系，完善內部治理結構。同時，證監(jiān)會、證券交易所都會對公司進行嚴格的監(jiān)管與指導，這有利于企業(yè)提高經(jīng)營管理水平和規(guī)范化運作，而當企業(yè)經(jīng)營管理更加規(guī)范時，工作效率也會更加高效。

2. 上市的條件逼迫企業(yè)跟隨市場謀求升級和發(fā)展。想上市的公司要做好各種準備，無論是主板、中小板還是創(chuàng)業(yè)板，對上市公司都有嚴格的要求。一是公司的主體資格。從公司的組織形式來看，公司可分為有限責任公司和股份有限公司。只有股份有限公司具備上市的基本條件;二是公司的經(jīng)營狀態(tài)。上市要求公司必須持續(xù)經(jīng)營三年以上，近三年來，公司主營業(yè)務、董事和高級管理人員沒有發(fā)生重大變化。三是公司的盈利要求。近三個會計年度凈利潤均為正，且累計超過3000萬元;近三個會計年度經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額累計超過5000萬元;近三個會計年度，累計營業(yè)收入超過3億元;最近一期沒有出現(xiàn)未彌補的虧損。四是公司的資產(chǎn)要求。最近一期，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不得超過20%。五是股本要求。發(fā)行前股本總額不得少于3000萬。只有符合相關要求，才能取得相應的上市資格。因此，想上市的企業(yè)必須首先提高自身的發(fā)展水平，向上市標準靠攏，這也為企業(yè)的升級發(fā)展奠定良好的基礎。

3. 建筑企業(yè)上市壓力越大，動力就越大：一是企業(yè)上市后會比上市前受到更嚴格的監(jiān)管，所有信息需要定期向社會公眾披露，使得企業(yè)一切經(jīng)營陽光化。二是企業(yè)和領導者都會被質疑，比如企業(yè)的信息披露后會被利益相關者從不同的角度解讀和推敲，那么企業(yè)的戰(zhàn)略、經(jīng)營和管理有可能會被質疑;企業(yè)也可能會因為某次小小的失誤讓企業(yè)長期積累的信譽大打折扣;三是壓力。想要上市的企業(yè)將面臨各方面的壓力，如業(yè)績壓力、市值壓力及持續(xù)發(fā)展壓力。公司的新簽合同額、收入、利潤、應收賬款、ROA等都會受到關注，公司有哪些方面的支出、資產(chǎn)在何處及有多少應收賬款等都會披露出來。如果企業(yè)有大量的應收賬款，那它的發(fā)展就存在問題，企業(yè)就要想辦法來解決問題。企業(yè)上市后利潤增長、業(yè)務增長的曲線對企業(yè)的市值有很大的影響，且時間維度很長。以上原因都會給上市企業(yè)帶來很大的壓力，但也正因為有壓力，企業(yè)才會一直保持活力，推動企業(yè)走的更穩(wěn)更遠。

三、結語

上市對于建筑企業(yè)的發(fā)展是機遇與挑戰(zhàn)并存的。要好好把握機遇，積極應對壓力和挑戰(zhàn)，總結經(jīng)驗并將其轉化成企業(yè)發(fā)展的動力，推動企業(yè)改革發(fā)展走向新的高度。當然，企業(yè)要在時機成熟時謀劃上市，不能單純以需不需要錢來衡量，要找到自身核心的商業(yè)模式、服務價值，不然更是危機四伏。

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（作者單位：航天建筑設計研究院有限公司）