互聯(lián)網(wǎng)金融下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展對(duì)策分析

莫勤美

摘 要：P2P最早出現(xiàn)于英國(guó)，自從登陸中國(guó)以來(lái)，在短短的時(shí)間內(nèi)就成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要模式之一，因其具有成本低、覆蓋廣、風(fēng)險(xiǎn)分散化等較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，引得普通觀眾的關(guān)注。但隨著時(shí)間的推移，其風(fēng)險(xiǎn)也日漸顯現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在著平臺(tái)防控能力差，借款人違約監(jiān)管不完善等等問(wèn)題，導(dǎo)致了一系列不良事件的發(fā)生。本文就基于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并多角度提出網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的應(yīng)對(duì)之策，促進(jìn)金融行業(yè)的良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;P2P網(wǎng)貸;風(fēng)險(xiǎn);原因;發(fā)展對(duì)策

P2P于2006年登陸中國(guó)，在隨后的幾年間迅速發(fā)展，并成為互聯(lián)網(wǎng)金融中增速最快，最受普通觀眾關(guān)注的一種網(wǎng)絡(luò)金融模式，但是P2P網(wǎng)貸野蠻生長(zhǎng)的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)日漸顯現(xiàn)。很多網(wǎng)貸平臺(tái)一開始只提供服務(wù)，不參與交易，這種初中逐漸被打破，漸漸變成了集信息、資金、中介、信用為一體的金融機(jī)構(gòu)。其次新的監(jiān)管政策遲遲未公布，行業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)事件頻頻爆發(fā)，P2P平臺(tái)遭遇了有史以來(lái)最大的挑戰(zhàn)。只有正確的認(rèn)識(shí)到P2P平臺(tái)所存在的風(fēng)險(xiǎn)，采用合理的對(duì)策才能夠保證其可持續(xù)發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

所謂的政策風(fēng)險(xiǎn)就是來(lái)源于國(guó)家對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題，因?yàn)檎叩淖兓瘜?dǎo)致P2P行業(yè)出現(xiàn)了諸多的不確定。在2016年的時(shí)候，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管，屬于三無(wú)地界。在這種監(jiān)管環(huán)境中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)瘋狂增長(zhǎng)，之后出現(xiàn)了一系列的問(wèn)題，比如資金流入流出不透明，有一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，一直處于法律界限的邊緣，甚至涉及違法經(jīng)營(yíng)。大多數(shù)的投資人之所以看重P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是因?yàn)槠脚_(tái)具有高利率。為了招攬業(yè)務(wù)，一些平臺(tái)必須提出高利率，高利率的背后在打法律的擦邊球，這種高利率會(huì)讓市場(chǎng)失去控制，也隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。2017年之后，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管，P2P平臺(tái)也發(fā)生了巨大的變化。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

一般在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行借貸的借款人，都是被正規(guī)的金融拒絕過(guò)的客戶，這類客戶信用級(jí)別低，自身缺乏抵押物，還款能力并不強(qiáng)。另外，我國(guó)的征信系統(tǒng)目前還比較匱乏，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所有的信息來(lái)源幾乎都是只能通過(guò)身份認(rèn)證，手機(jī)認(rèn)證，一些公司明細(xì)等。審查資料的環(huán)節(jié)存在了很多的隱患，后期又不注重管理和合理的跟蹤，結(jié)果導(dǎo)致有一部分借款人從平臺(tái)套現(xiàn)，到期后不愿意償還本金和利息，產(chǎn)生了所謂的信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，還有一些P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)本身設(shè)立的時(shí)候就存在不良的想法，就是通過(guò)虛假宣傳高收益、低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)騙取巨額資金，然后攜款潛逃。但也有一部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身的經(jīng)營(yíng)能力有限，所以，在管理的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)日益突出，沒(méi)有及時(shí)的跟進(jìn)相關(guān)信息，導(dǎo)致壞賬率過(guò)高，最終投資人利益受損[1]。

（三）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)即是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)法采用合理的手段獲得一定的資金，或者是到期無(wú)法將投資者的成本和收益及時(shí)的支付。眾所周知，P2P平臺(tái)就是進(jìn)行借貸交易的一種中間媒介，不是像傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)那樣吸收存款。因此，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金并不充裕，同時(shí)，利用P2P進(jìn)行借貸交易的相關(guān)合同憑證，只能在平臺(tái)出借人中轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性會(huì)受到限制。平臺(tái)投資者需要的是穩(wěn)健型的投資項(xiàng)目，又資金周期短，能夠迅速的變現(xiàn)。這就很容易出現(xiàn)期限錯(cuò)配的情況，導(dǎo)致P2P平臺(tái)資金鏈斷裂，最終引發(fā)平臺(tái)的倒閉風(fēng)險(xiǎn)。縱觀這幾年P(guān)2P平臺(tái)爆雷的事件，往往都是流動(dòng)性趨緊導(dǎo)致的。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年P(guān)2P暴雷的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)占總數(shù)的43%，達(dá)到了有史以來(lái)的頂峰。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融下的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，本身就存在缺陷，其操作方面的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺(tái)運(yùn)作模式?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)安全問(wèn)題在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是一直存在的，自身系統(tǒng)的漏洞就可能會(huì)造成一些犯罪分子惡意攻擊，最終給平臺(tái)造成隱患。如果缺乏有效的監(jiān)管，在借貸的過(guò)程中，P2P自身也可能因?yàn)槠脚_(tái)運(yùn)作的錯(cuò)誤造成巨大的金額損失。

（五）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸行業(yè)所存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)的利率、匯率、股票行情的變動(dòng)，有一些不利的變動(dòng)，就會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)發(fā)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)還存在于行業(yè)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)登記注冊(cè)的就有6000多家，正在運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)只有1000多家，從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，競(jìng)爭(zhēng)是非常激烈的，不少平臺(tái)成立之后就被淘汰了。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，一些傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也不甘愿放棄這個(gè)市場(chǎng)，甚至推出了一些嶄新的產(chǎn)品去和P2P平臺(tái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，這也導(dǎo)致了一些平臺(tái)為了吸引更多的客戶就推出更高的利率，這時(shí)就可能伴隨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，就像上文所講述的借款對(duì)象信用級(jí)別低、還款能力不強(qiáng)，如果再受到市場(chǎng)利率價(jià)格波動(dòng)的影響，就可能直接導(dǎo)致借貸人失去還款的來(lái)源，造成平臺(tái)巨額的損失。

二、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的原因

（一）國(guó)家層面：去杠桿，監(jiān)管逐漸趨向嚴(yán)格

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在運(yùn)作的過(guò)程中，整體流動(dòng)性趨緊是導(dǎo)致P2P平臺(tái)頻頻爆雷的背景。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年一月份至六月份，國(guó)家的去杠桿取得了成效，社會(huì)融資規(guī)模同比下降17%，貨幣增速逐步放緩，追求流動(dòng)性的投資者都開始撤資，P2P也面臨著投資資金的退潮。到2018年的六月份P2P貸款的余額增速也在下降，投資者的數(shù)量同比是負(fù)增長(zhǎng)。其次，國(guó)家監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，從P2P一開始出現(xiàn)，就沒(méi)有納入到金融監(jiān)管的范圍之內(nèi)，導(dǎo)致P2P行業(yè)的入職門檻特別低，內(nèi)部基本沒(méi)有什么真實(shí)的業(yè)務(wù)，只是打著網(wǎng)貸的幌子在進(jìn)行收斂錢財(cái)，甚至有些平臺(tái)干起了詐騙的活動(dòng)，也為整個(gè)P2P行業(yè)埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患，一旦出現(xiàn)了集中兌付的需求，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)就很容易暴雷。因此，2018年國(guó)家提出了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的整治力度，以及相關(guān)開展驗(yàn)收的通知，要求清理定向融資，定向委托投資等資金管理的產(chǎn)品，這就造成了一些P2P平臺(tái)的措手不及[2]。

（二）企業(yè)層面：異化經(jīng)營(yíng)，未能守住自身的底線

P2P一開始的出現(xiàn)扮演的只是信息中間的角色，但由于長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，也導(dǎo)致P2P平臺(tái)想要生存必須游離于法律的邊緣，開始涉及一些灰色的業(yè)務(wù)。比如2015年一些平臺(tái)在牛市上參與配資，受到配資的清查和股價(jià)的影響，造成了自身巨額的損失，也有一些P2P平臺(tái)，借款時(shí)間短，貸款時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)控手段較差，為后期平臺(tái)的暴雷埋下了隱患，甚至有一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)，搞的是非法集資的詐騙活動(dòng)，在政策提出之后，就直接被清除。

（三）借款人層面：違約成本低，還款能力弱

在我國(guó)金融服務(wù)的需求非常的旺盛，但是因?yàn)橐恍┲行∑髽I(yè)自身缺乏擔(dān)保，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)得不到垂青，于是就開始通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行借貸，交易成本低，正好滿足了這部分中小企業(yè)的融資需求。但這部分中小企業(yè)自身的還款能力和資質(zhì)較差，同時(shí)央行的征信系統(tǒng)有沒(méi)有納入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，違約的成本較低，平臺(tái)無(wú)法通過(guò)征信去查詢這些中小企業(yè)的違約記錄，整個(gè)社會(huì)的信用出現(xiàn)了問(wèn)題。當(dāng)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的壞賬率大幅度上升時(shí)，該平臺(tái)自然會(huì)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展對(duì)策分析

（一）加大監(jiān)管的力度

縱觀P2P平臺(tái)的每一輪爆雷潮，都和宏觀政策和監(jiān)管方向有關(guān)，宏觀政策的提出規(guī)范了P2P行業(yè)的行為。但對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管，需要對(duì)平臺(tái)全程監(jiān)控，對(duì)可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行不到位的情況，應(yīng)該通過(guò)現(xiàn)有的文件進(jìn)行梳理，提升P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管文件的執(zhí)行力，明確行業(yè)的準(zhǔn)入條件，加強(qiáng)信息的公開，引導(dǎo)行業(yè)的健康發(fā)展，讓P2P行業(yè)能夠自我的規(guī)范起來(lái)，從而促進(jìn)P2P行業(yè)的健康發(fā)展。行業(yè)協(xié)會(huì)要健全相關(guān)溝通機(jī)制，定期和各大平臺(tái)之間緊密聯(lián)系，形成信息的共享，嚴(yán)打一些惡意逃款的不良信用客戶，建立全國(guó)的失信人數(shù)據(jù)庫(kù)，促進(jìn)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

（二）提高出借人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

風(fēng)險(xiǎn)和投資往往是并存的，高收益面臨的一般是高風(fēng)險(xiǎn)，因此投資者在投資之前一定要提高自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，分析自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不要將目光僅僅放在收益率上，更應(yīng)該關(guān)注投資的項(xiàng)目背景，后續(xù)的發(fā)展。及時(shí)的查看自身資金的動(dòng)態(tài)，養(yǎng)成一個(gè)良好的投資習(xí)慣。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品的收益率往往比傳統(tǒng)的銀行要高，但是風(fēng)險(xiǎn)性更大，流動(dòng)性差。因此，在這種背景之下，投資者必須要加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，增強(qiáng)自我金錢的保護(hù)意識(shí)，能夠根據(jù)自身的能力審慎決策投資項(xiàng)目，理性經(jīng)營(yíng)投資，對(duì)于一些高收益吸引廣大投資者的不合規(guī)網(wǎng)貸平臺(tái)，投資者一定要盡量的去遠(yuǎn)離，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，就可能損害投資者的利益。

（三）加強(qiáng)信用建設(shè)

排除P2P平臺(tái)自身所存在的風(fēng)險(xiǎn)，在P2P這個(gè)行業(yè)主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于借款人，借款人沒(méi)有信用意識(shí)，到期不還款，這就造成了P2P平臺(tái)在運(yùn)作時(shí)存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，可以加強(qiáng)信用的建設(shè)，提高違約的成本。在我國(guó)建立社會(huì)信用體系，設(shè)立一個(gè)第三方信用的查詢機(jī)構(gòu)，將借款人的違約記錄納入征信系統(tǒng)，下次借款人進(jìn)行借貸時(shí)，就可以輕松的查看借款人的不良信息，以此來(lái)提高借款人的違約成本，極力遏制違約的行為，樹立所有借款人的誠(chéng)信意識(shí)。

（四）加大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自身管理

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，本身就是和網(wǎng)絡(luò)相連接。網(wǎng)絡(luò)具有開放性，不乏有一些黑客病毒的入侵，很多客戶的信息就會(huì)遭到竊取，甚至被修改。因此P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一定要加強(qiáng)對(duì)信息系統(tǒng)的投入，防止系統(tǒng)遭到他人的惡意入侵。其次，平臺(tái)自身也要加強(qiáng)對(duì)借款人的審核，盡管P2P平臺(tái)借款人在借款時(shí)都會(huì)存在財(cái)務(wù)的抵押，但是平臺(tái)也不能因此而松懈，仍然要重點(diǎn)的審核，可以借助大數(shù)據(jù)重點(diǎn)審核借款人的身份、借款記錄、社交情況等等，盡量的去優(yōu)化平臺(tái)借款人。最重要的一點(diǎn)平臺(tái)自身一定要合規(guī)經(jīng)營(yíng)，只充當(dāng)信息中介，不搞資金池，在經(jīng)營(yíng)合法的情況下，提取一部分利潤(rùn)來(lái)作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，防止內(nèi)部流動(dòng)性差造成風(fēng)險(xiǎn)。

P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融不可缺少的模式之一，其能夠幫助借款人和貸款人分散借款額度的風(fēng)險(xiǎn)，也能夠幫助借款人拿到有利的利率條件，其自身有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，但在發(fā)展的過(guò)程中存在政策、信用、流動(dòng)、操作、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了P2P平臺(tái)頻頻暴雷。為了促進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展，需要在國(guó)家、平臺(tái)、信用技術(shù)等等方面進(jìn)行創(chuàng)新，采取合適的策略，構(gòu)建一個(gè)和諧、健康、安全的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 林寧寧; 陳習(xí)定.我國(guó)P2P網(wǎng)貸存在問(wèn)題及發(fā)展對(duì)策研究[J]納稅，2018（12）：160.