金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相互作用關(guān)系研究

劉曉琳

【摘要】金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系始終是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要議題，在之前的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，主要以線性關(guān)聯(lián)關(guān)系為核心，然而，隨著金融危機(jī)的全面爆發(fā)，卻造成了此種理論開始被質(zhì)疑。另外，在改革開放背景下，我國的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長均取得了一定的成績，因此，要想促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展，就應(yīng)該進(jìn)一步分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相互作用關(guān)系?；诖?，文中重點(diǎn)分析了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相互作用關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展? 經(jīng)濟(jì)增長? 相互作用

二十世紀(jì)五十年代初，不管是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家在金融以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展中均面臨著金融市場功能不完善、資本市場運(yùn)行效率較低、政府過多干涉金融發(fā)展和資金不足等方面的問題。因此，各個(gè)國家的相關(guān)人士指出，經(jīng)濟(jì)增長緩慢是由于金融業(yè)的發(fā)展效率較低而造成的，為此，他們開始積極探究金融創(chuàng)新、改革和深化金融運(yùn)行的理論。當(dāng)前，大部分基于理論與實(shí)證分析的研究均將分析金融和經(jīng)濟(jì)之間的內(nèi)在作用作為重中之重，一些學(xué)者指出，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的重要基礎(chǔ);經(jīng)濟(jì)增長是金融發(fā)展的前提條件等?；诖?，為了促進(jìn)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，十分有必要針對我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互作用關(guān)系展開分析。

一、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的概念

（一）金融發(fā)展的概念

金融發(fā)展主要指金融結(jié)構(gòu)在各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上或不間斷的時(shí)間段內(nèi)金融交易數(shù)量發(fā)生的變化，其中，金融結(jié)構(gòu)涵蓋了金融領(lǐng)域中的全部金融工具的形式、規(guī)模與機(jī)構(gòu)。所以，金融發(fā)展不僅是金融領(lǐng)域內(nèi)金融工具與機(jī)構(gòu)的發(fā)展，而且還是金融行業(yè)規(guī)模的日益擴(kuò)大與深化水平的逐漸提升。

（二）經(jīng)濟(jì)增長的概念

在既存的世界經(jīng)濟(jì)學(xué)定義中，經(jīng)濟(jì)增長主要指在一國或某個(gè)區(qū)域范圍內(nèi)，其制造出來的物質(zhì)類產(chǎn)品和各種服務(wù)項(xiàng)目的日益增加，其重點(diǎn)體現(xiàn)的是此國或地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大以及生產(chǎn)水平的明顯提高，從而能夠?qū)⒋藝膮^(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力有效地體現(xiàn)出來。立足于我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況可以看出，我國的經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)往往會(huì)利用固定價(jià)對國內(nèi)人均GDP值或本國GNP的增長率進(jìn)行計(jì)算。

二、金融———供給引導(dǎo)論

（一）金融中介與市場多樣化→儲(chǔ)蓄率高效轉(zhuǎn)化為投資→經(jīng)濟(jì)發(fā)展

將家庭儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成投資是金融機(jī)制運(yùn)行的首要功能，在轉(zhuǎn)化的過程中，會(huì)產(chǎn)生交易與信息費(fèi)用，其中，金融機(jī)制能夠直接吸收這兩種資源，因此，一個(gè)單位的儲(chǔ)蓄難以全部都轉(zhuǎn)化成投資，還有一些經(jīng)濟(jì)資源會(huì)以存貸利差、傭金或者是手續(xù)費(fèi)的形式被吸收。另外，存款準(zhǔn)備金、交易稅收等方面還往往會(huì)制約金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行流程，從而增加了相應(yīng)的費(fèi)用。所以，金融中介市場的健全發(fā)展，傭金減少和政府放松管制既能夠提升金融中介機(jī)構(gòu)的工作效率，同時(shí)還能夠節(jié)約大量的交易成本，從而有利于提升經(jīng)濟(jì)增長率。

（二）金融中介功能加強(qiáng)→資金信息流高效整合→經(jīng)濟(jì)資源配置

在成熟的金融市場中，金融中介不僅是信用中介，而且還是支付中介，應(yīng)用新型的支付系統(tǒng)幫助客戶將貨幣收付轉(zhuǎn)移完成，或者是清償由于交易而建立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。首先，金融機(jī)構(gòu)既能夠提供多樣化的服務(wù)形式，減少交易成本，同時(shí)還能夠使用特殊的技術(shù)，科學(xué)評(píng)估全部待選投資方案，以此來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。其次，金融中介能夠以較低的成本提供多種金融服務(wù)，以防經(jīng)濟(jì)信息缺乏對稱性，或者是交易過程中產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移，從而提升了資本邊際生產(chǎn)率。

（三）金融工具豐富→提供多種投資渠道→改變居民儲(chǔ)蓄率→經(jīng)濟(jì)發(fā)展

發(fā)達(dá)國家的金融市場在交易過程中主要以借貸關(guān)系為主，從而反映出了資金所有權(quán)脫離了使用權(quán)。金融市場主要包括貨幣和資本市場，其中，貨幣市場包含同業(yè)拆借、回購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)等市場;資本市場包含中長期信貸和證券市場等。另外，金融市場的快速發(fā)展不僅能夠促使各種金融工具詳細(xì)劃分各種經(jīng)濟(jì)投資中的固有風(fēng)險(xiǎn)，而且還能夠幫助偏好金融風(fēng)險(xiǎn)與投資收益的資金供給人員探究出一種與其實(shí)際需求相符合的投資。因此，家庭儲(chǔ)蓄可以在多樣化的金融市場中選取不同期限和內(nèi)容的金融工具來進(jìn)行投資，或者是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，當(dāng)代金融市場除了可以提高資金流轉(zhuǎn)和使用效率，還能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

三、金融———需求跟隨論

“金融服務(wù)的需求跟隨論”指出，實(shí)際經(jīng)濟(jì)部門的壯大是推動(dòng)整個(gè)金融行業(yè)獲得發(fā)展的直接原因，因此，所有金融機(jī)構(gòu)一定要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，并結(jié)合各種群體、層級(jí)和領(lǐng)域的具體需求，對金融業(yè)務(wù)進(jìn)行詳細(xì)劃分，然后，再向不同的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)部門分配。金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展屬于一個(gè)長期過程，其中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、居民收入和消費(fèi)者結(jié)構(gòu)直接決定著整個(gè)金融體系的運(yùn)行特點(diǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)一國或者是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，不僅提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，而且還推動(dòng)了金融領(lǐng)域的發(fā)展。隨著GNP值的提高以及國內(nèi)外市場規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，股東、出資人、債權(quán)人為了獲取更多的收益，開始積極購買某種資產(chǎn)，基于此，各種形式的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，比方說，融資、投資、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，另外，金融市場也在不斷壯大。然而，隨著投資數(shù)量的日益上漲和規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，他們需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和中間交易成本也在不斷增加，因此，要想保證投資質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就必須最大限度地減少投資風(fēng)險(xiǎn)和交易費(fèi)用。為此，很多金融機(jī)構(gòu)不得不配合社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而提供低成本融資，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等金融服務(wù)。因此，金融服務(wù)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求而追隨其發(fā)展的理論指出，整個(gè)金融機(jī)制的構(gòu)建一定要將市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)需作為參考依據(jù)，它主張金融領(lǐng)域的起源和發(fā)展是以實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長為基礎(chǔ)的。

四、金融發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的措施

金融發(fā)展在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮著積極作用，但是，要想將其作用充分地發(fā)揮出來，就必須建立健全金融系統(tǒng)。所以，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施主要體現(xiàn)如下：

首先，提升經(jīng)濟(jì)資本邊際的生產(chǎn)效率，它往往憑借金融發(fā)展中金融系統(tǒng)的運(yùn)行來完成。一方面，在市場經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)進(jìn)行融資的過程中，金融系統(tǒng)可以應(yīng)用本身具有的優(yōu)勢為其提供資金方面的支持，此種資金吸納方式，要比企業(yè)向居民或大型企業(yè)融資的手段更加有效，而且資金數(shù)額還較多，融資費(fèi)用較少。其次，金融系統(tǒng)能夠?qū)ν顿Y項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，從而可以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)資金的分流。倘若企業(yè)在投資過程中未利用金融系統(tǒng)實(shí)施評(píng)估，而直接進(jìn)行融資，就較易導(dǎo)致信息缺乏對稱性，為此，會(huì)導(dǎo)致投資人員由于不信任企業(yè)而出現(xiàn)不投資的現(xiàn)象，另外，企業(yè)本身也未針對企業(yè)融資構(gòu)建科學(xué)有效的監(jiān)管體系，從而難以進(jìn)行有效的項(xiàng)目投資。以上現(xiàn)象不僅會(huì)降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率，減少投資人員的經(jīng)濟(jì)收益，而且還在一定程度上對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了制約。

其次，提升我國居民的人均儲(chǔ)蓄率。金融系統(tǒng)可以有效地集中社會(huì)上的閑置資金，進(jìn)而達(dá)到了集中積累資本的目的，另外，通過帕伽羅的內(nèi)生增長模型可以得出，提升居民的儲(chǔ)蓄率，還能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的迅猛增長。然而，在新經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，由于替代與收入效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的影響呈現(xiàn)出了不確定性，因此，隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，金融工具也在逐漸地更新?lián)Q代，除此之外，金融領(lǐng)域的經(jīng)營部門也相繼推出了部分收益高、風(fēng)險(xiǎn)低的投資理財(cái)產(chǎn)品和其他投資項(xiàng)目來提升居民的儲(chǔ)蓄率。不僅如此，隨著收益較高的投資理財(cái)產(chǎn)品以及資產(chǎn)組合方式的產(chǎn)生，也極大地增加了居民的人均收入，從而激發(fā)出了他們的消費(fèi)欲望，形成了超前消費(fèi)觀念，為此，降低了他們的儲(chǔ)蓄愿望。由此可見，金融系統(tǒng)的此種特點(diǎn)能夠?qū)?jīng)濟(jì)增長發(fā)揮出雙重作用。

五、經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展造成的影響

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展可以看出，金融系統(tǒng)并非屬于一個(gè)外生變量，經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對其發(fā)展進(jìn)程造成影響。立足于個(gè)體層面可見，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，家庭收入也在增加，因此，家庭的閑置資金變得越來越多，基于此，人們開始關(guān)注金融投資與理財(cái)，并且此種需求隨著資金的大量增加，對金融服務(wù)質(zhì)量與規(guī)模也提出了更高的要求。另外，立足于企業(yè)的層面來看，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大型集團(tuán)性企業(yè)也開始不斷涌現(xiàn)，此種類型的企業(yè)對融資和金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)也提出了較高的要求，并且還過于依賴金融系統(tǒng)。立足于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的層面可以看出，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，由于其對金融系統(tǒng)的需求較多，因此，從事金融行業(yè)的人變得越來越多。所以，通過以上三個(gè)層面的分析可以得出，經(jīng)濟(jì)增長能夠?yàn)榻鹑诎l(fā)展提供人員、技術(shù)與資金方面的支持，從而有助于促進(jìn)金融發(fā)展。

六、結(jié)束語

綜上所述，立足于金融和經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展可以看出，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間是相互作用的，金融發(fā)展既能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長提供大量的資金，促進(jìn)其迅猛增長，同時(shí)還能夠?yàn)槠涮峁┫鄳?yīng)的保障;另外，經(jīng)濟(jì)增長還能夠?yàn)榻鹑诎l(fā)展提供原動(dòng)力，并且在促進(jìn)金融發(fā)展的過程中也為其提供了資金、人員和技術(shù)方面的支持。由此可見，金融發(fā)展在一定程度上推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，除此之外，經(jīng)濟(jì)增長還為金融發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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