供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下破解河南省科技型中小企業(yè)融資瓶頸策略分析

石濤

摘要：創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。研究發(fā)現(xiàn)，缺乏有效的融資政策支持、投融資體系不健全、科技型中小企業(yè)發(fā)展實(shí)力不強(qiáng)等是河南省科技型中小企業(yè)融資難的主要原因。通過(guò)系統(tǒng)梳理國(guó)內(nèi)外科技型中小企業(yè)融資模式，發(fā)現(xiàn)國(guó)外有市場(chǎng)化融資模式、政策性融資模式、追趕發(fā)展融資模式等3種模式，它們?cè)谥鲗?dǎo)力量、實(shí)施區(qū)域等方面有一定的差異。為此，需要建立和完善科技型中小企業(yè)信用體系、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系、創(chuàng)業(yè)融資容錯(cuò)機(jī)制、支持體系、知識(shí)產(chǎn)權(quán)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新生態(tài)體系，不斷優(yōu)化科技型中小企業(yè)發(fā)展融資環(huán)境。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè);融資難;融資模式;供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

1 引言

科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，會(huì)由于資質(zhì)差、品牌聲譽(yù)低等多種因素導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)融資難，而天使投、創(chuàng)業(yè)投的注入讓它們又重新煥發(fā)了生命力。解決好科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資難，是激活創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力、培育創(chuàng)新主體群、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家、實(shí)現(xiàn)科技驅(qū)動(dòng)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要。

一直以來(lái)，科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題都是國(guó)內(nèi)學(xué)者研究的重點(diǎn)，主要集中在科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題、融資能力評(píng)價(jià)、融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、融資模式等4個(gè)方面的研究。一是科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題。朱明君認(rèn)為科技型中小企業(yè)仍然面臨著融資渠道窄、融資效率低等問(wèn)題，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長(zhǎng)性、有形資產(chǎn)比率、股權(quán)流通性均與企業(yè)融資呈正相關(guān)關(guān)系，盈利能力、內(nèi)部積累水平、非債務(wù)避稅、償債能力均與企業(yè)融資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[1]。吳躍平和牛振君通過(guò)研究河南省科技企業(yè)發(fā)展，發(fā)現(xiàn)河南省科技型中小企業(yè)存在融資難、孵化器服務(wù)水平低和創(chuàng)新能力弱等問(wèn)題[2]，科技金融發(fā)展存在一定的滯后性[3]。劉兢軼等人認(rèn)為科技型中小企業(yè)由于資金的缺乏，導(dǎo)致其發(fā)展受到了很大程度的制約[4]。二是科技型中小企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)。姚王信等人認(rèn)為企業(yè)融資約束問(wèn)題的解決有賴(lài)于金融創(chuàng)新，科技型中小企業(yè)融資約束程度與信息不對(duì)稱(chēng)程度正相關(guān)，供應(yīng)鏈金融能夠有效緩解融資約束，并且其緩解效應(yīng)作用強(qiáng)度與信息不對(duì)稱(chēng)程度正相關(guān)[5]。但科技型中小企業(yè)比國(guó)有企業(yè)違約率高，表明科技型中小企業(yè)比國(guó)有企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)要大[6]。三是科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。邵立敏等認(rèn)為中小企業(yè)要建立融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理工作、強(qiáng)化企業(yè)投融資項(xiàng)目的管理審核來(lái)防范融資風(fēng)險(xiǎn)[7]。許金蘭等人基于綜合模糊集合論構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型，對(duì)科技型中小企業(yè)信貸融資模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)判，從融資的程序性、還貸的擔(dān)保性、核算的科學(xué)性及還款利息的可靠性等不同視角驗(yàn)證融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的有效性[8]。四是科技型中小企業(yè)融資模式研究。齊岳等以科技銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，創(chuàng)新性地提出了多主體聯(lián)動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款A(yù)BS模式[9]。汪海粟和曾維新認(rèn)為科技型中小企業(yè)已成為我國(guó)自主創(chuàng)新體系的重要組成部分，可在某些地區(qū)或領(lǐng)域率先嘗試開(kāi)展“信用分享型”企業(yè)集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化和“信用分享型”產(chǎn)業(yè)集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，探索形成具有中國(guó)特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化模式[10]。

從上述學(xué)者們的研究成果來(lái)看，大多數(shù)學(xué)者基于生命周期理論來(lái)探討科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題，并未就供給側(cè)破解問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)性分析。而通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革破解科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題是關(guān)鍵一環(huán)，因而現(xiàn)有研究成果為本課題的研究提供了一定的空間。

2 河南省科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題分析

在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，河南省科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題依舊存在。多年來(lái)，在國(guó)家大力推進(jìn)“放管服”等有力政策下，河南省加大了對(duì)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的金融服務(wù)。但是，在多種因素綜合制約下，河南省科技型中小企業(yè)融資存在政策體系、投融資體系不健全等諸多問(wèn)題。

2.1 融資政策體系不健全

一直以來(lái)，圍繞支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，河南省委省政府出臺(tái)了一系列政策舉措。例如，2012年采取“減、扶、增、引”舉措，2014年利用“科技金融共贏聯(lián)盟”模式，2015年頒布《河南省人民政府關(guān)于扶持小微企業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》（豫政〔2015〕73號(hào)），2016年采取170億元“科技貸”及高新技術(shù)企業(yè)減免行動(dòng)，2017年啟動(dòng)“政采e貸”和“小升高”培育行動(dòng)，2018年出臺(tái)《河南省人民政府關(guān)于強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新深入發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（豫政〔2018〕8號(hào)）。這些政策和舉措有力地推進(jìn)了河南省科技型中小企業(yè)的發(fā)展。但是，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，科技型中小企業(yè)研發(fā)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)仍舊是制約其自身獲得授信的關(guān)鍵，部分政策和舉措并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。在現(xiàn)有優(yōu)惠政策的資質(zhì)認(rèn)定和享受上，部分地市制定的優(yōu)惠政策門(mén)檻較高，獲得程序復(fù)雜，評(píng)估環(huán)節(jié)煩瑣，獲得優(yōu)惠政策的時(shí)間較長(zhǎng);部分資質(zhì)認(rèn)定、審核還需要繳納一定的稅費(fèi)，加重了企業(yè)發(fā)展的負(fù)擔(dān)，不利于提高企業(yè)獲得政策優(yōu)惠的積極性;部分政策還存在區(qū)域限定性，未能在全省范圍內(nèi)推開(kāi)，區(qū)域發(fā)展差異較大。同時(shí)，對(duì)政策的宣傳及落實(shí)不足，執(zhí)行力不夠，使得科技型中小企業(yè)難以及時(shí)、有效地獲得政策紅利。例如，河南省科技型中小企業(yè)綜合服務(wù)平臺(tái)、眾創(chuàng)空間等新型孵化器公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的數(shù)量、規(guī)模、服務(wù)項(xiàng)目有限，難以滿(mǎn)足企業(yè)多方面的需求。

2.2 缺乏健全的多元化投融資體系

近年來(lái)，河南省就已開(kāi)始著手建立以發(fā)明專(zhuān)利為核心的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系，專(zhuān)門(mén)為科技型中小企業(yè)提供質(zhì)押融資服務(wù)。但是，由于起步晚、行動(dòng)緩，仍然存在諸多難以適應(yīng)科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策。一是缺乏健全的科技金融服務(wù)體系?？萍冀鹑诜?wù)體系不健全導(dǎo)致科技型中小企業(yè)難以及時(shí)、快速地獲得融資。而科技企業(yè)孵化器、大型商業(yè)銀行等融資服務(wù)平臺(tái)僅對(duì)省內(nèi)部分生產(chǎn)資質(zhì)較高的科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)，將研發(fā)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)排除在外或給予少量的信貸支持。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸配給，導(dǎo)致很多科技型中小企業(yè)通過(guò)民間借貸方式獲得發(fā)展資金，而民間信貸資金貸款利率高，從而提高了科技型中小企業(yè)融資的成本。二是缺乏科技型企業(yè)發(fā)展基金體系。2016年鄭州大學(xué)企業(yè)研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在數(shù)據(jù)考察期間內(nèi)，河南省科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量、規(guī)模遠(yuǎn)低于同期國(guó)內(nèi)其他地方。從國(guó)內(nèi)外發(fā)達(dá)地區(qū)科技型中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐來(lái)看，科技發(fā)展基金是支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的重要支撐。當(dāng)前，河南省的科技創(chuàng)業(yè)基金、天使基金、科技產(chǎn)業(yè)基金、科技小貸等數(shù)量規(guī)模較少，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量遠(yuǎn)低于廣東、江蘇等發(fā)達(dá)地區(qū)。以私募基金為例，截至2018年3月，河南省私募基金117家，管理基金數(shù)量198只，管理基金規(guī)模496家，位居全國(guó)第23位，說(shuō)明河南省科技發(fā)展基金實(shí)力偏弱。

2.3 科技型中小企業(yè)發(fā)展實(shí)力不強(qiáng)

2.3.1 缺乏充足的人才資源，創(chuàng)新要素不足。人才是科技型中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。但是，由于科技型中小企業(yè)科技成果研發(fā)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大以及企業(yè)自身發(fā)展存在諸多不穩(wěn)定性因素，難以實(shí)行較為穩(wěn)定的薪酬機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制以及績(jī)效考核機(jī)制，難以有效地吸引、留住高水平的發(fā)展人才。因此，科技型中小企業(yè)的薪酬問(wèn)題、考核機(jī)制的不完善以及企業(yè)自身發(fā)展的不穩(wěn)定性是高素質(zhì)人才缺乏的重要原因。

2.3.2 企業(yè)科技創(chuàng)新能力偏弱。近年來(lái)，河南省不斷加大對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)展的資金投入，科技型中小企業(yè)發(fā)展實(shí)力有一定的提高，但是與國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)的科技型中小企業(yè)相比仍舊存在較大差距。來(lái)自調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，河南省內(nèi)具有自主創(chuàng)新發(fā)展能力的科技型中小企業(yè)數(shù)量占比不到30%。一方面，由于缺乏足夠的資金支持以及來(lái)自生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壓力，部分省內(nèi)科技型中小企業(yè)缺乏自主創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)力和積極性，主要以二次模仿和直接模仿為主，原創(chuàng)動(dòng)力不足，缺乏具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品;另一方面，國(guó)家科技部規(guī)定每年科技型中小企業(yè)科技研發(fā)強(qiáng)度不能少于5%，而省內(nèi)要求科技型中小企業(yè)報(bào)備的比例為2%，遠(yuǎn)低于國(guó)家要求，科技型中小企業(yè)的研發(fā)資金投入嚴(yán)重不足。同時(shí)，2018年省內(nèi)認(rèn)定的第一批科技型中小企業(yè)僅有340家入選，且大部分企業(yè)位于鄭州、洛陽(yáng)、新鄉(xiāng)3個(gè)地區(qū)，科技型中小企業(yè)實(shí)力偏弱。

2.3.3 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大。為了進(jìn)行科技研發(fā)，科技型中小企業(yè)需要購(gòu)置高科技設(shè)備，招聘、引進(jìn)一批高水平研發(fā)人才，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、溫和型通貨膨脹預(yù)期下，人工費(fèi)、機(jī)器設(shè)備費(fèi)、材料費(fèi)以及土地房屋租賃費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上升，科技型中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力逐步加大。為了防止高素質(zhì)人才外流，科技型中小企業(yè)需要不斷提高薪酬，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，這無(wú)疑加重了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，河南省90%的科技型中小企業(yè)認(rèn)為經(jīng)營(yíng)成本增長(zhǎng)過(guò)快。其中，融資成本增長(zhǎng)15%～20%，人工成本增長(zhǎng)20%～25%，原材料成本增長(zhǎng)約為60%。

3 破解科技型中小企業(yè)融資難的國(guó)際實(shí)踐

一直以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)都十分重視科技型中小企業(yè)的發(fā)展，通過(guò)多種方式來(lái)解決科技型中小企業(yè)發(fā)展中的融資難問(wèn)題，以?xún)?nèi)源融資和外源融資相互交融，形成市場(chǎng)化融資模式、政策性融資模式等主要的科技型中小企業(yè)融資模式。美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)及日本等發(fā)達(dá)國(guó)家在服務(wù)科技型中小企業(yè)融資方面形成了較為成熟的模式，有效地解決了區(qū)域型科技企業(yè)發(fā)展融資難問(wèn)題。

3.1 市場(chǎng)化融資模式

市場(chǎng)化融資模式更多地依靠市場(chǎng)化手段來(lái)優(yōu)化配置科技型中小企業(yè)融資資源，而政府則主要是成立與科技型中小企業(yè)融資相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)（小企業(yè)管理局），制定融資約束法律法規(guī)。同時(shí)，還建立了完善的信用擔(dān)保體系以及政策性金融機(jī)構(gòu)，從法律制度上為科技型中小企業(yè)融資提供一個(gè)公平的法治環(huán)境，主要以美國(guó)模式為主。其中，硅谷模式是美國(guó)市場(chǎng)化模式的典型代表。在科技型中小企業(yè)融資上，硅谷模式的核心在于硅谷銀行以及風(fēng)險(xiǎn)投資。硅谷銀行是一家只專(zhuān)注于科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期融資問(wèn)題的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)服務(wù)于處于創(chuàng)業(yè)初期、投資風(fēng)險(xiǎn)大且出現(xiàn)信用配給問(wèn)題的科技型中小企業(yè)。硅谷銀行有效支撐了科技型中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)主要包括3個(gè)方面：一是貸款利率的靈活性。美國(guó)政府允許硅谷銀行實(shí)行可控的浮動(dòng)貸款利率政策，通過(guò)擴(kuò)大借貸利率差，來(lái)縮小融資風(fēng)險(xiǎn)。二是全過(guò)程投資。硅谷銀行參與科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全過(guò)程，一方面能夠獲取較大的股權(quán)增值收益，另一方面是減少投資信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。三是謹(jǐn)慎借貸。硅谷銀行采取“先投后貸”的方式，優(yōu)先向已投以及投資效益好的企業(yè)發(fā)放貸款。同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)環(huán)境為美國(guó)硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資體系提供了有效的制度、法律、資金保障，形成了硅谷健全的風(fēng)險(xiǎn)投資及退出體系，能夠?yàn)榭萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展提供支撐。制度保障上，美國(guó)政府實(shí)行關(guān)于科技型中小企業(yè)的融資鼓勵(lì)、稅收優(yōu)惠、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼等一系列的優(yōu)惠政策;法律上，美國(guó)擁有完善的、全方位的風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系，風(fēng)險(xiǎn)投資能進(jìn)能出;資金上，形成了非銀行金融機(jī)構(gòu)、銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等全社會(huì)金融機(jī)構(gòu)組成的多層次、全方位的資金來(lái)源。

3.2 政策性融資模式

政策性融資模式是充分發(fā)揮政府在科技型中小企業(yè)融資中的主導(dǎo)地位，由政府出資來(lái)為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)的模式。運(yùn)行方式主要包括政策性金融機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)基金等。作為科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)的國(guó)家，德國(guó)和日本在科技型中小企業(yè)融資方面具有獨(dú)特的特點(diǎn)。

3.2.1 德國(guó)模式。德國(guó)為科技型中小企業(yè)的發(fā)展構(gòu)建了以政策性銀行為主體，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)積極參與的全方位、多層次的政策性融資服務(wù)模式。德國(guó)模式的特點(diǎn)主要在于：一是構(gòu)建完善的法律體系來(lái)保障政策性金融機(jī)構(gòu)KFW在中小企業(yè)融資體系中的領(lǐng)導(dǎo)地位，并為KFW在資本市場(chǎng)的融資提供政府背書(shū)。同時(shí)，為中小企業(yè)擔(dān)保銀行提供再擔(dān)保以及低息稅收減免政策優(yōu)惠。二是構(gòu)建以KFW為核心的結(jié)構(gòu)合理、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的中小企業(yè)融資服務(wù)運(yùn)行體系。KFW將其籌集的低成本金融產(chǎn)品（如技改貸、創(chuàng)業(yè)貸），批發(fā)給中小型銀行，批發(fā)銀行通過(guò)轉(zhuǎn)貸模式，將資金轉(zhuǎn)貸給中小科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時(shí)，確保兩個(gè)及以上金融機(jī)構(gòu)參與區(qū)域或金融產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，既保證了KFW的核心地位，又激活了商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的積極性，是一種雙贏機(jī)制。三是建立以合作銀行和儲(chǔ)蓄銀行為主體的主控銀行制。這些銀行專(zhuān)注于中小企業(yè)融資服務(wù)，網(wǎng)點(diǎn)布局密度大，貼近客戶(hù)群體，能夠很好地解決企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。四是充分發(fā)揮工商協(xié)會(huì)的咨詢(xún)服務(wù)作用。德國(guó)法律規(guī)定，境內(nèi)所有企業(yè)行為人（自由職業(yè)者、手工業(yè)者及農(nóng)業(yè)加工業(yè)除外）必須加入到德國(guó)工商協(xié)會(huì)，工商協(xié)會(huì)充分利用其對(duì)企業(yè)行為及信息了解的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮在企業(yè)融資過(guò)程中的咨詢(xún)、服務(wù)等中介作用，為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)。

3.2.2 日本模式。與德國(guó)相似，日本也建立了包含《中小企業(yè)基本法》等多套法律來(lái)扶持中小型企業(yè)的發(fā)展，逐步形成了嚴(yán)格金融管制的政策性主銀行制模式。與德國(guó)不同，日本模式的特點(diǎn)在于：一是完善的政策保障體系。建立了獨(dú)特的信用擔(dān)保機(jī)制，一旦企業(yè)違約，那么清償損失將以3：7的比例在信用保險(xiǎn)公庫(kù)和信用擔(dān)保協(xié)會(huì)之間進(jìn)行分?jǐn)偅行Ц纳屏丝萍夹椭行∑髽I(yè)融資難困境。二是銀行貸款證券化。通過(guò)金融創(chuàng)新將企業(yè)銀行貸款打包在資本市場(chǎng)上流動(dòng)、發(fā)行，依據(jù)商業(yè)性銀行和中小企業(yè)擔(dān)保公庫(kù)作用的不同，分為保證式和買(mǎi)進(jìn)式兩種模式，其中，保證式是日本科技型中小企業(yè)發(fā)展投資最為重要的方式。

3.2.3 新加坡模式。新加坡于2001年推出了“小微型貸款計(jì)劃”，致力于幫助年?duì)I業(yè)額低于100萬(wàn)新元、雇員少于10人的小微型企業(yè)，尤其是知識(shí)密集的小微型科技企業(yè)，并建立了關(guān)于小微型科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資較為完備的政策、制度體系。但與德國(guó)、日本不同，新加坡政府參與小微型科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資的程度最深。新加坡模式的特點(diǎn)在于：一是為申請(qǐng)“微型貸款計(jì)劃”的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供政府擔(dān)保。該計(jì)劃為小微型科技企業(yè)提供上限為10萬(wàn)新元、固定且最低利率為5.5%、年限最長(zhǎng)為4年的金融產(chǎn)品，政府為該項(xiàng)融資提供擔(dān)保，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)可以此為標(biāo)的進(jìn)行有限放大，增加授信額。二是政府直接參與金融保險(xiǎn)計(jì)劃。政府直接參與金融保險(xiǎn)計(jì)劃中最為典型的是貸款保險(xiǎn)計(jì)劃和貿(mào)易信貸保險(xiǎn)計(jì)劃，依據(jù)該計(jì)劃內(nèi)容，新加坡政府為提供融資的機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)貸款保險(xiǎn)產(chǎn)品，支付90%的保險(xiǎn)費(fèi)用，一旦金融貸款出現(xiàn)違約，也可以獲得承保機(jī)構(gòu)75%的保險(xiǎn)賠付。三是特別風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)計(jì)劃。全球經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，新加坡政府為小微型科技企業(yè)提供短期的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)計(jì)劃，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為小微型科技企業(yè)提供融資服務(wù)。在該項(xiàng)計(jì)劃下，“微型貸款計(jì)劃”中小微企業(yè)的政府貸款違約比例由之前的80%上升至90%。同時(shí)，在特別風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)計(jì)劃中，新加坡政府直接為合格的貸款申請(qǐng)者提供的貸款風(fēng)險(xiǎn)比例為75%，其余25%由金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

3.3 追趕發(fā)展融資模式

追趕發(fā)展融資模式是在區(qū)域歷史發(fā)展基礎(chǔ)上，利用已有的金融資源稟賦，轉(zhuǎn)型為中小型科技金融企業(yè)融資中心的融資模式，典型代表是英國(guó)。與其他國(guó)家針對(duì)科技型中小企業(yè)的融資方式不同，英國(guó)模式摒棄了單純解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，更加側(cè)重于從技術(shù)、財(cái)務(wù)、管理、服務(wù)等方面動(dòng)用全社會(huì)的力量來(lái)全方位解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。其要點(diǎn)包括：一是以法律推動(dòng)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)授信。1980年起，英國(guó)逐步實(shí)施并完善了小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃（SFLG），旨在以政府貸款擔(dān)保使得銀行為中小企業(yè)授信。2009年，針對(duì)科技型中小企業(yè)融資范圍在100萬(wàn)～1000萬(wàn)英鎊之內(nèi)的項(xiàng)目，政府擔(dān)保75%，銀行承擔(dān)25%，極大地降低了科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。2011年英國(guó)出臺(tái)了旨在保護(hù)小微企業(yè)“特殊利益”的《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃》，措施包括降低企業(yè)監(jiān)管負(fù)擔(dān)、引入針對(duì)小微企業(yè)的禁令豁免、增加銀行對(duì)小微企業(yè)的信貸扶持比例、延長(zhǎng)減免小微企業(yè)所得稅期限、降低公共采購(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻、取消10萬(wàn)英鎊以下合同資格審批程序、通過(guò)確保履行“出口信用擔(dān)保計(jì)劃”和發(fā)起“出口企業(yè)融資擔(dān)?！钡却胧┕膭?lì)中小微企業(yè)出口、提高對(duì)中小微企業(yè)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理和服務(wù)水平、鼓勵(lì)中小微企業(yè)自主創(chuàng)新。二是建立便捷的股權(quán)融資市場(chǎng)。1995年設(shè)立了另類(lèi)投資交易市場(chǎng)，該市場(chǎng)能夠讓不符合在倫敦交易所正式上市條件的中小型企業(yè)在此以企業(yè)股權(quán)獲得直接融資，條件成熟后可以在主板上市，開(kāi)辟了中小企業(yè)直接融資的渠道。三是豐富的商業(yè)基金體系。英國(guó)建立了包含地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資本基金、英國(guó)高科技基金、SBS商業(yè)孵化基金、早期成長(zhǎng)基金、鳳凰基金、商業(yè)增長(zhǎng)基金等在內(nèi)的商業(yè)基金體系，其中，英國(guó)高科技基金、SBS商業(yè)孵化基金、早期成長(zhǎng)基金直接受益于科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資，解決企業(yè)融資難問(wèn)題。四是成立服務(wù)中小企業(yè)的金融公司和英國(guó)企業(yè)銀行。英國(guó)政府專(zhuān)門(mén)成立服務(wù)于中小企業(yè)的金融投資公司，設(shè)立種子資金、援救資金、發(fā)展資金、轉(zhuǎn)換資金以及結(jié)構(gòu)調(diào)整資金等，為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期信貸支持，并通過(guò)金融投資公司服務(wù)于科技型中小企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新以及市場(chǎng)拓展。同時(shí)，2015年英國(guó)成立企業(yè)銀行，利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融方式為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)。五是鼓勵(lì)民間資本投資。為了激活民間資本市場(chǎng)對(duì)科技型中小企業(yè)融資的活力，英國(guó)政府設(shè)立了稅收簡(jiǎn)化辦公室，并自2012年起進(jìn)一步調(diào)整稅收減免的范圍及費(fèi)率，減輕民間資本的負(fù)擔(dān)。

依據(jù)科技型中小企業(yè)融資的特征以及不同地區(qū)解決方案的不同，將各國(guó)解決科技型中小企業(yè)融資的模式，分為市場(chǎng)化融資模式、政策性融資模式、追趕發(fā)展融資模式。這3種發(fā)展模式在主導(dǎo)力量、實(shí)施區(qū)域等方面有一定的差異，其特征總結(jié)如表1所示。

4 破解河南省科技型中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議

4.1 建立和完善科技型中小企業(yè)信用體系

科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的核心就是信息不對(duì)稱(chēng)，解決的關(guān)鍵就是建立信息更加透明的體制機(jī)制。因此，逐步完善科技型中小企業(yè)的信用體系成為關(guān)鍵舉措。需要充分結(jié)合河南省整體以及各地市的發(fā)展特點(diǎn)，以省內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主體，建立省市一體化、層次分明、差異化突出的具有河南省特色的科技型中小企業(yè)信用體系。對(duì)鄭州市、洛陽(yáng)市、新鄉(xiāng)等市省內(nèi)科技發(fā)展較為成熟的地區(qū)，主要依靠市場(chǎng)第三方的力量來(lái)建立市場(chǎng)化運(yùn)作、政府引導(dǎo)的科技型中小企業(yè)信用體系，主要基于人民銀行征信系統(tǒng)、財(cái)稅交易系統(tǒng)等大數(shù)據(jù)平臺(tái)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等現(xiàn)代數(shù)據(jù)處理技術(shù)來(lái)甄別、評(píng)估科技型中小企業(yè)的信用資質(zhì)。而對(duì)于信陽(yáng)市、開(kāi)封市等省內(nèi)科技創(chuàng)新實(shí)力較弱的地區(qū)，要充分發(fā)揮政府在信用體系建設(shè)中的主導(dǎo)作用，建立由政府評(píng)估為主的科技型中小企業(yè)信用體系?？山梃b上?！皬埥Ｊ健保攸c(diǎn)依靠銀行信貸數(shù)據(jù)、科技金融服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)管委會(huì)等政府機(jī)構(gòu)與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立屬地性強(qiáng)的科技型中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，著實(shí)解決科技型中小企業(yè)融資存在的信息不透明問(wèn)題。

4.2 建立科技型中小企業(yè)發(fā)展融資容錯(cuò)機(jī)制

科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段不可避免會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性問(wèn)題，因此，需要建立適應(yīng)科技型中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際需要的融資容錯(cuò)機(jī)制，尤其是處于創(chuàng)業(yè)階段的科技型中小企業(yè)。一是建立以政府為主體的科技型中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制。從日本、新加坡、英國(guó)、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家科技型中小企業(yè)融資發(fā)展模式來(lái)看，政府對(duì)處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)都給予了較高的擔(dān)保比例，大多位于75%～85%之間。但是，目前河南省各地市政府對(duì)此的投資擔(dān)保比例明顯偏低，普遍依靠財(cái)政資金的引導(dǎo)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金投入的增加，這個(gè)在國(guó)內(nèi)也是一個(gè)共性問(wèn)題。由此，需要建立以政府投資擔(dān)保資金為主的科技型中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制，通過(guò)引入銀行、保險(xiǎn)、財(cái)政主體，實(shí)現(xiàn)銀行、保險(xiǎn)、政府三方聯(lián)動(dòng)，從而有效地降低科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，大幅度提高企業(yè)融資資金規(guī)模。

二是建立和完善科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。根據(jù)科技型中小企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)市場(chǎng)價(jià)值以及產(chǎn)品研發(fā)周期的基本特點(diǎn)，結(jié)合稅務(wù)部門(mén)的交稅記錄、央行的征信系統(tǒng)以及其他輔助性的數(shù)據(jù)支撐體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)科技型中小企業(yè)貸款資金的全周期評(píng)估。允許中小型企業(yè)存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)虧損等發(fā)展現(xiàn)實(shí)，并對(duì)此類(lèi)企業(yè)要及時(shí)快捷地提供符合市場(chǎng)需求的資金支持，尤其是對(duì)于處在創(chuàng)業(yè)階段的科技型中小企業(yè)要給予更多的信息關(guān)注和資金支持。在河南（中國(guó)）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、鄭洛新國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國(guó)家高科技園區(qū)等改革體制較為靈活、發(fā)展較為成熟的園區(qū)，要建立政府財(cái)稅在科技型中小企業(yè)不同發(fā)展階段的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，降低銀行等商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的借貸風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高此類(lèi)機(jī)構(gòu)的貸款積極性。

4.3 建立健全科技金融支持體系

一是建立健全科技金融工作機(jī)制。建立由河南省科技廳、省政府金融辦等部門(mén)參加的科技金融工作聯(lián)席會(huì)議制度，建立部門(mén)協(xié)同工作機(jī)制，協(xié)調(diào)解決科技金融工作中出現(xiàn)的重大問(wèn)題，為河南省科技金融工作營(yíng)造良好的氛圍。加強(qiáng)省級(jí)與地方的科技金融工作聯(lián)動(dòng)，完善科技金融工作體系。二是完善科技金融政策體系。發(fā)揮好河南省科技金融引導(dǎo)專(zhuān)項(xiàng)資金作用，有條件的地方科技管理部門(mén)應(yīng)設(shè)立市級(jí)科技金融專(zhuān)項(xiàng)資金，支持金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等開(kāi)展科技信貸、科技創(chuàng)業(yè)投資工作。聯(lián)合河南省財(cái)政廳、省政府金融辦、人民銀行鄭州中心支行、銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局等部門(mén)，出臺(tái)促進(jìn)科技信貸專(zhuān)項(xiàng)考核、投貸聯(lián)動(dòng)、科技支行、創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、科技保險(xiǎn)等科技金融深度融合的政策措施，完善科技金融政策體系。三是開(kāi)展科技金融試點(diǎn)工作。深入推進(jìn)鄭州市國(guó)家促進(jìn)科技與金融結(jié)合試點(diǎn)城市建設(shè)工作，積極整合區(qū)域科技金融資源，推進(jìn)科技金融改革創(chuàng)新，探索金融服務(wù)科技創(chuàng)新新模式。啟動(dòng)河南省科技金融結(jié)合試點(diǎn)工作，將自創(chuàng)區(qū)列入首批省級(jí)科技金融試點(diǎn)地區(qū)，引導(dǎo)和支持科技資源豐富、金融生態(tài)良好的省轄市、省直管縣（市）、國(guó)家高新區(qū)等作為省級(jí)科技金融試點(diǎn)地區(qū)，積極開(kāi)展科技信貸、創(chuàng)業(yè)投資、科技保險(xiǎn)等科技金融業(yè)務(wù)，加快形成可復(fù)制、可推廣的科技金融結(jié)合新模式。

4.4 構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新生態(tài)體系

深化知識(shí)產(chǎn)權(quán)體制機(jī)制改革，探索開(kāi)展專(zhuān)利、商標(biāo)、版權(quán)綜合管理改革試點(diǎn)，加強(qiáng)省、市、縣三級(jí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)建設(shè)，推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)民事、行政和刑事案件審判“三合一”改革，推動(dòng)設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)條件建設(shè)，建設(shè)以國(guó)家級(jí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)試點(diǎn)示范園區(qū)等載體為核心的各級(jí)、各類(lèi)產(chǎn)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)平臺(tái)，加快國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專(zhuān)利局專(zhuān)利審查協(xié)作河南中心、專(zhuān)利導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)驗(yàn)區(qū)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)園區(qū)、中部知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)中心和技術(shù)交易市場(chǎng)等建設(shè)，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新發(fā)展支撐體系。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)定價(jià)和交易機(jī)制，強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造運(yùn)用的財(cái)稅政策支持，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新發(fā)展激勵(lì)體系。建設(shè)高等院校知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院和與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)專(zhuān)業(yè)的碩、博士學(xué)位點(diǎn)，加大對(duì)各類(lèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)人才培養(yǎng)的支持力度，深入推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)普及教育，構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新發(fā)展人才體系。

推動(dòng)鄭州國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，吸引國(guó)內(nèi)外高端知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，優(yōu)化區(qū)域知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)聯(lián)盟，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)高端服務(wù)。發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)虛擬市場(chǎng)，依托河南省技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所，構(gòu)建以知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、轉(zhuǎn)讓許可、投融資、股權(quán)交易、質(zhì)押物處置等為支撐的線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合的交易服務(wù)體系，建立健全多元化、多層次、多渠道的知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資體系和市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)股權(quán)化、證券化等新型金融服務(wù)。培育知識(shí)產(chǎn)權(quán)品牌服務(wù)機(jī)構(gòu)，以國(guó)家專(zhuān)利信息服務(wù)（河南）中心為依托，推動(dòng)專(zhuān)利信息與其他各類(lèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)信息公共服務(wù)平臺(tái)互聯(lián)互通，在代理服務(wù)、法律服務(wù)、信息服務(wù)等重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域分級(jí)分類(lèi)選取一批機(jī)構(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)培育，引導(dǎo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展特色化、高端化、國(guó)際化服務(wù)。

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Abstract： Innovation is the first driving force of development. The study finds that the main reasons for the financing difficulties of small and medium-sized science and technology enterprises in Henan Province are the lack of effective financing policy support， the imperfect investment and financing system， and the weak development strength of small and medium-sized science and technology enterprises. By systematically combing the models of small and medium-sized science and technology enterprises at home and abroad， it is found that there are three modes in foreign countries： market-oriented financing mode， policy-oriented financing mode and catch-up development financing mode， which have certain differences in the leading force and implementation area. Therefore， we need to establish and improve the credit system， intellectual property protection system， fault-tolerant mechanism of venture financing， support system and intellectual property-driven innovation ecological system of small and medium-sized science and technology enterprises， to constantly optimize the financing environment for the development of small and medium-sized science and technology enterprises.

Key words： small and medium-sized science and technology enterprises; financing difficulties; financing mode; supply-side structural reform