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    企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理淺議

    2019-09-10 07:22:44朱福偉
    環(huán)球市場(chǎng) 2019年34期
    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)措施

    摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化,現(xiàn)代企業(yè)所面臨的不僅有國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的風(fēng)云變化,更加包括內(nèi)在組織結(jié)構(gòu)調(diào)整以及工作模式改革,在新時(shí)期下,為了能夠增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,勢(shì)必需要企業(yè)在管理工作當(dāng)中付出更多的時(shí)間和精力。企業(yè)并購(gòu)是資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的重要組成部分,也是企業(yè)資本擴(kuò)張的重要手段,在企業(yè)并購(gòu)整合當(dāng)中,雖然能夠?qū)Y源進(jìn)行優(yōu)化配置,但與此同時(shí)也會(huì)衍生大量風(fēng)險(xiǎn),所以本文針對(duì)企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析,并提出應(yīng)對(duì)措施,以供參考。

    關(guān)鍵詞:并購(gòu)整合;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;應(yīng)對(duì)措施

    企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物,在西方國(guó)家已有100多年的歷史,無論是西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)還是我國(guó)特色社會(huì)主義理論當(dāng)中都對(duì)此具有充分的分析和論證,并將企業(yè)并購(gòu)定義為社會(huì)化大生產(chǎn)的伴生物,也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果,對(duì)于企業(yè)來說,通過并購(gòu)有助于提高自身發(fā)展動(dòng)力,增強(qiáng)資源利用率,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)效益的提升,但作為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種,并購(gòu)活動(dòng)勢(shì)必存在一定風(fēng)險(xiǎn),需要企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的分析和規(guī)避。

    一、企業(yè)并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)類型及其成因

    (一)并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

    企業(yè)并購(gòu)是企業(yè)之間的兼并和收購(gòu)行為,所以在雙方資源和機(jī)制重組當(dāng)中,一旦缺乏有效組織分配,勢(shì)必造成并購(gòu)后企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)混亂,工作體制缺乏規(guī)范性和統(tǒng)一性的后果。從定義角度來看,并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)在整合期當(dāng)中,由于財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)職能、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置以及財(cái)務(wù)組織更新等多方面因素影響,導(dǎo)致并購(gòu)企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期之間存在差異性,進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),具體成因大致有以下:1.并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織重整效率較低,在企業(yè)雙方進(jìn)行并購(gòu)重整期間,由于雙方原本工作模式與管理方法之間缺乏匹配性,如果決策者缺乏有效控制,則會(huì)造成內(nèi)部機(jī)構(gòu)重合,以及人員超出編制等問題發(fā)生,進(jìn)而對(duì)企業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。2財(cái)務(wù)職能混亂,財(cái)務(wù)工作主要針對(duì)于企業(yè)資本流動(dòng)進(jìn)行有效分析和監(jiān)督,而對(duì)其工作進(jìn)行細(xì)致劃分,又包括有日常財(cái)務(wù)管理職能、資產(chǎn)運(yùn)用經(jīng)營(yíng)職能以及成本控制監(jiān)督職能等方面內(nèi)容,各個(gè)職能之間雖然存在關(guān)聯(lián)性,但在實(shí)際工作當(dāng)中各司其職,一旦發(fā)生混亂,直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)缺口,進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。3.財(cái)務(wù)制度矛盾,制度是企業(yè)財(cái)務(wù)工作的前提保障,在并購(gòu)重整當(dāng)中,雙方制度之間難免存在不同點(diǎn),而這種矛盾如果缺乏及時(shí)解決,難免影響財(cái)務(wù)工作的開展效率。

    (二)并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)

    財(cái)務(wù)運(yùn)作質(zhì)量直接影響企業(yè)實(shí)際效益,對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展起到?jīng)Q定性作用,而造成企業(yè)并購(gòu)當(dāng)中出現(xiàn)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素在于,財(cái)務(wù)運(yùn)作期間缺乏科學(xué)有效的管理,導(dǎo)致工作路線偏離實(shí)際或是不符合企業(yè)發(fā)展規(guī)律。企業(yè)財(cái)務(wù)包括企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和盈利等職能,造成并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因有以下:1.企業(yè)在并購(gòu)重整后,由于自身內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生極大轉(zhuǎn)變,以及資源容量進(jìn)一步擴(kuò)大,所以在戰(zhàn)略性發(fā)展方針的制定當(dāng)中,應(yīng)當(dāng)建立在可持續(xù)發(fā)展理念上,綜合考量企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)策略和未來發(fā)展總體方針,但就多數(shù)企業(yè)的并購(gòu)重整情況來看,由于自身管理工作質(zhì)量不高,導(dǎo)致內(nèi)部各級(jí)部門工作職責(zé)不明,工作效率持續(xù)下降的情況屢有發(fā)生,致使企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重危機(jī)。2.從程度來看,并購(gòu)企業(yè)之間存在負(fù)債和壞賬的問題較為常見,而如果在并購(gòu)結(jié)束后,企業(yè)缺乏對(duì)壞賬的處理,則會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。3.企業(yè)在并購(gòu)當(dāng)中勢(shì)必需要投入大量的財(cái)力物力,所以在并購(gòu)結(jié)束后,為了能夠?qū)崿F(xiàn)資金快速回流,以便于搶占市場(chǎng),多數(shù)企業(yè)則會(huì)選擇賒銷方式,但長(zhǎng)此以往,由于貨款拖欠問題不斷累積,則會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金短缺,壞賬問題增加。4.企業(yè)并購(gòu)后需要針對(duì)自身特點(diǎn)進(jìn)行分析,通過與市場(chǎng)整體環(huán)境的匹配后,才能順利走上正軌,所以一旦企業(yè)自身管理工作質(zhì)量下降,勢(shì)必造成營(yíng)運(yùn)成本大量增加。

    (三)并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)行為人風(fēng)險(xiǎn)

    并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)行為人是進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與管理的主體力量,所以一旦由于工作人員自身工作能力不足,或是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督控制質(zhì)量下降,勢(shì)必引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),具體包括以下方面:l.惡意財(cái)務(wù)行為,惡意財(cái)務(wù)行為主要指腐敗問題,成因在于企業(yè)財(cái)務(wù)行為人為了謀求私利,明知財(cái)務(wù)活動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)和損失的情況下,依然利用權(quán)力獲得非法利益,包括受賄和內(nèi)幕交易等情況。2.善意財(cái)務(wù)行為,善意財(cái)務(wù)行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)主要在于財(cái)務(wù)行為人雖然工作動(dòng)機(jī)善意,但卻由于自身過度自信,導(dǎo)致財(cái)務(wù)行為產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),包括盲目投資和籌資不力等情況。

    二、企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

    (一)制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)總策略

    為了更好的促成企業(yè)并購(gòu),并在并購(gòu)后提高發(fā)展動(dòng)力,則需要企業(yè)能夠具備大局觀和前瞻性,杜絕盲目擴(kuò)張和生產(chǎn),理性化制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)總體策略,以促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)在并購(gòu)當(dāng)中,應(yīng)當(dāng)綜合分析雙方之間所存在的共通性和矛盾性,從中尋求兼并融合的有效方式,通過優(yōu)劣勢(shì)互補(bǔ),實(shí)現(xiàn)整體實(shí)力的增強(qiáng),在并購(gòu)后,企業(yè)不應(yīng)當(dāng)急于求成,盲目生產(chǎn)和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,而是應(yīng)當(dāng)從基礎(chǔ)做起,調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),優(yōu)化改良經(jīng)營(yíng)理念,確保企業(yè)能夠迅速進(jìn)入正確的經(jīng)營(yíng)軌道,提高企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。其次,在雙方企業(yè)之間的資源融合當(dāng)中,應(yīng)當(dāng)對(duì)雙方資產(chǎn)和負(fù)債情況進(jìn)行全面統(tǒng)計(jì),對(duì)無效和低效資產(chǎn)進(jìn)行剝離,在有必要的情況下,還可以通過融資或注入資金等方式,幫助被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)置換。為了能夠提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力,企業(yè)還應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)后對(duì)內(nèi)部進(jìn)行協(xié)調(diào)組織,通過各級(jí)部門和工作人員的調(diào)配,做到分工明確、權(quán)責(zé)分明,各級(jí)部門之間既應(yīng)當(dāng)各司其職,又應(yīng)當(dāng)保持緊密的聯(lián)系,并基于企業(yè)自身特質(zhì)打造獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)體系。

    (二)加速企業(yè)雙方融合

    在并購(gòu)當(dāng)中,雙方應(yīng)當(dāng)協(xié)調(diào)統(tǒng)一,加速融合速度,以便于更好的協(xié)調(diào)工作和開展經(jīng)營(yíng),所以被并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)主動(dòng)接受并購(gòu)方財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)業(yè)務(wù)的接管,而財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人則需要對(duì)被并購(gòu)方的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)控制。并購(gòu)方應(yīng)當(dāng)確保對(duì)被并購(gòu)方全面的管理,包括被并購(gòu)方所進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金動(dòng)向,都應(yīng)當(dāng)對(duì)并購(gòu)方進(jìn)行報(bào)告,以及一些重大合同的簽訂,都應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)方通過審核后方可進(jìn)行,為了確保雙方交流溝通順暢,還應(yīng)當(dāng)定時(shí)定期組織會(huì)議形式,將信息與數(shù)據(jù)進(jìn)行共享,此外,雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作的融合當(dāng)中,應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的管理制度和考評(píng)制度,確保雙方整體統(tǒng)籌規(guī)劃管理,并對(duì)雙方的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行科學(xué)化分析,從中尋求能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)效益的工作模式,并在工作實(shí)際開展當(dāng)中不斷探索創(chuàng)新,對(duì)經(jīng)營(yíng)體系進(jìn)行完善。為了提高企業(yè)并購(gòu)后工作的規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)性,企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部管控和審計(jì)工作力度,實(shí)現(xiàn)對(duì)于銷售、生產(chǎn)、采購(gòu)、庫(kù)存和資金等全方位動(dòng)態(tài)化監(jiān)督,而企業(yè)現(xiàn)金流作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ瑯有枰訌?qiáng)管控力度,所以在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上,還應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金流為紐帶、信息流為依據(jù),對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提高監(jiān)督管理質(zhì)量,全面防范風(fēng)險(xiǎn),提高經(jīng)營(yíng)效率。并購(gòu)后企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)實(shí)行重大投資決策的責(zé)任制度,在項(xiàng)目決定前,通過全面科學(xué)化的分析調(diào)查,明確項(xiàng)目可行性,并系統(tǒng)化組織項(xiàng)目實(shí)施團(tuán)隊(duì)和工作方案,對(duì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人進(jìn)行嚴(yán)格的責(zé)任劃分制度,一旦發(fā)現(xiàn)其中存在腐敗或失誤等問題,則應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅解決。

    三、結(jié)語(yǔ)

    企業(yè)并購(gòu)整合當(dāng)中,由于雙方改革調(diào)整過程中變數(shù)較多,所以為了確保并購(gòu)后企業(yè)能夠健康穩(wěn)定發(fā)展,首先應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理力度,通過優(yōu)化工作模式,改良工作手段,加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展過程中的穩(wěn)定性,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提高。

    參考文獻(xiàn):

    [1]王成勇.企業(yè)并購(gòu)整合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理淺議[J].財(cái)會(huì)通訊,2010 (05):135-136.

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    [3]孫明陽(yáng).淺析公司并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及控制[J]中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2019(16):130-132.

    作者簡(jiǎn)介:朱福偉(1980-),男,漢,廣東珠海人,現(xiàn)供職單位全稱及職稱:珠海港興管道天然氣有限公司,會(huì)計(jì)師、學(xué)位:管理學(xué)學(xué)士,研究方向:財(cái)務(wù)管理。

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