互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析及其控制研究

李暉 祁召娣

〔內(nèi)容提要〕互聯(lián)網(wǎng)金融自出現(xiàn)以來憑借其便捷的優(yōu)點已經(jīng)成為了一個新興產(chǎn)業(yè)。本文主要介紹了第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)貸三種互聯(lián)網(wǎng)金融的類型，對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險類型和特點進行了簡要分析，從監(jiān)管體系和監(jiān)管機構兩方面找出互聯(lián)網(wǎng)金融風險形成原因，并提出了具體的建議。

〔關鍵詞〕互聯(lián)網(wǎng)金融 風險 控制

在電子商務和網(wǎng)絡技術飛速發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)模式借助其實現(xiàn)快速發(fā)展，各種互聯(lián)網(wǎng)金融機構和平臺也不斷涌現(xiàn)，推出了各種理財產(chǎn)品、結算業(yè)務和模式，平臺用戶規(guī)模不斷擴大，這也導致了風險增加甚至危害整個金融體系的穩(wěn)定。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融風險對解決我國金融安全的問題具有一定的現(xiàn)實意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融及其概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或傳統(tǒng)金融機構通過運用網(wǎng)絡技術以實現(xiàn)資金融通、開展金融服務業(yè)務的一種新興的金融產(chǎn)業(yè)，其實質仍然屬于金融范疇，只是一種不同于傳統(tǒng)金融的新手段和形式。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融服務業(yè)相比具有風險大和普惠的特點。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類型

1.第三方支付。是指由非金融機構借助計算機、移動終端等高新技術對買賣雙方的交易資金進行結轉和安全管理。由于第三方支付方便快捷的特點，以及投資、春節(jié)搶紅包、打車等眾多消費場景深刻影響了人們的互聯(lián)網(wǎng)支付行為。

2.眾籌。即所說的大眾籌資，通過網(wǎng)絡平臺連接發(fā)起人和贊助者，發(fā)起人向群眾募集資金以完成項目的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式。自第一家眾籌平臺成立到今天已經(jīng)出現(xiàn)了一些典型的眾籌平臺，如京東眾籌、水滴籌、輕松籌等。截至2018年上半年，全國有251家眾籌平臺在正常運營。通過眾籌，融資者不僅獲得了融資，還經(jīng)常通過眾籌獲得外部技術和管理等方面的幫助，也可以根據(jù)市場需求調整產(chǎn)品;投資者滿足了好奇心和增添生活樂趣的愿望，也獲取一定的經(jīng)濟回報。

3.P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸是指由中介平臺為投資者和有資金需求的人搭建聯(lián)系，并從中收取一定的服務費和管理費的模式，是由于向銀行等金融機構融資困難而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和民間借貸而發(fā)展起來的一種金融模式。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至到2018年10月，正常運營的網(wǎng)貸平臺數(shù)量有1236家，隨著國家的嚴厲打擊，問題平臺的數(shù)量逐漸減少，網(wǎng)貸的成交量也一直下降。目前，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是網(wǎng)貸平臺的把控日益嚴格，嚴監(jiān)管之下P2P的發(fā)展也會日趨完善和正規(guī)，一些不正規(guī)的網(wǎng)貸平臺會逐漸被淘汰。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風險類型

1.信用風險。由于準入門檻低、監(jiān)管不嚴和信息不對稱問題，P2P網(wǎng)貸平臺成為了信用風險最易發(fā)生的領域和不法分子從事騙貸和詐騙等非法活動的溫床。如“利得行”非法吸收存款，“穩(wěn)貸網(wǎng)”和飯飯金服等P2P平臺負責人違法被捕，問題平臺頻頻出現(xiàn)和違法事件的發(fā)生與互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險的獨特性分不開。一是由于交易雙方通過計算機、網(wǎng)絡等發(fā)生關聯(lián)，具有虛擬性。一些非法機構會利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對投資者進行欺詐，一些不良平臺甚至在完成集資后卷款跑路，從而使投資者遭受巨大的經(jīng)濟損失。二是融資者的信用風險問題。由于融資業(yè)務主要在網(wǎng)絡上進行，無法對交易雙方的信息和交易真實性進行驗證。另外，信息不對稱的問題使互聯(lián)網(wǎng)金融機構難以對融資者的具體經(jīng)濟狀況和信用情況有詳細的了解，從而會出現(xiàn)融資者騙貸跑路的現(xiàn)象。

2.流動性風險。流動性風險主要是指互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有足額資金滿足投資者提現(xiàn)或贖回資金的要求而產(chǎn)生的風險。以余額寶為例，當收益大幅降低時，大量客戶集體贖回本金，出現(xiàn)類似于銀行的“擠兌”現(xiàn)象，此時余額寶就會面臨很大的流動性風險。

3.信息技術風險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融依靠的主要工具是計算機、網(wǎng)絡和移動終端，這些工具發(fā)生信息技術的風險包括系統(tǒng)漏洞、黑客攻擊、病毒、信息泄露和篡改個人信息等，誘發(fā)網(wǎng)絡故障和網(wǎng)絡交易安全事件，致使投資者個人財產(chǎn)存在安全隱患。根據(jù)2017年國家互聯(lián)網(wǎng)應急中心對1000余家互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站安全評估檢測的結果，發(fā)現(xiàn)其中超過40%的網(wǎng)站存在高危漏洞和用戶隱私數(shù)據(jù)泄露風險。

4.法律風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融法律體系不完善和立法滯后存在監(jiān)管空白，一些不法分子存在僥幸心理從而去鉆法律漏洞。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融本身的復雜性和交叉性導致監(jiān)管難度增加，監(jiān)管機構職責權限和范圍不明確，監(jiān)管部門門沒有法律依據(jù)確定互聯(lián)網(wǎng)金融機構經(jīng)營是否合法，平臺組織者和投資者在提供或享受金融服務的過程中，面臨著由于法律缺失和法律沖突等原因產(chǎn)生的非法集資和資金損失風險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的原因

1.體系不健全。一是我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關的法律體系不健全。在反應速度和應對策略方面存在一定的滯后性，這就導致無法全面監(jiān)控互聯(lián)網(wǎng)金融風險。事前監(jiān)管制度的不完善導致了對風險的可控性減弱并加大了風險的可能性，無法使現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范真正起到風險防范的作用。二是誠信體系的不完善。目前，銀行沒有把互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的誠信情況納入到征信體系中，線上線下不能實現(xiàn)信息共享，這加大了互聯(lián)網(wǎng)金融的風險。

2.監(jiān)管機構不明確。我國已經(jīng)形成了“一委一行兩會”的金融監(jiān)管新格局，然而針對互聯(lián)網(wǎng)金融方面具體的監(jiān)管機構仍不明確，互聯(lián)網(wǎng)金融被劃歸到傳統(tǒng)金融機構的監(jiān)管范疇，存在著監(jiān)管重疊或監(jiān)管空白、執(zhí)法不科學的現(xiàn)象，這不利于監(jiān)管效率的提升，無法發(fā)揮現(xiàn)有的監(jiān)管體制的有效性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管建議

（一）完善相關法律法規(guī)

我國應在現(xiàn)有法律法規(guī)的基礎上針對新出現(xiàn)的問題、互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，并配套具體實施方法，只有建立起完善的法律體系，才能在事前防范金融風險。在實施法律時監(jiān)管部門應嚴格執(zhí)法，嚴厲打擊金融違法行為，嚴格監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融機構，嚴格審查互聯(lián)網(wǎng)金融機構的負責人，提高互聯(lián)網(wǎng)金融平臺準入門檻并對其定期審查以保障投資者的權益和減少風險發(fā)生的可能性。如對P2P網(wǎng)貸平臺應明確規(guī)定其業(yè)務范圍，防止其非法集資，并嚴格審查平臺負責人的誠信狀況，降低平臺發(fā)生風險的可能性。對于微信、支付寶等第三方支付平臺應加強資金流動性監(jiān)督、技術安全等方面的優(yōu)化。

（二）明確監(jiān)管機構職責

借鑒國外經(jīng)驗，在“一委一行兩會”的新框架下結合我國的實際情況建立起規(guī)范化、明確化的監(jiān)管機構，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管部門，劃分職責范圍，提高監(jiān)管效率，避免出現(xiàn)重復監(jiān)管或監(jiān)管空白的情況。在確立央行作為最高監(jiān)管機構的前提下，發(fā)揮金委會、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會的積極作用，鼓勵各個監(jiān)管主體積極執(zhí)行新的監(jiān)管體系，依據(jù)具體的監(jiān)管職責行事，確保監(jiān)管能夠發(fā)揮應有的作用。同時，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會反應敏捷、迅速的優(yōu)點，與政府監(jiān)管互相補充。

（三）提高投資者和企業(yè)風險意識

互聯(lián)網(wǎng)金融風險的控制既需要政府建立完善的法律監(jiān)管體系，也需要用戶提高投資意識及企業(yè)對風險的防控。用戶應當注意個人信息和資金安全的保護，了解自己投資、融資的企業(yè)狀況，并隨時查看自己的損益信息。企業(yè)也應提高自身的風險防范意識和風險防范的技術水平，借助大數(shù)據(jù)、云計算等優(yōu)勢對互聯(lián)網(wǎng)金融風險數(shù)據(jù)、信息進行全面、準確分析，及時了解和掌握市場交易信息，建立智能化的風險監(jiān)管和預防體制。