金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的思考

李珊

[摘 要] 金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩者具有緊密的聯(lián)系，都是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是目前我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)逐步分離的態(tài)勢(shì)，因此，立足于金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，分析我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的表現(xiàn)、原因及其危害，提出運(yùn)用宏觀政策進(jìn)行調(diào)控、大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的自由化等防范兩者分離的措施。金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平衡健康發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要，要重視二者的發(fā)展態(tài)勢(shì)，及時(shí)防范二者的分離。

[關(guān)鍵詞] 金融經(jīng)濟(jì);實(shí)體經(jīng)濟(jì);關(guān)系;分離

[中圖分類號(hào)] F832;F124[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)] 1009-6043（2019）07-0167-02

一、金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系概述

一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定金融經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和質(zhì)量在一定程度上決定金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和質(zhì)量。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)的重要支柱，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背后支撐，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展只能是一時(shí)的泡沫，難以實(shí)現(xiàn)真正意義上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)家的富足。另一方面，金融經(jīng)濟(jì)反作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融經(jīng)濟(jì)是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生的，其目的為了更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要通過貸款、證券和投資等方式支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的表現(xiàn)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直以來都是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，隨著科學(xué)技術(shù)革新和信息化時(shí)代的到來，金融經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系中扮演著越來越重要的角色，金融經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說是一件最好不過的事情了，但近年來，我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)停滯不前，金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)日益呈現(xiàn)出互相分離的態(tài)勢(shì)，兩者逐漸分離的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在如下方面：

（一）金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢

在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，投資者們從事的是錢生錢的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，主要通過購(gòu)買金融產(chǎn)品來獲得收益，例如債券、股票、期貨等無形資產(chǎn)。而這些無形資產(chǎn)的升值速度相對(duì)于投資實(shí)業(yè)要快得多，如果投資正確，可以在短時(shí)間內(nèi)連續(xù)升值從而取得巨大的投資回報(bào)，因此金融市場(chǎng)上有較多活躍的資金。相比較而言，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，投資者為了取得一定的收益，需要對(duì)有形的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品進(jìn)行大量投資，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)周期較長(zhǎng)，且收益上升空間有限，加之近年來，由于土地租金，勞動(dòng)力成本等價(jià)格的上升，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營(yíng)成本越來越高，企業(yè)獲利的空間越來越小，而融資成本高，融資難度大更是進(jìn)一步阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很多投資者都不愿意把錢投入到實(shí)體產(chǎn)業(yè)。如此一來，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，造成金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐漸分離。

（二）金融經(jīng)濟(jì)壓制實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度與規(guī)模逐步壓制實(shí)體經(jīng)濟(jì)是兩者分離的另一重大表現(xiàn)。因?yàn)橐粋€(gè)市場(chǎng)的資本總額是有限的，若金融經(jīng)濟(jì)吸引了市場(chǎng)上大部分的資本，那么必然造成投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本大大減少，而面對(duì)發(fā)展不景氣的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融市場(chǎng)上的資金不愿意向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供融資支持，從而造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)資本不足。金融經(jīng)濟(jì)雖然整體上呈現(xiàn)高回報(bào)、低投入、短周期的特點(diǎn)，但是部分金融產(chǎn)品仍然具有一個(gè)長(zhǎng)的回報(bào)周期和低的資金周轉(zhuǎn)率，且金融產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)較大，例如，股市跳水會(huì)導(dǎo)致資本的巨幅縮水，所以資本市場(chǎng)也面臨著巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)。于是市場(chǎng)資本在以上兩種情況的綜合作用下，資金規(guī)模減少，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要從金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)得到資金支持就更加困難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金進(jìn)一步短缺，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的尷尬局面，兩者分離的趨勢(shì)也更加明顯。

（三）金融經(jīng)濟(jì)難以真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平

在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，存在很多的投機(jī)行為，典型的就是證券投機(jī)，投資者通過各種分析方法，在證券價(jià)格波動(dòng)中找準(zhǔn)買賣時(shí)機(jī)，從而獲取收益。金融商品的價(jià)格可能會(huì)因?yàn)橐粫r(shí)資金的大量介入而拉高，一時(shí)資金的出逃而大跌，金融商品的價(jià)格波動(dòng)更多是受到投機(jī)行為的影響，受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響較小，如此金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在的，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的虛假現(xiàn)象和泡沫經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)難以真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。

三、金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的危害

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡

金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)本應(yīng)該是相互依托、相輔相成的關(guān)系，但近年來，二者的分離趨勢(shì)日益明顯，其帶來的危害對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙不容忽視。通過對(duì)于兩者分離的表現(xiàn)的闡述可以得出，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，如果該趨勢(shì)一直持續(xù)下去，金融經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)壓制力越來越強(qiáng)，資本分配不均衡的情況會(huì)繼續(xù)加劇，將導(dǎo)致絕大部分的資本流入金融市場(chǎng)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏資本運(yùn)營(yíng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)出“頭重腳輕”的發(fā)展?fàn)顩r。[3]實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的支持作用減弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏基礎(chǔ)的推動(dòng)力與創(chuàng)造力，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡不穩(wěn)定。

（二）經(jīng)濟(jì)度量失準(zhǔn)

經(jīng)濟(jì)度量往往可以反映整體市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。精確的經(jīng)濟(jì)度量對(duì)于國(guó)家實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)有效的宏觀調(diào)控具有非常重要的指導(dǎo)意義。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展的條件下，經(jīng)濟(jì)度量能夠比較真實(shí)準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，然而隨著金融經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比例上升，且金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸分離，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)度量已經(jīng)在一定程度上失準(zhǔn)了。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)中存在大量的投機(jī)行為，資金的大量介入會(huì)抬高金融產(chǎn)品的價(jià)格，此時(shí)金融產(chǎn)品的價(jià)格主要受到投機(jī)行為的影響，而受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響較少，金融市場(chǎng)上活躍的資金和產(chǎn)品價(jià)格的虛高造成經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中存在的問題也就因此被掩蓋或忽略，此時(shí)的經(jīng)濟(jì)度量并不是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的真實(shí)反映，經(jīng)濟(jì)度量的不確定性增加。所以，若無法保證金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康平衡發(fā)展，經(jīng)濟(jì)度量將會(huì)失準(zhǔn)，從而影響到國(guó)家對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。

四、防范金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的措施

（一）運(yùn)用宏觀政策進(jìn)行調(diào)控

在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)問題，政府這只“有形的手”總是能夠起到積極的恢復(fù)作用。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，在實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展的過程中，宏觀政策的調(diào)控是主要的手段之一。其實(shí)，發(fā)生過的經(jīng)濟(jì)案例可以很好地表明宏觀政策的調(diào)控對(duì)于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有的重要意義。例如，美國(guó)1929年發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和2008年爆發(fā)的金融危機(jī)，過度發(fā)達(dá)的金融經(jīng)濟(jì)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，造成經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，形成巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫，當(dāng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)瞬間崩塌。究其原因，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡時(shí)，缺乏政府的宏觀控制。而后，在政府的宏觀調(diào)控下，美國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇并走向繁榮[2]。

而政府的宏觀調(diào)控首先需要明確金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)各自的地位和關(guān)系，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，金融經(jīng)濟(jì)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì);其次，實(shí)施有效的貨幣政策和財(cái)政政策推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，如放寬信貸等，方便實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲取資金，從而推動(dòng)金融經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展;最后，政府還應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)的政策規(guī)章條例等來整治金融市場(chǎng)秩序，引導(dǎo)金融經(jīng)濟(jì)的有序健康發(fā)展。

（二）大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的具體表現(xiàn)之一就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯落后于金融經(jīng)濟(jì)，要控制兩者進(jìn)一步分離并改變這一狀況，就需要大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，使之與金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨最大的阻礙之一就是融資問題，特別是中小企業(yè)，融資困難，融資的成本高。因此要推動(dòng)直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，為中小企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金，并降低企業(yè)的融資成本，提高盈利的空間，從而帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。再者，隨著科學(xué)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)信息的發(fā)展，傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)暴露出其固有的弊端，因此要將現(xiàn)代化技術(shù)融入傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，政府要提供相關(guān)的技術(shù)和資金支持，扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮出實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法被金融經(jīng)濟(jì)取代部分的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)[1]。

（三）促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的自由化

我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸分離的態(tài)勢(shì)之一是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但這并不意味著要抑制金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而使之適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這樣反而會(huì)阻礙我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們應(yīng)該在大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)之上，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的自由化，從而推動(dòng)兩者的平衡健康發(fā)展。

促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的自由化就是要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在金融市場(chǎng)的自由調(diào)控作用，減少政府不必要的控制，這樣才能使資源以最小的成本得到最優(yōu)的配置。特別是在金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范方面，自由化的市場(chǎng)會(huì)實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，投資者為了減少風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，自然就會(huì)減少相應(yīng)的預(yù)期收益。金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以最小的成本得以控制，將會(huì)有更多穩(wěn)定的資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這同樣是金融經(jīng)濟(jì)自由化的結(jié)果。

五、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著日益分離的態(tài)勢(shì)，主要表現(xiàn)為金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，前者對(duì)于后者的發(fā)展壓制以及金融經(jīng)濟(jì)難以真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平，這既是二者分離的表現(xiàn)也是其分離的原因。同時(shí)，對(duì)金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離的危害進(jìn)行了思考并提出了一些解決措施。由此可見，金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平衡健康發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要，要重視二者的發(fā)展態(tài)勢(shì)，及時(shí)防范二者的分離。

[參考文獻(xiàn)]

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[責(zé)任編輯：史樸]