基于“五流”模型下的金融創(chuàng)新

金全全

摘要：以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，通過五流模型（信息流、商流、物流、資金流、人流）的多種組合方式，搭建各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融、服務(wù)金融，深入分析各類金融創(chuàng)新產(chǎn)品的特點(diǎn)分類、利弊風(fēng)險(xiǎn)、解決對(duì)策，從而不斷完善金融創(chuàng)新，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：五流;互聯(lián)網(wǎng)金融;供應(yīng)鏈金融;服務(wù)金融

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2019）016-0365-01

五流模型是我國(guó)供應(yīng)鏈研究領(lǐng)域著名流通學(xué)家丁俊發(fā)研究院在2017年編著出版的“供應(yīng)鏈前沿理論”著作里首先提出。五流分別代表五大類：信息流代表供求選擇、商流代表物權(quán)轉(zhuǎn)移、物流代表物品交付、資金流代表資金融通、人流代表人口流動(dòng)。通過五流的緊密合作，加速資金流動(dòng)，有效解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題。五流模型協(xié)同合作、產(chǎn)融結(jié)合，構(gòu)建良好的金融合作創(chuàng)新，滿足各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)差別化的金融需求，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。

一、信息流與資金流的結(jié)合

互聯(lián)網(wǎng)金融

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，信息傳遞通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)跨時(shí)空全天候?！爸馈保ㄐ畔⒘鳎┑健百I到”（資金流）形成了密切的聯(lián)系，最為典型的金融創(chuàng)新模式為“互聯(lián)網(wǎng)金融”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興領(lǐng)域，是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式。其區(qū)別不僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，通過互聯(lián)網(wǎng)等工具，使新型金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括第三方支付、P2P借貸、眾籌等。各類金融創(chuàng)新品種運(yùn)營(yíng)模式、平臺(tái)實(shí)力不同，其風(fēng)險(xiǎn)和收益也不同。第三方支付作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表尤為突出，以“支付寶”為例，使用戶能夠直接完成支付、儲(chǔ)蓄、理財(cái)?shù)雀黝愂马?xiàng)，尤其在即將進(jìn)入的5G時(shí)代，信息傳遞效率和速度會(huì)更快，那么無(wú)現(xiàn)金化、數(shù)據(jù)金融化會(huì)影響整個(gè)的支付體系，極有可能發(fā)生顛覆性的變化，資金流效率大大的提升。而P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的另一大類，2018年6月以來，掀起了一股史無(wú)前例的“爆雷潮”。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)失聯(lián)跑路、提現(xiàn)困難、主動(dòng)關(guān)閉等情況的P2P平臺(tái)累計(jì)達(dá)到上千家，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至幾百家，問題平臺(tái)占比達(dá)80%以上。無(wú)數(shù)投資者畢生積蓄血本無(wú)歸，這一現(xiàn)象對(duì)社會(huì)穩(wěn)定和金融維穩(wěn)造成了嚴(yán)重的沖擊與威脅，也引起了社會(huì)的高度關(guān)注。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本意通過網(wǎng)絡(luò)信息（信息流）讓資金供方與資金需方直接對(duì)接，其價(jià)值是減少中間環(huán)節(jié)、提高效率、降低成本。然而，隨著P2P行業(yè)的蓬勃興起，其風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的暴露和蔓延，目前國(guó)家層面已啟動(dòng)“三降”清理整頓工作，但良性退出不是根本解決方案，只有做到風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，使P2P長(zhǎng)期合規(guī)經(jīng)營(yíng)，才是P2P可持續(xù)發(fā)展之路。如有實(shí)力的正規(guī)經(jīng)營(yíng)的P2P平臺(tái)可赴美IPO上市，通過上市后續(xù)嚴(yán)格的監(jiān)管督促企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，對(duì)未爆雷的P2P平臺(tái)，可通過銀行等第三方中介介入，進(jìn)行資金托管，保障投資人自己安全。對(duì)龐氏騙局、非法集資等P2P平臺(tái)，要嚴(yán)厲打擊，做出典型案列，使互聯(lián)網(wǎng)金融不斷良性發(fā)展。

二、物流、商流與資金流的結(jié)合

供應(yīng)鏈金融

不管再過多少年，我們的信息流多么的快捷和高效，但是物流、商流實(shí)現(xiàn)價(jià)值的物理屬性永遠(yuǎn)不變。因此，將物流、商流和資金流的有效緊密結(jié)合，激活龐大的產(chǎn)業(yè)資金，從而促進(jìn)全新產(chǎn)融創(chuàng)新模式。最為典型的金融創(chuàng)新模式為“供應(yīng)鏈金融”。供應(yīng)鏈金融是將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，是一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可劃分為市場(chǎng)型融資和關(guān)系型融資，市場(chǎng)型融資主要建立在可證實(shí)的信息或有形擔(dān)保物的基礎(chǔ)上，如票據(jù)、交易訂單、存貨等，若一旦沒有履行上述行為，可以通過合約協(xié)定等法規(guī)來追索相應(yīng)的利益。與此相反，關(guān)系型融資依賴于買賣雙方建立的信任關(guān)系，而非具有約束性的契約關(guān)系，沒有任何有形的擔(dān)保物作為風(fēng)險(xiǎn)控制的保障。通常這類供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)中的成員或平臺(tái)服務(wù)商，向其供應(yīng)商提供融資服務(wù)，他們充分了解借方的信用狀況、交易歷史和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的能力，能夠較為精確地評(píng)估借方的信用，從而做出融資決策。

三、人流與資金流的結(jié)合一服務(wù)金融

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，人流擴(kuò)大了社會(huì)需求，不斷地推動(dòng)商流、物流，從而影響資金流。當(dāng)前，人流不僅在線下實(shí)體企業(yè)中處于重要位置，在線上互聯(lián)網(wǎng)中也有不可取代的地位。人流和資金流的結(jié)合的金融創(chuàng)新模式為“服務(wù)金融”。服務(wù)金融區(qū)別于互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融，主要以人流為重要載體，并不可取代。

人流分線上人流和線下人流。線上人流即運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)等媒介的人流量，而線下人流即實(shí)體店人流量。線上人流最為活躍的即“雙11”，每年不斷上升的成交量，線上高人流促進(jìn)了線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快發(fā)展。又如騰訊的微信QQ平臺(tái)，是人流在信息流中的重要載體，騰訊正是利用了服務(wù)人流這一基礎(chǔ)平臺(tái)，再通過上層變現(xiàn)即出臺(tái)游戲等盈利性項(xiàng)目，從而獲得收入及利潤(rùn)。如果沒有這一人流為支撐，那么騰訊將會(huì)空心化，更不能創(chuàng)造資金流。同時(shí)，線下人流也不可或缺。每一個(gè)“黃金周”節(jié)假日，對(duì)于旅游城市來說，線下的人流成為了大量消費(fèi)群體，刺激了城市鄉(xiāng)鎮(zhèn)的經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，線下小的人流往往會(huì)被線上的信息流快速取代，導(dǎo)致當(dāng)前很多實(shí)體店關(guān)門等頻繁現(xiàn)象。但人流又是五流中很重要的因素，也是制勝法寶，因?yàn)槿绾握莆諒?qiáng)大的人流，就掌控了整個(gè)資金流。因此，做好服務(wù)金融，就是將人流和資金流的有效結(jié)合，人流不是盈利的直接手段，而是基層建設(shè)，只有線上人流和線下人流的不斷支撐，才能使其產(chǎn)生足夠的資金流，推動(dòng)供給側(cè)改革，最后形成多元化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)帶動(dòng)金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展。

在“五流”模型的不斷整合發(fā)展的情形下，資金流的效率將大大提升，金融創(chuàng)新也將呈現(xiàn)顛覆性的變化，從而影響整個(gè)金融環(huán)境。無(wú)論是當(dāng)前傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還是新型的金融組織，均要通過利用信息流、物流、商流、人流的平臺(tái)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大金融創(chuàng)新，支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。