我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險及防范研究

王習(xí)之

摘要：我國互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式正以勢不可擋的趨勢不斷發(fā)展、創(chuàng)新與壯大。但存在互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)監(jiān)管和跨業(yè)經(jīng)營的制度性錯配等問題，引發(fā)和放大了理財產(chǎn)品、信貸平臺、信托融資以及第三方支付等方面的風(fēng)險。因此，加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范已成為亟待解決的重要課題之一。本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源以及方式，進而提出了對互聯(lián)網(wǎng)金融防范的相應(yīng)措施及對策，以減少金融風(fēng)險發(fā)生的可能性。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險；金融科技；風(fēng)險防范

1我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通訊移動設(shè)備的迅猛發(fā)展，加快了不同形式的互聯(lián)網(wǎng)模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)結(jié)合的步伐，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展也起到了極大的促進作用。

2017年我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模增加了7萬億元，同比增長35.1%；第三方移動支付交易規(guī)模增加了39.9萬億元，同比增長68%，預(yù)計2018年的兩項交易規(guī)模分別為34.1及165.9萬億元，同比2017年增長分別為26.1%及68%。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模之大及經(jīng)營模式的多樣化加快了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合，更進一步促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，但同時也存在不少問題平臺，蘊含著較大風(fēng)險。因此，加強市場監(jiān)管、健全政策體制，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險迫在眉睫。

2我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題與風(fēng)險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的融合不斷深化，既擴大了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的范疇，又降低了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的成本，還提高了已有金融業(yè)務(wù)的辦理效率，但同時也蘊藏著問題與風(fēng)險。比如，在《2013-2017中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》中稱，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管套利是互聯(lián)網(wǎng)金融問題與風(fēng)險的主要問題原因：就是互聯(lián)網(wǎng)金融公司本身投資少、成本低且在技術(shù)上有其自身優(yōu)勢，加之傳統(tǒng)的金融監(jiān)管機構(gòu)和體系對其缺乏有效的約束，從而加大了一些互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)經(jīng)營問題與風(fēng)險的可能性。因此，必須考慮對其進行合規(guī)性監(jiān)管與全面風(fēng)險管理，促使相關(guān)企業(yè)完善其業(yè)務(wù)操作規(guī)范、要求及流程等。目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)主要存在著以下問題與風(fēng)險：

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺乏有效的監(jiān)督管理機制，存在業(yè)務(wù)風(fēng)險。

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展及廣泛的應(yīng)用，而且一些新的金融服務(wù)平臺憑以低門檻、高收益、服務(wù)便捷等特點活躍于互聯(lián)網(wǎng)金融市場，但由于缺乏既通曉傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、又掌握互聯(lián)網(wǎng)科技專業(yè)知識、還具備信息產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗的復(fù)合型人才，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)營管理上并沒有真正有效地運用好金融科技的經(jīng)營模式及管理方法等，使得在交易過程中不可避免地會出現(xiàn)一些金融詐騙等問題，

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系尚未健全，存在法律風(fēng)險。現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系主要是依托于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系而建立起來的，特別是在2013年以后互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，使其監(jiān)管體系的諸多問題更加彰顯，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)素質(zhì)參差不齊。其主要原因就是法規(guī)政策還不夠完善，其次就是我國的互聯(lián)網(wǎng)金融普遍存在著具有跨行業(yè)、跨部門及業(yè)務(wù)交叉性強等特點，使銀行、證券以及保險業(yè)間形成了一種以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進行融合和交叉的混業(yè)經(jīng)營方式，這就自然形成了與現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式的錯位、監(jiān)管部門之間職權(quán)受限、劃分不清或溝通協(xié)調(diào)不夠等，也就自然形成了不同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標準有所不同，從而極易產(chǎn)生監(jiān)管套利現(xiàn)象；加之，相關(guān)監(jiān)管部門并不能全面掌控互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)而及時采取有效對策，致使一些企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融運營上不斷突破監(jiān)管臨界點，時常出現(xiàn)非正常套利行為或惡意利用監(jiān)管漏洞打擦邊球等現(xiàn)象。雖然我國互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法規(guī)已相應(yīng)出臺，但由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融目前的立法與相關(guān)監(jiān)管機制仍處于起步階段與停滯狀態(tài)，且互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)無門檻、無標準、無監(jiān)管的三無狀態(tài)仍很凸顯，致使一些不法分子利用監(jiān)管中的空白，在進行互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品交易過程時觸碰非法集資或非法吸收公眾存款的高壓線。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融信息體系建設(shè)不夠完善，存在信用風(fēng)險。由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系起步較晚，因此，信息體系建設(shè)尚未完善，造成互聯(lián)網(wǎng)金融交易者在合約到期日不能完全履行其義務(wù)，從而產(chǎn)生了一定的風(fēng)險。其根本原因在于我國大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并沒有與中國人民銀行的征信系統(tǒng)相結(jié)合，而且個人信用評級機制尚未健全，僅靠企業(yè)自有的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，難以對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)挖掘與分析，也就不能真正、全面、準確地衡量被評級主體的信用風(fēng)險，從而加大了信息體系建設(shè)滯后而產(chǎn)生的風(fēng)險。因此，個人征信數(shù)據(jù)的真實性及準確性等已將成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵所在和潛在風(fēng)險源，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了阻礙。

具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，信息安全風(fēng)險。就第三方支付平臺而言，目前主要出現(xiàn)形式是以互聯(lián)網(wǎng)虛擬的平臺，仍處于發(fā)展的初創(chuàng)和興起階段，買賣雙方僅憑對平臺的信任就可實現(xiàn)交易，造成投融資雙方的信息泄露、被濫用及盜用事件頻頻發(fā)生，用戶信息安全與隱私保護并未得到確實保障，一旦這個虛擬平臺違約，就很難挽回損失。

第二，資金轉(zhuǎn)存風(fēng)險。以第三方支付平臺為例，通常在買賣雙方交易成功前，將資金暫存在第三方支付平臺上，這就為其運用資金進行再投資提供了便利，但是，一旦投資失敗，將會給用戶造成損失；

第三，信用違約風(fēng)險。即互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品能否實現(xiàn)其承諾的投資收益率。就貨幣基金收益而言，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年以來，貨幣基金收益率下行趨勢十分突顯，截至2018年9月6日，貨幣基金7日年化收益率均值為3.184%，相比7月份的3.726%均值大幅回落，進而加大了違約的風(fēng)險。

第四，期限錯配風(fēng)險，即在互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)的期限較長的情況下，負債是期限一般相對較短。一旦到期，負債不能按時償還，就不能實現(xiàn)正常資金鏈的循環(huán)，必然增大流動性風(fēng)險的機率。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息的不對稱，特別是理財產(chǎn)品，容易使用戶在選擇產(chǎn)品方面出現(xiàn)偏誤與系統(tǒng)性偏差，導(dǎo)致用戶資金損失。