所有制性質(zhì)對內(nèi)部控制獲取貸款功能的影響

宋清 郭子菡

【摘 要】 基于我國銀行和企業(yè)均受國有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)的特殊所有制背景，利用上市公司2012—2016年的相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)銀行及企業(yè)所有制性質(zhì)對內(nèi)部控制獲取貸款功能的影響。研究結(jié)果表明，內(nèi)部控制獲取貸款的功能會受銀行及企業(yè)所有制性質(zhì)的影響。具體表現(xiàn)為：相對于國有銀行，內(nèi)部控制獲取貸款的功能在民營銀行中更強(qiáng);相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)中內(nèi)部控制獲取貸款的功能更強(qiáng)。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制; 銀行貸款; 所有制性質(zhì)

【中圖分類號】 F272 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A ?【文章編號】 1004-5937（2019）13-0059-05

一、引言

內(nèi)部控制從公元前3 600年前產(chǎn)生于蘇美爾文化時(shí)期至今[1]，一直是個(gè)備受關(guān)注的話題。而資金是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的根本，由于我國債券市場的不成熟，銀行貸款是企業(yè)日?；I集資金最重要的手段。有關(guān)內(nèi)部控制是否具有幫助企業(yè)獲取貸款的功能，鄭軍等[2]的研究已表明，高質(zhì)量內(nèi)部控制可以幫助企業(yè)獲得銀行貸款。

但基于我國特殊背景，銀行和企業(yè)均受國有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)，我國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今雖為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)，但國家享有國有企業(yè)資產(chǎn)最終所有權(quán)的這一特征，使得政府和國有企業(yè)之間形成了中國特色的互助關(guān)系，國有企業(yè)承擔(dān)政策性負(fù)擔(dān)，政府給予國有企業(yè)政策優(yōu)惠[3]，再加上相關(guān)制度的不健全以及長期以來人們固有的意識形態(tài)，我國民營企業(yè)在制度和政策上仍然受到一定程度的“歧視”，很難和國有企業(yè)處于同等的市場競爭地位。國有銀行會受政府政策引導(dǎo)，更多地向政府偏好的企業(yè)提供貸款支持[4];銀行受政治利益以及政府給國有企業(yè)提供的隱性保障的影響，會更多地向國有企業(yè)貸出資金[5]。所以，在研究內(nèi)部控制獲取貸款的功能時(shí)，有必要考慮銀行和企業(yè)所有制的影響。戴捷敏等[6]基于銀行所有制性質(zhì)，研究了自愿性內(nèi)部控制審計(jì)是否有助于公司獲得銀行貸款。但自2012年起我國強(qiáng)制要求企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)，至今全面分析企業(yè)和銀行所有制性質(zhì)對內(nèi)部控制獲取貸款功能影響的研究還不多見。

本文基于上述背景，從企業(yè)和銀行所有制的角度出發(fā)，把企業(yè)分為國有企業(yè)和民營企業(yè)，銀行分為國有銀行和民營銀行，全面研究企業(yè)和銀行所有制性質(zhì)對內(nèi)部控制獲取貸款功能的影響，從理論方面拓展內(nèi)部控制的研究領(lǐng)域，在實(shí)踐方面揭示我國目前營商環(huán)境和制度中存在的問題，從而繼續(xù)深化對國有銀行和國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度改革，營造國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)公平競爭的環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部控制和持續(xù)健康發(fā)展。

二、理論分析與研究假設(shè)

在我國，由于銀行產(chǎn)權(quán)方受國有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)，在研究銀行信貸需考慮所有制性質(zhì)這一特殊因素。于良春等[7]采用國外的結(jié)構(gòu)—行為—績效（SCP）分析范式對我國的銀行業(yè)進(jìn)行研究，結(jié)果表明我國銀行業(yè)存在由于國有銀行壟斷導(dǎo)致的低效率問題。田利輝[8]通過研究表明：在我國，銀行長期處于高度壟斷，其行為呈現(xiàn)出高度的政治化取向，突出表現(xiàn)為其信貸活動主要是根據(jù)政府意志而非市場規(guī)律。Garcia-Herrero et al.（2006）認(rèn)為政府對銀行的干預(yù)會使國有銀行按照政府的意志而非市場標(biāo)準(zhǔn)來配置資產(chǎn)①。而與國有銀行不同，民營銀行受政府影響相對較小，其經(jīng)營的最終目的就是獲得最大化的利益，在進(jìn)行信貸決策時(shí)會更多地考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益。相對于國有銀行，民營銀行應(yīng)該會自發(fā)地去識別利用企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量，需根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將銀行分成國有銀行和民營銀行進(jìn)行分析。基于此，提出假設(shè)1。

H1：其他條件相同的情況下，相對于國有銀行，內(nèi)部控制獲取貸款的功能在民營銀行中更顯著。

在我國國家享有國有企業(yè)資本的最終所有權(quán)或者控制權(quán)，政府的意志和利益可以影響甚至決定國有企業(yè)的行為。廖冠民等[3]認(rèn)為國家對國有企業(yè)資產(chǎn)最終所有權(quán)的這一特征使得政府和國有企業(yè)之間形成了中國特色的互助關(guān)系，國有企業(yè)承擔(dān)政策性負(fù)擔(dān)，政府給予國有企業(yè)政策優(yōu)惠。袁淳等[9]也得出國有企業(yè)在承擔(dān)政府給予的負(fù)擔(dān)的同時(shí)，更享有信貸、司法等方面的政策優(yōu)惠。孫錚等[10]研究認(rèn)為政府對國有企業(yè)最終的所有權(quán)和控制權(quán)會給國有企業(yè)形成一種隱性擔(dān)保，從而給國有企業(yè)帶來較為寬松的信貸約束。相對國有企業(yè)來說，民營企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量可能更會成為銀行業(yè)做出信貸決策時(shí)考慮的因素，需將企業(yè)劃分為國有企業(yè)和民營企業(yè)進(jìn)行分析?；诖?，提出假設(shè)2。

H2：其他條件相同的情況下，相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)中內(nèi)部控制獲取貸款的功能更顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取滬深A(yù)股非金融類上市公司為研究樣本，研究期限為2012—2016年，內(nèi)部控制質(zhì)量數(shù)據(jù)來源于迪博（DIB）內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫;銀行貸款數(shù)據(jù)來源于銳思（RESSET）數(shù)據(jù)庫“公司重大事項(xiàng)”中的借貸明細(xì)數(shù)據(jù)，對企業(yè)新增銀行貸款的銀行產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進(jìn)行了手工整理;其他數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫;除去有缺失值、資產(chǎn)為負(fù)以及負(fù)債大于資產(chǎn)的企業(yè)后，最終得到4 957個(gè)樣本觀測值。

（二）銀行產(chǎn)權(quán)及企業(yè)控制權(quán)性質(zhì)

根據(jù)銳思（RESSET）數(shù)據(jù)中銀行貸款信息，手工收集了本文研究樣本2012—2016年關(guān)于貸款銀行名稱和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)方面的信息，統(tǒng)計(jì)了共計(jì)4 957個(gè)樣本，6 191條貸款記錄，貸款額為10 507 547 949 813.72元。按照銀行最終的控制權(quán)信息，將銀行產(chǎn)權(quán)劃分為國有銀行和民營銀行。如表1、表2統(tǒng)計(jì)結(jié)果所示，6 191條貸款記錄中有1 693條為國有銀行貸款記錄（27.35%），4 498條民營銀行貸款記錄（72.65%）。10 507 547 949 813.72元貸款額中有3 738 821 552 014.90元為國有銀行貸款額（35.58%），6 768 726 397 798.82元為民營銀行貸款額（64.42%）。其中國有銀行27.35%的貸款記錄數(shù)占了35.58%的貸款額，可見國有銀行貸款依然是中國上市公司重要的外部融資來源。

另外，根據(jù)企業(yè)的最終所有權(quán)或者控制權(quán)將本文樣本數(shù)據(jù)所涉及的企業(yè)分為國有企業(yè)和民營企業(yè)。最終國有企業(yè)在數(shù)量上占比雖不足2%，但基于我國特殊國情，國有企業(yè)掌握著國家安全、公共服務(wù)、公益事業(yè)、前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)以及關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的戰(zhàn)略性領(lǐng)域，是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，所以必須重視對國有企業(yè)的研究。

（三）主要變量定義

1.新增銀行貸款

通過銳思（RESSET）數(shù)據(jù)庫“公司重大事項(xiàng)”中的借貸明細(xì)數(shù)據(jù)庫，得到本文研究樣本2012—2016年的銀行貸款信息，手工將銀行產(chǎn)權(quán)劃分后，將新增銀行貸款總額也按銀行產(chǎn)權(quán)性質(zhì)進(jìn)行劃分。為使研究結(jié)果更加準(zhǔn)確，本文的被解釋變量新增國有銀行貸款（NSBL）、新增民營銀行貸款（NPBL）取其除以企業(yè)期初總資產(chǎn)后的數(shù)值。具體見表3。

2.內(nèi)部控制

選取迪博（DIB）內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫公布的內(nèi)部控制指數(shù)（ICI）解釋變量評價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制。影響內(nèi)部控制質(zhì)量的因素有很多，如公司治理情況、財(cái)務(wù)情況以及企業(yè)特征、外部因素等。人為地單純選取一方面或者選取幾方面構(gòu)造一個(gè)體系作為評價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的指標(biāo)都無法準(zhǔn)確地評價(jià)企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量。因此本文選取DIB內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫公布的內(nèi)部控制指數(shù)作為衡量企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的指標(biāo)，相比自行構(gòu)建的指標(biāo)具有更大的權(quán)威性。

3.控制變量

對于控制變量的選取，本文借鑒孫錚等[10]、胡奕明等[11]的研究成果，引入反映償債能力的指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（DAR），反映盈利能力的指標(biāo)資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA），反映銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)規(guī)模（SIZE）、是否ST，反映企業(yè)貸款需求的營業(yè)收入增長率（IGR）、自有資金比率（ER）和權(quán)益籌資能力（EFC）作為控制變量。

（四）研究模型的構(gòu)建

為了檢驗(yàn)所有制對內(nèi)部控制獲取貸款功能的影響，本文構(gòu)建模型如下：

1.內(nèi)部控制質(zhì)量與新增國有銀行貸款

NSBL=α0+α1ICI+α2SIZE+α3ST+α4IGR+α5ER+

α6EFC+α7DAR+α8ROA+ε

NPBL=α0+α1ICI+α2SIZE+α3ST+α4IGR+α5ER+

α6EFC+α7DAR+α8ROA+ε

2.國有企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量與新增銀行貸款

SNBL=α0+α1ICI+α2SIZE+α3ST+α4IGR+α5ER+

α6EFC+α7DAR+α8ROA+ε

PNBL=α0+α1ICI+α2SIZE+α3ST+α4IGR+α5ER+

α6EFC+α7DAR+α8ROA+ε

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

通過對模型中各變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，如表4?？梢园l(fā)現(xiàn)，研究樣本2012—2016年新增銀行貸款總額/期初總資產(chǎn)均值為0.3498，可見中國上市公司依然把銀行貸款作為主要融資來源。內(nèi)部控制指數(shù)極小值為8.9700，極大值為940.1700，標(biāo)準(zhǔn)差為76.5789，可見我國上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量很不平均，說明很多上市公司內(nèi)部控制都沒有得到足夠重視，或者沒有找到合適高效的方法去提高內(nèi)部控制質(zhì)量。

（二）相關(guān)分析

表5為各變量的相關(guān)分析結(jié)果。由表5可知，相關(guān)模型中被解釋變量均與解釋變量呈正相關(guān)關(guān)系。民營企業(yè)新增銀行貸款（PNBL）在0.01水平（單側(cè)）上顯著相關(guān)，新增民營銀行貸款（NPBL）在0.05水平（單側(cè)）上顯著相關(guān)，而新增國有銀行貸款（NSBL）并沒有在一定的顯著水平有顯著意義，國有企業(yè)新增銀行貸款（SNBL）與內(nèi)部控制質(zhì)量弱負(fù)相關(guān)。這說明相關(guān)分析結(jié)果和本文的假設(shè)以及構(gòu)建的模型一致，可以進(jìn)行深入研究。

（三）回歸分析

由表6的回歸結(jié)果可知，內(nèi)部控制獲取貸款的功能受到銀行所有制的影響，新增民營銀行貸款總額與內(nèi)部控制質(zhì)量在1%的水平上顯著正相關(guān)，調(diào)整R2值以及F值都支持原假設(shè)，但新增國有銀行貸款總額與內(nèi)部控制質(zhì)量顯著水平并不高，F(xiàn)值拒絕兩者正相關(guān)的假設(shè)，H1成立。說明由于國有銀行非營利性目標(biāo)和政府干預(yù)影響性，相對于民營銀行，內(nèi)部控制獲取貸款的功能在國有銀行中并不顯著。

由表7的回歸結(jié)果可知，內(nèi)部控制獲取貸款的功能受企業(yè)所有制的影響：國有企業(yè)新增銀行貸款總額與內(nèi)部控制質(zhì)量在1%的水平上顯著正相關(guān)，調(diào)整R2值以及F值都支持原假設(shè)，但民營企業(yè)新增銀行貸款總額與內(nèi)部控制質(zhì)量甚至出現(xiàn)弱負(fù)相關(guān)，H2成立。說明由于國有企業(yè)最終的所有權(quán)是國家，其發(fā)展影響著我國的國民經(jīng)濟(jì)，銀行在做出信貸決策時(shí)對國有企業(yè)內(nèi)部控制信息不會產(chǎn)生很大需求。

五、研究結(jié)論和啟示

以上研究表明，內(nèi)部控制獲取貸款的功能會受銀行及企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)的影響。具體表現(xiàn)為：相對于國有銀行，內(nèi)部控制獲取貸款的功能在民營銀行中更顯著;相對于國有企業(yè)，民營企業(yè)中內(nèi)部控制獲取貸款的功能更顯著。在我國，相對于民營銀行與民營企業(yè)，國有銀行和國有企業(yè)在發(fā)放貸款、獲得貸款方面并不重視內(nèi)部控制質(zhì)量的高低。由此，本文提出兩點(diǎn)建議。

1.政府方面：研究結(jié)果表明所有制會顯著影響內(nèi)部控制獲取貸款的功能，導(dǎo)致資本市場的不公平，影響國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。現(xiàn)階段政府應(yīng)該最大限度消除所有制對內(nèi)部控制獲取貸款的功能的影響，深化國有產(chǎn)權(quán)制度改革，促使銀行尤其是國有銀行按市場規(guī)律配置資源，平等對待國有與民營企業(yè)，以保證民營企業(yè)的發(fā)展不受約束，降低銀行尤其是國有銀行貸出資金的風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)方面：隨著改革的深入，我國資本市場最終必然會趨向成熟和完善。因此，企業(yè)尤其是國有企業(yè)，更應(yīng)該要給予內(nèi)部控制足夠的重視，自覺地完善內(nèi)部控制體系，提高內(nèi)部控制質(zhì)量，以獲得更多銀行貸款，保證企業(yè)的資金需求，提高企業(yè)綜合競爭力。

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