社會保障基金投資管理現(xiàn)狀與建議

趙東均 萬建偉

摘 要：我國社會保障基金設(shè)立于2000年8月，由國家財政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，是國家社會保障儲備基金，其專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。社會保障基金在人民生活和國家穩(wěn)定方面起著不可替代的作用，因此加強(qiáng)對社?；鸬墓芾砗捅O(jiān)督，保障社?；疬\作和使用的透明性以及投資的合理性成為了至關(guān)重要的問題。筆者希望通過分析當(dāng)前社?；鸬默F(xiàn)狀找出問題的所在和解決的辦法。

關(guān)鍵詞：社?；穑煌顿Y管理；保值增值

隨著我國人口老齡化的加劇以及經(jīng)濟(jì)增長速度的穩(wěn)步放緩，社會保障基金這項關(guān)系到國計民生的資金開始受到了全國人民的矚目。本文的分析主要放在了我國社會保障基金的運作過程中存在的問題，并且給出一些應(yīng)對這些問題的方法和相關(guān)建議。筆者相信在社會保障基金的使用方面國家一定有著較為合理的方法。

一、社會保障基金運作中的相關(guān)問題

社會保障基金在當(dāng)前應(yīng)用范圍越來越廣泛，因此對于社?；鸬耐顿Y進(jìn)行加強(qiáng)管理以求得更加顯著的保值增值是對當(dāng)前社會保障基金投資管理的關(guān)鍵所在。本文將總結(jié)出以下幾點社會保障基金運作過程中的相關(guān)問題：

基金的管理主體相對分散，統(tǒng)籌層次具有一定的差異性，這種分散性在很大程度上影響了基金存量的規(guī)模，因此也大大降低了社?；鹪趯嶋H的運作中帶來的經(jīng)濟(jì)利益。我國當(dāng)前對于中央和省屬企業(yè)的養(yǎng)老保險以及失業(yè)保險采取了省級統(tǒng)籌管理的方式，而對于醫(yī)療保險和生 低。相當(dāng)一部分企業(yè)還構(gòu)建了補(bǔ)充醫(yī)療保險以及補(bǔ)充養(yǎng)老保險的內(nèi)容，這兩種基金的管理由企業(yè)擔(dān)當(dāng)。這種管理方式下的基金結(jié)余具有一定的分散性，在對社?；疬M(jìn)行管理的過程中存在一定的難度。

當(dāng)前的社會保障基金運作過程中受到行政干預(yù)的頻率過大以及管理主體專業(yè)性不，這就導(dǎo)致了基金的運作效率過低并且投資風(fēng)險較大。通過對當(dāng)前我國社會保障基金的管理模式和記過設(shè)置進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，我國社會保障基金的事務(wù)性管理以及基金的具體運作過程全部是由社會保險管理局來進(jìn)行管理。具體管理運用的是政府行政命令管理模式，這種管理模式相較于市場指導(dǎo)下的商業(yè)模型而言，效率大打折扣。

在對保險基金進(jìn)行管理的過程中，由于受限于管理制度的約束，存在著一定的基金被挪用和擠占等問題，國家針對這一情況也制定了針對性的方針，即對基金的投資渠道進(jìn)行了一定的投資渠道的限制，只允許對國債投資和放在銀行定期存款。當(dāng)然，在資本市場發(fā)育還不健全的情況下，這種約束手段無疑是一個有效的方法，但是如果長期以往，這種政策約束就會表現(xiàn)出一定的局限性。當(dāng)前我家只是針對國家級的保險基金投資進(jìn)行了一定的約束，對于地方的結(jié)余保險基金投資渠道仍然沒有進(jìn)行限制。

二、社?；鹜顿Y管理問題的對策

對社會保障基金的投資管理制度進(jìn)行科學(xué)合理的規(guī)劃。以目前的情況來說，利用我國的法律規(guī)范對社會保險基金的投資管理進(jìn)行規(guī)范是實現(xiàn)社保基金得以合理有效利用的關(guān)鍵，我國目前雖然對中央管理的社會保障基金進(jìn)行了針對性的管理，但是對于不屬于中央直接管轄的保險基金缺乏有效的管理制度。社會保障基金是直接關(guān)系人民群眾切身利益的關(guān)鍵，通過立法對其進(jìn)行嚴(yán)格的管理約束完全符合我國當(dāng)前的基本國情，讓基金的投資管理過程有法可依是推進(jìn)我國社保基金規(guī)范化、透明化進(jìn)程的關(guān)鍵步驟。

構(gòu)建社?；鸨O(jiān)管以及投資管理機(jī)構(gòu)。對于社保基金的管理不應(yīng)只關(guān)注國家層面還應(yīng)該進(jìn)一步落實到地方社?；鸬墓芾砼c監(jiān)督，建立起國家和地方同時管理、同時監(jiān)督的機(jī)構(gòu)體系。另外，監(jiān)督機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)要相互制約，明確自己的職責(zé)所在，兩部門之間不可有隸屬關(guān)系。投資管理部門的運作一定要嚴(yán)格遵循我國的法律法規(guī)，機(jī)構(gòu)內(nèi)部各部門之間要有較強(qiáng)的獨立性，并且還要構(gòu)建分權(quán)制衡的機(jī)制，做到資金的運用執(zhí)行、決策和監(jiān)督的相互分離相互制約。

目前我國社會保障基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)之中的專業(yè)理財人員的數(shù)量相較于專業(yè)的投資公司而言明顯不足，并且這些社?；鹜顿Y管理人員的投資經(jīng)驗相較于專業(yè)的投資分析人員也相差很多，這種情況下的投資風(fēng)險性會大大增加。因此，為了使社保基金的運作獲得更多的收益承擔(dān)更少的風(fēng)險，不妨利用委托代理的方式對社保基金進(jìn)行利用，以求在資本市場中爭取最大的收益承擔(dān)更少的風(fēng)險。

在對社會保障基金進(jìn)行投資運作的時候，可以考慮投資的多元化，通過多類別投資來降低風(fēng)險，可以選擇的投資方式包括購買企業(yè)的債券，委托銀行通過抵押貸款獲利，對開放式基金進(jìn)行投資等等。并且，在對社保基金的投資績效進(jìn)行分析的時候不能只追求利益的最大化，還要綜合考慮收益和風(fēng)險的平衡，不可單單為了收益的最大化而承擔(dān)過大的風(fēng)險。

三、結(jié)語

通過分析我國目前社會保障基金的投資管理現(xiàn)狀，本文理順了傳統(tǒng)投資管理中的不足之處，并且針對不足的地方提出了合理的投資管理方法，希望這些建議可以為社?；鸬倪\作帶來更多的方便。

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作者簡介：趙東均（1992年11月10日-），男，漢族，河北省唐山市，碩士研究生，天津商業(yè)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，研究方向：金融市場與金融機(jī)構(gòu)。