基于普惠金融的小微企業(yè)融資問題研究

顧凱亓

【摘要】小微企業(yè)是我國經(jīng)濟體系不可缺少的基礎(chǔ)，它創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)價值是不可忽略的，也為我國人口就業(yè)作出了巨大貢獻，而小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，信用指數(shù)低，抗風(fēng)險能力低，在金融體系受到規(guī)模和制度上的限制，導(dǎo)致在企業(yè)成長期需要大量融資時限制企業(yè)的健康發(fā)展。普惠金融理念的提出，為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)，高效，多層次的金融服務(wù)，現(xiàn)階段我國普惠金融體系解決小微企業(yè)融資難問題的種種實踐和存在的不足，結(jié)合我國國情尋求突破途徑，力求為小微企業(yè)融資難問題的解決提供合理、可行的方法建議。

【關(guān)鍵詞】普惠金融;小微企業(yè);融資;融資模式

一、普惠金融研究的背景與意義

在改革開放后的良好環(huán)境下，小微企業(yè)以自己獨特的運營模式和市場應(yīng)變力，在我國經(jīng)濟市場飛速發(fā)展。從2016年起，小微企業(yè)開業(yè)氣勢高漲，根據(jù)國家工商局的統(tǒng)計報告顯示，小微企業(yè)在開業(yè)率，和各種就業(yè)人員的就業(yè)比重都很高，但是其暴露的問題在與自身的抗市場風(fēng)險能力，信用指數(shù)，融資規(guī)模，資金安全性等。而現(xiàn)代商業(yè)金融機構(gòu)更傾向與大型企業(yè)，小微企業(yè)在融資貸款上得不到很好的支持。2005年普惠金融概念提出后，為了讓金融更好的服務(wù)小微企業(yè)等弱勢群體，我國強力支持發(fā)展普惠金融，對金融服務(wù)促進小微企業(yè)發(fā)展作總體規(guī)劃。

二、普惠金融與小微企業(yè)融資概述

（一）普惠金融概念

普惠金融體系的目標在于做金融服務(wù)時，可以全方位地滿足金融服務(wù)需求者的融資需求。普惠金融的理念最先可以理解為是”平等獲得的權(quán)利”。其次在于價格，尤其是通過在產(chǎn)品、組織以及制度上的創(chuàng)新讓更多的收入低社會群體獲得金融支持，因此普惠金融更重要的體現(xiàn)在金融服務(wù)對于社會均衡發(fā)展中的促進作用。普惠金融不再是單單的把資金提供給需求者或者是只對較弱的市場主體和個人提供精確服務(wù)，而是重在提供可持續(xù)的金融服務(wù)，是在基于現(xiàn)有體系上進行優(yōu)化的過程中，使其具備為各類階級提供可持續(xù)化商業(yè)金融服務(wù)的能力。

普惠金融和傳統(tǒng)金融在有些方面不同，其中普惠金融采取的是具有包容性的體系。

第一，覆蓋范圍廣。能夠?qū)⒔鹑诜?wù)以最公平的價格提供給社會各個階層，特別是金融弱勢群體。

第二，市場機制完善。市場的內(nèi)部管理制度和外部監(jiān)督制度共同作用下，金融機構(gòu)在保證金融普惠性，以市場為需求創(chuàng)造更多合理的金融服務(wù)產(chǎn)品。

第三，金融服務(wù)多樣化。金融機構(gòu)通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新為多層次的金融弱勢群體提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)。

因此在建立普惠金融體系目的在于運用創(chuàng)新和改革的手段來推動我們現(xiàn)有的金融深化，消除其他的金融抑制和金融歧視，在保證金融服務(wù)的廣度和深度的同時，讓更公平合理的金融服務(wù)以及產(chǎn)品來激勵我國經(jīng)濟市場進步。

（二）小微企業(yè)的融資的方式和現(xiàn)狀

1小微企業(yè)的融資方式

我國經(jīng)濟學(xué)家將小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶等定義為小微企業(yè)，該企業(yè)的特點在于資產(chǎn)規(guī)模很小、競爭程度高、人員數(shù)量少等。在融資方面，由于企業(yè)自身的財務(wù)管理不完善，對金融市場變得不敏感，在與其他企業(yè)各方面比較之下，融資需要顯得更為突出和重要。而在固定資產(chǎn)的抵押擔(dān)保上更為乏力，更加突現(xiàn)了金融機構(gòu)的信用貸款。

小微企業(yè)的融資方式多樣化，其中有票據(jù)貼現(xiàn)融資，信用擔(dān)保貸款，異地聯(lián)合協(xié)作貸款，票據(jù)貼現(xiàn)融資等。但是根據(jù)一定的融資環(huán)境下理性選擇融資方式可以劃分為內(nèi)源和外源融資兩種。內(nèi)源性融資是公司經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的資金，不斷將自己的儲蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負債）轉(zhuǎn)化為投資的過程。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟主體籌集資金的方式。只有當(dāng)內(nèi)源融資仍無法滿足企業(yè)資金需要時，企業(yè)才會轉(zhuǎn)向外源融資，分為直接融資和間接融資兩種。

2小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

截至2015年，小微企業(yè)的主要營業(yè)收入為7584億元，與去年同期相比，增長了7.7%利潤為400億元，同期相比，增長了16.1%。根據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的分析報告上看，到2015年末銀行業(yè)金融機構(gòu)為小微企業(yè)的貸款余額為23.5億元，占總貸款余額24%，而全國小微企業(yè)貸款戶為1322萬，同期相比，上漲178萬戶。

在全國近30個省份5000多家企業(yè)調(diào)查中，融資難成為阻礙小微企業(yè)融資的主要因素。超過60%的企業(yè)認為融資成本高，40%認為融資渠道窄。

（1）融資渠道窄

小微企業(yè)在外部融資上選擇狹窄，雖然有商業(yè)銀行，民間金融借貸，小額貸款公司，或者是進行債券融資等，但是這些方式對企業(yè)本身的硬性要求十分高，比如股權(quán)融資中新三板，創(chuàng)業(yè)板。而債務(wù)融資上，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模遠超與股權(quán)融資規(guī)模，加上小微企業(yè)無法用抵押擔(dān)保來實現(xiàn)融資，所以只能選擇銀行的貸款，民間借貸，還要承受高額借貸利息。

（2）融資成本高

據(jù)2016年銀監(jiān)會調(diào)查報告上看，小微企業(yè)以基準利率獲得貸款占8%不到。借貸融資綜合成本的平均成本在10.05%，借貸利息直接成本為8.5%。根據(jù)中國證券會數(shù)據(jù)分析，銀行借貸利率為10%到15%，民間借貸融資成本和小額貸款公司為15%到18%。由此可見，小微企業(yè)的實際貸款是高于基準利率，造成融資成本過高問題。

（3）融資缺口大

小微企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的99%以上。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國60%的GDP由現(xiàn)在的4000-5000萬家小微企業(yè)完成，同時還貢獻了50%左右的稅收，解決了80%的城鄉(xiāng)就業(yè)問題。從融資需求上看，從2007年起，小微企業(yè)的融資需求為10%以上的年增長率，每年的需求缺口也以13%左右擴大，2013年金融機構(gòu)資金流動額為45.9萬億，貸款總額為33萬億，貸款增幅為305%，相比總額差距很大，小微企業(yè)資金流動速度很快，由此可見，小微企業(yè)的需求明顯處于供不應(yīng)求的局面。

三、普惠金融對于小微企業(yè)融資的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，普惠金融體系從傳統(tǒng)金融體制上出發(fā)，改進了自身的缺點，運用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的特點和自身資源優(yōu)勢，建立相關(guān)平臺為小微企業(yè)提供更加專業(yè)，便利的服務(wù)。普惠金融體系的成功構(gòu)建，讓金融服務(wù)更加完善，體現(xiàn)在以下幾方面：

（一）邊際成本低

在“互聯(lián)網(wǎng)+”金融模式和普惠金融模式相互補充下，在運營上網(wǎng)絡(luò)平臺增多不再需要建立更多實體網(wǎng)點而浪費成本，運用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)不斷創(chuàng)新和大數(shù)據(jù)技術(shù)把收集的信息整合分析，第一時間獲取交易信息，有效的節(jié)約雙方的時間和資金成本，改善雙方信息不對稱問題，提高投資效率和降低交易成本。

（二）信息不對稱程度低

互聯(lián)網(wǎng)金融模式和普惠金融模式的共同作用，在交易雙方信息不對稱的問題上有很好的解決方式。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融運用大數(shù)據(jù)技術(shù)將平時交易時收到的相關(guān)客戶信息，比如購買產(chǎn)品數(shù)量，交易金融大小，客戶的偏好等進行科學(xué)整合分析，在普惠金融金融在得出的結(jié)論下能夠更好選取信用好且有金融貸款需求的客戶，進行一對一的服務(wù)，減少了平臺運營成本，擴大市場規(guī)模，降低信息不對稱和貸款風(fēng)險。

（三）參與要求低，覆蓋范圍廣

普惠金融在網(wǎng)絡(luò)眾籌，p2p網(wǎng)貸和大數(shù)據(jù)技術(shù)等新模式的運用下，為那些不被傳統(tǒng)金融看好的小微企業(yè)解決了融資問題，為這些金融弱勢群體提供更加便利、平等、具體的服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與普惠金融優(yōu)勢互補，對企業(yè)的要求更低，服務(wù)的范圍更廣。

四、普惠金融應(yīng)用于小微企業(yè)融資存在問題

（一）在商業(yè)銀行面臨的問題

商業(yè)銀行在自身可持續(xù)發(fā)展和金融普惠上的兼顧存在的問題有以下三點：（1）服務(wù)客戶違約風(fēng)險高。普惠金融的重點服務(wù)對象的經(jīng)濟實力低，產(chǎn)品創(chuàng)新能力低的企業(yè)，而這批企業(yè)在貸款后又沒有能力歸還，就此形成了“呆賬”問題。其次，助學(xué)貸款轉(zhuǎn)為壞賬的概率也在逐漸增高，極大的違背了最初實現(xiàn)社會責(zé)任與盈利的理念，給商業(yè)銀行帶來了更多經(jīng)濟損失。（2）相關(guān)法律法規(guī)保護缺位。商業(yè)銀行本身的信貸業(yè)務(wù)法律制度自主性較差，商業(yè)銀行在資金方面上的盈利手段僅僅為銷售個人金融產(chǎn)品和發(fā)放貸款，所以商業(yè)銀行在供應(yīng)資金鏈上靈活性較差。加上互聯(lián)網(wǎng)金融準人規(guī)則和行業(yè)標準的缺失，商業(yè)銀行與客戶之間的電子合同審查系統(tǒng)的建立不全面，使得一些不法分子利用監(jiān)管上的空白進行騙取貸款和非法融資等不法活動。（3）金融市場體系不完善。小微企業(yè)在行業(yè)縮水的壓迫下生存能力很低，當(dāng)公司經(jīng)濟實力不足抵抗時，整體資金鏈停止或滯留引發(fā)還款逾期現(xiàn)象或成為“壞賬”。而當(dāng)許多相同性質(zhì)的企業(yè)都面臨這種情況時，大多數(shù)的投資者急迫的開始向銀行尋求兌現(xiàn)，造成“擠兌”局面，從而破壞銀行本身固有資金體系的穩(wěn)定性，引發(fā)風(fēng)險隱患。

（二）在融資平臺上的問題

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中的服務(wù)對象在發(fā)生變化，之前以小額貸款為主，隨著平臺的不斷發(fā)展，成長。小微企業(yè)等金融弱勢群體變得不到金融機構(gòu)的重視，反而是轉(zhuǎn)向了大中小企業(yè)。在重利益概念的不斷深化下，很多網(wǎng)絡(luò)金融平臺的出現(xiàn)模式異化，更有些平臺利用諸多金融工具，來行使理財，吸收儲備金，異化放貸等金融機構(gòu)。他們的根本目的不在于普惠理念和小微企業(yè)的切實金融需求，而是為了獲取正規(guī)金融業(yè)務(wù)牌照，利用我國金融準入原則不高等漏洞來設(shè)立網(wǎng)絡(luò)借貸公司。在《2017年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的年報》中，網(wǎng)絡(luò)平臺數(shù)量從2015逐年下降為1931家，預(yù)計2018將跌到800多家。而2017年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總體綜合收益率為9.45%。也由2015年的13.29%下降了3.84%。而這并不是借款人的全部融資成本，高昂的利息成本，還有其他費用的加持，使得增大了借款人的融資成本。

五、普惠金融應(yīng)用于小微企業(yè)融資的建議

（一）小微企業(yè)融資在法律體系上完善

一個好的融資體系首先得有法律的保障實施，才會保護自身的權(quán)益，更好的金融開放和為企業(yè)提供更公平有效的平臺。普惠金融體系在全面的監(jiān)管法規(guī)的建立和準入制度下能夠更好進行。

從政府出臺的現(xiàn)有關(guān)于金融法律上看，普惠金融體系在融資過程中有政府在政策上很好的支持和市場參與者的關(guān)注。特別是在金融弱勢群體的權(quán)益保護和相關(guān)金融機構(gòu)的可持續(xù)性發(fā)展上，就做到客觀公正性，相關(guān)政策法律實施過程中的合理以及可操作性。要做到普惠金融的可持續(xù)發(fā)展，首先要建立穩(wěn)定的金融市場秩序，找到解決金融系統(tǒng)風(fēng)險的方法和規(guī)律，在維護體系安全實施上確定相關(guān)文件，在體現(xiàn)普惠金融的可持續(xù)發(fā)展要進行相關(guān)的立法，并保證其能夠有效實施，從而使得小微企業(yè)融資順利進行和體現(xiàn)金融普惠性原則。

（二）小微企業(yè)融資在監(jiān)管體系上的完善

普惠金融的實現(xiàn)在強有力的監(jiān)管體系下，能夠讓金融服務(wù)在市場上更加體現(xiàn)包容性和公平性。首先，金融市場上的參與方公平性和安全性需要有行業(yè)的自律準則等來進行約束，對各行業(yè)的主體在運營風(fēng)險各方面上要嚴格規(guī)范和預(yù)防，維護各方的權(quán)益的同時也要做好行業(yè)自我約束意識的強化。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下，也要做好相關(guān)有效的監(jiān)管體系。多層次的監(jiān)管，明確各自的分工、任務(wù)、職責(zé)，中央和地方的分管的金融體制要明確，要立體。最后，對于審慎監(jiān)管原則有效實行下會對普惠金融的包容性和覆蓋性發(fā)生駁斥，為此要盡力運用靈活的方式方法和借鑒其他優(yōu)秀成功的監(jiān)管經(jīng)驗和總結(jié)，有效發(fā)揮體系監(jiān)管。在審慎監(jiān)管原則不變下運用差異化相結(jié)合，來完善金融監(jiān)管制度，從而為金融市場注入新動力。其次繼續(xù)深化政策性金融扶持體系，進行差異化政策扶持，加強小微企業(yè)的財政補貼，稅收優(yōu)惠等。放寬存貸比監(jiān)管標準，鼓勵金融機構(gòu)設(shè)置科學(xué)化的小微企業(yè)貸款定價機制，一定程度上支持小微企業(yè)上市。