煤炭企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管控策略研究

秦虎

摘 要：陳舊的管理讓煤炭企業(yè)在資金管理方面存在不少風(fēng)險(xiǎn)隱患，包括投融資、應(yīng)收款及預(yù)算各環(huán)節(jié)都有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的迫切要求。煤炭企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管控策略除了需要集中管理、統(tǒng)一結(jié)算外，還應(yīng)實(shí)行全面預(yù)算、加強(qiáng)內(nèi)控，以及優(yōu)化投融資、改善負(fù)債結(jié)構(gòu)。要多種手段共同運(yùn)用以不斷提高管理風(fēng)險(xiǎn)的力度和效果。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè);資金;風(fēng)險(xiǎn);管控;策略

作為老牌能源企業(yè)，煤炭企業(yè)長(zhǎng)期以來承擔(dān)著國(guó)家能源支柱的重要責(zé)任。然而隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，綠色能源產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，傳統(tǒng)能源業(yè)正在遭遇前所未有的挑戰(zhàn)和沖擊。而相對(duì)陳舊的管理方式也給不少煤炭企業(yè)造成種種負(fù)面影響，尤其是在資金管理方面，不同程度的資金風(fēng)險(xiǎn)正在制約著企業(yè)的健康發(fā)展，亟待加大管控力度助力企業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、深化改革。

一、煤炭企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)

（一）投融資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)期實(shí)行的粗放式管理已造成許多煤炭企業(yè)在項(xiàng)目投資環(huán)節(jié)過程中存在計(jì)劃性不強(qiáng)、盲目性顯著、資金鏈漏洞百出、現(xiàn)金流動(dòng)性差等種種缺陷和不足，不僅極大降低了投資回報(bào)率，也嚴(yán)重阻礙企業(yè)資金正常流動(dòng)，更埋下了難以預(yù)料的資金風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上也影響了企業(yè)聲譽(yù)和形象。與此同時(shí)，由于煤炭企業(yè)獲取資金的渠道相對(duì)單一，通常只有銀行貸款一種主要方式，而企業(yè)為了持續(xù)性取得貸款，往往不斷變換貸款條件，以至于越來越難以獲得長(zhǎng)期貸款。而煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)又較為依賴長(zhǎng)期貸款，一些企業(yè)因此采取以短期貸款應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期使用的目的，如此便不斷加大企業(yè)違約的可能性，導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)隱患叢生。

（二）應(yīng)收款層面的風(fēng)險(xiǎn)

不少煤炭企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度不高，加之落后的管理思想和手段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理精細(xì)化程度不足、針對(duì)性不強(qiáng)。如此便造成企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)量不合理增加。諸如原材料、半成品或產(chǎn)成品的積壓情況比較嚴(yán)重。這些都會(huì)造成企業(yè)資金占用率過高，使資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率逐年升高，籌資渠道收窄

煤炭企業(yè)的籌資方式分間接融資和直接融資。間接融資方面主要有銀行貸款、融資租賃、信托貸款等金融機(jī)構(gòu)借款。由于煤業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，且煤炭產(chǎn)業(yè)屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，部分資源整合煤礦屬于落后產(chǎn)能需要關(guān)閉，銀行信貸對(duì)這部分產(chǎn)能基本不予支持。此外，銀行由于監(jiān)管新規(guī)的限制，過去的表外資產(chǎn)面臨回表壓力，這部分融資受到限制。因此，銀行貸款等間接融資方面企業(yè)只能基本維持，甚至被壓縮，無法滿足大幅新增的資金需求。直接融資方面，分股權(quán)融資和債務(wù)融資。股權(quán)融資，即通過發(fā)行股票募集所需資金。債務(wù)融資，即企業(yè)通過在銀行間市場(chǎng)、證券交易所發(fā)行債券的形式募集資金。目前，這種融資方式已經(jīng)成為省內(nèi)煤炭企業(yè)新增融資的主要渠道。

（四）預(yù)算管理方面的風(fēng)險(xiǎn)

受到管理理念的制約，煤炭企業(yè)中預(yù)算管理粗放的情況比較普遍。除了表現(xiàn)在投資預(yù)算細(xì)化不足外，也體現(xiàn)在內(nèi)控力度較弱。資金自有主率較低，且資金分配形式較單一，缺少平穩(wěn)型、發(fā)展型、退出型等多種資金的綜合配置。此外，一些企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不符合市場(chǎng)變化的新要求，造成產(chǎn)品積壓情況嚴(yán)重。企業(yè)由于資金沉淀而阻礙流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)率，連帶企業(yè)支付能力被削弱乃至形成不良債務(wù)問題。這些都是預(yù)算管理不力產(chǎn)生的資金風(fēng)險(xiǎn)。

二、煤炭企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管控策略

（一）集中管理、統(tǒng)一結(jié)算

要強(qiáng)化對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理，首先要避免多頭管理、分散管理潛在的隱患。這就需要企業(yè)集中管理、統(tǒng)一結(jié)算。尤其是對(duì)規(guī)?；禾科髽I(yè)而言，完善資金集中管理機(jī)制、構(gòu)建企業(yè)統(tǒng)一結(jié)算中心非常必要。

企業(yè)既要通過統(tǒng)一結(jié)算中心實(shí)現(xiàn)資金管理集中化、調(diào)度統(tǒng)一化，也要通過結(jié)算中心的工作避免出現(xiàn)多頭開戶與資金“體外”循環(huán)的問題。由于資金只能通過結(jié)算中心統(tǒng)一對(duì)口銀行開展業(yè)務(wù)，故結(jié)算中心就能更好地匯集企業(yè)資金，并不斷加強(qiáng)監(jiān)督管理，從而最大限度降低了資金風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能。

（二）全面預(yù)算、加強(qiáng)內(nèi)控

傳統(tǒng)管理模式局部化的弊端造成煤炭企業(yè)預(yù)算管理往往只涉及經(jīng)營(yíng)類資金一個(gè)方面，而對(duì)投資、基建等環(huán)節(jié)并不覆蓋。這不僅易使資金預(yù)算處于有名無實(shí)、有心無力的狀態(tài)，也是引發(fā)潛在資金風(fēng)險(xiǎn)的又一誘因。因此，實(shí)行全面預(yù)算以加強(qiáng)內(nèi)部控制至關(guān)重要。

企業(yè)的預(yù)算管理要涵蓋從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)到投資等所有節(jié)點(diǎn)，并應(yīng)遵循逐層編制、上報(bào)、審批和滾動(dòng)式管控的原則。要使預(yù)算實(shí)現(xiàn)充分細(xì)化，落實(shí)到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理在內(nèi)的每個(gè)作業(yè)端，并將預(yù)算管理指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)量，落實(shí)到各崗位和操作者。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的標(biāo)尺加以嚴(yán)格執(zhí)行，并應(yīng)與具體關(guān)聯(lián)方的績(jī)效考核間建立起直接或間接的關(guān)系。這既是為了通過落實(shí)責(zé)任制實(shí)踐預(yù)算管理內(nèi)容，也是為了引導(dǎo)全員逐步培養(yǎng)起全面預(yù)算和內(nèi)部管控的意識(shí)與能力。

（三）優(yōu)化投融資、改善負(fù)債結(jié)構(gòu)

煤炭企業(yè)是需要依靠大量資金投入才能維持運(yùn)作的能源行業(yè)，故而在投融資階段容易產(chǎn)生因管理不善引發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)。因此，優(yōu)化投融資、改善負(fù)債結(jié)構(gòu)也是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)法優(yōu)化資金來源渠道，除了銀行貸款外，可以嘗試更多引入戰(zhàn)略伙伴優(yōu)質(zhì)資金的方式。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合市場(chǎng)變化的新方向不斷豐富經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品類型，從而不斷擴(kuò)大自有資金來源途徑。也應(yīng)更加積極地采取發(fā)行債券或上市等方法不斷降低融資成本、增加長(zhǎng)期資金，以此改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，使資金風(fēng)險(xiǎn)得以更加可控。

結(jié)語

加強(qiáng)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)的管控固然具有多種多樣的方式方法，但歸根到底要先在管理思想上實(shí)現(xiàn)徹底的優(yōu)化。傳統(tǒng)管理方式延續(xù)時(shí)間漫長(zhǎng)，已經(jīng)在管理理念方面形成了相對(duì)固化的套路，這才是導(dǎo)致具體管理手段難以跟上市場(chǎng)變化與時(shí)代發(fā)展的根本原因。因此，煤炭企業(yè)加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管控不能僅僅滿足于操作形式的變換，而是要形成全局化、整體化的創(chuàng)新意識(shí)，自上而下開展資金風(fēng)險(xiǎn)管控的教育與學(xué)習(xí)。只有全員認(rèn)識(shí)到了資金風(fēng)險(xiǎn)的危害，自覺從每個(gè)細(xì)節(jié)著手強(qiáng)化管控，才能形成更具效能的風(fēng)險(xiǎn)警示機(jī)制，進(jìn)而使管控措施落到實(shí)處。

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