企業(yè)并購中資產評估的相關問題分析

林鑫淵

摘 要：經濟全球化時代背景下，企業(yè)為了提高競爭力，開始擴大經營規(guī)模，采用并購的方式滿足長效發(fā)展的需求。因此，企業(yè)并購活動逐漸成為企業(yè)生產與經營活動中的重要內容。當前我國企業(yè)并購活動十分頻繁，資產評估體系在其中起到至關重要的作用，本文針對企業(yè)并購資產評估進行分析，并提出優(yōu)化措施。

關鍵詞：企業(yè)并購；資產評估；評估方法；評估機構

企業(yè)并購交易中，并購企業(yè)與被并購企業(yè)所掌握的資產信息不一定完全對稱，容易給雙方造成資產評估價值差異，資產評估機構就是連接二者之間的紐帶。目前我國資產評估體系正待完善，法律法規(guī)都不夠健全，使我國企業(yè)并購活動經常出現阻礙，資產評估機構為了提高評估結果的準確性，還需要采取一系列有效措施。

一、企業(yè)并購中資產評估的重要性

1.為并購企業(yè)提供參考依據

市場交易中，企業(yè)參與并購活動的時候，經常會對被并購企業(yè)當前經營情況與財產狀況進行評估。企業(yè)中沒有專業(yè)的資產評估人才，需要委托資產評估機構完成評估工作，并以評估出來的結果作為企業(yè)是否該并購對方企業(yè)的重要參考因素。資產評估人員會對被并購企業(yè)的資產情況做出深入了解，走入市場調查該企業(yè)的經營現狀，同時對企業(yè)未來的盈利能力加以預測分析，未來完善評估結果，評估人員也會對企業(yè)內部組織結構進行研究，最終根據資產評估機構得出的數據結果，為并購企業(yè)制定最佳并購方案。

2.發(fā)現被并購企業(yè)存在的問題

企業(yè)展開并購活動之前，會根據企業(yè)資產評估報告對被并購企業(yè)加以分析，尋找被并購企業(yè)生產經營方面存在的問題，并提出有效的解決對策。如果被并購企業(yè)在資產管理方面存在問題，并購企業(yè)和資產評估機構會對該問題加以分析，尋找問題出現的原因。同時，資產評估中，企業(yè)也會對并購活動中的資產責任進行明確劃分，保證被并購企業(yè)沒有違法行為，防止并購企業(yè)資產流失，將資產責任劃分明確，保護雙方的合理權益。并購企業(yè)可以通過資產評估機構，了解被并購企業(yè)的資產情況，為企業(yè)接下來的并購活動提供便利條件。

二、企業(yè)并購中資產評估現狀分析

1.資產評估價值和資產實際價值發(fā)生偏離

對于并購企業(yè)來說，并購活動是管理層根據企業(yè)自身經營現狀與未來規(guī)劃采取的企業(yè)活動。企業(yè)并購活動關系與企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃密切相關，很多企業(yè)為了參與市場競爭，提高競爭實力，決定以并購的方式擴大經營規(guī)模，但是企業(yè)并購活動中，政府對此活動的干預程度比較重，政府會將企業(yè)的承受能力作為資產評估的重要參考，而忽視了被并購企業(yè)的真實價值。有的地方政府會直接尋找資產評估機構進行評估，并將評估的結果作為主要依據去干預并購活動，導致資產評估人員工作壓力大，沒有綜合考慮問題，做出錯誤的資產評估報告，使部分理論評估價值同實際價值發(fā)生偏離。

2.企業(yè)資產相關評估法律法規(guī)不健全

日常工作中，資產評估人員會將與資產評估有關的法律法規(guī)作為依據，按照法律法規(guī)的要求實施資產評估行為，妥善做出分析報告。但是，隨著我國市場經濟的發(fā)展，企業(yè)并購行為日漸頻繁，現階段與資產評估有關的法律法規(guī)已經無法滿足市場實際需求。由于法律法規(guī)的不健全，導致資產評估人員無法對企業(yè)的資產進行精確分析，對被并購企業(yè)展開評估工作的時候難以找到參考依據。不僅如此，有關監(jiān)管部門對資產評估機構缺乏監(jiān)管力度，沒有法律法規(guī)的參考，使資產評估機構的評估行為存在錯誤。

3.被并購企業(yè)相關資料已經失真

經濟全球化背景下，市場經濟競爭日益激烈，很多企業(yè)由于經營不善最終成為經濟虧損企業(yè)，只能選擇被并購的方式維持發(fā)展。大多數被并購企業(yè)無論是財務管理還是經濟管理，都是比較混亂的，企業(yè)財務資料真實度不高，甚至很多資料已經缺失，導致資產評估機構在評估資產的時候，需要耗費大量的時間精力盤查被并購企業(yè)的資產。部分被并購企業(yè)存在債權債務問題，資產評估時需要妥善處理，這讓資產評估工作難度增加，不利于加快企業(yè)并購的進度，也降低了資產評估結果的真實度。因此，資產評估之前需要對被并購企業(yè)進行財務審計，降低被并購企業(yè)資料失真給資產評估帶來的影響。

三、企業(yè)并購中資產評估的優(yōu)化措施

1.適當降低政府的干涉力度

企業(yè)并購中，適當降低政府的干涉力度可以提高企業(yè)并購的質量，減輕資產評估機構的心理壓力。建議政府降低對資產評估的干預力度，為資產評估、并購企業(yè)和被并購企業(yè)提供自由發(fā)展空間，讓并購企業(yè)根據自身發(fā)展現狀，結合未來企業(yè)規(guī)劃，決定企業(yè)是否參與并購活動。政府降低對資產評估機構的干預，可以有效提高資產評估機構對被并購企業(yè)評估的準確性，有利于推動當地市場經濟的可持續(xù)發(fā)展，實現被并購企業(yè)與并購企業(yè)的成功交易。

全球化競爭背景下，并購是企業(yè)重要的發(fā)展戰(zhàn)略和實現擴張的重要途徑。過去二十多年里，并購活動在我國越來越普遍：據統(tǒng)計，2000年以來，我國資本市場并購活動年增長率高達70%；相關國內并購數據顯示，并購市場的交易數量由2014年的1737起增加到2018年的3542起；中國證監(jiān)會披露的數據顯示，2017年上市公司并購重組交易2669單，交易總金額高達2.2萬億元，同比增長52%。我國企業(yè)的并購并非是完全市場化的行為，而受到諸多政治因素影響。并購對主并企業(yè)以及目標企業(yè)所在地的經濟、財政和就業(yè)等會產生重要影響，直接關系到當地政府，使得地方政府和官員有很強的經濟和政治動機干預企業(yè)的并購行為。根據上文提到的內容得知，企業(yè)并購受到政府干預后，將會影響被并購企業(yè)資產價值，因此建議適當降低政府對企業(yè)并購與資產評估的干預，為市場并購活動營造良好的交易氛圍。

2.完善相關法律法規(guī)

隨著社會制度的完善與經濟的發(fā)展，我國法律法規(guī)不斷健全，為社會的有序發(fā)展起到了保障性作用。健全的法律制度可以營造良好的市場交易秩序，有利于推動并購企業(yè)與被并購企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，由于現存的法律法規(guī)已經無法滿足時代需要，部分企業(yè)會在資產評估中提出真實度不高的資料，或者不法分子哄抬被并購企業(yè)資產價值，嚴重擾亂市場秩序。因此，建議政府對這些影響資產評估的人和企業(yè)做出嚴厲的行政處罰，并隨著經濟的發(fā)展完善與資產評估相關的法律法規(guī)，確保法律法規(guī)具有實效性。建立健全資產評估法律法規(guī)，可以讓有關部門對資產評估機構進行監(jiān)管時有法可依，通過科學的行政手段穩(wěn)定市場交易秩序，政府應該借助法律的力量，對資產評估人員的行為加以約束，強化資產評估人員的責任感與使命感，提高企業(yè)并購資產評估結果的準確性，為參與并購企業(yè)的未來發(fā)展保駕護航。

2018年國內并購市場宣布交易案例8380起，披露金額案例數量6642起，披露交易規(guī)模5406.2億美元；2018年中企跨境并購交易金額超過2000億美元，是境外企業(yè)在中國境內收購額的6倍；2018年上市公司海外并購交易數量占總數量比重的47%，其中國內主板和中小板上市企業(yè)交易數量占上市公司海外并購交易總數59%；2018年一季度的海外并購交易，83%是由民營企業(yè)參與發(fā)起。并購是企業(yè)發(fā)展的重要道路，也是經濟社會的發(fā)展熱潮，建議進一步健全《公司法》的內容，針對第七章加以完善?！豆痉ā返谄哒率菍ｉT規(guī)定企業(yè)合并與分立的，內容包含企業(yè)并購協(xié)議與生效條件、企業(yè)債務與公告程序、被并購企業(yè)與并購企業(yè)雙方的解散清算程序以及資產轉讓和變更程序，建議將第七章內容加以完善，綜合考慮資產評估機構的實際作用，將對資產評估機構工作的約束也融入法律法規(guī)范疇中。

3.保證被并購企業(yè)相關資料的真實度

（1）提升被并購企業(yè)的責任感

被并購企業(yè)由于經營問題，其組織管理混亂，會計資料與財務資料缺失，相關信息真實性無法保障，這是大多數被并購企業(yè)面臨的問題。如果無法保證被并購企業(yè)資料的真實度，將會影響資產評估的進度，不利于資產評估機構評估結果的準確度，甚至會降低企業(yè)并購的效率。因此，建議有關部門加強對企業(yè)的道德宣傳工作，讓企業(yè)管理者明確道德意識，強化自身責任感，以積極的心態(tài)面對資產評估。被并購企業(yè)在資產評估之前，負責人應該主動清理與企業(yè)有關的賬目資料，并將缺失的資料補齊，所有資料歸納整理，并遵守法律法規(guī)保證資料的真實性。并購企業(yè)與被并購企業(yè)需要加強溝通與調節(jié)，以雙方的共同利益為目的，積極展開資產評估活動，被并購企業(yè)的管理者應該加強對財務管理人員的教育培訓，在規(guī)章制度下規(guī)范經營活動，保證并購活動順利進行。

（2）加強評估機構的監(jiān)管力度

并購企業(yè)與被并購企業(yè)在進行產權交易的時候，資產評估機構可以成為二者的溝通樞紐，幫助并購雙方完成資產評估工作。為了強化資產評估機構的作用，建議政府加大對資產評估機構的監(jiān)管力度，規(guī)范資產評估人員的工作行為，保證資產評估機構提供評估結果真實有效。建議各資產評估機構完善評估人員的工作守則，提高評估人員的責任意識，創(chuàng)建激勵機制，鼓勵資產評估人員積極配合政府監(jiān)管行為，以正確的態(tài)度對待自己的工作。對于違反法律規(guī)定的評估人員，資產評估機構負責人需要給予嚴厲的懲罰，行為惡劣者有關部門可以取消資產評估人員的從業(yè)資格。

建議資產評估機構負責人進一步強化內部管理制度，強制約束資產評估人員的行為，防止評估人員違反資產評估機構管理制度，嚴格按照業(yè)內標準進行資產評估工作。某資產評估機構嚴格按照公司規(guī)定，對被并購企業(yè)的整體資產、固定資產、無形資產以及證券資產進行評估，具體內容如下：①被并購企業(yè)整體資產。包含公司設立、股權轉讓、股份制改制以及發(fā)行股票上市。②被并購企業(yè)的固定資產。包含建筑物評估、機械設備、房產評估以及資產轉讓。③被并購企業(yè)的無形資產。包含被并購企業(yè)的商標、著作權、專利和特許經營權。④被并購企業(yè)的證券資產。包含股票評估、債券評估、不良資產評估、轉讓或質押等。

（3）提高評估人員的綜合能力

資產評估人員是資產評估機構的重要組成部分，要求資產評估人員必須具有足夠的專業(yè)能力和職業(yè)道德。建議有關部門為資產評估人員制定職業(yè)道德守則，機構對資產評估人員進行培訓，培養(yǎng)資產評估人員的綜合素質?？梢詾橘Y產評估人員開展培訓工作，提高評估人員對自身工作的認識，明確資產評估工作的價值，提高職業(yè)道德素養(yǎng)。培訓中，資產評估人員需要加強與其他人的溝通交流，了解自身工作的不足，提高資產評估工作的質量與工作效率。

此外，資產評估人員還需要履行以下義務：①堅持誠實守信的工作原則，依照相關法律法規(guī)獨立、客觀、公正從事資產評估義務。②遵守資產評估準則，履行調查職責，要求資產評估人員擁有獨立分析估算的能力，勤勉謹慎從事資產評估業(yè)務。③資產評估人員需要樹立正確的職業(yè)觀念，按照規(guī)定完善繼續(xù)教育，保持和提高專業(yè)能力。④保證資產評估工作的客觀與工作，強化評估材料的真實性。資產評估人員需要對評估活動中使用的有關文件、證明和資料的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。⑤對評估活動中知悉的國家秘密、商業(yè)秘密和個人隱私予以保密。

四、總結

總而言之，市場經濟競爭中，企業(yè)參與并購活動時，資產評估機構出示的評估結果是否準確，將會直接影響到并購企業(yè)的未來發(fā)展。為了提高資產評估資料的準確度，要求政府加強對資產評估機構的監(jiān)管，提高評估人員的責任意識，強化專業(yè)能力，保證資產評估工作質量。

參考文獻：

[1]王野.企業(yè)并購中資產評估相關問題研究[J].商場現代化，2018（17）：170-171.

[2]沈陸鑫.企業(yè)并購中資產評估存在的問題及對策研究[J].商場現代化，2017（08）：206-207.

[3]郎兆鵬.企業(yè)并購重組中資產評估存在的問題及解決策略研究[J].商場現代化，2015（21）：200-201.