國(guó)有外貿(mào)企業(yè)融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)和防范

劉燕遠(yuǎn)

摘要：隨著金融市場(chǎng)運(yùn)作的日趨規(guī)范，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)與中小企業(yè)在獲得銀行資金支持方面有巨大的差距，進(jìn)而催生了融資性貿(mào)易的廣泛需求，尤其是國(guó)有外貿(mào)企業(yè)具備開(kāi)展融資性貿(mào)易的各項(xiàng)條件，有相對(duì)較低的資金成本、貿(mào)易背景和廣大的中小企業(yè)客戶群體，同時(shí)可以滿足創(chuàng)大“營(yíng)收”的指標(biāo)，面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和考驗(yàn)，成為融資性貿(mào)易的重災(zāi)區(qū)。本文主要結(jié)合融資性貿(mào)易的模式，分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以滿足業(yè)務(wù)合規(guī)性要求并提高國(guó)有外貿(mào)企業(yè)資金安全。

關(guān)鍵詞：國(guó)有外貿(mào)企業(yè);融資性貿(mào)易;風(fēng)險(xiǎn)防范

一、融資性貿(mào)易的概念

融資性貿(mào)易是以獲取融資為目的，構(gòu)造貿(mào)易背景，從第三方處取得融資的一種貿(mào)易形式，核心目的在于融資而非貿(mào)易，在虛構(gòu)的貿(mào)易背景的掩蓋下，變相提供融資。融資性貿(mào)易從字面上與貿(mào)易融資很相近，因此經(jīng)常被人誤解為貿(mào)易融資或者供應(yīng)鏈金融。

而貿(mào)易融資是指在商品交易過(guò)程中，運(yùn)用短期性結(jié)構(gòu)融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收款等資產(chǎn)的融資。供應(yīng)鏈金融則是貿(mào)易融資下的一種發(fā)展形式，都是建立在真實(shí)貿(mào)易背景的基礎(chǔ)上，由銀行基于企業(yè)的信用給予其上下游發(fā)放貸款的融資模式。國(guó)有外貿(mào)企業(yè)在三方交易中賺取的是貨物價(jià)差，核心目的在于貿(mào)易而非融資。貿(mào)易融資方式是被倡導(dǎo)的，融資性貿(mào)易是被禁止的。

二、融資性貿(mào)易主要類型

融資性貿(mào)易的重要特點(diǎn)是貿(mào)易形式容易被類型化，一般區(qū)分為買賣型融資性貿(mào)易和增信型融資性貿(mào)易。其中買賣型融資性貿(mào)易是最常見(jiàn)的類型，具體有三種模式：托盤貿(mào)易、循環(huán)貿(mào)易、委托采購(gòu)和銷售。本文主要分析買賣型融資性貿(mào)易。

1.托盤貿(mào)易是指托盤方（出資方，往往是國(guó)有外貿(mào)企業(yè)）與買賣雙方分別簽訂采購(gòu)合同和銷售合同，利用托盤方的資金或信用為資金需求方提供融資的貿(mào)易形式。托盤貿(mào)易通常會(huì)發(fā)生真實(shí)的貨物流轉(zhuǎn)，但是提供資金或信用一方并不直接參與貨物流轉(zhuǎn)過(guò)程。

2.循環(huán)貿(mào)易通常是“走單、走票、不走貨”的形式，操作方式是三方或三方以上主體間簽訂三份或三份以上標(biāo)的物相同、價(jià)格和履約期不同的買賣合同，各方均只出具確認(rèn)收匯的單據(jù)并開(kāi)具增值稅發(fā)票，不對(duì)貨物進(jìn)行實(shí)際交付。

3.委托采購(gòu)是指出資方接受融資方的委托，代為采購(gòu)貨物，而倉(cāng)儲(chǔ)、銷售等環(huán)節(jié)有融資方完成，出資方不直接控制貨權(quán)。與托盤買賣相似，區(qū)別在于以委托合同關(guān)系取代買賣合同關(guān)系。

通常在融資性貿(mào)易里，原本只是甲公司——乙公司兩家公司的交易，出于資金的需要，將信用良好的一到兩家國(guó)有外貿(mào)企業(yè)拉進(jìn)貿(mào)易鏈條中，變成了甲公司——國(guó)有外貿(mào)企業(yè)——乙公司的三方或三方以上交易。甲乙公司都能因國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的參與而完成交易需求同時(shí)滿足資金需求：如果國(guó)有外貿(mào)企業(yè)墊資了，甲公司收到貨款，乙公司不用付出現(xiàn)款得到貨物并實(shí)現(xiàn)融資;如果國(guó)有外貿(mào)企業(yè)沒(méi)有墊資，甲公司也可以利用對(duì)國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的應(yīng)收賬款或應(yīng)收票據(jù)向金融機(jī)構(gòu)融資。

三、國(guó)有外貿(mào)企業(yè)涉入融資性貿(mào)易的原因分析

（一）受到傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)考核壓力影響

傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)理念下，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率時(shí)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展成果的一大指標(biāo)。促使國(guó)有外貿(mào)企業(yè)管理者為了完成經(jīng)營(yíng)考核指標(biāo)明知不可為而為之，融資性貿(mào)易相對(duì)比開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)更簡(jiǎn)單快捷，涉及金額較大，完成效果好，因此依然有些企業(yè)涉險(xiǎn)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（二）缺乏對(duì)融資性貿(mào)易模式和風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)

對(duì)融資性貿(mào)易認(rèn)識(shí)不足，沒(méi)有意識(shí)到融資性貿(mào)易中風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，或是抱著僥幸心理打擦邊球。融資性貿(mào)易除了墊資操作，還有作為中間商的國(guó)有外貿(mào)企業(yè)不需要墊付資金或開(kāi)具信用證，僅做一些下訂單和結(jié)算工作，以訂單返點(diǎn)方式賺取傭金收入，上下游客戶直接供貨，合同約定國(guó)有外貿(mào)企業(yè)在收到下游客戶的全部貨款后，再向上游客戶支付。先收后付看似無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)則不然，容易讓人蒙蔽。

（三）內(nèi)控制度缺失，風(fēng)險(xiǎn)管理不力

業(yè)務(wù)是所有風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)人員眾多，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)參差不齊，當(dāng)利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)時(shí)往往容易降低底線，甚至為促成某些業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)內(nèi)部做一些隱瞞。如果國(guó)有外貿(mào)企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度缺失，監(jiān)督管理不到位，對(duì)業(yè)務(wù)模式、客戶資信審查不力，對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷不當(dāng)，沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)員的違規(guī)操作，很容易陷入融資性貿(mào)易糾紛中。

（四）融資性貿(mào)易與代理貿(mào)易業(yè)務(wù)較為相似、難以甄別

融資性貿(mào)易操作鏈條下，有的純粹為了資金需要而虛構(gòu)的交易，也有既有貿(mào)易需求又有資金需求，有合同發(fā)票甚至是物流單據(jù)，表面看似自營(yíng)或代理業(yè)務(wù)，因此帶有一定的隱蔽性，難以甄別。

四、融資性貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)

（一）資金風(fēng)險(xiǎn)

融資性貿(mào)易通常是信用交易，然而正是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的資信較差難以得到銀行貸款而促成了融資性貿(mào)易的交易，因?yàn)檫@類貿(mào)易本身就存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，提供資金方不直接參與貨物流轉(zhuǎn)過(guò)程，由賣方直接發(fā)貨給買方，作為出資方的國(guó)有外貿(mào)企業(yè)付款給賣方。由于貨權(quán)失控，出資方無(wú)法監(jiān)督貨物的流轉(zhuǎn)及倉(cāng)儲(chǔ)情況，一旦融資方出現(xiàn)資金鏈斷裂或經(jīng)營(yíng)失敗，沒(méi)有按期回款，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)則面臨貨款兩失的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中甚至有上下游公司是專門騙取出資方的融資款而設(shè)置的無(wú)實(shí)體資產(chǎn)的空殼公司，這些公司沒(méi)有實(shí)際資產(chǎn)可供受損企業(yè)采取保全措施或執(zhí)行，致使出資方遭受數(shù)額巨大的損失。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)因融資性貿(mào)易引發(fā)大量的經(jīng)濟(jì)糾紛案例，國(guó)資委也發(fā)文禁止國(guó)有外貿(mào)企業(yè)開(kāi)展融資性貿(mào)易行為。實(shí)際司法案例中，如遇下游客戶資金鏈出問(wèn)題無(wú)力付款，上游客戶定然將具有付款能力的國(guó)有外貿(mào)企業(yè)作為起訴對(duì)象要求還款。從而使國(guó)有外貿(mào)企業(yè)卷入法律訴訟中，給國(guó)有外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)極大的負(fù)面影響，同時(shí)名為買賣合同實(shí)為借款合同，不受法律保護(hù)，沒(méi)有真實(shí)的貿(mào)易背景還將面臨虛開(kāi)增值稅發(fā)票的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

以墊資的形式開(kāi)展融資性貿(mào)易一般資金規(guī)模大、業(yè)務(wù)毛利率低，實(shí)質(zhì)是無(wú)利潤(rùn)銷售規(guī)模撬動(dòng)融資杠桿，飛速提高的營(yíng)收規(guī)模帶來(lái)的卻是融資規(guī)模增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率和壞賬率等財(cái)務(wù)比率提高，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降。當(dāng)資金收緊就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性崩潰，償債能力下降，帶來(lái)極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

從長(zhǎng)期來(lái)看，如果國(guó)有外貿(mào)企業(yè)過(guò)于依賴這種貿(mào)易模式，占用大量的企業(yè)資源，很可能疏于主業(yè)經(jīng)營(yíng)，影響企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，最終導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗。

五、融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

國(guó)有外貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極從傳統(tǒng)的外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式向綜服企業(yè)轉(zhuǎn)型，不參與上下游客戶買賣合同關(guān)系，致力于服務(wù)代辦報(bào)關(guān)報(bào)檢、物流、退稅、結(jié)算、信保等在內(nèi)的綜合業(yè)務(wù)，和協(xié)助辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。以提高服務(wù)質(zhì)量水平為方向，建立科學(xué)、健康、可持續(xù)的考核指標(biāo)體系，以提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為考核導(dǎo)向，建立激勵(lì)和約束機(jī)制，正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，杜絕從事單純?yōu)榱俗非鬆I(yíng)業(yè)收入而做的融資性貿(mào)易。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度

1.融資性貿(mào)易是政治紅線，國(guó)有外貿(mào)企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)遵職業(yè)操守，提高對(duì)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)守底線，抵制從事融資性貿(mào)易，扎實(shí)做好主業(yè)經(jīng)營(yíng)。同時(shí)將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念傳達(dá)至全體員工，建立和完善內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)控制度培訓(xùn)力度、執(zhí)行力度。

2.全面加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理，形成從客戶管理、合同管理、付款單據(jù)審核、物流等一系列環(huán)節(jié)都實(shí)現(xiàn)有監(jiān)督有控制，將法務(wù)、風(fēng)控、財(cái)務(wù)各職能部門納入到業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)管環(huán)節(jié)中。對(duì)大額訂單和重點(diǎn)業(yè)務(wù)及時(shí)分析、識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警和應(yīng)對(duì)有可能存在的風(fēng)險(xiǎn)程度，嚴(yán)格禁止開(kāi)展無(wú)商品實(shí)物、無(wú)貨權(quán)流轉(zhuǎn)或原地轉(zhuǎn)庫(kù)的業(yè)務(wù)。

（三）深入了解業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，加強(qiáng)審查進(jìn)行事前事中控制

進(jìn)行融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)是對(duì)融資性貿(mào)易的有效界定。監(jiān)督部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)及業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的了解，提高融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)及真實(shí)業(yè)務(wù)的甄別能力，以及對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判能力。

1.加強(qiáng)客戶管理，建立新客戶準(zhǔn)入審核制度。梳理原有合作客戶的信用情況，建立客戶信用評(píng)估系統(tǒng);對(duì)重點(diǎn)客戶定期實(shí)地走訪，了解其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。建立和完善新客戶準(zhǔn)入審核制度，對(duì)新客戶的資產(chǎn)狀況、辦公場(chǎng)地及人員、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、納稅情況、財(cái)務(wù)報(bào)表、場(chǎng)地租賃合同等進(jìn)行審核備案，杜絕空殼公司的業(yè)務(wù)。

2.注意加強(qiáng)貿(mào)易背景的真實(shí)性審查。從客戶、關(guān)聯(lián)交易、貨物、物流、交易單據(jù)等進(jìn)行多方審核，避免介入虛構(gòu)貿(mào)易背景的套利交易、欺詐性融資交易。尤其是對(duì)大額買賣合同的匹配比對(duì)審核，合同事項(xiàng)如貨物種類規(guī)格、質(zhì)量、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、交貨方式、費(fèi)用承擔(dān)、交易貨物幾乎沒(méi)有差價(jià)等細(xì)節(jié)不符合一般商品交易慣例的，應(yīng)提高警惕，要求業(yè)務(wù)部門提供合理的解釋及證據(jù)，有必要的進(jìn)行對(duì)客戶的實(shí)地訪查，核查上下游公司及其關(guān)聯(lián)公司的背景和關(guān)聯(lián)關(guān)系、資信情況、財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況，確保業(yè)務(wù)的真實(shí)性、合規(guī)性。

3.針對(duì)融資性貿(mào)易與代理貿(mào)易業(yè)務(wù)較為相似、難以甄別的問(wèn)題，首先，明確國(guó)有外貿(mào)企業(yè)在整個(gè)交易鏈條中起的作用及意圖，對(duì)于區(qū)分是不是真實(shí)貿(mào)易具有重要意義。其次，對(duì)貿(mào)易模式進(jìn)行歸納總結(jié)，提出區(qū)別方法和原則。將融資性貿(mào)易按模式進(jìn)行分類管控及規(guī)范，并建立客戶信用評(píng)估體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控的方法，從“與誰(shuí)做”和“怎么做”兩方面著手，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)情況具體分析判斷，對(duì)于有真實(shí)貿(mào)易背景基礎(chǔ)上的融資需求可以向供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的職能，確保企業(yè)資金安全

財(cái)務(wù)部門作為資金管理的重要防線，應(yīng)自覺(jué)進(jìn)行核算會(huì)計(jì)向管理會(huì)計(jì)的職能轉(zhuǎn)變，積極參與到業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的過(guò)程控制中。在審核付款的時(shí)候應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查收款客戶提供的合同、發(fā)票、報(bào)關(guān)、物流、提單等相關(guān)資料的真實(shí)性，以及各項(xiàng)資料之間的邏輯合理性，確保擁有貨物的實(shí)權(quán)憑據(jù)以保障企業(yè)利益。

對(duì)業(yè)務(wù)情況進(jìn)行定期跟蹤，根據(jù)客戶的生產(chǎn)產(chǎn)能、出貨量、開(kāi)票情況、資金使用占比等多個(gè)角度對(duì)客戶及業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位多維度的評(píng)估，加強(qiáng)對(duì)往來(lái)賬款的賬期管理，定期排查，加快應(yīng)收賬款回籠，降低壞賬率，以確保企業(yè)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)操作。

六、總結(jié)

隨著融資性貿(mào)易的不斷發(fā)展，其參與主體及交易形式也在不斷發(fā)生變化，認(rèn)清融資性貿(mào)易的界定在實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中存在一定難度，但通過(guò)有效管理手段還是能降低融資性貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)大額資金損失的可能性，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳秋暉.淺談國(guó)有企業(yè)融資性貿(mào)易的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施[J].環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望，2018 （03）.

[2]楊凌娜.國(guó)有大中型企業(yè)開(kāi)展融資性貿(mào)易的思考[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2014 （33）.

[3]朱靈芝.國(guó)有企業(yè)融資性貿(mào)易及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].法制與經(jīng)濟(jì)（中旬刊），2013 （09）.