投資風(fēng)口下的初創(chuàng)企業(yè)面臨的問題簡析

于帆

【摘要】共享經(jīng)濟在近幾年時間由最初的萬人追捧，一切皆可“共享”，到今年年底ofo為首的獨角獸企業(yè)資金鏈斷裂，風(fēng)口下的初創(chuàng)企業(yè)往往會由于對自身的經(jīng)營模式了解的不夠成熟，難以處理與投資資本之間的關(guān)系以及其它個性化的原因?qū)е掠幸粋€好的創(chuàng)意，卻難以形成市場效益的尷尬處境。本文首先對oEo小黃車的發(fā)展歷程進行了梳理，然后對其發(fā)展階段中存在的問題進行了分析，在此基礎(chǔ)之上，得出一些在投資風(fēng)口下初創(chuàng)企業(yè)如何生存發(fā)展的啟示與結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】共享經(jīng)濟;初創(chuàng)企業(yè);ofo

一、引言

共享經(jīng)濟在近幾年經(jīng)歷了一波過山車式的大起大落，從一開始的萬人追捧，一切皆可“共享”，不僅催生了ofo，摩拜這樣的獨角獸企業(yè)，也使得共享雨傘、共享電子秤、共享按摩椅等一系列“共享”創(chuàng)意紛紛萌芽，引領(lǐng)了一波聲勢浩大的投資風(fēng)口;然而從2017年開始，共享經(jīng)濟頹勢驟顯，資本逃離、惡性競爭、燒錢圈地等一系列原因?qū)е铝斯蚕斫?jīng)濟的大敗退，以共享單車為例，曾經(jīng)的共享單車顏色大戰(zhàn)早已褪色，而剩下的ofo，摩拜兩大巨頭也是一死一傷，在短短幾年共享經(jīng)濟如何從豐衣足食轉(zhuǎn)為哀鴻遍野，這中間的問題值得深思。

二、ofo的發(fā)展歷程梳理

oEo，即北京拜克洛克科技有限公司，成立于2015年8月。最初在經(jīng)營校園單車租賃業(yè)務(wù)，主要推廣騎游文化。其天使輪融資額為150萬元，Pre-A輪融資900萬元。而根據(jù)其官網(wǎng)公布的公司發(fā)展歷程來看，從2016年開始，ofo開啟了資本加持下的“野蠻生長”模式：表現(xiàn)在2016年9月，連續(xù)進行了A輪、B輪、B+輪三輪融資，獲得數(shù)千萬美元的風(fēng)險投資;同年10月c輪融資完成，正式推動其城市拓展計劃;同年12月，發(fā)布海外拓展計劃。

進入2017年，ofo迅速在全國鋪開，同年5月已經(jīng)進入了全國100個城市，其進入城市的數(shù)量位居共享單車行業(yè)的首位;同年12月底，ofo宣布已進駐20個海外市場。但在2017年一整年，ofo只進行了兩輪的融資，資本進入公司的速度已經(jīng)開始放緩。2018年，在ofo拿到最后一輪約8.6億美元的融資之后，陸續(xù)爆出公司經(jīng)營業(yè)績不佳的負面消息：包括同年3月抵押動產(chǎn)換取債權(quán)融資、4月傳出資金危機、8月傳出各種被收購傳聞、12月1200萬用戶的退押金狂潮、以及近期順豐起訴ofo導(dǎo)致其千萬資產(chǎn)被凍結(jié)，無疑都預(yù)示著ofo已經(jīng)處于破產(chǎn)清算的邊緣。

這遠不僅僅是ofo一個企業(yè)的失敗，而是在短短一年時間內(nèi)壓縮了各種模仿其商業(yè)模式的“共享”型初創(chuàng)企業(yè)的生存空間，共享經(jīng)濟究竟未來如何發(fā)展也更加撲朔迷離。

三、以ofo為代表的共享經(jīng)濟可能存在的問題

目前市場上以ofo為代表的共享經(jīng)濟由于都處于初創(chuàng)階段，其發(fā)展的時間一般都不超過3年，因此在經(jīng)營發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些比較具有代表性的問題，具體做如下三方面的分析。

（一）與傳統(tǒng)共享經(jīng)濟的經(jīng)營漠式對比——重資產(chǎn)運營風(fēng)險更高

在這里首先要指出的是以ofo為代表的“共享經(jīng)濟”其實并不是真正意義上的共享經(jīng)濟模式，而是一種租賃的商業(yè)模式，因為從本質(zhì)上來說，其并沒有使用社會閑置資源，而是運用資本自己生產(chǎn)產(chǎn)品在通過收取租金的方式以期獲得利潤的經(jīng)營模式。

例如Uber，嘀嘀打車，人人陜送等，就是傳統(tǒng)意義上的共享經(jīng)濟，而ofo為代表的經(jīng)營模式顯然就需要進行終端產(chǎn)品的預(yù)研發(fā)與生產(chǎn)，其開發(fā)、生產(chǎn)、維修等都需要投入大量的資本，才能維持一個較好的服務(wù)水平，這對于本質(zhì)為租賃性質(zhì)的ofo式經(jīng)營模式便提出了更大的挑戰(zhàn)，再加上如果長期未能找到合理的商業(yè)模式，其經(jīng)營就只能靠外界資本的支持，很難形成自身的良性循環(huán)。

（二）共享型初創(chuàng)企業(yè)的投資風(fēng)口效應(yīng)顯著——資本的負面影響

資本的逐利性導(dǎo)致資本的短視，即期望其在能夠遇見的未來能夠得到預(yù)期的收益，因此引入資本在很大程度上會引起初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新能力下降，而將過多的資源用在如何達到資本預(yù)期的目標(biāo)上。具體表現(xiàn)為在投資的過程中加入對賭條款的商定，期望公司能夠在預(yù)定的時間內(nèi)達到一定的、可以衡量其階段性經(jīng)營成果的指標(biāo);以及可能獲得的一些特殊權(quán)利，如一票否決權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓限制、最惠國待遇等條款。

引入資本對于初創(chuàng)型企業(yè)都是一把雙刃劍。從ofo的例子來看，其在加速企業(yè)發(fā)展，迅速復(fù)制商業(yè)模式、擴展其商業(yè)領(lǐng)域、占據(jù)市場主導(dǎo)地位、與其它公司形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)動方面都有積極的作用;但是同時資本也會產(chǎn)生各種問題：諸如在ofo經(jīng)營過程中如何探索形成有效的商業(yè)模式獲取利潤，早日擺脫燒錢續(xù)命的經(jīng)營現(xiàn)狀;如何在爭奪市場的競爭中拒絕沒有規(guī)劃的野蠻生長而轉(zhuǎn)向長期穩(wěn)健的發(fā)展，形成其獨有的競爭優(yōu)勢;如何在引入不同投資者之后調(diào)和各方的利益分配，同時騰挪出企業(yè)的發(fā)展空間，這些問題nfn處理的都不夠理想。對于處在投資風(fēng)口的創(chuàng)業(yè)公司來說，資本的貪婪與短視很容易將創(chuàng)業(yè)公司引入歧途。

（三）管理者經(jīng)營思路與決策——企業(yè)最初與最后的希望

對于初創(chuàng)企業(yè)來說，有遠見的經(jīng)營思路與決策能夠有希望克服資本帶來的不利影響，形成資方與創(chuàng)始人共同受益的雙贏局面。當(dāng)我們現(xiàn)在回過頭開看ofo的發(fā)展過程，我們很明顯的能觀察到ofo“跑的太快了”，產(chǎn)品的體驗還做得不夠好，就開始挺進全國甚至世界的各大城市，從而從一開始就支出了相當(dāng)數(shù)量的產(chǎn)品迭代成本;公司的治理還沒跟上，在進入城市的過程中，貪污腐敗比比皆是，其原因是由于校園代理，城市代理由于擴張?zhí)祀y以有效監(jiān)管;而經(jīng)營中期價格戰(zhàn)的盲目爆發(fā);后期艱難的商業(yè)模式探索，拒絕被收購而失去創(chuàng)業(yè)團隊控制權(quán)的可能性等等事件，都在說明管理者對于整個公司經(jīng)營具有一定的盲目性，不夠成熟的這個事實

四、啟示與結(jié)論

以共享單車為代表的新型“共享經(jīng)濟”的浪潮隨著ofo的轟然倒下驟然降溫，未來以這種購入資產(chǎn)一租賃一賺取利潤的經(jīng)營模式為起點的初創(chuàng)企業(yè)如何找到適合自己的商業(yè)模式仍是決定企業(yè)未來能否生存的重中之重，由于最終的經(jīng)濟效益需要以產(chǎn)品為媒介來獲取，那么對于在這次的風(fēng)暴中存活下來的企業(yè)來說，應(yīng)該注意以下幾點：（1）打造更加舒適的用戶體驗應(yīng)該需要成為企業(yè)關(guān)注的重點，改變之前以流量為王，以擴大市場占有率為第一要務(wù)的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營思維，充分發(fā)掘可能從產(chǎn)品終端衍生的可能性，激發(fā)與其它產(chǎn)業(yè)合作的可能性。（2）對于資本的負面影響，企業(yè)的經(jīng)營管理者一方應(yīng)該有更清晰的認(rèn)識，以企業(yè)的長期發(fā)展作為工作中心;投資者則應(yīng)該更加注重價值投資，在可接受的程度內(nèi)放權(quán)與企業(yè)，從而避免資本的短視性對初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的不良影響。