人民幣國際化和改革對全球貨幣系統(tǒng)的影響

【摘要】人民幣國際化是中國金融戰(zhàn)略的重要組成部分之一 ，中國在全球經(jīng)濟中的重要性不斷凸顯，正在影響著改革國際貨幣體系。本文考察了人民幣在國際上的使用程度，并概述了從政策角度采取的主要步驟。作者得出結(jié)論，這種前瞻性的政策步驟，以及人民幣彈性匯率，將重塑中國經(jīng)濟及其在世界經(jīng)濟中的作用。

【關(guān)鍵詞】人民幣國際化? 國際貨幣體系? 特別提款權(quán)改革? 國內(nèi)金融市場

一、中國在國際金融機構(gòu)中的作用越來越大

國際貨幣基金組織是最重要的布雷頓森林機構(gòu)之一。但是，亞洲正在發(fā)展國際貨幣基金組織在1997-1998年的金融危機期間與國際貨幣基金組織有過不愉快的經(jīng)歷，危機國家要求IMF提供緊急流動性支持，他們不得不同意IMF條件。在這之后亞洲亞洲國家想要建立自己的財政支持機制，即清邁倡議（CMI）?，F(xiàn)在已成為一個多邊機制—清邁倡議多邊化（CMIM），擁有2400億美元的產(chǎn)能，中國和日本處于領(lǐng)先地位，是最大的股東。AMRO成立于2010年位于新加坡，在成員國之間進行經(jīng)濟監(jiān)督和政策對話。

雖然AMRO的能力有限，但與國際貨幣基金組織相比，它已經(jīng)開始作為區(qū)域運作國際貨幣基金組織的版本。作為AMRO的最大股東，中國在塑造地區(qū)方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用亞洲金融機構(gòu)。在全球一級，國際貨幣基金組織仍然是維護全球金融穩(wěn)定的主要機構(gòu)。在亞洲金融危機之后，國際貨幣基金組織已經(jīng)反映了制約因素和弊端，并已決定在很多方面改革自己。例如，國際貨幣基金組織的信貸額度現(xiàn)在更靈活，適應性更強危機支持。自全球金融危機以來，IMF配額資源翻了一番。國際貨幣基金組織完成了新一輪的配額改革，為新興經(jīng)濟體提供了更多的執(zhí)行董事席位。中國作為其中之一主要貢獻者，大幅增加了配額份額和投票權(quán)。

二、特別提款權(quán)改革

國際貨幣基金組織的另一項重大改革是通過將人民幣納入特別提款權(quán)籃子來實現(xiàn)特別提款權(quán)。鑒于中國在世界貿(mào)易中所占份額最大，并將人民幣納入特別提款權(quán)籃子是合乎邏輯的。這樣的實際上，籃子組成的微不足道的變化為這種多樣化提供了巨大的潛力國際儲備制度。

從特別提款權(quán)的角度來看，擁有交易量最大的貨幣之一當然可以改善其價格介紹。之前構(gòu)成的籃子，包括美元，歐元，英鎊和日元，是鑒于世界貿(mào)易份額和儲備賬戶多樣化，顯然無關(guān)緊要。更重要的是，將中國納入這一籃子可以為特別提款權(quán)帶來新鮮血液，并使其更接近目的特別提款權(quán)的原始設計。

加入特別提款權(quán)籃子并不是人民幣國際化進程的終結(jié)。金融開放和國內(nèi)改革是兩條平行的道路。一個順序良好的國內(nèi)政策框架也是如此關(guān)鍵。神奇的“承諾裝置”在中國取得了成功。人民幣的未來取決于更多關(guān)于國內(nèi)金融改革和自由化的成功。

三、人民幣升值和中國的配套政策

自2008年中國與韓國簽署首個人民幣雙邊貨幣互換協(xié)議以來，以及自2009年中國放松對人民幣貿(mào)易結(jié)算的控制時，人民幣的國際使用率已經(jīng)到了迅速增加。根據(jù)SWIFT RMB，人民幣作為支付貨幣，在全球排名第五。人民幣離岸存款和債券發(fā)行迅速增長，特別是在人民幣升值期間。此外，人民幣的影響正在增加，特別是在亞洲，以及中國在該地區(qū)的經(jīng)濟重要性。

人民幣角色的崛起是對美元的挑戰(zhàn)。但是，在美元內(nèi)部取代美元國際金融體系不可行。目前，美元仍是最重要的貨幣世界。例如，美元占世界外匯儲備的64%左右，幾乎占一半交易在全球外匯市場上以美元進行。美元占48%左右銀行貸款，以美元計價的債務證券占45%。換句話說，美元仍然是大多數(shù)交易貨幣?？紤]到美元擁有最具流動性，深度和廣闊市場的事實世界上，其他貨幣與美元競爭的范圍非常有限。

人民幣國際化的成功取決于很多因素。除經(jīng)濟規(guī)模外，中國資本賬戶的影響和開放，國內(nèi)金融市場的發(fā)展另一個決定因素。此外，全球貨幣需要可信，透明和獨立的貨幣當局?？傊阉羞@些因素結(jié)合起來，人民幣有很長的路要走要走的路。

四、結(jié)論

最終，貨幣是否成為國際貨幣是市場的選擇，該加強中國在全球經(jīng)濟和世界貿(mào)易中的作用，持續(xù)的金融開放，國內(nèi)金融改革，匯率靈活性以及政府管理兩者所帶來的風險，外部沖擊和內(nèi)部經(jīng)濟不穩(wěn)定對人民幣戰(zhàn)略的下一步至關(guān)重要。另外，除了經(jīng)濟影響，政治因素和國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，也是決定未來人民幣在全球金融領(lǐng)域的影響的重要因素。

人民幣國際化是中國自己的戰(zhàn)略。但是，它具有全球性的后果。該國際金融體系正在從美元霸權(quán)轉(zhuǎn)向多極化市場不穩(wěn)定和短期波動是不可避免的。因此，國際金融合作是必要的。從長遠來看，人民幣國際化，國內(nèi)改革和經(jīng)濟開放取得成功將是中國重塑國際金融架構(gòu)的重大貢獻。

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作者簡介：程梅娟（1989-），女，漢族，安徽合肥人，安徽糧食工程職業(yè)學院，碩士，助教，財務管理。