“雙視角”下董事會(huì)行為合法性與企業(yè)成長(zhǎng)

李紅梅，張 露

(安徽財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院 大位會(huì)計(jì)學(xué)院， 安徽 合肥 230001)

董事會(huì)作為企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中重要的組成部分，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理與戰(zhàn)略決策的過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，其行為是否合法也會(huì)在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中直接或者間接的影響企業(yè)的成長(zhǎng)。Suchman在1995年指出“合法性是指一個(gè)被社會(huì)所形成的規(guī)范體系所認(rèn)為是適宜的、恰當(dāng)?shù)摹?。如果在受眾眼中，某些行為是“合法的”，那這些行為將會(huì)獲得更好的認(rèn)可與支持，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中亦是如此。Jason Z將董事會(huì)合法性定義為“董事會(huì)的行為能夠被不同的企業(yè)利益相關(guān)者認(rèn)可，能夠符合國(guó)家法律和公司章程的要求”。[1]由此可見，董事會(huì)行為合法性主要取決于受眾，也就是利益相關(guān)者的感知。

企業(yè)的利益相關(guān)者大致包括政府、投資者、銀行、供應(yīng)商和顧客等，這些利益相關(guān)者可以被分為兩類：一類是以政府為代表的政府主體；一類是以投資者為代表的市場(chǎng)主體。他們對(duì)于企業(yè)的期望不同，對(duì)于企業(yè)董事會(huì)行為合法性的判斷也不同。在我國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)體制下，大部分國(guó)有企業(yè)將會(huì)在政府和市場(chǎng)的雙重邏輯影響下成長(zhǎng)。“政府主體”判斷董事會(huì)行為合法性時(shí)主要依據(jù)是董事會(huì)所做相關(guān)決策是否符合政府部門相關(guān)規(guī)章制度，符合政策導(dǎo)向，能否在地方同類企業(yè)中發(fā)揮模范帶頭作用等?！笆袌?chǎng)主體”判斷董事會(huì)行為合法性時(shí)主要依據(jù)是董事會(huì)行為能否符合市場(chǎng)規(guī)律，在同類市場(chǎng)中產(chǎn)品是否具有競(jìng)爭(zhēng)力，能否為其帶來(lái)收益。

筆者認(rèn)為企業(yè)的合法性能夠幫助企業(yè)獲得來(lái)自內(nèi)部和外部的資源，企業(yè)通過(guò)整合這些資源，建立自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)。[2]本文將董事會(huì)行為合法性分為“政治合法性”與“市場(chǎng)合法性”，分別從“政府”與“市場(chǎng)”兩個(gè)不同的利益相關(guān)者角度研究董事會(huì)行為合法性對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的影響。

1 “政治合法性”與企業(yè)成長(zhǎng)

衡量董事會(huì)行為的“政治合法性”，主要是以政府的視角評(píng)價(jià)董事會(huì)的行為是否符合政府制定的政策、法律法規(guī)和規(guī)章制度，其行為是否符合政府對(duì)企業(yè)的預(yù)期。[3]如果董事會(huì)行為符合“政治合法性”，政府將會(huì)在提供以政府為導(dǎo)向的資源時(shí)給予一定的政策傾斜，鼓勵(lì)企業(yè)成長(zhǎng)成為具有模范作用的樣板企業(yè)，發(fā)揮其社會(huì)效用，較高水平的政治合法性意味著企業(yè)更容易獲得政治資源。企業(yè)政治資源一般分為有形資源、無(wú)形資源、組織資源和關(guān)系資源，企業(yè)會(huì)為了獲得其需要的政治資源，營(yíng)造良好的外部環(huán)境，會(huì)積極主動(dòng)的建立與政府之間的聯(lián)系，獲得其認(rèn)可，從而達(dá)到獲取政治資源和經(jīng)濟(jì)利益的目的，實(shí)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效的提升，這種建立政治聯(lián)系的方式就包括董事會(huì)行為合法性。[4]國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究均有證明具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)更容易獲得銀行貸款，尤其是在中國(guó)制度背景下，國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)市場(chǎng)大部分業(yè)務(wù)，董事會(huì)行為合法會(huì)使得企業(yè)更容易獲得銀行的信貸支持，為企業(yè)提供重要融資來(lái)源，緩解融資壓力。

在中國(guó)特有的制度背景下，除了更容易獲得發(fā)展所需的資源，董事會(huì)行為受到“政府利益相關(guān)者”的認(rèn)可，具備“政治合法性”也使企業(yè)在政策許可、行政審批上獲得更多的便利，例如稅收優(yōu)惠、用水、用電等。因?yàn)橹袊?guó)地方政府主管官員有一定的任職期限，同時(shí)面臨離任時(shí)的經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)壓力，所以也傾向于為“政治合法性”企業(yè)提供一些基礎(chǔ)性的資源幫助。由此可見，以政府主體的視角來(lái)看，董事會(huì)行為如果具有較高的合法性，企業(yè)在發(fā)展所需資源的獲取和分配上具有一定的優(yōu)勢(shì)，這也有助于企業(yè)的成長(zhǎng)。在短期資源獲取和分配上，“政治合法性”對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)產(chǎn)生了有利的影響，一般處于初創(chuàng)階段的企業(yè)或者短期內(nèi)有政府性質(zhì)資源需要的企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證董事會(huì)行為的合法性，從而促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)。[5]

但是，近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外的學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)為了追求政治上的合法性可能會(huì)在產(chǎn)品創(chuàng)新，市場(chǎng)開拓上更加的“謹(jǐn)慎”，從而錯(cuò)失波動(dòng)市場(chǎng)中的一些發(fā)展機(jī)會(huì)，削弱其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。選擇“順從”政府能夠使企業(yè)獲得“政治合法性”，產(chǎn)生政治關(guān)聯(lián)，但是會(huì)使企業(yè)在戰(zhàn)略選擇上更加的保守。政府主管會(huì)由于追求任期內(nèi)的利益回報(bào)，不會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，投資于一些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目。同時(shí)政府主體也會(huì)希望企業(yè)能夠承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，比如減少裁員，在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠等。這些因素都有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)缺乏長(zhǎng)期可持續(xù)的創(chuàng)新能力，選擇更加保守的戰(zhàn)略，不利于企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。在長(zhǎng)期產(chǎn)品創(chuàng)新上，“政治合法性”可能會(huì)對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響，所以董事會(huì)在作出相關(guān)公司戰(zhàn)略決策時(shí)應(yīng)當(dāng)在“政治合法性”的成本和效益中進(jìn)行衡量，作出最優(yōu)決策。[6]

2 “市場(chǎng)合法性”與企業(yè)成長(zhǎng)

從市場(chǎng)利益相關(guān)者(包括企業(yè)顧客、零售商、企業(yè)同行等)的角度衡量董事會(huì)行為合法性，主要是董事會(huì)行為是否符合各方的契約，是否符合市場(chǎng)行為規(guī)范，能夠符合各市場(chǎng)利益相關(guān)者對(duì)董事會(huì)行為的各項(xiàng)預(yù)期，如果符合，則企業(yè)具有“市場(chǎng)合法性”。

信息資源作為企業(yè)建立核心發(fā)展能力所需的重要資源一直在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中發(fā)揮著重大的作用，信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)無(wú)法迅速抓住變動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，及時(shí)作出正確的市場(chǎng)決策。如果董事會(huì)行為受到了市場(chǎng)利益相關(guān)者的肯定，那企業(yè)會(huì)更加容易通過(guò)企業(yè)同行或者其他行業(yè)組織獲得有關(guān)行業(yè)的最新的一手資料，從而及時(shí)捕捉到發(fā)展機(jī)會(huì)，有合作意向的商業(yè)伙伴也會(huì)通過(guò)信息傳遞與企業(yè)取得聯(lián)系，進(jìn)而謀求合作與發(fā)展，所以，總體而言“市場(chǎng)合法性”對(duì)當(dāng)社會(huì)越缺少組織化、正式化的信息傳遞渠道，這種基于市場(chǎng)主體之間的認(rèn)可和信任帶來(lái)的信息優(yōu)勢(shì)越明顯，“市場(chǎng)合法性”對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的促進(jìn)作用也就越顯著。[7]

消費(fèi)者同樣也會(huì)接收到董事會(huì)行為合法性的“信號(hào)”，當(dāng)消費(fèi)者認(rèn)可企業(yè)行為時(shí)會(huì)促進(jìn)消費(fèi)者的重復(fù)購(gòu)買，董事會(huì)行為具有顧客視角下的合法性，將會(huì)影響企業(yè)的整體形象，獲得消費(fèi)者的支持與信任，這是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)不可或缺的因素。在波特五力模型中，企業(yè)受到的威脅不僅僅包括顧客的選擇，還包括了供應(yīng)商的選擇。供應(yīng)商對(duì)企業(yè)的認(rèn)可與信任會(huì)削弱供應(yīng)商對(duì)企業(yè)的威脅，提高企業(yè)在交易中討價(jià)還價(jià)的能力。在供應(yīng)商視角下董事會(huì)行為合法性較高，則會(huì)使企業(yè)成為供應(yīng)商嚴(yán)重的優(yōu)質(zhì)客戶，成為“爭(zhēng)奪”的對(duì)象，進(jìn)一步降低企業(yè)采購(gòu)成本。也就是說(shuō)，當(dāng)企業(yè)合法性較高的情況下，會(huì)提高買賣的效率。

相較于“政治合法性”，董事會(huì)行為“市場(chǎng)合法性”較高的企業(yè)不會(huì)受到那么多的約束，更有意向?qū)⑵髽I(yè)所獲取的資源投入到市場(chǎng)的擴(kuò)張和產(chǎn)品的創(chuàng)新中，也因?yàn)楸簧虡I(yè)伙伴的認(rèn)可，有可能會(huì)收獲投資人的投入與支持。所以董事會(huì)行為的“市場(chǎng)合法性”能夠使企業(yè)更容易獲得市場(chǎng)資源，降低交易成本，提高交易效率，進(jìn)而提升競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)短期的成長(zhǎng)。[8]

3 董事會(huì)行為合法性與企業(yè)成長(zhǎng)關(guān)系啟示

從企業(yè)短期行為上來(lái)看，迅速的擴(kuò)張與發(fā)展符合“政府利益相關(guān)者”的需求，董事會(huì)行為高“政治合法性”能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)政治資源，包括一些政策和制度的保障，獲得政府資源支持的企業(yè)可以“先人一步”，實(shí)現(xiàn)快速的成長(zhǎng)。同時(shí)獲得“市場(chǎng)利益相關(guān)者”認(rèn)可的企業(yè)，又能夠獲得包括信息資源在內(nèi)的各項(xiàng)市場(chǎng)資源，提高企業(yè)發(fā)展的效率，所以在企業(yè)短期成長(zhǎng)中，董事會(huì)行為的高“政治合法性”和高“市場(chǎng)合法性”會(huì)產(chǎn)生互補(bǔ)的作用。但是從長(zhǎng)期行為上看，董事會(huì)行為的“政治合法性”可能會(huì)對(duì)企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)投資上產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，因?yàn)檎Ｍ髽I(yè)采取更加“穩(wěn)健”的發(fā)展方式。

董事會(huì)作為公司的治理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)從不同利益相關(guān)者的角度考慮合法性的問(wèn)題，因?yàn)槎聲?huì)行為是否合法是要由利益相關(guān)者來(lái)進(jìn)行評(píng)判的，利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)有著不同的訴求，只有在自己的訴求被滿足的情況下，才會(huì)向企業(yè)提供所需的資源，使企業(yè)建立競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分考慮不同利益相關(guān)者對(duì)董事會(huì)行為合法性的訴求，并進(jìn)行協(xié)調(diào)，謀求最大程度的資源支持。[9]

另外，不同利益相關(guān)者為企業(yè)提供資源和便利的同時(shí)，也可能對(duì)其成長(zhǎng)產(chǎn)生一定的限制，所以企業(yè)在進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)目標(biāo)所選擇的成長(zhǎng)路徑是短期內(nèi)的迅速擴(kuò)張成長(zhǎng)還是放棄短期直接利益，尋求更加長(zhǎng)期的產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)投資等。在分析企業(yè)所處的環(huán)境之后，選擇適合企業(yè)的成長(zhǎng)路徑，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用恰當(dāng)?shù)亩聲?huì)行為合法化策略從而促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)。