中小企業(yè)融資在我國的現(xiàn)狀、問題及對策

【摘 要】 資金是企業(yè)發(fā)展的第一推動力和持續(xù)推動力，融資則是獲取資金的重要途徑之一，企業(yè)能否獲得穩(wěn)定的資金支持對一個企業(yè)的經營和發(fā)展都是至關重要。然而，近些年來，隨著中小型企業(yè)的飛速發(fā)展和數(shù)量的增多，企業(yè)融資逐漸發(fā)展成為了一些中小型企業(yè)所面臨的巨大的問題及“瓶頸”。在當今我國正面臨經濟體制轉型和經濟結構調整的這一時期，中小型企業(yè)融資問題表現(xiàn)的尤為明顯。本文從多個方面對目前我國的大多數(shù)具有代表性的中小型企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀進行了系統(tǒng)的論述。首先寫了我國大多數(shù)中小型企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，接著從外部融資環(huán)境和企業(yè)內部，由外到內，全面分析這些企業(yè)產生融資問題的原因。在這基礎之上，結合我國當前階段的基本國情從外部融資環(huán)境改善和企業(yè)內部融資適應性建設給出了緩解這一矛盾的途徑。

【關鍵詞】 融資 中小型企業(yè) 融資環(huán)境 企業(yè)建設

一、我國中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道狹隘。對于直接融資這一方法而言，根據我國現(xiàn)有法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據《公司法》和《證券法》的規(guī)定和通過規(guī)范的公司制改造。其次我國上市公司必須達到相當大的規(guī)模并且具有一定程度上較為良好的發(fā)展前景。同時，發(fā)展商業(yè)票據和債券，需要企業(yè)具有較高的信用評級，在我國證券市場不發(fā)達和尚無較為完善的信用評級的情況下，這種融資渠道顯然不具備較為突出的便利性。

（二）間接融資較為困難。我國中小型企業(yè)的融資渠道狹隘間接導致了我國中小型企業(yè)的資金大部分來自自籌，其中屬于間接融資的資金比重小。其中的代表渠道即為貸款。我國銀行對中小型企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常為不動產抵押且辦理貸款業(yè)務時間較長，手續(xù)較為麻煩，因而限制了中小型企業(yè)的間接融資。

（三）商業(yè)性融資為主。目前，除了四大國有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是國內中小型企業(yè)最主要的融資來源。但是從銀行收益角度考慮，它們不可能將中小型企業(yè)融資放在首位。因而商業(yè)性融資具有巨大的困難。

二、我國中小企業(yè)融資問題的成因

（一）內部原因

1、中小企業(yè)抗風險能力差。中小企業(yè)的初始資本小，可抵押的資產少;多數(shù)企業(yè)由于處于初創(chuàng)期，用于投資和研發(fā)新產品以及拓展新市場的費用占比大，導致企業(yè)的盈利水平低下，同時也導致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風險能力差，一旦遇到問題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產經營活動將會受到沉重打擊。

2、中小企業(yè)的財務制度不健全。由于多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)期，在財務管理上普遍存在著下列問題：在存貨管理方面缺乏必要的內部控制，隨意性較強;缺乏健全的財務管理體系及制度;將運營資金盲目用于固定資產投資;重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理等。這些問題導致了財務管理的乏力，進而了加大企業(yè)融資的困難程度。

3、中小企業(yè)的員工素質水平不高。我國中小企業(yè)技術水平低，人員素質有待提高。當然，中小企業(yè)員工素質的這種構成與中小企業(yè)自身特點和自身發(fā)展階段有著密切聯(lián)系，一些勞動密集型企業(yè)可能不需要多高的勞動技能，但從長遠發(fā)展來看，企業(yè)員工的基本素質則是決定企業(yè)成長的關鍵因素之一。

4、中小型企業(yè)本身的經營狀況不佳。中小型企業(yè)本身的經營不善造成自身“造血”不足，無法提供足夠的資金，造成資金的匱乏，同樣使得不良資產在企業(yè)總資產中所占的比重較高。且中小型企業(yè)通常采取的是家族式企業(yè)管理，這種財務管理模式往往使得企業(yè)在追求眼前利益的同時犧牲生產經營的管理，從而使得經營資金的惡性循環(huán)。

（二）外部環(huán)境原因

1、融資結構失衡，融資渠道過少。雖然表面上看，中小企業(yè)的融資渠道多種多樣，但是實際上相比于大型或國有企業(yè)，由于企業(yè)內部資金鏈的不穩(wěn)定性，中小企業(yè)的融資渠道較少。

2、銀行惜貸現(xiàn)象加劇。由于留存資金和股權債券的融資方式的不利導致大多數(shù)中小企業(yè)在面臨流動資金短缺的時候首先想到通過銀行貸款來獲得資金支持。但是銀行貸款有諸多限制性條件，使得企業(yè)無法按時足額獲得相應的資金支持，資金的使用方向也受到較大限制，嚴重限制了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

3、擔保公司發(fā)展緩慢。在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題上，擔保公司可以發(fā)揮一定的緩沖作用?？墒悄壳拔覈谫Y性的擔保公司還存在諸多問題。第一，我國民營擔保機構資本實力不足、業(yè)務規(guī)模偏小、自身信用不足;而國有政策性擔保機構，注冊資本不易變現(xiàn)，擔保資金嚴重不足，影響擔保公司的信用度。第二，擔保公司的擔保業(yè)務盈利能力弱、風險高，機構之間缺乏業(yè)務合作，組織化程度低，沒有形成很好的風險分散機制，使得行業(yè)內融資擔保企業(yè)的代償風險加大，一定程度上制約了擔保業(yè)務的展開。

4、缺乏相應的信用體系和法律法規(guī)。對于中小企業(yè)融資而言，政府首先需要面臨的是信用體系建設的亟待完善，包括覆蓋社會成員的信用記錄和信用基礎設施網絡以及公司的信用記錄等，其次，政府對中小企業(yè)支持的相關法律法規(guī)、政策需要進一步完善，需要進一步強化政策的可執(zhí)行力，盡管我國的少數(shù)法律對中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對中小企業(yè)的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。

5、由于我國的經濟現(xiàn)狀導致的制度、管理模式的落后。中小型企業(yè)制度、管理模式、技術的落后，使得其自身無法適應宏觀經濟環(huán)境，由于國內大多數(shù)中小型企業(yè)的管理模式和技術來自于企業(yè)外部，故使得企業(yè)形成技術惰性。因此一旦外部宏觀經濟環(huán)境發(fā)生改變企業(yè)就會出現(xiàn)經濟困難，經營利潤下跌，于是對融資的需求大大增加。

三、針對中小型企業(yè)融資問題提出的改善途徑

（一）中小企業(yè)需提高自身的財務管理水平。在改善外部環(huán)境的之前，企業(yè)需要首先提高自身財務管理水平，要提高企業(yè)高層管理人員對財務管理重要性的重視，提升財務管理知識;引進專業(yè)的財務管理人員，嚴格財務制度，合理規(guī)劃資金使用;在企業(yè)發(fā)展的過程中，除了專注于技術研發(fā)、市場拓展之外，充分利用政府的各種優(yōu)惠政策與資本市場的各種力量，提高資金使用效率，防范資金鏈斷裂風險，從而改善其融資難融資貴的問題。

（二）完善多層次資本市場，激發(fā)市場活力。逐步降低金融市場的準入門檻，增強金融市場競爭力，激發(fā)正規(guī)與非正規(guī)金融機構對中小企業(yè)融資的意愿，充分發(fā)揮中小銀行或非正規(guī)金融機構對中小企業(yè)的支持優(yōu)勢，對現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)管理機制進行完善，加快私募資本市場的發(fā)展，提升資本市場活力，增強對中小企業(yè)的支持力度。

（三）銀行轉變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務。改變原有的由銀行向中小企業(yè)貸款的模式，采取新的融資模式，即銀行以供應鏈為線索將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供的金融產品和服務的一種融資模式——“供應鏈金融”。它使銀行從專注于對中小企業(yè)本身的信用風險評估，轉變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其核心大企業(yè)之間交易的信用風險評估。從而有利于商業(yè)銀行更好地發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價值。使得處于供應鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得銀行融資，有效緩解了中小型企業(yè)融資問題。

（四）積極推進擔保公司有序發(fā)展。在經濟新常態(tài)的背景下，銀行需重視與擔保公司合作的策略，合理分散擔保業(yè)務風險。一方面推進銀行和融資性擔保公司的合作發(fā)展。政府方面要繼續(xù)加大對擔保機構的支持力度，在繼續(xù)執(zhí)行獎勵、資金扶持、稅收優(yōu)惠等政策的同時，進一步完善擔保機構的風險分擔、風險補償機制，健全再擔保體系，促進中小企業(yè)發(fā)展營造良好的政策環(huán)境。另一方面，加快擔保公司向專業(yè)化、商業(yè)化方向發(fā)展進程。專業(yè)化的擔保公司。更專注于業(yè)務的深度拓展，降低業(yè)務水平風險的同時，盈利水平還能提高。同樣可以有效解決中小型企業(yè)融資問題。

（五）發(fā)展和完善中小型企業(yè)信用擔保體系。首先，政府部門要加大對中小型企業(yè)信用擔保機構的扶持力度，幫助信用擔保機構能夠優(yōu)化管理經營從而使得中小型企業(yè)發(fā)展得到加快;其次，要借鑒發(fā)達國家的信用保證制度和體系，大力發(fā)展中小企業(yè)政策信用擔保體系、互助擔保體系、商業(yè)擔保體系等，并在此基礎上逐步形成完備的信用體系制度。

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作者簡介：劉澤紅（1999-），女，漢族，山西省呂梁市人，單位：石家莊鐵道大學，研究方向：財務管理