內(nèi)部控制與審計意見
——基于董事會特征調(diào)節(jié)作用的研究

劉曉慧，劉西國

1.2.濟南大學(xué)，山東 濟南 250002

一、引言

內(nèi)部控制一直是企業(yè)和各界關(guān)注的熱點問題，為了切實有效保護投資者的利益以及增強我國資本市場效率，企業(yè)內(nèi)部控制體系的有效性以及對該體系的完善，一直是我國政府等監(jiān)管部門以及學(xué)術(shù)界關(guān)注的重點。2008年財政部、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引，目的是加強和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力。企業(yè)內(nèi)部控制通過影響企業(yè)會計信息進而影響企業(yè)財務(wù)報表的可靠性，最終影響企業(yè)的審計意見。

《上市公司章程指引》規(guī)定，董事會應(yīng)當(dāng)就注冊會計師對公司財務(wù)報告出具的有保留意見的審計報告向股東大會做出說明。2001年我國證監(jiān)會頒布的 《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第14號——非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見及其涉及事項的處理》要求，上市公司董事會應(yīng)當(dāng)在定期報告中對非標(biāo)準(zhǔn)審計意見涉及的事項做出詳細(xì)說明。由此可見，董事會對企業(yè)的審計意見有著重要的影響。同時，董事會作為影響企業(yè)監(jiān)管和治理的重要組織機構(gòu)，合理的董事會結(jié)構(gòu)能夠更加有效地監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營行為，保證內(nèi)部控制有效、完整。董事會的特征還可能通過影響內(nèi)部控制，對內(nèi)部控制和審計意見之間的關(guān)系起到調(diào)節(jié)作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）內(nèi)部控制和審計意見

內(nèi)部控制作為影響著企業(yè)財務(wù)報告可靠性的重要機制（Pcaob，2004），其主要目的之一就是對企業(yè)財務(wù)報表中的會計信息的真實性提供保證，或者通過事前監(jiān)督來察覺財務(wù)報表中可能存在的錯誤，并加以改進，從而減少企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)報表舞弊行為的可能性。由于內(nèi)部監(jiān)管的缺乏，內(nèi)部控制有效性較低的企業(yè)往往財務(wù)風(fēng)險和信息不確定性較高（Ashbaugh-Skaife， H.， Collins，D.，2008），這類企業(yè)的財務(wù)報表存在錯誤或舞弊行為的可能性也較大。因此，提出假設(shè)：

H1：內(nèi)部控制指標(biāo)評價越高，企業(yè)越有可能收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。

（二）董事會特征與審計意見

1.獨立董事比例對審計意見的影響

根據(jù)代理理論的觀點，企業(yè)的股東和管理層之間存在代理問題，而在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立獨立董事正是為了解決這一問題，并且獨立董事的設(shè)立可以解決企業(yè)內(nèi)部大股東權(quán)益被侵占的問題，原因在于獨立董事比例越高的企業(yè)，董事會對企業(yè)管理層的監(jiān)督工作成效越顯著，并能夠在一定程度上消除企業(yè)股東和管理層之間存在的代理問題，從而使股東和管理層的利益相一致（靳云匯、李克成，2002）。還有部分學(xué)者的觀點集中在獨立董事比例和財務(wù)報表舞弊方面，Beasley（1996）通過多元回歸分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)獨立董事的比例與財務(wù)報表舞弊的可能性呈顯著負(fù)相關(guān)，周水平、陳小林（2009）也通過實證研究驗證了這一觀點，表明企業(yè)的獨立董事比例越高，越有助于提高企業(yè)會計信息質(zhì)量與財務(wù)報表可靠性，從而減少企業(yè)收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。

企業(yè)的獨立董事一般為專業(yè)內(nèi)知名專家、經(jīng)濟及管理領(lǐng)域相關(guān)學(xué)者以及退休政府官員等專業(yè)技能及管理能力較強的人員，能夠更好地為企業(yè)服務(wù)，因此隨著企業(yè)獨立董事的比例增大，能夠保證企業(yè)會計信息的質(zhì)量，使企業(yè)收到標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見的可能性也隨之增加。然而，企業(yè)的獨立董事比例過高，董事會成員之間的協(xié)調(diào)越容易出現(xiàn)問題，從而不利于董事會監(jiān)管和治理工作的開展，對會計信息質(zhì)量的監(jiān)管度可能也會隨之降低，不利于企業(yè)收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。因此，提出假設(shè)：

H2a：企業(yè)收到標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的比例隨著獨立董事比例提高先升高后降低，即獨立董事的比例與審計意見呈“倒U型”關(guān)系。

2.董事長與總經(jīng)理二職合一對審計意見的影響

代理理論認(rèn)為，人的本性是具有偷懶和機會主義行為的，為了防止代理人“敗德行為”和“逆向選擇”問題的出現(xiàn)，企業(yè)需要建立一個長期健全有效的監(jiān)督機制。當(dāng)外部監(jiān)督機構(gòu)因信息不對稱等原因無法有效發(fā)揮作用時，包括董事會對經(jīng)理層的監(jiān)督機制在內(nèi)的企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機制，就受到了社會各界的廣泛關(guān)注。國內(nèi)外許多學(xué)者針對董事長和總經(jīng)理二職合一與審計意見的關(guān)系進行了深入探討，但得到的結(jié)論并不一致。 Forker（1992）研究表明，董事會結(jié)構(gòu)獨立于企業(yè)經(jīng)理層可以提高董事會對企業(yè)的監(jiān)督質(zhì)量。張玉蘭和田利軍 （2008）通過Logistic回歸分析驗證了董事長與總經(jīng)理二職合一會產(chǎn)生角色沖突問題，從而降低董事會的監(jiān)督和治理功效，使企業(yè)更可能收到不清潔審計意見。而郭林（2017）則從審計合謀的角度出發(fā)，驗證了董事會兼任經(jīng)理層的比例和審計意見呈“倒U型”關(guān)系。

綜上，董事長與總經(jīng)理二職合一會出現(xiàn)董事長自我監(jiān)管不嚴(yán)現(xiàn)象的發(fā)生，從而影響董事會的監(jiān)督質(zhì)量，降低董事會的監(jiān)督效果和治理效率，使得董事會的監(jiān)督機制不能有效地發(fā)揮作用。二職合一將會使總經(jīng)理或董事長傾向于隱瞞對企業(yè)不利的信息，更容易發(fā)生舞弊行為，從而使企業(yè)收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性增大。基于以上分析，提出假設(shè)：

H2b：董事長與總經(jīng)理二職合一與標(biāo)準(zhǔn)審計意見呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.董事會規(guī)模對審計意見的影響

董事會作為企業(yè)的最高決策機構(gòu)，對企業(yè)的各項經(jīng)營活動起著至關(guān)重要的作用。董事會規(guī)模會影響董事會治理效率，并且會影響審計意見能否得到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛接受，但對于董事會規(guī)模和審計意見二者之間相關(guān)性的程度和方向，目前學(xué)術(shù)界存在兩種不同的觀點。

一種觀點認(rèn)為，規(guī)模較小的董事會更有利于提高董事會對企業(yè)的監(jiān)督和治理效率，從而有利于企業(yè)收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。持有這種觀點的學(xué)者指出：規(guī)模過于龐大的董事會，董事會成員之間的溝通和交流存在一定困難，董事會難形成統(tǒng)一意見，使得協(xié)調(diào)成本大于因增加董事會人數(shù)給企業(yè)帶來的效益（沈藝峰、張俊生，2002），董事會對企業(yè)的監(jiān)管與治理工作不能有效地進行，增加了企業(yè)財務(wù)舞弊的可能性，使企業(yè)收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性也隨之增大。

而另一種觀點則認(rèn)為，更大的董事會規(guī)模意味著更豐富的學(xué)歷履歷以及更全面的專業(yè)知識技能，從而可以使董事會內(nèi)部從多個角度出發(fā)全面地考慮問題 （胡雙雙，2017），更有利于董事會作出合理有效的決策，從而使企業(yè)更容易收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。

董事會人數(shù)存在一定界限，Lipton和Lorsch（1992）認(rèn)為這一界限是9或10個人。當(dāng)董事會人數(shù)達(dá)到界限之前，隨著董事會規(guī)模的增大，董事會的專業(yè)技能和管理能力隨之增大，董事會的監(jiān)督力度增強，能夠更好地控制企業(yè)的會計信息質(zhì)量，企業(yè)更可能收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。而當(dāng)董事會規(guī)模達(dá)到界限之后，董事會規(guī)模的過分增大，使得董事會成員之間的交流協(xié)作出現(xiàn)問題，董事會的控制有效性降低，企業(yè)的會計信息質(zhì)量不能得到有效地監(jiān)控，從而收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性隨之增大。

基于以上理論分析提出假設(shè)：

H2c：董事會規(guī)模與標(biāo)準(zhǔn)審計意見呈“倒U型”關(guān)系。

（三）內(nèi)部控制、董事會特征與審計意見

關(guān)于內(nèi)部控制、董事會特征和審計意見關(guān)系的研究，鄭志剛等（2009）從獨立董事制度與其他治理機制的交互效應(yīng)入手，發(fā)現(xiàn)獨立董事制度間接發(fā)揮了公司治理的作用，顯著地改善了管理層的治理效果。企業(yè)的董事會與內(nèi)部控制都是影響企業(yè)的監(jiān)管和治理效果的重要機制，都可以通過影響會計信息的質(zhì)量進而影響企業(yè)收到的審計意見。合理的董事會結(jié)構(gòu)能夠促進企業(yè)內(nèi)部控制更加有效地監(jiān)督企業(yè)的行為，為企業(yè)的會計信息質(zhì)量提供更有力的保障?；诖颂岢黾僭O(shè)：

H3：董事會特征對內(nèi)部控制與審計意見之間的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

考慮到我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的公司規(guī)模及各方面實力更符合中小企業(yè)特征，研究結(jié)果能為我國大部分企業(yè)提供一定的經(jīng)驗證據(jù)，本文選取2015年我國創(chuàng)業(yè)板上市公司作為初始研究樣本。為了保證數(shù)據(jù)的有效性及研究結(jié)果的科學(xué)性，剔除了數(shù)據(jù)缺失或異常的上市公司，最終得到396個有效樣本。本文衡量內(nèi)部控制的指標(biāo)來自迪博風(fēng)險數(shù)據(jù)庫（DIB）；審計意見及公司財務(wù)信息、董事會數(shù)據(jù)等來自WIND資訊金融終端以及CSMAR國泰安數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)處理采用STATA14.0和EXCEL軟件。

（二）研究變量的選取

1.被解釋變量

審計意見（OPINION）：是指上市公司經(jīng)會計師事務(wù)所審計當(dāng)年財務(wù)報告后，獲得的審計意見。當(dāng)審計意見為標(biāo)準(zhǔn)審計意見時賦值為0，否則為1。

2.解釋變量

內(nèi)部控制質(zhì)量（VONTROL）：本文選取迪博公司推出的“迪博內(nèi)部控制指數(shù)”作為內(nèi)部控制風(fēng)險管控能力的衡量指標(biāo)，該指標(biāo)綜合評價了企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境 （19個指標(biāo)）、控制活動（12 個指標(biāo)）、風(fēng)險評估（8 個指標(biāo)）、信息溝通（6個指標(biāo)）、監(jiān)督檢查（6個指標(biāo)）、會計師事務(wù)所是否出具評價報告及獨立董事和監(jiān)事會是否發(fā)表意見等七個與內(nèi)部控制有關(guān)的指標(biāo)，較為綜合客觀地反映了企業(yè)的內(nèi)部控制情況。該指數(shù)越高，表明企業(yè)內(nèi)部控制制度越完善，CONTROL=迪博內(nèi)部控制指數(shù)/100。

董事會特征：獨立董事比例（INDIR）指獨立董事人數(shù)與董事會總?cè)藬?shù)之比；董事長與總經(jīng)理二職合一（DUAL）采用虛擬變量，當(dāng)董事長與總經(jīng)理二職合一時取1，否則取0；董事會規(guī)模（BOSIZE）指董事會總?cè)藬?shù)。

3.控制變量

考慮到其它外部因素會對內(nèi)部控制、董事會特征和審計意見之間關(guān)系產(chǎn)生影響，根據(jù)現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)，本文選取以下控制變量：資產(chǎn)規(guī)模大的公司可能更傾向于與會計師事務(wù)所維持穩(wěn)定的關(guān)系 （靳云匯，2002），因此，選取企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）為控制變量；同時，靳云匯指出企業(yè)普遍存在著大股東“掏空”現(xiàn)象，過高的股權(quán)集中度將利于會計信息的造假和舞弊，公司越有可能收到非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，所以選取反映股權(quán)集中度的第一大股東持股比例（TOP1）為控制變量；資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）不僅能夠反映企業(yè)的償債能力，還可以反映出企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性（田利軍，2007），資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力相對較差，更容易出現(xiàn)財務(wù)報表舞弊行為，因此選取資產(chǎn)負(fù)債率作為控制變量；每股收益（EPS）反映公司的獲利能力，現(xiàn)有文獻(xiàn)研究認(rèn)為，企業(yè)的獲利能力越差，盈余操縱動機越強，越容易獲得非標(biāo)準(zhǔn)意見，所以選取反映企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)凈利率（ROA）和反映企業(yè)成長性的營業(yè)收入增長率（GROWTH）為控制變量。

各個變量的具體釋義如表1。

四、實證分析

（一）模型構(gòu)建

為了驗證本文的假設(shè)，構(gòu)建模型（1）檢驗內(nèi)部控制、董事會特征和審計意見之間的關(guān)系，模型（1）主要用于驗證假設(shè)H1和H2b：

表1 變量定義

為檢驗假設(shè)H2a，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入 INDIR2，構(gòu)建模型（2）；為檢驗 H2c，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入 BOSIZE2，構(gòu)建模型（3）；為驗證H3系列假設(shè)，分別在模型中加入 CONTROL ×INDIR、CONTROL ×DUAL、CONTROL×BOSIZE 構(gòu)建模型（4）、（5）、（6）。

（二）描述性統(tǒng)計與相關(guān)性分析

1.描述性統(tǒng)計

樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。從內(nèi)部控制指數(shù)的統(tǒng)計結(jié)果來看，平均值為6.26，而部分企業(yè)內(nèi)控指數(shù)最小值為0，這一現(xiàn)象是由企業(yè)存在重大內(nèi)部控制缺陷所導(dǎo)致的，反映了樣本企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量相差較大。由表2可得，企業(yè)的獨立董事比例最高的達(dá)到了80%，而最低的只有18.18%，表明不同企業(yè)董事會結(jié)構(gòu)差異較大。

表2 變量描述性統(tǒng)計

2.變量間相關(guān)性分析與共線性檢驗

各變量間的相關(guān)系數(shù)如表3所示。從表3可以看出，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量（CONTROL）與企業(yè)收到的審計意見呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并在1%的水平上顯著，這意味著企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)更有可能收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見。此外，各變量的相關(guān)系數(shù)值均較小，同時，經(jīng)過驗證各變量的VIF值以及平均VIF值均在1~3之間，因此變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。各變量VIF值見表4。

表3 變量間相關(guān)系數(shù)矩陣

表4 各變量VIF（方差膨脹因子）值

（三）回歸結(jié)果分析

由表5可知，Model1的回歸分析結(jié)果中，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量與審計意見在1%的置信水平上顯著負(fù)相關(guān)，表明在控制其它因素的條件下，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)越傾向于收到標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，本文的H1得到了驗證。從模型1的回歸結(jié)果還能看出，董事長與總經(jīng)理的二職合一與否和審計意見的相關(guān)系數(shù)為-0.005，沒有通過顯著性檢驗，因此本文的H2b沒有通過驗證。

Model2的檢驗結(jié)果中，企業(yè)獨立董事的比例和審計意見在10%的置信水平上顯著正相關(guān)，而獨立董事比例的平方項則與審計意見在5%的置信水平上顯著負(fù)相關(guān)，這驗證了假設(shè)H2a，表明獨立董事比例在達(dá)到臨界點之前，獨立董事比例越高，企業(yè)更可能收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見，而到達(dá)臨界點之后，二者則變?yōu)轱@著負(fù)相關(guān)關(guān)系。同理，由Model3的檢驗結(jié)果可知，董事會規(guī)模和審計意見的關(guān)系也呈 “倒U型”關(guān)系，假設(shè)H2c通過了顯著性檢驗。

從Model4的回歸分析結(jié)果來看，內(nèi)部控制和獨立董事比例的乘積項與審計意見的關(guān)系并不顯著，表明獨立董事比例對內(nèi)部控制質(zhì)量和審計意見之間的關(guān)系不存在顯著的調(diào)節(jié)作用。而從Model5和Model6的結(jié)果來看，董事長與總經(jīng)理二職合一與否、董事會規(guī)模對內(nèi)部控制質(zhì)量和審計意見之間調(diào)節(jié)作用顯著，均通過了5%的顯著性水平，與預(yù)期結(jié)果一致，假設(shè)H2b和假設(shè)H2c均得到了驗證。

五、研究結(jié)論與建議

通過以上分析可知，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)越容易收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見，收到標(biāo)準(zhǔn)審計意見的企業(yè)往往意味著企業(yè)的盈余質(zhì)量較高，企業(yè)進行盈余管理的可能性就越小，企業(yè)財務(wù)報告更具有可靠性。企業(yè)獨立董事比例和董事會規(guī)模都與審計意見呈“倒U型”關(guān)系，而董事長與總經(jīng)理的二職合一與否則與審計意見關(guān)系不顯著。同時，研究還發(fā)現(xiàn)企業(yè)的二職合一、董事會規(guī)模對內(nèi)部控制質(zhì)量與審計意見之間的關(guān)系具有顯著的調(diào)節(jié)作用。

表5 內(nèi)部控制、董事會特征與審計意見回歸分析結(jié)果

因此，可以得出，實施內(nèi)部控制起到了提高財務(wù)報告可靠性的作用，對推動上市公司建立與健全內(nèi)部控制的相關(guān)規(guī)定與制度起到了積極的效果。我國上市公司的董事會設(shè)立應(yīng)選擇恰當(dāng)?shù)莫毩⒍卤壤瓦m當(dāng)?shù)亩聲?guī)模，這將有助于董事會對企業(yè)的狀況進行有效地監(jiān)管和治理，同時，應(yīng)進一步加強上市公司的內(nèi)部控制，以提高上市公司盈余質(zhì)量，進而提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范能力。