• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    淺析城市軌道交通PPP融資模式

    2018-11-15 23:50:04孫英
    中國(guó)經(jīng)貿(mào) 2018年19期
    關(guān)鍵詞:問題分析建議發(fā)展

    孫英

    【摘 要】隨著城市發(fā)展進(jìn)程加快,交通擁堵問題日益嚴(yán)重,發(fā)展城市軌道交通建設(shè)勢(shì)在必行。因投資金額巨大,財(cái)政資金壓力很大,為有效解決融資問題,北京地鐵四號(hào)線首次采用PPP模式并獲得成功,之后越來越多的城市開始采用PPP融資模式。對(duì)政府來說,有利于減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),緩解資金壓力,促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變。對(duì)企業(yè)來講,增加了投資機(jī)會(huì),拓展了發(fā)展空間,可以有效刺激當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)。但是,在實(shí)際操作過程中仍存在一些問題,本文就存在的問題進(jìn)行分析并提出改進(jìn)建議。

    【關(guān)鍵詞】PPP融資模式;發(fā)展;問題分析;建議

    我國(guó)城市軌道交通發(fā)展開始于20世紀(jì)60年代,但進(jìn)展緩慢,直到90年代才進(jìn)入發(fā)展階段,從2000年至今進(jìn)入快速發(fā)展階段。截至2017年底,國(guó)家已先后批復(fù)了43個(gè)城市的近期建設(shè)規(guī)劃,規(guī)劃總里程超過9000公里。中國(guó)內(nèi)地累計(jì)34個(gè)城市建成投運(yùn)軌道交通線路5021公里。2017年新增石家莊、珠海、貴陽、廈門4個(gè)城市,新增33條運(yùn)營(yíng)線路,869公里運(yùn)營(yíng)里程,新增線路再創(chuàng)新高。已建成運(yùn)營(yíng)和在建線路的規(guī)模已達(dá)到批準(zhǔn)規(guī)劃的65%。目前,在建規(guī)模超過5000公里,每年完成建設(shè)投資約4000億元。

    一、PPP融資模式的層次劃分

    英國(guó)第一代PPP。其基本含義就是私人資本負(fù)責(zé)建設(shè)融資,通過在運(yùn)營(yíng)期收取公共服務(wù)費(fèi)用收回初始投資。強(qiáng)調(diào)政府與私營(yíng)部門建立利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作伙伴關(guān)系,充分發(fā)揮私營(yíng)部門的專業(yè)化優(yōu)勢(shì),提高服務(wù)質(zhì)量和供給效率。但對(duì)于能否提高效率,一直存在爭(zhēng)議。

    法國(guó)第二代PPP。特許經(jīng)營(yíng)在法國(guó)比較成熟,根據(jù)現(xiàn)代PPP理念與特許經(jīng)營(yíng)運(yùn)作理念的結(jié)合,產(chǎn)生了第二代PPP模式。其含義就是通過簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議,約定以消費(fèi)者付費(fèi)為主,政府補(bǔ)貼為輔的經(jīng)營(yíng)模式,本質(zhì)是行政授權(quán)。進(jìn)入21世紀(jì),法國(guó)政府意識(shí)到其弊端,不能將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移到私營(yíng)部門,而應(yīng)該實(shí)現(xiàn)利益共享。于是對(duì)以特許經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的PPP進(jìn)行改革創(chuàng)新。根據(jù)回報(bào)機(jī)制不同,分為政府付費(fèi)和使用者付費(fèi)兩類,對(duì)于無法通過使用者付費(fèi)的領(lǐng)域,由政府直接投資。而能通過使用者付費(fèi)的項(xiàng)目,社會(huì)資本的回報(bào)不再受政府支付能力的限制,政府更關(guān)注合同控制、優(yōu)惠政策等宏觀層面的問題。

    聯(lián)合國(guó)第三代PPP。聯(lián)合國(guó)提出大力推薦PPP模式,將其視為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要工具,這是一種新的形態(tài),代表PPP模式的發(fā)展方向,稱之為第三代PPP。

    二、發(fā)展PPP融資模式的必要性

    隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快,大城市的交通擁堵問題日益嚴(yán)重,為了解決公民出行不暢問題,必須大力發(fā)展城市軌道交通建設(shè)。城市軌道交通項(xiàng)目投資金額巨大,一公里耗資約5-7億元,如完全依靠政府出資,財(cái)政資金捉襟見肘,壓力很大?;谌谫Y和引入市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制的需求,越來越多的城市開始采用PPP模式。

    PPP融資模式由政府發(fā)起。在項(xiàng)目發(fā)起階段,先進(jìn)行可行性研究,提交項(xiàng)目產(chǎn)出說明和初步方案,然后正式確立建設(shè)項(xiàng)目。政府通過招標(biāo)引入社會(huì)資本,然后由社會(huì)資本組建特權(quán)經(jīng)營(yíng)公司,由政府財(cái)政出資成立國(guó)有公司,二者通過簽訂協(xié)議形成戰(zhàn)略聯(lián)盟,共同負(fù)責(zé)城市軌道交通項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)時(shí)期,政府在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期(通常是30年)賦予社會(huì)資本特許經(jīng)營(yíng)權(quán),由特權(quán)經(jīng)營(yíng)公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)期間費(fèi)用收取、日常維修以及商業(yè)配套開發(fā)等工作。

    采用PPP模式,對(duì)政府來說,一方面有利于節(jié)約費(fèi)用,減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),緩解資金壓力;另一方面能促進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變,從繁重的事務(wù)中解脫出來,減少對(duì)微觀事務(wù)的干預(yù),從基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的提供者轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管者,將更多精力放在規(guī)劃上。對(duì)企業(yè)來講,增加了投資機(jī)會(huì),拓展了發(fā)展空間,可以有效刺激當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè),是一種相互合作的現(xiàn)代融資模式。

    三、PPP融資模式在國(guó)內(nèi)城市軌道交通行業(yè)的發(fā)展及問題分析

    1.PPP融資模式在國(guó)內(nèi)城市軌道交通行業(yè)的發(fā)展

    中國(guó)第一個(gè)引入PPP模式的是北京地鐵四號(hào)線,2004年北京決定在四號(hào)線中引入社會(huì)資本,通過綜合分析確定京港地鐵公司為中標(biāo)企業(yè)并簽署特許權(quán)協(xié)議,協(xié)議是整個(gè)PPP項(xiàng)目的核心部分,涵蓋從前期的投資建設(shè)和后期的經(jīng)營(yíng)管理,形成了完整的體系,這是國(guó)內(nèi)第一次應(yīng)用 PPP模式,為PPP模式在中國(guó)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

    北京地鐵四號(hào)線總投資153億元,分為兩部分,A部分包括車站、洞體等土建工程,投資額107億元,占總投資的70%。由北京市政府國(guó)有獨(dú)資企業(yè)負(fù)責(zé)投資;B部分包括車輛、信號(hào)等設(shè)備部分,投資額47億元,占總投資30%,由項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)公司京港地鐵負(fù)責(zé)。北京政府在建設(shè)階段負(fù)責(zé)A部分的建設(shè)和B部分質(zhì)量監(jiān)管,在運(yùn)營(yíng)階段負(fù)責(zé)制定運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督京港公司執(zhí)行。京港地鐵負(fù)責(zé)B部門的投資建設(shè)并籌資資金和運(yùn)營(yíng)管理。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi),自主運(yùn)營(yíng)并獲得票款收入??梢岳庙?xiàng)目設(shè)施進(jìn)行商業(yè)運(yùn)營(yíng)獲得收益。通過實(shí)踐證明這是一次成功的PPP融資模式。

    2012年,深圳地鐵六號(hào)線也采用PPP模式,與北京地鐵四號(hào)線相同的是,社會(huì)資本一方均為港鐵。但又有所不同,深圳地鐵項(xiàng)目,為了達(dá)到既能維護(hù)市場(chǎng)秩序,又能確保項(xiàng)目公司收回投資成本并獲取利潤(rùn)的目的,深圳市政府會(huì)給予項(xiàng)目公司現(xiàn)金補(bǔ)助,在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)分期進(jìn)行。政府為獲得充足的現(xiàn)金支付補(bǔ)助,將地鐵附近的部分土地進(jìn)行招拍掛,通過出讓土地獲得收益。在支付補(bǔ)貼后仍有剩余利潤(rùn),同時(shí)增加了政府財(cái)政收入。之后又有其他地鐵項(xiàng)目采用PPP模式,雖然采用PPP模式的項(xiàng)目很多,但成功的案例很少。

    2.PPP融資模式發(fā)展中存在的問題

    (1)認(rèn)識(shí)不足。地方政府、項(xiàng)目業(yè)主、社會(huì)資本對(duì)PPP模式理解不深,與國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部所倡導(dǎo)的初衷差距很大。有人認(rèn)為PPP是財(cái)政資金缺乏時(shí)的權(quán)宜之計(jì),這導(dǎo)致一方面權(quán)責(zé)不分明,政府承擔(dān)了全部風(fēng)險(xiǎn);另一方面又過分干預(yù),政府與企業(yè)沒有建立平等的契約關(guān)系,影響項(xiàng)目進(jìn)展。同樣很多為業(yè)主服務(wù)的PPP咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)城市軌道交通的特點(diǎn)認(rèn)識(shí)不深,實(shí)施方案缺乏行業(yè)針對(duì)性。

    (2)PPP相關(guān)政策法規(guī)不完善。國(guó)家層面PPP專門立法或條例尚未出臺(tái),現(xiàn)行法律對(duì)PPP項(xiàng)目的適用性也缺乏明確規(guī)定,遇到糾紛時(shí),法律保障很難順利實(shí)現(xiàn),就政策的穩(wěn)定性和項(xiàng)目的長(zhǎng)期性而言,社會(huì)資本對(duì)PPP項(xiàng)目信心不足。由于PPP項(xiàng)目涉及面廣,影響時(shí)間長(zhǎng),在財(cái)政、稅收、金融、土地等方面,相關(guān)政策相對(duì)滯后,與PPP改革需求不匹配。

    (3)社會(huì)資本缺乏運(yùn)營(yíng)能力,風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不合理。很多社會(huì)資本中標(biāo)者以建筑業(yè)央企為主,對(duì)運(yùn)營(yíng)是外行,難以承擔(dān)項(xiàng)目全生命周期的使命,也難以理解貫徹城軌運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)一切的理念。由于社會(huì)資本方缺乏軌道交通的能力,最終運(yùn)營(yíng)管理可能又交回到項(xiàng)目所在地的軌道交通公司承擔(dān),因此本應(yīng)由社會(huì)資本方承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)期間的風(fēng)險(xiǎn),又轉(zhuǎn)回到政府。

    (4)回報(bào)機(jī)制不能適應(yīng)行業(yè)特點(diǎn)。城市軌道交通工程是百年工程,甚至可以使用幾百年,不同于一般的建設(shè)項(xiàng)目。如果在進(jìn)行項(xiàng)目論證時(shí),同樣按照在30年內(nèi)回收投資,勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的方案。

    四、完善PPP融資模式的幾點(diǎn)建議

    1.完善相關(guān)政策法規(guī),制定標(biāo)準(zhǔn)

    盡快建立適應(yīng)城市軌道交通行業(yè)特色的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范??偨Y(jié)中國(guó)城市軌道交通PPP模式存在的問題和經(jīng)驗(yàn),推動(dòng)PPP模式的健康發(fā)展。各地應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況,制定切實(shí)可行的實(shí)施意見,為PPP的落地實(shí)施提供政策支持。

    2.充分論證,確定合適的融資模式

    對(duì)于城市軌道交通PPP項(xiàng)目,既不能完全照搬英國(guó)PFI模式,也不能整體套用法國(guó)特許經(jīng)營(yíng)模式。目前全球城市軌道交通PPP項(xiàng)目主要集中在中國(guó)。城市軌道交通由于其行業(yè)特點(diǎn),由當(dāng)?shù)啬芸刂频钠脚_(tái)公司、事業(yè)單位等公共部門來實(shí)施最為可靠,而引入第三方采用PPP模式,二者之間的訴求不同,博弈形成的交易成本很高,所以PPP模式只能是一個(gè)補(bǔ)充,而不是主導(dǎo)方式。在什么情況、什么條件才可以合理采用PPP模式,需要認(rèn)真分析。即使適合采用PPP模式,要統(tǒng)籌兼顧各種因素,根據(jù)實(shí)際情況決定采用哪類融資模式。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)政策的學(xué)習(xí),通過舉報(bào)培訓(xùn)班、論壇講座等多種形式,提高相關(guān)工作人員的專業(yè)水平。

    3.建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

    PPP項(xiàng)目的核心就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)。對(duì)于可用性分析,并不是把檢查后能夠投入使用作為唯一標(biāo)準(zhǔn),而是在整個(gè)運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)能夠高質(zhì)量地保證軌道交通服務(wù),必須形成評(píng)價(jià)、監(jiān)督、責(zé)任跟蹤機(jī)制。PPP導(dǎo)向是項(xiàng)目全生命周期的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、長(zhǎng)期合作,要考慮未來30年或更長(zhǎng)期限能否滿足運(yùn)營(yíng)的可用性指標(biāo)要求,并決定政府是否應(yīng)該付費(fèi)。

    4.采用合理的回報(bào)機(jī)制

    因軌道交通是公益性服務(wù),票價(jià)不可能很高,完全通過付費(fèi)回收全部成本是不可能的。所以必須采用使用者付費(fèi)加財(cái)政補(bǔ)貼,以及各種資源整合等綜合回報(bào)模式。同時(shí),要對(duì)回收等問題著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮,城市軌道交通是百年工程,在進(jìn)行項(xiàng)目論證時(shí)卻要求在30年內(nèi)進(jìn)行回收,這本身就不合理,應(yīng)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)設(shè)計(jì)長(zhǎng)期融資工具,引導(dǎo)長(zhǎng)期持有理念,而不是現(xiàn)在倡導(dǎo)的30年收回投資。

    五、結(jié)語

    PPP模式在國(guó)外經(jīng)過長(zhǎng)期發(fā)展,已經(jīng)形成不同的模式以適應(yīng)不同的項(xiàng)目。在城市軌道交通發(fā)展過程中,基于融資和市場(chǎng)化運(yùn)作的需求,采用PPP融資模式非常必要。但我們也要認(rèn)識(shí)到,在PPP實(shí)施過程中,由于認(rèn)識(shí)不足、相關(guān)法律法規(guī)不完善等原因,還存在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)不合理、回報(bào)機(jī)制與行業(yè)脫節(jié)等現(xiàn)象,因此需對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行認(rèn)真分析、深入研究,提出有針對(duì)性的改進(jìn)建議,以有效控制風(fēng)險(xiǎn),為項(xiàng)目發(fā)展提供有力保障。

    參考文獻(xiàn):

    [1]李開孟,伍迪.PPP的層次劃分、基本特征及中國(guó)實(shí)踐[J].北京交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2017,16(03):1-12.

    [2]王承金.PPP融資模式在我國(guó)城市軌道交通項(xiàng)目發(fā)展的研究[J].山西建筑,2016,42(14):204-205.

    [3]王寧.淺談PPP融資模式及其在城市軌道交通建設(shè)方面的應(yīng)用[J].四川水力發(fā)電,2017,36(S2):54-56.

    猜你喜歡
    問題分析建議發(fā)展
    邁上十四五發(fā)展“新跑道”,打好可持續(xù)發(fā)展的“未來牌”
    接受建議,同時(shí)也堅(jiān)持自己
    好建議是用腳走出來的
    砥礪奮進(jìn) 共享發(fā)展
    改性瀝青的應(yīng)用與發(fā)展
    北方交通(2016年12期)2017-01-15 13:52:53
    中學(xué)歷史課堂教學(xué)改革的進(jìn)展及需要解決的問題
    我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略定位中的問題分析
    事業(yè)單位檔案管理存在的問題分析
    商(2016年27期)2016-10-17 04:51:12
    家校合作問題分析及解決策略研究
    考試周刊(2016年76期)2016-10-09 10:05:35
    對(duì)高等學(xué)校教學(xué)改革的建議
    人間(2015年18期)2015-12-30 03:42:12
    一本综合久久免费| 久久久久久久久大av| 欧美一区二区国产精品久久精品| 麻豆国产av国片精品| www.熟女人妻精品国产| 网址你懂的国产日韩在线| 亚洲欧美日韩无卡精品| 久久精品综合一区二区三区| 少妇人妻精品综合一区二区 | 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲国产精品sss在线观看| 欧美性猛交黑人性爽| 最近在线观看免费完整版| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 天天一区二区日本电影三级| 精品久久久久久,| a级毛片a级免费在线| 日韩av在线大香蕉| 老鸭窝网址在线观看| 99国产综合亚洲精品| 在线观看美女被高潮喷水网站 | 日本一二三区视频观看| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片 | 欧美性猛交黑人性爽| 好男人在线观看高清免费视频| 午夜久久久久精精品| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 国产真实伦视频高清在线观看 | 亚洲成a人片在线一区二区| 少妇的逼水好多| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 国产91精品成人一区二区三区| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| xxxwww97欧美| 内射极品少妇av片p| 亚洲精品在线观看二区| 搡老妇女老女人老熟妇| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 久久精品国产自在天天线| 一级毛片久久久久久久久女| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 欧美日本视频| 久久欧美精品欧美久久欧美| 日韩欧美免费精品| 女人被狂操c到高潮| 亚洲无线观看免费| 久久精品国产自在天天线| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 婷婷丁香在线五月| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 男女视频在线观看网站免费| 高清在线国产一区| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 国产av不卡久久| 好男人在线观看高清免费视频| 亚洲av成人精品一区久久| 日韩中文字幕欧美一区二区| 久久久久久久久久黄片| 一本久久中文字幕| 国产av麻豆久久久久久久| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 国产精品三级大全| 99久久精品国产亚洲精品| 欧美日本亚洲视频在线播放| 有码 亚洲区| 能在线免费观看的黄片| 免费av观看视频| 亚洲 国产 在线| 久久精品综合一区二区三区| 老司机午夜福利在线观看视频| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 草草在线视频免费看| 男女视频在线观看网站免费| 午夜久久久久精精品| 日本黄色视频三级网站网址| 欧美性猛交黑人性爽| 亚洲欧美激情综合另类| 黄色配什么色好看| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 国产伦一二天堂av在线观看| 动漫黄色视频在线观看| 成人三级黄色视频| 久久99热这里只有精品18| 国产成年人精品一区二区| а√天堂www在线а√下载| 性色avwww在线观看| 性欧美人与动物交配| 真人做人爱边吃奶动态| 精品福利观看| 又粗又爽又猛毛片免费看| 最好的美女福利视频网| 宅男免费午夜| 超碰av人人做人人爽久久| 俺也久久电影网| 国产成人aa在线观看| 国产成人啪精品午夜网站| 91在线观看av| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 18美女黄网站色大片免费观看| 亚洲久久久久久中文字幕| 18+在线观看网站| 久久久久久久久久成人| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 日韩欧美 国产精品| 日本与韩国留学比较| 一进一出好大好爽视频| 我要搜黄色片| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 成人鲁丝片一二三区免费| 国内精品久久久久精免费| 免费无遮挡裸体视频| 悠悠久久av| 久久久成人免费电影| 90打野战视频偷拍视频| 性色avwww在线观看| 免费在线观看亚洲国产| 老师上课跳d突然被开到最大视频 久久午夜综合久久蜜桃 | av天堂中文字幕网| av中文乱码字幕在线| 精品久久国产蜜桃| 搡老妇女老女人老熟妇| 免费人成视频x8x8入口观看| 一区二区三区免费毛片| 国产视频内射| 在线播放国产精品三级| 国产亚洲精品av在线| 十八禁人妻一区二区| 欧美中文日本在线观看视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 欧美精品啪啪一区二区三区| 午夜福利高清视频| av欧美777| 国产一区二区亚洲精品在线观看| www.www免费av| 国产成人欧美在线观看| 日日夜夜操网爽| 欧美最新免费一区二区三区 | 深爱激情五月婷婷| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 成人精品一区二区免费| 精品人妻视频免费看| 啪啪无遮挡十八禁网站| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 深夜a级毛片| 亚洲黑人精品在线| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 国模一区二区三区四区视频| 亚洲三级黄色毛片| 午夜福利欧美成人| 男人的好看免费观看在线视频| 成人一区二区视频在线观看| 精品久久久久久,| 午夜福利在线观看吧| 久久久精品大字幕| 亚洲国产精品sss在线观看| 亚洲av免费在线观看| 我要搜黄色片| 亚洲在线观看片| 中文字幕av成人在线电影| 我要搜黄色片| 国产高清三级在线| 日韩精品青青久久久久久| 欧美性感艳星| 久久久精品大字幕| eeuss影院久久| 国产黄a三级三级三级人| 精品熟女少妇八av免费久了| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 国产在线精品亚洲第一网站| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 99久久无色码亚洲精品果冻| 麻豆一二三区av精品| www日本黄色视频网| 在线观看午夜福利视频| 18+在线观看网站| 热99在线观看视频| 国产成人av教育| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 99久久精品热视频| 免费在线观看亚洲国产| 日本黄大片高清| 亚洲性夜色夜夜综合| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| av在线蜜桃| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 亚洲男人的天堂狠狠| 亚洲成人免费电影在线观看| а√天堂www在线а√下载| 最近最新中文字幕大全电影3| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 国产精品久久久久久久久免 | 嫩草影院新地址| 乱码一卡2卡4卡精品| 亚洲 国产 在线| 男女视频在线观看网站免费| 午夜日韩欧美国产| 我的女老师完整版在线观看| 最新在线观看一区二区三区| 欧美区成人在线视频| 欧美一区二区国产精品久久精品| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 嫩草影视91久久| 亚洲黑人精品在线| 色5月婷婷丁香| 精品国产三级普通话版| aaaaa片日本免费| 欧美不卡视频在线免费观看| 变态另类丝袜制服| 婷婷丁香在线五月| 成人av一区二区三区在线看| 毛片一级片免费看久久久久 | 欧美激情国产日韩精品一区| 床上黄色一级片| 亚洲欧美精品综合久久99| 999久久久精品免费观看国产| 极品教师在线免费播放| 国产在线精品亚洲第一网站| 亚洲精品成人久久久久久| 男插女下体视频免费在线播放| 亚洲午夜理论影院| 国产精品,欧美在线| 欧美黄色淫秽网站| 91久久精品电影网| 性插视频无遮挡在线免费观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 国产免费av片在线观看野外av| 亚洲欧美激情综合另类| 1000部很黄的大片| 亚洲精品久久国产高清桃花| 国产探花极品一区二区| 高清日韩中文字幕在线| 国产精品嫩草影院av在线观看 | 亚洲欧美日韩高清专用| 一本精品99久久精品77| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 免费人成视频x8x8入口观看| 性欧美人与动物交配| 人人妻人人看人人澡| 身体一侧抽搐| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲国产精品成人综合色| 欧美3d第一页| 国产精品不卡视频一区二区 | 好男人在线观看高清免费视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 亚洲电影在线观看av| 99久久精品热视频| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 亚洲精品456在线播放app | 成人高潮视频无遮挡免费网站| 日韩免费av在线播放| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 亚洲人与动物交配视频| 九色国产91popny在线| 99视频精品全部免费 在线| 91av网一区二区| 天堂√8在线中文| 十八禁人妻一区二区| 亚洲美女搞黄在线观看 | 欧美激情在线99| 极品教师在线视频| 中文资源天堂在线| 午夜福利高清视频| 五月玫瑰六月丁香| 十八禁人妻一区二区| 国产 一区 欧美 日韩| 熟女电影av网| 男女之事视频高清在线观看| 在线国产一区二区在线| 99热只有精品国产| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 1000部很黄的大片| www.www免费av| 国产免费男女视频| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 亚洲三级黄色毛片| 高清日韩中文字幕在线| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 嫩草影视91久久| 男人的好看免费观看在线视频| 日本熟妇午夜| 国产精品精品国产色婷婷| av在线老鸭窝| 免费av毛片视频| 精品日产1卡2卡| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| av女优亚洲男人天堂| h日本视频在线播放| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | 亚洲av第一区精品v没综合| 久久久精品大字幕| 欧美黄色片欧美黄色片| 中文在线观看免费www的网站| 日韩欧美精品v在线| 国产真实乱freesex| 精品不卡国产一区二区三区| 最近最新免费中文字幕在线| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 美女xxoo啪啪120秒动态图 | 亚洲欧美日韩卡通动漫| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 婷婷六月久久综合丁香| 国产美女午夜福利| 国产主播在线观看一区二区| 亚洲成a人片在线一区二区| 亚洲成人久久性| www.www免费av| 又黄又爽又免费观看的视频| 久久久久久久精品吃奶| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 极品教师在线免费播放| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 精品乱码久久久久久99久播| 国产大屁股一区二区在线视频| 美女免费视频网站| 性欧美人与动物交配| 亚洲精品在线观看二区| 热99re8久久精品国产| 一区二区三区激情视频| 午夜福利视频1000在线观看| 成年版毛片免费区| 性插视频无遮挡在线免费观看| 欧美激情国产日韩精品一区| 搡老妇女老女人老熟妇| 老司机深夜福利视频在线观看| 淫秽高清视频在线观看| 午夜日韩欧美国产| 露出奶头的视频| 99热精品在线国产| 免费高清视频大片| 午夜精品一区二区三区免费看| 黄片小视频在线播放| 亚洲国产精品久久男人天堂| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 99国产精品一区二区蜜桃av| 757午夜福利合集在线观看| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 9191精品国产免费久久| 亚洲av电影在线进入| 精品一区二区三区av网在线观看| 亚洲自偷自拍三级| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 欧美在线黄色| 国产成人啪精品午夜网站| 美女免费视频网站| 精品日产1卡2卡| 欧美在线黄色| 99久国产av精品| 日韩欧美精品v在线| 欧美丝袜亚洲另类 | 国产一区二区在线av高清观看| 最近最新中文字幕大全电影3| 国产免费av片在线观看野外av| 欧美另类亚洲清纯唯美| 中文字幕人成人乱码亚洲影| 午夜福利成人在线免费观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 老司机午夜福利在线观看视频| 村上凉子中文字幕在线| 美女高潮的动态| av在线观看视频网站免费| 午夜激情欧美在线| 亚洲真实伦在线观看| av女优亚洲男人天堂| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 国产成人影院久久av| 在线观看66精品国产| 欧美成人a在线观看| 国内精品一区二区在线观看| 日日干狠狠操夜夜爽| 欧美乱色亚洲激情| 亚州av有码| 中出人妻视频一区二区| 国产免费一级a男人的天堂| 一本一本综合久久| 一区二区三区高清视频在线| bbb黄色大片| 国产精品一区二区性色av| 国产欧美日韩一区二区精品| 亚洲成人久久性| 亚洲人成电影免费在线| 好男人电影高清在线观看| 精品熟女少妇八av免费久了| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 少妇人妻精品综合一区二区 | 日韩亚洲欧美综合| 免费在线观看影片大全网站| 国产美女午夜福利| 午夜影院日韩av| 久久99热6这里只有精品| 亚洲成人精品中文字幕电影| 极品教师在线视频| 国产高清激情床上av| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| avwww免费| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 亚洲片人在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 欧美午夜高清在线| 天堂网av新在线| 五月玫瑰六月丁香| 国产激情偷乱视频一区二区| 亚洲性夜色夜夜综合| 欧美日韩国产亚洲二区| 欧美成人性av电影在线观看| 婷婷精品国产亚洲av| 俺也久久电影网| 亚洲精品在线美女| 精品人妻熟女av久视频| av天堂在线播放| 性欧美人与动物交配| 午夜福利18| 亚洲欧美精品综合久久99| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产精品伦人一区二区| 国产伦精品一区二区三区视频9| 亚洲第一电影网av| 色吧在线观看| 亚洲三级黄色毛片| 亚洲av电影在线进入| 国产精品99久久久久久久久| 51午夜福利影视在线观看| 99久久精品一区二区三区| 国产私拍福利视频在线观看| 99久久成人亚洲精品观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 性欧美人与动物交配| 欧美区成人在线视频| 免费观看人在逋| 久久久久久久亚洲中文字幕 | x7x7x7水蜜桃| 成人特级黄色片久久久久久久| 免费观看人在逋| 怎么达到女性高潮| 精品久久久久久久久亚洲 | 亚洲欧美激情综合另类| 日本黄大片高清| 日韩av在线大香蕉| 中文字幕av在线有码专区| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| xxxwww97欧美| 国内精品美女久久久久久| 偷拍熟女少妇极品色| 老女人水多毛片| 少妇丰满av| 国产精品伦人一区二区| 亚洲自拍偷在线| 桃红色精品国产亚洲av| 搞女人的毛片| www.999成人在线观看| 桃色一区二区三区在线观看| 免费观看精品视频网站| 黄色女人牲交| 国产精品久久电影中文字幕| 热99在线观看视频| 亚洲不卡免费看| 午夜a级毛片| 国产成人欧美在线观看| av女优亚洲男人天堂| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 久久精品影院6| 国产成人a区在线观看| 色综合亚洲欧美另类图片| 又爽又黄无遮挡网站| 不卡一级毛片| www.www免费av| 成人国产综合亚洲| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 可以在线观看毛片的网站| 亚州av有码| www.熟女人妻精品国产| 婷婷色综合大香蕉| 很黄的视频免费| 国产乱人视频| 亚洲av免费高清在线观看| 国产视频一区二区在线看| 一个人观看的视频www高清免费观看| 欧美+日韩+精品| 90打野战视频偷拍视频| 欧美潮喷喷水| 欧美精品国产亚洲| 校园春色视频在线观看| 亚洲真实伦在线观看| 国产成人av教育| 三级国产精品欧美在线观看| 性插视频无遮挡在线免费观看| 欧美最新免费一区二区三区 | 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 观看美女的网站| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 熟女人妻精品中文字幕| 国产精品影院久久| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 免费电影在线观看免费观看| 在线观看舔阴道视频| 一区二区三区四区激情视频 | 午夜精品久久久久久毛片777| 2021天堂中文幕一二区在线观| 精品久久久久久成人av| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 国产精品人妻久久久久久| 欧美成人a在线观看| 免费在线观看影片大全网站| 成年免费大片在线观看| 搡女人真爽免费视频火全软件 | 男插女下体视频免费在线播放| 好男人电影高清在线观看| 亚洲一区高清亚洲精品| 日本 av在线| 免费观看精品视频网站| 国产精品女同一区二区软件 | 色综合亚洲欧美另类图片| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 色综合站精品国产| 成年版毛片免费区| 亚洲人与动物交配视频| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 精品人妻一区二区三区麻豆 | 欧美一区二区精品小视频在线| 日本黄色片子视频| 国产欧美日韩一区二区三| 可以在线观看毛片的网站| 51午夜福利影视在线观看| 女同久久另类99精品国产91| 一进一出抽搐动态| 亚洲真实伦在线观看| 听说在线观看完整版免费高清| 老司机深夜福利视频在线观看| 欧美激情在线99| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 熟女人妻精品中文字幕| 国产不卡一卡二| 脱女人内裤的视频| 一区二区三区四区激情视频 | 桃红色精品国产亚洲av| 亚洲精品亚洲一区二区| 午夜福利成人在线免费观看| 国产欧美日韩精品亚洲av| 精品久久久久久久久久免费视频| 在线观看美女被高潮喷水网站 | 亚洲七黄色美女视频| 一区二区三区激情视频| 首页视频小说图片口味搜索| 久久久久久久久大av| 麻豆一二三区av精品| 69人妻影院| 在线天堂最新版资源| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 美女免费视频网站| 校园春色视频在线观看| 国产精品一及| 欧美潮喷喷水| 黄色视频,在线免费观看| 91av网一区二区| 男人的好看免费观看在线视频| 欧美区成人在线视频| 给我免费播放毛片高清在线观看| 不卡一级毛片| 国产成人影院久久av| 日韩精品中文字幕看吧| 99久久无色码亚洲精品果冻| 国产毛片a区久久久久| 久久久久九九精品影院| 黄色一级大片看看| 亚洲精华国产精华精| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 久久久久九九精品影院| 又粗又爽又猛毛片免费看| 成人鲁丝片一二三区免费| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 十八禁国产超污无遮挡网站| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 国产 一区 欧美 日韩| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 9191精品国产免费久久| 免费看美女性在线毛片视频| 日本熟妇午夜| 欧美成人a在线观看| 国产老妇女一区| 亚洲av免费高清在线观看| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| x7x7x7水蜜桃| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 亚洲av不卡在线观看| 久久这里只有精品中国| 日韩欧美国产在线观看| 亚洲av美国av| 中文字幕高清在线视频| 制服丝袜大香蕉在线| 国语自产精品视频在线第100页| 亚洲成av人片免费观看| 国产乱人视频| 亚洲一区高清亚洲精品| 一区福利在线观看| 九色国产91popny在线| 亚洲无线在线观看| 99国产精品一区二区三区| 中国美女看黄片| 麻豆成人av在线观看| 真人一进一出gif抽搐免费| 亚洲精品亚洲一区二区| 国产精品久久久久久久久免 | 我要看日韩黄色一级片| 国产精品乱码一区二三区的特点| 日本 欧美在线| 我的老师免费观看完整版| 老司机午夜十八禁免费视频| 男女下面进入的视频免费午夜| 人人妻人人看人人澡|