中小企業(yè)營運資金管理及應對措施

王瑩

【摘 要】企業(yè)的發(fā)展離不開資金運營，營運資金的管理對中小型企業(yè)更加重要，本文根據中小型民營企業(yè)的規(guī)模小，自有資金有限，投資規(guī)模偏小，企業(yè)經營管理層次較低，產品技術含量低，員工素質水平普遍不高，市場競爭力有限這一現狀。旨在提高中小民營企業(yè)的營運資金管理能力，從而為中小型企業(yè)的快速健康發(fā)展提供有利的幫助。

【關鍵詞】中小民營企業(yè)；營運資金；零營運資金管理

一、研究背景

改革開放二十多年以來，我國的中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，中小企業(yè)已經超過1000萬家，中小企業(yè)對社會主義市場經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著重要的促進作用，也是當前經濟生活中最活躍的因素。然而，我國中小企業(yè)的營運資金管理還處于較混亂的階段，企業(yè)內部的各項制度還不完善。從目前的情況來看，由于經營規(guī)模較小，發(fā)展時間較短，受自身因素和外部環(huán)境的影響，這些中小企業(yè)在營運資金管理方面往往存在一些薄弱環(huán)節(jié)，如融資困難，現金庫存不合理，缺乏應有的信用制度及存貨管理不當等等，甚至許多中小企業(yè)根本就沒有財務管理。為了生存和規(guī)模，一味追求銷售，從而忽略了營運資金的管理，企業(yè)管理仍然局限于生產經營型管理格局之中。

二、國中小企業(yè)及其營運資金管理理論概述

（一）中小企業(yè)的界定及特征

1、中小企業(yè)的界定

“中小企業(yè)”的稱謂最早出現是在19世紀末，第二次工業(yè)革命的完成，建立起了資本主義的大工業(yè)體系和現代商業(yè)體系，大企業(yè)、大公司也開始在經濟生活中占據主導地位，與大企業(yè)相對應，出現了小企業(yè)的概念。

我國對主要行業(yè)的中小企業(yè)的標準做出了明確的界定。該標準是根據企業(yè)的職工人數、銷售額、資產總額等指標來進行規(guī)定。

（二）營運資金管理的概念及其目標和意義

1、營運資金的概念及其特點

（1）營運資金的概念

一是將營運資金理解為凈營運資金，它是一個抽象概念，并不特指某項資產，而是企業(yè)一定時期全部流動資產與全部流動負債的差額，也被稱為狹義的營運資金。

二是把營運資金理解為企業(yè)某一時期的全部流動資產，也稱之為總營運資金。

三是將營運資金統(tǒng)稱為企業(yè)某一時期的流動資產與流動負債。這種理解認為企業(yè)對營運資金的管理應結合流動資產與流動負債的管理。

（2）營運資金的特點

營運資金一般有三項主要特征：首先，資金周轉速度較快，與企業(yè)用于投資的資金不同，企業(yè)用于日常營業(yè)的資金一般周期較短，通常是在短于一年的一個周期內周轉一次。其次，資金變現能力強，營運資金不同于長期資產，因為營運資金一般都是現金或現金等價物，都具有較強的變現能力，在企業(yè)資金短缺或需要時，能在較短時期內出售或變現。再次，資金形態(tài)不穩(wěn)定。企業(yè)的生產經營活動決定了企業(yè)營運資金的具體形態(tài)，通常是按照現金貨幣、庫存資金、生產資金、產品資金、銷售款、現金貨幣這個流程反復循環(huán)的，因此，營運資金的具體形態(tài)是不固定的，并且是隨著企業(yè)活動而不斷變換的。

（三）我國中小企業(yè)營運資金管理的內容

2、我國中小企業(yè)營運資金管理的內容

（1）流動資產的管理

一是貨幣資金管理。貨幣資金中所列有庫存現金、其他貨幣資金和銀行存款。貨幣資金的管理涉及資金收入與使用的各個環(huán)節(jié)，其目的是要維持企業(yè)的可持續(xù)生產經營能力，并在此過程中減少不必要的開支，尋找方法節(jié)約經費，并提高閑置資金的使用效率。因此，貨幣資金的管理旨在本著節(jié)約高效的原則提高資金的使用效能。

二是應收賬款的管理。公司通過賒銷的方式積累了一部分應收賬款，將本該屬于企業(yè)的資金使用權移交給其客戶，作為一種商業(yè)信用政策，一方面其有助于企業(yè)擴大市場份額，提高產品銷售數量。

三是存貨的管理。存貨管理包括對原材料的選取和加工、在產品和完工產品等相關的管理決策。

（2）流動負債的管理

一是商業(yè)信用籌資管理。商業(yè)信用是山于商品交易過程中延遲付款或預收貨款而形成的一種借貸關系。

二是應計項目籌資管理。應付項目一般包括應付職工薪酬、應付稅金、應付股利。由于這些項目計提的時一間與發(fā)放及繳納的時見不同，使得企業(yè)可以暫時得到機會融通資金。使用這些資金時一般不用付出任何資金成本。

三、我國中小企業(yè)營運資金管理中存在的問題及成因分析

（一）我國中小企業(yè)營運資金管理存在的問題

1、中小企業(yè)融資困難

（1）中小企業(yè)資金來源分布與中小企業(yè)布局不匹配，并且國家政策對中小企業(yè)的扶持力度不強。國有商業(yè)銀行為防范金融風險，一律實施“大企業(yè)、大項目、大城市”戰(zhàn)略，大規(guī)模的撤銷及合并基層網點，收回貸款權，使那些為中小企業(yè)供應資金的中小金融機構有心無力、有責無權。

（2）中小企業(yè)擔保規(guī)模小、風險分散且補償制度缺乏，不適應企業(yè)信用能力提升的需求。

（3）多層次資本市場尚未形成，中小企業(yè)直接融資與中小企間接融資比例不調。

（二）我國中小企業(yè)營運資金管理的問題的成因分析

1、中小企業(yè)外部融資環(huán)境不理想

（1）銀行等金融機構嚴控中小企業(yè)借貸。很多銀行都不愿意向中小企業(yè)貸款，或嚴格控制貸款金額。中小企業(yè)資本有限，能夠提供的抵押物價值不高，且本身信用較低、逃債現象比較嚴重，向其貸款風險較大。

（2）缺乏國家政策的扶持。中小企業(yè)融資難的另一個重要原因是缺乏國家相關政策扶持。

2、中小企業(yè)營運資金結構不合理

資產結構和資本結構不合理引發(fā)營運資金結構不盡合理，從而影響企業(yè)正常的生產運營和績效。盈利性資產的比例與安全性不一致，這不利于權衡企業(yè)的風險和收益。資本結構的配置又影響和制約著資產結構，企業(yè)應根據生產經營的需要調整流動資產和流動負債的比例，保持一個彈性較大的流動資金配置結構，從中選擇最適合自身生存發(fā)展的資產資本結構，由此通過優(yōu)化資產結構、權益結構來實現保持良好的財務狀況。

四、完善中小企業(yè)營運資金管理的對策

從上述分析中我們看出，我國企業(yè)營運資金管理存在的問題主要來源于企業(yè)本身。因此，我們主要從企業(yè)內部管理角度出發(fā)，考慮以下幾個方面的解決對策：

（一）拓寬融資渠道，增強融資能力

1、優(yōu)化資本結構，提高企業(yè)自身融資能力

中小企業(yè)必須合理安排資本結構，在不斷增加內部資本積累的前提下，適度舉債，以滿足企業(yè)投資的需要。其次，完善資本市場，拓寬融資渠道。中小企業(yè)資金籌集渠道狹窄是企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸，只有穩(wěn)定的融資渠道才能夠為企業(yè)的生存和成長壯大提供有力的保障。實施管理層收購和職工持股計劃，吸收職工和管理人員投資入股，從而擴大中小企業(yè)的融資范圍和增加融資渠道。

2、完善中小企業(yè)信用擔保體系，增強中小企業(yè)內源性融資能力

我國的中小企業(yè)信用擔保體系剛剛建立，擔保公司在企業(yè)融資中所起的作用十分有限，甚至存在某些偏差。在全球金融危機的特殊時期，擔保公司應充分發(fā)揮其在融資中的作用，擴大動產擔保物適用范圍，引入浮動擔保制度，完善應收賬款、倉單及權利質押等動產的抵押擔保制度，健全知識產權及研究專利抵押、租用土地抵押等擔保運行機制。

（二）加大營運資金運營效率管理

加強營運資金管理就是加強對流動資產和流動負債的管理；就是加快現金、存貨和應收賬款的周轉速度，盡量減少資金的過分占用，降低資金占用成本；就是利用商業(yè)信用，解決資金短期周轉困難，同時在適當的時候向銀行借款，利用財務杠桿，提高權益資本報酬率。

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