對影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的國際金融法制改革的分析

秦燕

【摘要】加強(qiáng)社會金融體系監(jiān)管，是保障社會經(jīng)濟(jì)要素協(xié)調(diào)運(yùn)作的必然選擇，它具有規(guī)律性、階段性、以及多元性等特征?；诖?，本文結(jié)合影子銀行的相關(guān)特征，著重對國際金融法治改革中，影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管措施進(jìn)行分析，以達(dá)到協(xié)調(diào)影子銀行與銀行之間關(guān)系，構(gòu)建良性金融體系的目的。

【關(guān)鍵詞】影子銀行 監(jiān)管 國際金融法制改革

引言：隨著社會金融體系發(fā)展速率逐步壯大，社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)作形式也發(fā)生了多樣化轉(zhuǎn)變。為了充分利用發(fā)揮金融資產(chǎn)優(yōu)勢，創(chuàng)造更多財富，就必須不斷進(jìn)行金融運(yùn)作條件整合。而影子銀行，作為社會金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，不僅要把握其運(yùn)行規(guī)律，更要建立與其相匹配的管理制度，才能夠充分發(fā)揮其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用。

一、影子銀行特征

影子銀行，是指構(gòu)建在商業(yè)銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性的信用中介體系。首先，影子銀行與商業(yè)銀行的資金運(yùn)作模式存在著差異，影子銀行主要以批量形式進(jìn)行金融交易，如，保險投資。其次，影子銀行交易產(chǎn)品種類較為多樣，且大多是在柜臺交易中進(jìn)行，其運(yùn)作公開度較小，與商業(yè)銀行相比，影子銀行存在信息披露的可能性更大；其三，影子銀行運(yùn)作，主要依靠資金運(yùn)作收益獲取利益，而沒有投資本金，因此，它的財務(wù)支撐體系以高杠桿為主；最后，影子銀行屬于金融中介交易機(jī)構(gòu)，它主要以金融投資債券形式，進(jìn)行投資風(fēng)險轉(zhuǎn)換，由此，影子銀行中的資產(chǎn)均是靈活資金，而不是固定性存款。

二、國際金融法制改革中影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管策略

當(dāng)前影子銀行運(yùn)作過程中，能夠引起風(fēng)險的因素包括：期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換、以及高杠桿四種形式，由此，加強(qiáng)影子銀行資源監(jiān)管，就應(yīng)從這四方面人手尋求管理策略。

（一）加強(qiáng)影子銀行資產(chǎn)監(jiān)管

國際金融法治改革工作，自2008年全球金融危機(jī)以來就在逐步實(shí)施，而對于影子銀行運(yùn)行監(jiān)管，也始終處于實(shí)踐中不斷整合狀態(tài)。當(dāng)前國際金融法中，對于影子銀行運(yùn)作資金監(jiān)管，依舊處于保守監(jiān)管狀態(tài)，即只要影子銀行資金運(yùn)作，不干擾到商業(yè)銀行的正常資金結(jié)構(gòu)，就不對影子銀行資金監(jiān)管采取非常手段。但隨著影子銀行與商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)度逐步加強(qiáng)，影子銀行資金調(diào)配問題，對商業(yè)銀行資本運(yùn)作的穩(wěn)定性影響越來越大，進(jìn)一步加強(qiáng)影子銀行資金監(jiān)管，首要措施是做好影子銀行期限錯配的問題。

具體來說，即加強(qiáng)影子銀行期限錯配監(jiān)管時，可通過商業(yè)銀行與影子銀行，建立資金分配協(xié)議，規(guī)避影子銀行期限錯位問題。如，影子銀行每月資金整合時間為1日，則商業(yè)銀行的每月資金整合為10日，這樣，商業(yè)銀行與銀子銀行資金流動之間，均出現(xiàn)了可調(diào)控時間段，若影子銀行運(yùn)作過程中，出現(xiàn)期限錯配問題時，可通過與商業(yè)銀行資金調(diào)整，實(shí)現(xiàn)資金合理調(diào)配，規(guī)避影子銀行運(yùn)作風(fēng)險。同樣，商業(yè)銀行也可依舊影子銀行資金調(diào)配情況，采取相應(yīng)的應(yīng)對措施。

（二）資金流動要素綜合監(jiān)管

資金流動要素監(jiān)管，也是加強(qiáng)影子銀行管理體制改革的主要內(nèi)容。當(dāng)前，國際金融法制體系中，資金流動監(jiān)管工作的實(shí)施，主要是從貨存比和流動性比率兩方面進(jìn)行解析。為了進(jìn)一步加大對影子銀行的資金運(yùn)作規(guī)范性管理，需將兩個資金流動要素聯(lián)系起來，構(gòu)建一元式影子銀行資金鏈。

舉例來說，影子銀行某季度資金貨存比為2：1，資金流動性比為1：2，若直接按影子銀行原有資金流動模式進(jìn)行監(jiān)管，則貨存比和資金流動性比中，必然有一方會出現(xiàn)失衡。運(yùn)用聯(lián)合監(jiān)管法進(jìn)行要素分析，國際金融體系管理時，可先對影子銀行階段資金運(yùn)行情況進(jìn)行資金評估，再通過設(shè)定兩者結(jié)合的最佳比，實(shí)現(xiàn)影子銀行發(fā)展要素的協(xié)調(diào)處理。

（三）注重影子銀行的信用體系監(jiān)管

注重影子銀行的信用體系監(jiān)管，就是要加強(qiáng)影子銀行社會信貸實(shí)踐形式的監(jiān)管。一方面，影子銀行信用體系監(jiān)管，需加強(qiáng)影子銀行主體信貸運(yùn)作區(qū)域管理。如，影子銀行保險、基金、股票等資產(chǎn)投入信貸管理時，在客戶資金運(yùn)作超過特定標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)為用戶提供影子銀行信貸風(fēng)險提示。另一方面，影子銀行運(yùn)作，需做好社會分支體系的信用體系監(jiān)管。如，嚴(yán)格控制影子銀行社會分支的信貸資金流動比例。

（四）提升高杠桿結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)能力

高杠桿，是當(dāng)前影子銀行資金收益的具體表現(xiàn)，國際金融法制改革工作實(shí)施時，也需提升影子銀行的信用體系監(jiān)管。如，按照影子銀行運(yùn)作的基本狀態(tài)，為影子銀行的高杠桿運(yùn)作設(shè)定不同等級。初級是保障影子銀行正常運(yùn)作狀態(tài)，中級是影子銀行資產(chǎn)適當(dāng)性投資，高級為影子銀行高風(fēng)險投資。這樣，影子銀行運(yùn)作過程中，國際金融法制管理體系運(yùn)作時，就可以按照這一標(biāo)準(zhǔn)，對影子銀行的運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)管，進(jìn)而也就在一定程度上，實(shí)現(xiàn)對影子銀行運(yùn)作的“約束”。

結(jié)論：綜上所述，對影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的國際金融法制改革的分析，是社會金融完善的體現(xiàn)，為現(xiàn)代金融模式創(chuàng)新提供了指導(dǎo)。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對影子銀行金融監(jiān)管，可通過加強(qiáng)影子銀行資產(chǎn)監(jiān)管、資金流動要素綜合監(jiān)管、注重影子銀行的信用體系監(jiān)管、提升高杠桿結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)能力，實(shí)現(xiàn)國際金融法制改革逐步推行。因此，淺析影子銀行加強(qiáng)監(jiān)管的國際金融法制改革，將為社會金融體系開發(fā)提供新視角。