基于市場價格波動下 煤炭企業(yè)預警機制的研究

張博　趙宇佳　程楷文　張玥　周廣恩

摘 要 煤炭資源是我國的基礎能源，在一次能源消費中，煤炭資源占據(jù)著主體位置。本文通過對影響煤炭價格因素的顯著性分析，進而確定較為顯著的因素作為警兆指標，并運用均數(shù)原則確定煤炭價格波動率的警戒線，進而確定市場價格波動下煤炭企業(yè)的預警機制。構建煤炭價格監(jiān)測預警定量指標體系，加強對煤炭價格運行的監(jiān)測，多方面地反映處于動態(tài)系統(tǒng)中的煤炭價格，是保障煤炭企業(yè)穩(wěn)定運行的重要舉措。

關鍵詞 煤炭企業(yè) 預警機制 價格波動

一、煤炭企業(yè)預警機制提出的背景及意義

我國煤炭價格市場化改革的不斷推進，煤炭市場價格的波動幅度開始加大。煤炭價格的大幅波動對我國煤炭生產及下游企業(yè)都產生了嚴重影響，加大了企業(yè)經營風險。因此，研究我國煤炭市場價格波動特征以及煤炭企業(yè)應采取的預警機制具有重要的現(xiàn)實意義。一方面，國內對煤炭市場價格的理論研究并未飽和，本文結合市場數(shù)據(jù)揭示煤炭價格的波動機理，豐富有關煤炭能源的研究理論，為煤炭企業(yè)說明價格變動帶來的影響；另一方面，建立煤炭企業(yè)預警機制對煤炭企業(yè)的運行及發(fā)展具有十分顯著的現(xiàn)實意義。企業(yè)依據(jù)煤炭價格的波動建立相應的預警機制能及時了解煤炭價格的變動對自身利益的影響，有利于我國煤炭企業(yè)制定應對策略，掌握主動權，使煤炭企業(yè)在國家能源戰(zhàn)略轉型背景下轉變自身虧損的現(xiàn)狀。

二、煤炭價格影響因素分析

本文通過中外文資料及數(shù)據(jù)，將涉及煤炭價格的因素區(qū)分出來，并經過專家分析鑒別，最終確定煤炭價格的影響因素為：

GDP（國內生產總值）：在中國近15年的發(fā)展中，煤炭價格與GDP之間存在長期均衡關系，并且煤炭價格每變動1個百分比而導致的GDP變化的程度低于GDP每變動一個百分比而導致的煤炭價格的變化，很大程度上煤炭價格仍然處于市場和宏觀調控的作用下，也控制著煤炭價格的波動。

國際煤炭市場價格：國際煤炭市場價格與國際經濟發(fā)展休戚相關。隨著經濟的發(fā)展，新能源的涌入，國際煤炭的大量儲存，會使國際煤炭價格下降。與此同時，國內煤炭價格下降，以及全球化進程的飛速發(fā)展，我國煤炭價格與世界煤炭價格聯(lián)動程度不斷提高，一般來講呈正相關變動。

煤炭生產成本：包括勘探與獲取成本，是一家煤炭企業(yè)首先需要知道哪里有煤炭資源，資源的質量好壞，然后獲取開采的權利，才有機會通過開采、販賣來獲取收益。

煤炭供給量：從短期看，煤炭供給量取決于國內生產能力和進口量，即取決于國內煤炭開采能力和國外進口的能力；從長期看，煤炭的供給則取決于煤炭的潛在可開采量。

煤炭需求量：假定其他條件不變的情況下，煤炭需求量上升將導致煤炭價格上漲。

煤炭生產量：一般情況下，企業(yè)生產的煤炭越多，說明市場將存在供大于求的情況，預期的煤炭價格會下降，反之則會上升。

煤炭庫存量：一般情況下，市場庫存增多意味著供大于求，而當庫存較少時，市場價格將會上漲，符合市場供求規(guī)律，由此可以預測未來煤炭市場價格。

運輸因素：煤炭產銷地區(qū)之間主要依靠鐵路、公路、水路運輸，不同的運輸方式將會影響不同地區(qū)煤炭價格的波動。同時，煤炭價格也受自然災害這些不可抗力因素的影響。

石油價格隨著能源價格上漲，替代動力和替代條件日益充分。能源的可替代性使各種能源產品的價格具有聯(lián)動性。對于不可再生能源，能源可替代性使一種能源價格的走高帶動其他能源價格上漲。

三、基于多元回歸分析的預警模型

（一）煤炭價格影響因素的顯著性分析

本文數(shù)據(jù)建模的樣本區(qū)間選取2005年1月至2015年12月的月度數(shù)據(jù)，結合能源轉型的背景及考慮到各影響因素的數(shù)據(jù)可獲得性，選取國民經濟發(fā)展（用GDP表示）、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭出口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、鐵路運輸能力、煤炭生產量這9個指標為自變量，因變量為煤炭的價格。其中煤炭價格這一指標用秦皇島三系優(yōu)混煤的月平艙價格表示。

（二）煤炭價格波動顯著因素的識別

煤炭價格與其影響因素的通徑分析是可行的。在進行相關關系和回歸檢驗時，選擇影響煤炭價格的因素作為自變量，煤炭價格作為因變量，運用最小二乘法進行估計，得出煤炭價格與其影響因素之間的數(shù)量關系。建立煤炭價格的多元回歸方程，如下所示：

CP=1311.421+1.160INP-0.005IM+2.619IL-0.002GDP-0.019PRO-0.004INV+0.005CON

（三）預警模型的檢驗

經濟意義檢驗。當其他影響煤炭價格因素一定時，國際煤炭價格每噸增加1美元，煤炭價格每噸增加1.160元；煤炭進口每增加100萬噸，煤炭價格每噸減少0.005元；石油每桶增加1美元，煤炭價格每噸增加2.619；國內生產總值增加100億，煤炭價格每噸減少0.002；煤炭生產量增加100萬噸，煤炭價格每噸減少0.019；煤炭庫存量增加1萬噸，煤炭價格每噸減少0.004；煤炭消費量增加1萬元，煤炭價格每噸漲0.005元。

統(tǒng)計檢驗：擬合優(yōu)度檢驗，各指標均在5%的水平上顯著，表明煤炭與這7個變量存在顯著性差異，模型的調整R2=0.993、F=2859.555說明模型二的擬合程度較好。

由此可以得出，影響煤炭價格顯著因素主要包括國民經濟發(fā)展、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、煤炭生產量。因此對以上7個因素的有效監(jiān)測有利于煤炭企業(yè)制定有效的預警措施。

四、煤炭價格預警指標體系的構建

（一）煤炭價格預警模型原理

煤炭資源是我國的基礎能源，在鋼鐵、冶金化工等行業(yè)中需求量較大，在一次能源消費中占據(jù)主體位置，為我國經濟發(fā)展提供基礎。在市場價格波動下，研究煤炭企業(yè)預警機制，探討煤炭企業(yè)應對策略具有一定的理論意義。在實踐操作過程中，我們采用警兆指標的分析方法，邏輯順序上遵循“明確警情—尋找警源—分析警兆—預報警度”的步驟進行分析處理。

（二）煤炭價格預警指標變量的選取

煤炭價格預警系統(tǒng)是比較周密、復雜的宏觀經濟領域，不能簡單地用單一指標進行評價。

警情指標變量一般都是由單一指標變量組成，也可以由多個指標變量組成，具體采用什么樣的形式應根據(jù)所研究的價格預警的實際問題、應用的預警方法以及預警模型的預警要求來決定。本文將多元回歸分析預警模型，警情指標作為輸出變量y，采用單指標變量比較合適。

在選取警兆指標時，按照警兆指標選取的原則在能產生間接風險的指標范圍內選取，在選取煤炭產業(yè)價格預警指標體系時，我們根據(jù)對煤炭價格影響因素的分析，以及選取的科學性、實用性、靈活性和可操作性等原則，在外生影響因素中選取作為警兆指標變量，以影響煤炭價格的因素即國民經濟發(fā)展、國際煤炭市場價格、煤炭進口量、煤炭消費量、煤炭庫存量、石油價格、煤炭生產量為警兆變量。

（三）煤炭價格預警指標體系結構

（四）煤炭價格指標體系數(shù)據(jù)分析

識別和預測復雜的輸出信息是制作系統(tǒng)預警信號的基礎，是系統(tǒng)可以實現(xiàn)監(jiān)測和控制的關鍵。在統(tǒng)計指標上進行篩選、分類、綜合后，采用輸出預警結果的紅、橙、黃、藍、綠預警信號的方法建立預警系統(tǒng)。綠色代表無警警區(qū)，藍色代表輕警警區(qū)，黃色代表中警警區(qū)，橙色代表重警警區(qū)，紅色代表巨警警區(qū)。

共選取2014—2017年48個月度數(shù)據(jù)，設定2014年1月的數(shù)據(jù)為基數(shù)，其波動率為0。根據(jù)均數(shù)原則，48個警情數(shù)據(jù)波動率絕對值的平均值為15.85，即無警戒線為15.85%。按照5%、10%、10%的區(qū)間程度確定煤炭價格預警警限，如表1。

（五）基于模型的預警機制的應用

按照均數(shù)原則設計的煤炭價格預警系統(tǒng)警限的設定標準來看，此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在15.85%以下時，煤炭市場價格處于無警警區(qū)；當此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在15.85%～20.85%時，煤炭市場價格處于輕警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在20.85%～30.85%時，煤炭市場價格處于中警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在30.85%～40.85%時，煤炭市場價格處于重警警區(qū)；此7個警兆指標聯(lián)合作用使得煤炭市場價格波動率在40.85%以上時，煤炭市場價格處于巨警警區(qū)。當7個警兆指標聯(lián)合作用引起煤炭市場價格發(fā)生波動時，煤炭企業(yè)可根據(jù)波動率進行相應的預警提醒，采取相應的防護措施，使企業(yè)良好、穩(wěn)定運行。

五、結論和建議

本文以2005年1月至2015年12月

各影響要素的月度數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，以多元回歸分析的方法，對于可能對煤炭價格產生影響的要素進行樣本數(shù)據(jù)的收集，最后通過顯著性差異的測試，篩選出與煤炭價格波動最相關的影響因素，以2014年1月的煤炭價格月度數(shù)據(jù)為基數(shù)，根據(jù)預測年份與基數(shù)價格波動，設置企業(yè)的預警區(qū)間，根據(jù)警戒的嚴重程度，設置綠、藍、黃、橙、紅的企業(yè)經營狀況警示，再制定不同的預警措施。

由于按照均數(shù)原則設計的煤炭價格預警系統(tǒng)警限的設定標準并不完善，在關注煤炭價格的短期影響因素時，更應關注長期的、宏觀的和間接的煤炭價格影響因素，如氣候因素、新能源開發(fā)、煤炭清潔技術的開發(fā)、政府碳排放限制、供給側改革政策等。

（作者單位為中國礦業(yè)大學）