商業(yè)銀行線上供應鏈金融的融資模式及信用風險識別研究

朱艷艷 雷巖

（天津師范大學政治與行政學院 天津 300387 天津理工大學國際工商學院 天津 300384）

截至2016年，我國中小企業(yè)數(shù)量己超過7000萬家，約占企業(yè)總數(shù)的99.8%，貢獻了中國60%以上的GDP和50%以上的稅收，中小企業(yè)己經(jīng)成為國民經(jīng)濟增長的重要支撐點。然而，由于受到企業(yè)規(guī)模的限制，大部分中小企業(yè)在融資時常常遇到困難。傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務雖然通過與核心企業(yè)捆綁，增加了中小企業(yè)的授信資質，但是卻無法解決供應鏈協(xié)同管理這個關鍵問題，導致供應鏈金融業(yè)務發(fā)展遇到瓶頸。而商業(yè)銀行線上供應鏈金融業(yè)務，依托商業(yè)銀行自營的電子商務平臺實現(xiàn)了供應鏈上信息共享，解決了多方協(xié)同管理和信息即時共享的問題，突破了制約供應鏈金融發(fā)展的桎梏。同時，與傳統(tǒng)供應鏈金融相比，它又具有高效和低成本的特點，對提升商業(yè)銀行信貸業(yè)務和改善中小企業(yè)融資難等問題，起到了非常積極的作用。因此，商業(yè)銀行線上供應鏈接金融業(yè)務越來越受到銀行和企業(yè)的青睞。據(jù)專家預測，以現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展以及金融革新的速度來看，到2020年我國線上供應鏈金融的市場規(guī)模至少在15萬億元以上。

商業(yè)銀行雖然通過線上供應鏈金融業(yè)務實現(xiàn)了降低成本、提高效率、緩釋風險的作用，但是由于其同時具備“互聯(lián)網(wǎng)”“金融”“產(chǎn)業(yè)鏈”三種屬性，產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)錯綜復雜、相互關聯(lián)，導致商業(yè)銀行線上供應鏈金融業(yè)務面臨的信用風險也更加復雜，出現(xiàn)了網(wǎng)絡平臺信息不對稱、融資企業(yè)信息難以核實和線上供應鏈監(jiān)管缺失等新的問題。因此，識別商業(yè)銀行線上供應鏈金融業(yè)務的風險來源，并對其進行有效的風險控制，具有重要的現(xiàn)實意義。

一、商業(yè)銀行線上供應鏈金融的運行架構及參與主體

商業(yè)銀行線上供應鏈金融業(yè)務將傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)技術相結合，圍繞商業(yè)銀行、供應鏈上核心企業(yè)、供應鏈上下游中小企業(yè)與物流企業(yè)四大主體，通過商業(yè)銀行自有網(wǎng)絡平臺，實現(xiàn)資金流、信息流、物流、商流多方信息的“在線可見”與金融服務的“在線可得”。

商業(yè)銀行線上供應鏈金融的基本運作架構如圖1所示，是“4+1+4”模式。第一個“4”代表線上供應鏈金融業(yè)務的四大參與主體，包括了供應鏈上下游中小企業(yè)、以商業(yè)銀行為主要代表的金融機構、核心企業(yè)、物流企業(yè)；中間的“1”代表整個供應鏈金融體系的外部監(jiān)管者，包括政府有關機構和部分工商事業(yè)單位；第二個“4”代表四大信息化平臺，包括線上支付交易平臺、線上融資交易平臺、電子商務交易平臺和物流與供應鏈管理平臺。四大信息化平臺的共同作用，幫助線上供應鏈金融業(yè)務實現(xiàn)了四大參與主體的線上整合，同時也為供應鏈外部監(jiān)管者提供了更加高效、便捷、系統(tǒng)的外部監(jiān)管渠道。

圖1 線上供應鏈金融的基本運作架構

根據(jù)上圖，我們可以總結出四大參與主體起到的核心作用：一是商業(yè)銀行的作用。在線上供應鏈金融業(yè)務中，商業(yè)銀行是資金的實際提供者，其目標客戶是位于供應鏈上下游的中小企業(yè)。商業(yè)銀行以真實的貿易憑證為依托，通過線上信息化平臺掌控貿易相關的信息流、資金流和物流，并針對供應鏈上各企業(yè)相應的融資需求來為企業(yè)提供服務，主要包括融資租賃、賒銷買斷、預付賬款和保理融資等。在整個線上供應鏈金融融資過程中，商業(yè)銀行擔任著資金提供者、信息監(jiān)管者、風險把控者等重要角色。

二是融資企業(yè)的作用。融資企業(yè)是供應鏈中處于上游或者下游，為核心企業(yè)提供原材料或者分銷商品的中小型或者微型企業(yè)。在供應鏈中，中小企業(yè)不僅由于自身實力和規(guī)模的限制，以及財務制度的缺陷很難從商業(yè)銀行獲得貸款，還要面對供應鏈上核心企業(yè)在價格、賬期等方面的苛刻要求。供應鏈金融業(yè)務通過將核心企業(yè)與中小企業(yè)進行信用捆綁，解決了這一問題。一方面，該業(yè)務可以有效緩解中小企業(yè)的資金缺口；另一方面，線上平臺強大的信息收集和處理能力，可以平衡中小企業(yè)與核心企業(yè)、商業(yè)銀行之間的信息不對稱問題，幫助前者獲取更優(yōu)質的資源。因此，中小企業(yè)是線上供應鏈金融業(yè)務的最大受益者。

三是核心企業(yè)的作用。核心企業(yè)是指在供應鏈中舉足輕重、資金雄厚、占據(jù)核心地位的大型企業(yè)，不僅可以通過電子商務平臺提高貿易效率，帶動上下游中小企業(yè)的發(fā)展，必要時還可以為其提供融資擔保支持。此外，它還可以充分利用線上化平臺掌握企業(yè)的物流運輸和倉儲管理情況，合理安排自身的生產(chǎn)銷售進度，提高管理效率、優(yōu)化供應鏈運營質量。

四是物流企業(yè)的作用。物流企業(yè)指在線上供應鏈金融業(yè)務中實施物流運輸、倉儲和監(jiān)管的企業(yè)，不僅可以為合作企業(yè)提供貨物運輸、倉儲與物流信息服務，還可以為商業(yè)銀行提供質押品監(jiān)管服務。組織規(guī)范、設備完善的物流企業(yè)作為第三方監(jiān)管人可以通過其規(guī)范的管理制度和電子化物流監(jiān)管平臺最大程度地實現(xiàn)供應鏈各參與主體之間的線上化協(xié)同，有效地降低線上供應鏈金融信用風險。

二、商業(yè)銀行線上供應鏈金融融資模式

商業(yè)銀行線上供應鏈金融業(yè)務主要是為以核心企業(yè)為中心的上游供應商和下游經(jīng)銷商的全程營運提供資金融通，主要包括：采購到生產(chǎn)階段形成的預付賬款型線上供應鏈金融融資模式；生產(chǎn)到庫存階段形成的存貨型線上供應鏈金融融資模式；庫存到分銷階段形成的應收賬款型線上供應鏈金融融資模式。具體模式分類如圖2所示：

圖2 線上供應鏈金融全程融資模式

(一）預付賬款型線上供應鏈金融融資模式

預付賬款型線上供應鏈金融融資模式主要面向處于商品采購階段的供應鏈下游的經(jīng)銷商，它們一般以經(jīng)營實力不如核心企業(yè)雄厚的中小型企業(yè)為主。為了保證經(jīng)銷商的進貨訂單最終生成，核心企業(yè)在它們采購產(chǎn)品時會提出預付部分賬款的要求。存貨不足又有部分資金已經(jīng)預付的情況下，中小企業(yè)很容易陷入資金供給不足的困境，從而產(chǎn)生融資需求，而其與核心企業(yè)之間的預付賬款憑證就成為他們少有的可靠的質押項目。此時商業(yè)銀行需要聯(lián)合核心企業(yè)對其經(jīng)銷商合作伙伴提供授信，由核心企業(yè)承諾回購，商業(yè)銀行直接付款給核心企業(yè)，并控制貨物提貨權，最后經(jīng)銷商根據(jù)付款金額向銀行分批保兌貨物。

預付賬款型線上供應鏈金融融資模式的具體交易操作流程如圖3所示。買方企業(yè)和賣方企業(yè)進行電子商務交易——買方企業(yè)在線申請融資——商業(yè)銀行直接替買方付款給賣方企業(yè)——賣方企業(yè)發(fā)貨給物流協(xié)管機構（商業(yè)銀行控制提貨權）——買方企業(yè)在線分批還款——商業(yè)銀行下指令分批放貨給買方企業(yè)——到期后賣方企業(yè)進行貨物回購，物流協(xié)管機構退貨。

圖3 預付賬款型線上供應鏈金融融資模式交易操作流程

預付賬款型線上供應鏈金融融資業(yè)務基于中小型買方企業(yè)和供應鏈核心賣方企業(yè)之間的預付賬款，為資金不足的中小企業(yè)提供了分批付款的便利條件，降低了全額付款給中小企業(yè)的壓力，實現(xiàn)了企業(yè)的杠桿采購。同時，供應商即核心企業(yè)也可以照常進行銷售活動，加強和下游經(jīng)銷商的合作，進一步提高銷售量。此外，核心供應商企業(yè)的回購承諾和物流企業(yè)的有效監(jiān)管可以幫助商業(yè)銀行降低放貸風險，而物流企業(yè)也可以憑借與商業(yè)銀行的緊密合作開發(fā)新的盈利機會，提高自己的信用水平。

（二）存貨型線上供應鏈金融融資模式

存貨型線上供應鏈金融融資模式主要面向經(jīng)營銷售階段固定存貨較多的中小企業(yè)。一般情況下，申請融資的中小企業(yè)需要將商業(yè)銀行認可的固定資產(chǎn)或存貨作為質押品，交給其指定的物流監(jiān)管企業(yè)進行監(jiān)管。商業(yè)銀行以物流監(jiān)管企業(yè)提供的質押物估價、交易對象的信用水平和供應鏈經(jīng)營狀況為依據(jù)向中小企業(yè)提供資金支持。存貨融資服務生效后，中小企業(yè)向商業(yè)銀行付款時，銀行會通知物流企業(yè)按付款比例發(fā)出相應貨物。如果中小企業(yè)無法在約定時間內還款，商業(yè)銀行可以要求融資企業(yè)的上游企業(yè)回購質押品，或者直接出售剩下的貨物，以此保證自身的資金回流。

存貨型線上供應鏈金融融資模式具體交易操作流程如圖4所示。融資企業(yè)將存貨交由物流企業(yè)托管——融資企業(yè)在線申請貸款——商業(yè)銀行進行資格審查并通知物流企業(yè)進行質押品監(jiān)管——商業(yè)銀行在線放款給融資企業(yè)——買方企業(yè)與賣方企業(yè)進行電子商務交易——買方企業(yè)直接付款給商業(yè)銀行——商業(yè)銀行通知物流企業(yè)解除監(jiān)管——物流企業(yè)發(fā)貨給買方企業(yè)。

存貨融資模式以存貨作為質押品，通過物流公司的中間監(jiān)管和擔保連接商業(yè)銀行，提高了動產(chǎn)質押的操作性，為中小企業(yè)融資提供了新思路。此外，商業(yè)銀行把質押品的估價和監(jiān)管等任務交給專業(yè)的物流監(jiān)管企業(yè)，降低了存貨融資業(yè)務的專業(yè)要求和操作難度，從而為商業(yè)銀行找到了新的業(yè)務增長點。

圖4 存貨型線上供應鏈金融融資模式交易操作流程

（三）應收賬款型線上供應鏈金融融資模式

應收賬款融資模式主要面向處于產(chǎn)品銷售階段的供應鏈上游的中小債權企業(yè)。該模式中，中小企業(yè)用沒有到期的應收賬款作為質押向商業(yè)銀行申請資金幫助。在供應鏈交易中，由于核心企業(yè)具備強大的實力背景和話語權，它們經(jīng)常要求合作的中小企業(yè)為其延長付款賬期或者是進行賒銷。而中小企業(yè)為了維護與大客戶的合作，提高銷量、避免滯銷，只能妥協(xié)?？墒?，賒銷活動致使中小企業(yè)在資金無法回流的情況下，承擔了所有的生產(chǎn)經(jīng)營成本，從而產(chǎn)生了融資需求。而與大型核心企業(yè)合作生成的應收賬款，就成為其有效的質押憑據(jù)。

應收賬款型線上供應鏈金融融資模式具體交易操作流程如圖5所示。買賣雙方企業(yè)進行電子商務交易——賣方企業(yè)發(fā)貨給雙方統(tǒng)一指定的物流監(jiān)管企業(yè)——賣方企業(yè)在線向商業(yè)銀行申請融資——商業(yè)銀行在線替買方企業(yè)付款——買方企業(yè)在線向商業(yè)銀行還貸——物流監(jiān)管企業(yè)發(fā)貨給買方。

圖5 應收賬款型線上供應鏈金融融資模式交易操作流程

應收賬款型融資是應用最廣泛、可操作性最強的一種線上供應鏈金融融資模式。在此模式中，商業(yè)銀行主要通過作為買方的核心企業(yè)的經(jīng)營和信用水平來考察應收賬款的質押質量。核心企業(yè)需要為融資的中小企業(yè)作信用擔保，甚至捆綁信用，保證商業(yè)銀行面臨的信用風險降到最低。實踐中，應收賬款融資模式可以幫助中小企業(yè)縮短貨款回收的時間，提高資金的周轉效率和貸款的靈活性。此外，核心企業(yè)的信用擔保也可以幫助商業(yè)銀行轉移風險、提高收益。

三、 商業(yè)銀行線上供應鏈金融信用風險的識別

識別風險來源是商業(yè)銀行進行風險防范的第一步，也是風險管理的重要內容。線上供應鏈金融的參與主體眾多，不同的融資模式也會產(chǎn)生不同的風險點。

（一）商業(yè)銀行線上供應鏈金融的共性信用風險

1.網(wǎng)絡平臺信息不對稱。在實際操作過程中，線上平臺的虛擬性和跨區(qū)域性導致了網(wǎng)絡數(shù)據(jù)與現(xiàn)實交易的不對稱問題，增加了實地勘驗的難度。例如，融資企業(yè)與核心企業(yè)之間有無虛假交易；雙方的給付方式是否與合同約定相一致，是現(xiàn)實給付、擬制給付還是簡易交付；以及融資企業(yè)授信后，貸款的真實走向是否與網(wǎng)絡數(shù)據(jù)完全一致；等等。與此同時，網(wǎng)絡數(shù)據(jù)負載量大，以及單據(jù)的多批次處理問題，也會增加商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)處理壓力并產(chǎn)生數(shù)據(jù)滯后問題。

2.融資企業(yè)征信風險難以確定。線上供應鏈金融的融資企業(yè)主要是中小企業(yè)，它們的抗風險能力較弱，生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定性較差，也沒有可靠的征信記錄，很難在傳統(tǒng)的融資模式中獲得商業(yè)銀行的青睞。此外，他們沒有上市公司的信息披露制度，也不像國有大中型企業(yè)有良好的公眾信譽，因此，商業(yè)銀行很難對他們的授信水平做出合理的評估。同時，線上平臺的數(shù)據(jù)共享也會凸顯其征信記錄缺失、經(jīng)營狀況不透明等問題，嚴重影響商業(yè)銀行對其授信，從而影響了線上供應鏈金融的融資效率。

3.線上供應鏈業(yè)務更加復雜。與傳統(tǒng)的供應鏈金融業(yè)務相比，線上供應鏈金融業(yè)務增加了線上平臺，信息往來頻繁、操作環(huán)節(jié)增多、審核單據(jù)程序也更加復雜。這就要求從事線上供應鏈金融融資服務的銀行專業(yè)人員不僅要熟悉供應鏈金融融資的業(yè)務內容，還要具備嫻熟的計算機軟件操作、開發(fā)能力。然而現(xiàn)實情況是，專業(yè)金融業(yè)人員的計算機技能薄弱，而計算機操作能力強的人員又不具備專業(yè)的金融交易監(jiān)管能力與風險分析能力。因此，商業(yè)銀行應當從人力資源方面入手，提高自身防范信用風險的能力。

4.相關制度有待完善。線上供應鏈金融法規(guī)不健全、監(jiān)管不力和信息披露不足。法規(guī)方面，目前我國沒有針對互聯(lián)網(wǎng)金融的專門性法律，相關規(guī)定都是以“指導意見”和“實施辦法”等部委規(guī)章的形式出現(xiàn)，實施效果甚微，而且部門規(guī)章穩(wěn)定性差，不具有專門法律的長期指引作用。在監(jiān)管方面，2015年《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》的）規(guī)定，設立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律組織。然而實踐中，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務涉及傳統(tǒng)金融業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)平臺的交叉結合，必然會產(chǎn)生多重監(jiān)管的問題。如果依靠一個行業(yè)自律組織進行協(xié)調和處理，其效果是很有限的。同時，一個不具有行政主管身份的行業(yè)自律組織，要實現(xiàn)對于商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)和融資企業(yè)的多方監(jiān)管，其審查力度和懲處力度也相當有限。最后，信息披露不足是影響線上供應鏈金融發(fā)展的瓶頸。線上供應鏈金融主要是通過捆綁融資企業(yè)和核心企業(yè)來降低商業(yè)銀行的授信風險，因此，核心企業(yè)和融資企業(yè)的信息披露制度就非常重要，商業(yè)銀行只有及時了解相關企業(yè)的真實信息，才能做出正確決策，真正達到降低風險的目的。然而，目前我國只有上市公司建立了完善的信息披露制度，對其他企業(yè)幾乎沒有強制性信息披露的規(guī)定，這就導致了線上供應鏈交易中嚴重的信息不對稱問題。

（二）三種融資模式的信用風險識別

1.預付賬款型線上供應鏈融資模式的信用風險識別。在預付賬款型線上融資模式具體的業(yè)務操作中，以其參與主體為切入點，需要考慮以下幾個方面的信用風險觸發(fā)點：

一是物流企業(yè)監(jiān)管風險。物流企業(yè)在預付賬款型線上供應鏈金融融資過程中，充當?shù)氖琴|押物的估價和監(jiān)管角色。由于物流企業(yè)、商業(yè)銀行、融資企業(yè)之間的信息不對稱，以及信息傳遞的時滯性，都會導致商業(yè)銀行不能及時掌握質押品的實時價值、質押期延長、供應商收到貨款后無法及時發(fā)貨等問題。此外，線上信息化平臺的實時監(jiān)測功能，會隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的高速發(fā)展不斷提高，也對物流企業(yè)的倉儲職能提出了更高的要求。

二是多批次數(shù)據(jù)處理的操作風險。預付賬款融資模式采取買方企業(yè)“分批還款，按次發(fā)貨”的方式進行償債，這個過程對于整個線上供應鏈，包括物流監(jiān)管中心、商業(yè)銀行網(wǎng)絡平臺和債務人的信息化建設水平以及電子票據(jù)的多批次處理能力提出了更高的要求。如果網(wǎng)絡平臺不能及時匯總和處理相關數(shù)據(jù)，就會導致數(shù)據(jù)負載過重，造成單據(jù)積壓和供應鏈信息滯后。

2.存貨型線上融資模式的信用風險識別。在存貨型線上供應鏈金融融資模式中，商業(yè)銀行與融資企業(yè)、物流企業(yè)之間通過簽訂合同明確各自的權責，并力圖通過物流企業(yè)對物資的監(jiān)管來分散信用風險。存貨作為存貨型線上供應鏈金融融資模式的主要質押物，由物流企業(yè)負責存儲和監(jiān)管。所以在這個模式下，主要風險還是來自于物流企業(yè)和質押品：

一是物流企業(yè)的瀆職風險。存貨型線上供應鏈金融融資模式主要的監(jiān)管職能由物流企業(yè)負責，因此物流企業(yè)是存貨融資業(yè)務中最容易導致信用風險的參與主體。對于物流企業(yè)來說，在初始盤點階段，由于其監(jiān)管力度不足或者是對出質人信用的核查不到位，可能會造成質押物來源違法、盤點檢驗質押物失誤等隱患；在日常監(jiān)管階段，由于氣候環(huán)境的影響或宏觀經(jīng)濟的不景氣，可能會造成質押物損毀殞值、市場價格下跌等問題；而在解除監(jiān)管方面，由于物流企業(yè)員工個人素質不高或者有意瀆職，可能出現(xiàn)融資企業(yè)強行提貨、質押物歸屬辯解不清等問題。

二是質押品風險。在存貨型線上融資模式下的質押品一般都是融資企業(yè)的自有財產(chǎn)或存貨，其目的是保證融資企業(yè)無法償還貸款時可以通過拍賣的方式償還銀行貸款，因此，這些質押物實質上是信用風險的緩釋工具。但是，由于這些物品的產(chǎn)權不清、質押手續(xù)不全等問題，經(jīng)常導致商業(yè)銀行無法通過拍賣足額償還貸款，造成商業(yè)的貸款損失，影響了存貨型融資模式的發(fā)展。

3.應收賬款型線上融資模式的信用風險識別。一是核心企業(yè)的風險。供應鏈核心企業(yè)在各商業(yè)銀行的信用記錄和它在行業(yè)中占有的市場份額是保證應收賬款型融資模式順利進行及實現(xiàn)效用的關鍵。如果核心企業(yè)無法兌現(xiàn)其資金保證，就會導致中小企業(yè)的應收賬款無法實現(xiàn)回收，甚至造成以該核心企業(yè)為支撐的整條供應鏈資金無法銜接，產(chǎn)生銀行壞賬。實踐中，由于季節(jié)性、地域性等原因造成的商品滯銷就經(jīng)常導致核心企業(yè)無法還款。此外，由于宏觀經(jīng)濟和中觀行業(yè)前景的不穩(wěn)定，所引發(fā)的借款單位無法正常還債的信用風險，也是常見的由于核心企業(yè)引發(fā)的應收賬款類信貸風險。

二是供應鏈串謀的風險。這一風險主要來源于資信水平及應收賬款單據(jù)的真實性。應收賬款的單據(jù)作為銀行分散風險的工具，其真實性、可靠性及其手續(xù)操作流程的合法性和有效性都有可能是信用風險的來源。實踐中最常見的是核心企業(yè)與融資企業(yè)相互串謀，惡意套取銀行貸款，或者相互串通將信貸資金用于高風險型項目，導致到期無法償還貸款，給銀行造成較大損失。如“青島港倉單重復質押詐騙案”中德誠礦業(yè)與倉儲公司串謀對銀行騙貸，涉及了 17 家銀行的148億元信貸。

四、商業(yè)銀行防范線上供應鏈金融信用風險的建議

商業(yè)銀行線上供應鏈金融的三種融資模式分別面臨著各自獨特的風險，彼此之間既有聯(lián)系也有區(qū)別。這就決定了在制定風險防范措施的時侯，既要從共性出發(fā)找到統(tǒng)一的解決辦法，也要從各個模式的個性出發(fā)制定有針對性的策略。

（一）商業(yè)銀行線上供應鏈共性信用風險的防范措施

1.完善線上供應鏈金融平臺建設。作為商業(yè)銀行開發(fā)的新型融資業(yè)務，線上供應鏈金融信用風險的控制更趨于電子化、模型化、數(shù)量化。因此，打造一個便捷、權威、平穩(wěn)的線上供應鏈金融平臺尤為重要。首先，提高自身信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理能力和辨識度，完善各項技術，提高電子訂單（票據(jù)）的識別能力，并加強相關數(shù)據(jù)信息的收集、匯總，運用云技術追蹤相關企業(yè)的交易紀錄和體量，從而有效識別虛假貿易合同，解決“供應鏈串謀”問題。其次，打通線上和線下業(yè)務壁壘，根據(jù)線上數(shù)據(jù)提示，進行有針對性的實地勘驗，減少和降低壞賬風險。

2.建立中小企業(yè)在線信用檔案。實踐中，中小企業(yè)的信用檔案是一個積少成多的過程，也是一個以小見大的工具。信用檔案的時間跨度越大、記錄越仔細，就能為衡量中小企業(yè)信用水平提供越有效的幫助。因此，商業(yè)銀行可以通過建立中小企業(yè)信用檔案實現(xiàn)對線上供應鏈金融信用風險的有效控制。在此基礎上，商業(yè)銀行可以通過互聯(lián)網(wǎng)手段完成申請方的信用水平記錄以及與戰(zhàn)略合作銀行的信用記錄共享，甚至可以通過銀保監(jiān)會和中國人民銀行通告信用水平過低的中小企業(yè)，實現(xiàn)全行業(yè)的信用預警。

3.大力培養(yǎng)線上供應鏈金融專業(yè)人才。商業(yè)銀行可以從人力資源方面入手，提高自身防范信用風險的能力。首先，可以從銀行內部甄選出具備深厚從業(yè)經(jīng)驗及新型融資知識與技能的工作人員進行計算機操作技能培訓，并增強他們的責任意識，防止因為人員的懈怠帶來不必要的損失；其次，將專業(yè)的線上供應鏈金融平臺的建設工作外包給專業(yè)的計算機軟件公司，在必要時簽署融資業(yè)務保密協(xié)議，在保證自身專業(yè)技術不外泄的基礎上提高平臺運行能力。此外，商業(yè)銀行還應注重對工作人員的控制和激勵，提高他們的主人翁意識，從根本上避免由人員的操作風險引發(fā)的信用風險。

（二）三種融資模式的信用風險防范

1.預付賬款型線上融資模式的信用風險防范措施。一是加強物流企業(yè)的監(jiān)管職能。物流企業(yè)應當建立全周期可視化監(jiān)管制度。全周期風險控制原則要求物流企業(yè)從質押品入庫前、存貯中和出庫后三個時間段進行全周期監(jiān)管，而不僅僅局限于倉儲過程。例如，在質押品入庫前，通過引入第三方評估機構或獨立評估人，強化評估過程的公允性；存貯質押品的過程中，加強質押物和倉單的管理；質押品出庫時，加強監(jiān)管，避免預借提單和倒簽提單的問題，保護質權人的利益?？梢暬瓌t要求物流企業(yè)對質押品的整個線上供應鏈流程進行實時監(jiān)測，隨時識別風險并進行有效控制，這一點主要體現(xiàn)在完善倉儲職能方面。除了建立有效的監(jiān)管和倉庫管理制度之外，還應當提高網(wǎng)絡信息建設水平，實現(xiàn)對倉儲物品的實時檢測，防止和減少質押物損耗，完善商品檢化驗制度，減少質物的隱形損耗。

二是提升網(wǎng)絡平臺的操作力。首先，商業(yè)銀行應當提高信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性，利用計算系統(tǒng)構建保障系統(tǒng)內部運行的防火墻，在嚴格審核融資企業(yè)融資需求的同時也為其提供安全、高效的融資服務。其次，提高商業(yè)銀行的電子信息處理能力。商業(yè)銀行利用其主導身份，協(xié)同供應鏈各方主體共同參與到供應鏈金融的操作風險管理之中，并且根據(jù)各參與主體提供的數(shù)據(jù)建立數(shù)據(jù)庫和計量模型，運用模糊綜合評價法進行定量分析，有效控制線上風險。第三，加強對倉儲企業(yè)的監(jiān)管。商業(yè)銀行應當將倉儲企業(yè)的庫存管理數(shù)據(jù)納入到銀行信息平臺當中，實現(xiàn)與倉儲企業(yè)的實時數(shù)據(jù)交換。重點加強對質押物和倉單的數(shù)據(jù)監(jiān)控，掌握質押品在數(shù)量和質量方面的真實情況。

2.存貨型線上融資模式的的信用風險防范措施。一是采用區(qū)塊鏈技術降低物流企業(yè)的瀆職風險。區(qū)塊鏈技術也被稱為分布式賬本技術，它的核心優(yōu)勢在于能夠將每個節(jié)點間的交易實際數(shù)據(jù)記載下來并且無法篡改，可以充分保證交易記錄的真實性。一方面，在存貨型線上融資模式中，物流企業(yè)就相當于記賬人，它負責記錄庫存貨物的數(shù)量和質量情況，然后通過信息平臺將信息發(fā)給整個系統(tǒng)里的其他人。如果物流企業(yè)要改變庫存記錄，就相當于改變數(shù)據(jù)庫所有的記錄，而變更的內容和次數(shù)也會即時發(fā)給全網(wǎng)的其他每個節(jié)點（各參與主體），從而實現(xiàn)各參與主體對質押物的共同監(jiān)管。事實上，多方監(jiān)管代替物流企業(yè)的單方監(jiān)管可以有效降低質押品來源違法、盤點檢驗質押物失誤等隱患。另一方面，區(qū)塊鏈保證交易信息不可篡改。物流企業(yè)必須加強庫存管理能力，將日常工作做細、做實，避免因保管不當承擔違約責任。而且，庫存貨物的物流信息也會因為位置信息的改變通過網(wǎng)絡平臺共享給各參與主體，方便融資企業(yè)、核心企業(yè)和商業(yè)銀行及時了解貨物的提取時間、提取方式和物流走向，有效避免可能出現(xiàn)的融資企業(yè)強行提貨、質押物歸屬辯解不清等問題。

二是建立質押品三級信用風險緩釋管理制度。建立質押準入評估、授信評估和貸后評估三級信用風險緩釋管理制度。一方面，在質押品準入階段增加內部評估環(huán)節(jié)，認真核查質押品的產(chǎn)權信息和權屬問題，以及有無重復質押等問題，從源頭保證質押品的風險緩釋功能。另一方面，在客戶經(jīng)理上報授信需求信息之后，風險控制部門應當聘請評估機構對質押品的價值進行詳實審核，加大現(xiàn)場勘驗力度，不能只憑書面材料放貸。貸款核準后，應當通過定期評估及時了解質押品的現(xiàn)值，有效保障質押品作為第二還款來源的償付力，為減值準備的計提和經(jīng)濟學核算做好準備，最大限度保障商業(yè)銀行的利益。最后， 將質押品信息錄入供應鏈信息共享平臺，實現(xiàn)對質押品的多方評估和監(jiān)管，從而減少物流企業(yè)與融資企業(yè)串謀的風險，增加商業(yè)銀行的授信效度。

3.識別應收賬款型線上融資模式的信用風險。一是核心企業(yè)違約的風險防范。應收賬款在一段時間內的真實價值將受到利率、匯率和市場等因素的影響，因此首先要解決的就是價值等價問題，即以賒銷方式出售的商品，無論以貨幣償還，還是以物品償還都要在價值上保持平等?，F(xiàn)實的做法就是與核心企業(yè)簽訂回款協(xié)定，要求核心企業(yè)提供抵押物或質押物，并且按合同金額20%的價值繳納保證金，用于抵消抵（質）押品的價值損耗。同時，將提單和倉單以及銀行承兌匯票等權屬單據(jù)集中保管，并由專人負責核銷。其次，實現(xiàn)商業(yè)銀行自營平臺與政府企業(yè)征信平臺的數(shù)據(jù)實時交換，即時關注應收賬款擔保登記系統(tǒng)和企業(yè)信用評級信息系統(tǒng)，及時了解核心企業(yè)的資質和授信能力，必要時行使不安履行抗辯權和代位權，保證貸款的及時償還。

二是防范供應鏈串謀風險。由核心企業(yè)充當擔保人有效降低了融資企業(yè)的授信風險，銀行才會積極參與供應鏈融資。如果核心企業(yè)與融資企業(yè)相互串謀，就徹底打破了供應鏈融資的授信基礎。商業(yè)銀行在與核心企業(yè)簽訂協(xié)議的時侯，應當加大核心企業(yè)的違約責任，特別是對串謀責任的追究，并與社會征信系統(tǒng)合作，將串謀行為計入企業(yè)誠信檔案。一方面, 在回購協(xié)議中增加針對串謀行為的負激勵條款。具體來說包括三項內容：第一，將串謀責任擴大到整個融資過程，核心企業(yè)在授信前、授信中和授信后與融資企業(yè)合謀擅自改變貸款用途的，都將被認定為供應鏈串謀行為；第二，將串謀責任的主觀方面由直接故意擴大到間接故意，核心企業(yè)知道或有理由知道融資企業(yè)改變貸款用途，卻予以放任的，也將被認定為供應鏈串謀；第三，強化商業(yè)銀行的不安履行抗辯權，如果商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)疑似串謀行為，并且有證據(jù)證明的，就可以要求核心企業(yè)提供擔保，如果核心企業(yè)既不提交擔保也不停止串謀行為的，商業(yè)銀行可以提前終止貸款合同。另一方面，商業(yè)銀行應當與征信平臺合作，加大對串謀行為的審查力度。商業(yè)銀行可以對核心企業(yè)和融資企業(yè)的在營項目進行重點審核，利用在線供應鏈網(wǎng)絡平臺進行實時觀測，通過監(jiān)測資金流向實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)控。在此基礎上，商業(yè)銀行也應當同政府的企業(yè)信息平臺合作，評估串謀風險，做到提前預警。商業(yè)銀行還應當將企業(yè)的串謀行為通報給公共征信系統(tǒng)和企業(yè)信息平臺，增加對其串謀行為的信譽懲罰，實現(xiàn)利用征信懲罰機制約束核心企業(yè)串謀行為的目的。最后，商業(yè)銀行可以將拒絕串謀行為列入企業(yè)的征信評級，對從未發(fā)生過串謀或拒絕串謀行為的企業(yè)增加征信額度，并享有一定的信譽貸款額度。

五、結論

綜上所述，商業(yè)銀行的線上供應鏈金融業(yè)務解決了傳統(tǒng)供應鏈業(yè)務中的多方信息共享和資金流實時監(jiān)控的問題，突破了供應鏈融資的瓶頸問題，在擴展商業(yè)銀行業(yè)務的同時，更好地解決了中小企業(yè)的融資問題。但線上供應鏈金融業(yè)務和其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務一樣，受到網(wǎng)絡虛擬性的影響，其信用風險要遠遠高于傳統(tǒng)的線下金融業(yè)務。因此，識別并處理其信用風險，不僅有利于保護商業(yè)銀行的合法權益，也有助于推動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的進一步發(fā)展，代表了互聯(lián)網(wǎng)金融新的發(fā)展方向。