建立家族辦公室首先需要打地基

丁弘彬

美國俄勒岡州（Oregon）的安格紐公司（Agnew Company）是一個(gè)傳承到第四代的家族企業(yè)。他們的主要業(yè)務(wù)是用家族歷代累積的財(cái)富進(jìn)行投資。安格紐公司是安格紐家族設(shè)立的家族辦公室。這個(gè)家族在十九世紀(jì)后期從伐木業(yè)和畜牧業(yè)起家，到了第三代，事業(yè)的重心逐漸轉(zhuǎn)到啤酒經(jīng)銷。2012年的時(shí)候，他們賣掉家族企業(yè)，并把所得資金集中在一起成立了家族專屬的家族辦公室，也就是現(xiàn)在的安格紐公司。從很多角度來看，安格紐家族的轉(zhuǎn)型相當(dāng)成功，這其中和家族成員的高度共識(shí)有很大的關(guān)系。

在我們更深入討論家族共識(shí)之前，我先和大家分享一個(gè)小故事。

幾年前我有一次到紐約參加一個(gè)家族辦公室（Family Office）的專題討論，大約100多人的會(huì)場聚集了許多單一家族辦公室（SingleFamily Office）和多重家族辦公室（Multi-Family Office）的主管以及私募基金和避險(xiǎn)基金的投資經(jīng)理人。那次的主題是家族辦公室的管理。來參加這個(gè)討論會(huì)的幾乎都不是家族辦公室的家族成員，他們是在家族辦公室工作或者說為家族辦公室提供服務(wù)的專業(yè)人士。他們絕大多數(shù)擁有理財(cái)、會(huì)計(jì)、法律或投資銀行的專業(yè)背景。在一整天的討論里頭，很多專業(yè)經(jīng)理人都分享了他們?cè)诩易遛k公室工作或者與家族辦公室合作的經(jīng)驗(yàn)。有趣的是，他們絕大多數(shù)都認(rèn)為和家族成員打交道是他們工作中最困難的一件事。

基礎(chǔ)工作是共識(shí)機(jī)制

家族辦公室的經(jīng)理人或者是私募基金的投資經(jīng)理人都算是這一行的佼佼者，沒有十年以上的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐根本坐不到今天這個(gè)位子。尤其是只服務(wù)一個(gè)家族的單一家族辦公室經(jīng)理人，他們進(jìn)入家族辦公室基本上除了長期以來在同行之間有很好的聲譽(yù)，更因?yàn)槭羌易蹇梢酝耆湃蔚娜?。如果以一般北美單一家族辦公室成立門檻是3000萬美元來說，那么一個(gè)家族辦公室經(jīng)理人管理的資產(chǎn)最少大約就是這個(gè)數(shù)字，相當(dāng)于美國一個(gè)小型的風(fēng)險(xiǎn)基金的規(guī)模。盡管習(xí)慣上我們把3000萬美元當(dāng)門檻，但事實(shí)上有很多單一家族辦公室的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個(gè)數(shù)字。美國摩根大通的私人銀行部門（J.P. Morgan PrivateBank）在2017年的時(shí)候訪問調(diào)查了全球81個(gè)單一家族辦公室，其中四分之三以上都有十億美元的資產(chǎn)。對(duì)一個(gè)家族來說，如果他們沒辦法完全信任專業(yè)經(jīng)理人，那么他們就不太可能把這么多的資產(chǎn)交給這個(gè)人或這幾個(gè)人來管理。

但家族是一個(gè)集合名詞，能夠累積大量財(cái)富的家族通常并不是剛剛創(chuàng)業(yè)的小家庭，通常也不會(huì)是中小型企業(yè)。有能力以及需要去成立專屬自己家族的單一家族辦公室的企業(yè)家族通常至少有兩到三代人，而且企業(yè)的規(guī)模應(yīng)該相當(dāng)龐大。固然所有家族企業(yè)都有家族理財(cái)?shù)男枰?，但是如果家族成員不多或者家族財(cái)富沒有達(dá)到基本門檻，一般私人銀行服務(wù)通常就可以滿足這些家族的財(cái)富管理的要求。此外，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上有相當(dāng)多的理財(cái)工具與服務(wù)，許多以前只能交給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的投資理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)在都可以由家族成員在網(wǎng)絡(luò)上自己處理，不必把家族的財(cái)富機(jī)密讓外人知道。因此擁有單一家族辦公室的家族通常有不少家族成員，在每一個(gè)人（至少是老一輩的每一個(gè)人）都有發(fā)言權(quán)的情況下，主管家族辦公室運(yùn)作的專業(yè)經(jīng)理人自然常常要滿足家族成員的不同需求。如果把單一家族辦公室的經(jīng)理人比喻作舊社會(huì)里的媳婦，那么這個(gè)媳婦每天都面對(duì)好幾個(gè)婆婆。如何讓每一個(gè)婆婆都滿意就是這些家族辦公室專業(yè)經(jīng)理人的大挑戰(zhàn)。

雖然目前還沒有大規(guī)模的嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)術(shù)研究，但是從實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界這幾年累積的觀察可以發(fā)現(xiàn)，表現(xiàn)好的單一家族辦公室大致上在家族內(nèi)部都有一個(gè)形成共識(shí)的機(jī)制。大多數(shù)的時(shí)候家族辦公室的專業(yè)經(jīng)理人要滿足所有家族成員的需要并不是那么困難，因?yàn)橥ㄟ^共識(shí)機(jī)制，家族成員可以對(duì)財(cái)富的管理和使用討論出大家都可以接受的方式及原則。只要在大方向有了共識(shí)，專業(yè)經(jīng)理人就比較容易知道該怎么做。

大家常常聽說的家族會(huì)議（FamilyCouncil ）和家族憲法都是實(shí)踐上大量運(yùn)用的工具。不過，工具畢竟只是工具，它們固然在家族內(nèi)部讓大家有機(jī)會(huì)討論問題，或者把家族的基本價(jià)值和宗旨具體化，作為大家行事的基本原則。但是，使用工具的是人。如果家族成員認(rèn)為共識(shí)這件事并沒有那么重要，或者根本就認(rèn)為家族會(huì)議是浪費(fèi)時(shí)間，那么開再多的家族會(huì)議也不會(huì)在家族內(nèi)部形成有意義的共識(shí)。因此，我們可以說，共識(shí)是建立家族辦公室的基礎(chǔ)工作。如果以蓋房子來做比喻，家族的共識(shí)就是地基。房子的地基打好了，上層的建筑物自然牢靠，可長可久。如果家族辦公室成立之前，家族成員對(duì)為什么要有家族辦公室，家族辦公室如何服務(wù)家人的需要都沒有共同的認(rèn)識(shí)，那么這個(gè)家族辦公室在運(yùn)作上必然跌跌撞撞，狀況百出。

家族共識(shí)從確定家族成員開始

經(jīng)過這幾年媒體報(bào)道和介紹，大家對(duì)家族辦公室在家族財(cái)富傳承及家族企業(yè)傳承的功能都有了大概的印象。事實(shí)上，銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司都在中國市場推出了高端理財(cái)?shù)姆?wù)。這其中也有相當(dāng)比例以家族辦公室服務(wù)作為號(hào)召。這些業(yè)者在行銷自己服務(wù)的同時(shí)，也為潛在客群做了很多科普的工作。但是這些訊息并不能解決家族內(nèi)部一些很核心的問題。

舉例來說，哪些人是家族成員？這個(gè)問題在所有社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域都是很基礎(chǔ)但也很難回答的問題。對(duì)社會(huì)學(xué)者，經(jīng)濟(jì)學(xué)者，或者企業(yè)管理的學(xué)者來說，家族范圍的大小和他們研究的主題有關(guān)系。研究核心家庭經(jīng)濟(jì)功能的學(xué)者會(huì)傾向把家庭或家族定義得小一點(diǎn)、窄一點(diǎn)。如果研究主題是華人移民，那么家族就會(huì)被定義得廣一點(diǎn)。不過如果是為家族企業(yè)從事咨詢業(yè)務(wù)的顧問，他們可能就傾向讓客戶自己來決定誰是家人，誰不是家人。換句話說，他們把定義的問題交給客戶自己來判斷。于是我們發(fā)現(xiàn)，誰算是家人這個(gè)問題最終還是得靠家族自己決定。

家族企業(yè)一個(gè)比較普遍會(huì)遇到的問題是離婚所帶來的影響。根據(jù)中國民政部公布的資料，過去十年里，中國的結(jié)婚率在下降，而離婚的比例在升高。2016年的時(shí)候，年度新增離婚人數(shù)大約已經(jīng)是新增結(jié)婚人數(shù)的四分之一。在這里我們不去探討離婚率上升的原因，但是毫無疑問，離婚在中國已經(jīng)是一個(gè)普遍的現(xiàn)象。當(dāng)婚姻持續(xù)的時(shí)候，婚姻雙方自然都是家族成員。但是當(dāng)婚姻終止，和企業(yè)家族沒有血緣的一方還可以接受家族辦公室的服務(wù)嗎？如果不可以，那其已經(jīng)在家族辦公室里面的資產(chǎn)又要如何劃分呢？

另外除了家族的范圍家族成員要有共識(shí)，第二代或年輕一代的角色與教養(yǎng)也是一個(gè)需要有共識(shí)的議題。即使是親手足，堂/表兄弟姐妹，教養(yǎng)孩子的方式可能也大不相同，而且有人結(jié)婚早，小孩年紀(jì)就比較大，而有人小孩年紀(jì)比較小，那這些第二代家庭的財(cái)務(wù)需求也不一樣。有些家族用一刀切的方式讓所有的第三代子女都享有一樣的待遇，有些家族則是根據(jù)貢獻(xiàn)、居住地等因素給予第三代某種程度的差別待遇。不管是一刀切或是差別待遇都需要家族成員之間先有共識(shí)，家族辦公室才有辦法執(zhí)行。

還有一個(gè)很核心的問題是哪一部分的家族財(cái)富要放到家族辦公室里面？有了家族辦公室并不表示所有的家族資產(chǎn)都得交給家族辦公室來管理。家族里的每一個(gè)成年人應(yīng)該可以保留一份完全由自己掌握的收入和資產(chǎn)，而不放到家族辦公室這個(gè)大水池里。雖然說水池的大小可以是個(gè)人的決定，但是，如果池子太小，那就失去了成立家族辦公室做家族財(cái)富傳承的意義了，而且規(guī)模小，產(chǎn)生出來的經(jīng)濟(jì)效益也比較有限。除此之外，不論多重或單一家族辦公室的成本都相當(dāng)高。

以上所述只是家族辦公室地基的一小部分。這個(gè)打基礎(chǔ)的工作并不容易，但是好的基礎(chǔ)會(huì)為家族辦公室的表現(xiàn)帶來正面的影響，也會(huì)讓家族更有向心力?；氐轿恼麻_頭安格紐家族的故事。雖然他們?cè)?012年才把一百多年歷史的家族企業(yè)賣掉，但是，家族內(nèi)部卻從2004年就開始努力把家族成員聚在一起討論家族企業(yè)和家族的未來。一開始雖然也有阻力，但是經(jīng)過不斷的溝通以及資訊透明，當(dāng)家的第四代讓所有人都能在家族會(huì)議里開誠布公地討論各種問題。因此，八年后，當(dāng)有人提議把賣掉公司的所得集中起來成立家族辦公室，這個(gè)想法很快就被大家接受了。財(cái)力雄厚的企業(yè)家族通?？梢哉业胶芏鄮椭鼈兺瓿蓚鞒幸?guī)劃的工具，但是最核心的問題仍然必須要靠家族成員自己來解決。家族共識(shí)是建立家族辦公室的地基。打好地基，是成功做好家族財(cái)富傳承的第一步。