企業(yè)生命周期和盈余管理的研究

王會(huì)慧

摘要：企業(yè)的發(fā)展總會(huì)經(jīng)歷一定的階段，任何企業(yè)的發(fā)展歷程都會(huì)包括從無到有、從小到大以及最終成為夕陽產(chǎn)業(yè)并消亡。不同的發(fā)展階段，企業(yè)的經(jīng)營原則和管理策略也是截然不同，尤其是在盈余管理方面。為了實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的目標(biāo)，企業(yè)在發(fā)展的各個(gè)階段都需要對(duì)外披露自身的財(cái)務(wù)信息，幫助銷售部門增加銷量、提高企業(yè)聲譽(yù)以及籌集足夠的發(fā)展資金，這就有了盈余管理的需要。如果在發(fā)展的某一階段，企業(yè)的管理者采取了不恰當(dāng)?shù)挠喙芾聿呗?，不僅會(huì)降低企業(yè)內(nèi)部員工工作的積極性，同時(shí)也會(huì)影響到企業(yè)在外部投資者心中的形象，進(jìn)而拖慢企業(yè)集資和發(fā)展的進(jìn)程，由此可見，在確定的發(fā)展階段，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況采取恰當(dāng)?shù)挠喙芾聿呗院褪侄螌⒂兄谄髽I(yè)的發(fā)展。本文首先介紹了盈余管理與生命周期的相關(guān)理論，就不同的生命周期探討了盈余管理的動(dòng)機(jī)，并提出了相關(guān)的管理手段。

關(guān)鍵詞：生命周期；企業(yè)；盈余管理

一、企業(yè)生命周期與盈余管理相關(guān)理論介紹

（一）企業(yè)生命周期理論介紹

上世紀(jì)50年代，海爾瑞通過長期的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)從開創(chuàng)到衰敗的整個(gè)過程與生物學(xué)中個(gè)體的成長曲線十分相似，由此，他提出了企業(yè)生命周期的概念。企業(yè)并非是一個(gè)封閉的系統(tǒng)，而是一個(gè)開放的系統(tǒng)組織，采購、生產(chǎn)以及銷售等都需要在與外部的溝通中完成，生命周期理論就是以動(dòng)態(tài)發(fā)展的企業(yè)組織為基礎(chǔ)建立起來的。具體來講，企業(yè)的整個(gè)生命周期包括初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。在初創(chuàng)期，企業(yè)在行業(yè)內(nèi)沒有良好的信譽(yù)和競爭地位，但是發(fā)展需要購買設(shè)備、開發(fā)市場等，因此，初創(chuàng)期能否籌集到足夠的發(fā)展資金對(duì)企業(yè)將來的順利扎根至關(guān)重要；在成長期，企業(yè)占有一定的市場，融資的困難減小，但是股東對(duì)企業(yè)經(jīng)營的預(yù)期較高，企業(yè)需要謹(jǐn)慎決策；成熟期的企業(yè)發(fā)展比較穩(wěn)定，具有相當(dāng)高的知名度與美譽(yù)度，雖然成本最低，但是利潤已經(jīng)沒有上升空間，開始下降，因此，此時(shí)的企業(yè)需要注重成本的控制；在企業(yè)進(jìn)入衰退期之后，產(chǎn)品逐漸沒有競爭力，被新興的產(chǎn)品取代，利潤大幅下降，企業(yè)需要及時(shí)決策將來的發(fā)展方向。

（二）盈余管理理論的相關(guān)介紹

盈余管理是指企業(yè)的管理高層在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況下，通過主動(dòng)選擇對(duì)企業(yè)有利的會(huì)計(jì)政策的方式，給外部的財(cái)務(wù)信息使用者提供財(cái)務(wù)報(bào)告，從而滿足信息使用的要求，同時(shí)實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的行為。盈余管理并不影響企業(yè)的盈利情況，只是企業(yè)在信息披露時(shí)做出的如何分配利潤的決策，包括提取的盈余公積數(shù)額與比例、發(fā)放的紅利等，反映了管理層期望的盈余水平，但不是企業(yè)業(yè)績的真實(shí)表現(xiàn)。

二、企業(yè)生命周期各階段盈余管理的動(dòng)機(jī)

（一）在初創(chuàng)期的企業(yè)需要大量的資金來搶占市場，加大生產(chǎn)量，采購新設(shè)備。此時(shí)的企業(yè)在行業(yè)內(nèi)沒有威信，同時(shí)，新生的企業(yè)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)不具備通過負(fù)債的方式籌資的條件，只能通過盈余管理的方式包裝獲利水平，獲得發(fā)展。

（二）企業(yè)由初創(chuàng)期進(jìn)入成長期之后，市場份額加大，在行業(yè)內(nèi)也具有了一定的銷售地位與信譽(yù)，所以成長期的企業(yè)一般都會(huì)設(shè)定一個(gè)發(fā)展目標(biāo)，比如企業(yè)未來的五年規(guī)劃或者十年規(guī)劃等，并結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況爭取早日實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。為了加快發(fā)展進(jìn)度、擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模以及實(shí)現(xiàn)設(shè)定的目標(biāo)，獲得上市資格以及配股增發(fā)是在成長期的企業(yè)常用的方式。根據(jù)我國《公司法》和相關(guān)會(huì)計(jì)法律法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)必須在連續(xù)的三年內(nèi)保持盈利才能有資格申請上市，對(duì)于正在經(jīng)營中的企業(yè)，如果經(jīng)營過程中沒有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)做到三年持續(xù)盈利是一件很容易的事情，但是事實(shí)并非如此，外部宏觀環(huán)境和內(nèi)部的微觀環(huán)境都存在各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)需要通過盈余管理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行適度包裝，在不違反法律法規(guī)的情況下，美化企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，從而獲得上市資格，同時(shí)，將財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行盈余調(diào)整也可以提高企業(yè)的股票定價(jià)。同時(shí)，成長期的企業(yè)，尤其是國企，需要員工與高管的積極工作與付出，需要通過盈余管理盡量保證員工的薪酬水平，保證甚至提高他們的工作積極性。

（三）在成熟期，企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)和收益都會(huì)比前期有所增加，為了滿足利益相關(guān)者的要求，企業(yè)需要在成熟期對(duì)之前的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，比如調(diào)整壞賬處理方式、調(diào)整存貨的計(jì)價(jià)方法以及固定資產(chǎn)折舊等，這些會(huì)計(jì)政策的調(diào)整離不開企業(yè)盈余管理。有的行業(yè)利潤巨大，當(dāng)發(fā)展到成熟期之后，就會(huì)存在大量的盈利，甚至成為行業(yè)內(nèi)的巨頭，比如某些國有企業(yè)，如果企業(yè)的發(fā)展超過一定的界限，就會(huì)招致嚴(yán)厲的政策限制，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營，此時(shí)，管理者也需要通過盈余管理手段降低財(cái)務(wù)報(bào)告的盈余，比如調(diào)整國有企業(yè)高管薪酬制度，維持自身的社會(huì)形象。成熟期的國企，尤其是壟斷性的國企，往往是社會(huì)公眾以及政府相關(guān)部門的關(guān)注重點(diǎn)，國企的高管需要通過盈余管理塑造一種經(jīng)營穩(wěn)定、利潤持續(xù)增加的形象，這就需要財(cái)務(wù)部門根據(jù)盈余管理的政策對(duì)報(bào)告進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整與修飾，比如，改變高層的薪酬制度來中和報(bào)告中欠缺或者多余的利潤。

（四）在衰退期，企業(yè)往往會(huì)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，原來的債權(quán)人為了維護(hù)自身的利益會(huì)與企業(yè)簽訂債務(wù)契約。為了降低在衰退期的違約風(fēng)險(xiǎn)，保證資金流動(dòng)，企業(yè)管理層通過盈余管理調(diào)增報(bào)告利潤，保持企業(yè)在該時(shí)期的穩(wěn)定經(jīng)營。

三、企業(yè)生命周期各階段盈余管理的策略

（一）在初創(chuàng)期，企業(yè)需要樹立良好的社會(huì)形象、贏得信譽(yù)以及開辟新市場，此時(shí)企業(yè)應(yīng)該盡量提高當(dāng)期的經(jīng)營利潤，從而通過良好的財(cái)務(wù)報(bào)告來突出公司的經(jīng)營業(yè)績，吸引更多的投資者前來投資。企業(yè)可以適當(dāng)?shù)慕档透吖苄匠辏l(fā)揚(yáng)企業(yè)高管艱苦創(chuàng)業(yè)的精神；其次，采用靈活的會(huì)計(jì)政策，提高外界投資者對(duì)企業(yè)的信任。

（二）企業(yè)進(jìn)入成長期之后，經(jīng)營活動(dòng)與盈利水平需要穩(wěn)定并持續(xù)，從而幫助企業(yè)順利上市。穩(wěn)定上升的利潤也可以滿足股東對(duì)企業(yè)經(jīng)營的合理預(yù)期，因此，成長期的企業(yè)需要通過盈余管理穩(wěn)定自身在財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤水平。舉例來說，國有企業(yè)的業(yè)績?nèi)绻诙唐趦?nèi)表現(xiàn)比較優(yōu)異時(shí)，凈利潤高出正常的水平，可以延長確認(rèn)收入，同時(shí)增加當(dāng)期高管以及員工的薪酬，在提高工作積極性的同時(shí)，也保證了利潤水平的穩(wěn)定，國有企業(yè)除了是社會(huì)大眾的關(guān)注對(duì)象，也是政府的重點(diǎn)項(xiàng)目，更需要通過盈余管理穩(wěn)定自身的利潤；相反，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)阻礙時(shí)，當(dāng)期的凈利潤稍微下降了，那么企業(yè)的高層也需要調(diào)增盈余，減少支出，把合理的費(fèi)用改為長期待攤費(fèi)用，適當(dāng)增加利潤水平，具體可以降低管理人員的薪酬水平，在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不夠達(dá)標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)刻，管理人員更應(yīng)該與企業(yè)同呼吸。

（三）在成熟期，雖然企業(yè)的產(chǎn)品可以源源不斷地給企業(yè)帶來回報(bào)，但是企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)該盡量保持利潤的穩(wěn)定，降低利潤的持續(xù)增長，因?yàn)榇藭r(shí)的利潤增長源于前期的積累所創(chuàng)造出的穩(wěn)定客戶與品牌，并非是產(chǎn)品的效能一直滿足了需要，增長的利潤報(bào)告會(huì)增加股東的預(yù)期，給成熟期的企業(yè)帶來巨大壓力。在該時(shí)期，企業(yè)可以增加廣告費(fèi)用和高管薪酬的支出，加大研發(fā)力度，加快資產(chǎn)的攤銷，盡量降低財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤，保持利潤在成熟期的穩(wěn)定，降低增長的幅度。同時(shí)，除了業(yè)績之外，國有企業(yè)的高管工資和員工工資也一直都是社會(huì)公眾的關(guān)注點(diǎn)，影響著企業(yè)未來招聘以及股票的價(jià)值，對(duì)此，國有企業(yè)應(yīng)該在成熟期保證員工以及高管的薪酬穩(wěn)定，盡量不要受到利潤的影響而產(chǎn)生波動(dòng)，因?yàn)槌墒炱诘钠髽I(yè)需要樹立經(jīng)營穩(wěn)重的形象。

（四）衰退期的企業(yè)往往不能滿足產(chǎn)品創(chuàng)新能力的需要，無法在短期內(nèi)順利轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品的過時(shí)與落后導(dǎo)致銷量下降，市場萎縮。企業(yè)的整體轉(zhuǎn)型又需要足夠的資金支持，因此，衰退期的企業(yè)應(yīng)該利用自身的聲譽(yù)與資源，為變革發(fā)展積蓄資金，盡量降低會(huì)計(jì)盈余。

四、結(jié)語

盈余管理對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)信息披露和貸款信譽(yù)十分重要，處于不同生命周期的企業(yè)適用于不同的盈余管理策略。準(zhǔn)確定位企業(yè)所處的生命周期，提高盈余管理的水平有助于企業(yè)在發(fā)展過程中抵抗風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定盈利。本文通過對(duì)不同生命周期中盈余管理動(dòng)機(jī)分析，提出盈余管理對(duì)策，希望有助于企業(yè)的未來發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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