河南省金融支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證分析

摘要：本文結(jié)合相關(guān)理論，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews7，選擇2007—2015年為樣本觀察期，對(duì)河南省縣域金融與縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系做實(shí)證分析，目的在于能夠客觀、量化的衡量金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用和影響。

關(guān)鍵詞：縣域金融；縣域經(jīng)濟(jì)；實(shí)證分析

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）004-0-02

普惠金融背景下，縣域金融更是新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、服務(wù)“三農(nóng)”、緩解中小企業(yè)融資難的中堅(jiān)力量，具有不可替代的作用。近年來，人民銀行及政府相關(guān)部門通過多種形式引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)于縣域經(jīng)濟(jì)，并取得了一定效果，但目前縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融支持作用依然有待提高。

一、變量選取

（一）變量選擇

本文主要研究金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用，因此在參考相關(guān)研究基礎(chǔ)上，結(jié)合河南省縣域?qū)嶋H情況，主要選取了下列指標(biāo)來反映河南省縣域經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展?fàn)顩r。

第一，縣域GDP，本文選取了縣域國內(nèi)生產(chǎn)總值作為被解釋變量，來衡量河南省縣域經(jīng)濟(jì)增長的狀況，記為Y。

第二，金融相關(guān)比率（FIR），它表示一定時(shí)期內(nèi)，金融資產(chǎn)總額與實(shí)物資產(chǎn)總額的比率，記為X1。結(jié)合具體情況，我們將其表示為縣域貸款余額、保費(fèi)收入、證券資產(chǎn)之和與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。但是，縣域經(jīng)濟(jì)中比重較大的是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，證券和保險(xiǎn)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，在分析中選擇忽略。因此，該文以縣域金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額與縣域生產(chǎn)總值的比值來計(jì)算金融相關(guān)率，來表示縣域金融的深化程度。

第三，金融發(fā)展效率，即縣域貸款與縣域存款的比值。該指標(biāo)表示儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，并在一定程度上反映了縣域金融運(yùn)行的效率，記為X2。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文選取了2007—2015年這一時(shí)間段，主要是因?yàn)楹幽鲜「骺h域的經(jīng)濟(jì)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)最早只能得到2007年的，而最新的數(shù)據(jù)只到2015年。本文中數(shù)據(jù)均根據(jù)河南省統(tǒng)計(jì)局公布的縣（市）的數(shù)據(jù)加總得到的，數(shù)據(jù)的出處一致，可信度較高。

二、模型設(shè)定

通過以上分析，本文利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件Eviews7建立多元回歸模型。依據(jù)相關(guān)資料，我們建立了如下模型：

其中，表示縣域GDP，X1表示金融相關(guān)比率，X2代表了縣域發(fā)展效率即存貸比，代表常數(shù)項(xiàng)，分別為自變量X1、X2的系數(shù)，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。為了消除異方差，減少模型數(shù)據(jù)的波動(dòng)性，我們選擇雙對(duì)數(shù)模型：

從理論上來說，金融能夠促進(jìn)資金流動(dòng)，支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，應(yīng)該大于零，而金融發(fā)展效率衡量了某一地區(qū)存款轉(zhuǎn)化為貸款的能力，一般來說，金融發(fā)展效率越高，越能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此也應(yīng)該大于零。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）回歸模型檢驗(yàn)結(jié)果

由表2結(jié)果分析，模型具有很高的擬合優(yōu)度，R2=0.9521，調(diào)整后的R2=0.9329，F(xiàn)檢驗(yàn)也是高度顯著的，DW檢驗(yàn)值大于2，證明殘差序列不存在自相關(guān)性。

根據(jù)回歸結(jié)果，整體來看，金融相關(guān)比率對(duì)河南省縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正向促進(jìn)作用，代表金融發(fā)展效率的存貸比和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)性。

（二）格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

本文利用格蘭杰因果檢驗(yàn)，分析縣域GDP和金融相關(guān)比率、金融發(fā)展效率之間是否存在因果關(guān)系，結(jié)果如下：

從上表可以看出，金融相關(guān)比率是縣域經(jīng)濟(jì)增長的格蘭杰原因。反過來，縣域經(jīng)濟(jì)增長是金融相關(guān)比率的原因，而縣域經(jīng)濟(jì)增長不是金融發(fā)展效率的原因。由此可見，河南省縣域經(jīng)濟(jì)增長和縣域金融發(fā)展之間存在著一定的因果關(guān)系。

四、實(shí)證結(jié)果分析

實(shí)證結(jié)果得出，金融相關(guān)比率和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，本文實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果和理論相符。從理論上來說，存貸比越高，就能更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持，而模型結(jié)論卻是相反的，本文認(rèn)為，雖然縣域范圍內(nèi)具有較高的存貸比，但事實(shí)上，金融機(jī)構(gòu)從縣域吸收存款，貸款可能出現(xiàn)外流。當(dāng)然，還可能受其他影響因素，比如，縣市的發(fā)展不平衡、縣域金融機(jī)構(gòu)的“惜貸”行為等。從格蘭杰因果檢驗(yàn)看，縣域金融效率較低，縣域經(jīng)濟(jì)增長對(duì)金融市場(chǎng)的有效運(yùn)行也沒有起到預(yù)想的促進(jìn)作用。因此，我們要加快縣域金融體系的構(gòu)建，完善縣域金融的相關(guān)制度，提高其自身發(fā)展效率，加快其對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的支持力度。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡介：朱苗苗（1989-），女，漢族，河南鹿邑人，碩士，主要從事農(nóng)村金融研究。