我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在強監(jiān)管下的規(guī)范性發(fā)展研究

屠曉萌 王金榮

摘要：我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展了10年，在這10年當中行業(yè)經(jīng)過了3年緩慢的發(fā)展以及3年的快速增長之后逐漸的歸于理性。政府對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的重視程度也越來越高，這是對市場已有創(chuàng)新的肯定，也是對行業(yè)的認同。隨著行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管力度也在不斷增強，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸逐步向規(guī)范化發(fā)展。與此同時，風險與創(chuàng)新的平衡問題是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管難以回避的問題。文章介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管歷程及現(xiàn)狀，重點分析了目前仍然存在的問題及改善對策，以期對行業(yè)規(guī)范化發(fā)展提出自己的建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸;監(jiān)管;規(guī)范化發(fā)展

P2P是Peer to Peer的簡稱，表示兩個平等主體相互連接，最早的時候，P2P的概念被用于網(wǎng)絡(luò)資源下載，它成功的解決了網(wǎng)上信息交換的問題。人們把P2P提煉成兩部分，第一，它不再依賴于某個“中心”。第二，它使系統(tǒng)中每一個個體都可以連接起來，承擔輸入與輸出的角色，把整個系統(tǒng)從樹狀變成網(wǎng)狀。

P2P的概念用于金融領(lǐng)域，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸變革了傳統(tǒng)銀行的存貸款業(yè)務(wù)模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的投資方和借貸方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺可以直接實現(xiàn)借貸，借款人在 P2P 平臺發(fā)布自己的借款目的、實施方案以及收益情況等信息，投資人通過比較借款人的投資項目，選擇合適的項目進行投資，整個過程都基于信用體系和征信機構(gòu)所提供的征信記錄，通過信用來鑒別和降低各方風險。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)，能夠為用戶提供比傳統(tǒng)金融機構(gòu)更加便捷的貸款服務(wù)，它不但解決了小額信貸資金的供求問題，同時也滿足了大眾理財需求，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)普惠金融和金融民主化，亦推動了共享經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。

一、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管歷程

中國P2P網(wǎng)貸從2007年起步，2015年以前，整個行業(yè)都處在政府鼓勵階段。這一時期，業(yè)務(wù)的合規(guī)與否基本沒有明確的界定。從2007～2015年這段時間處于無監(jiān)管的狀態(tài)。在這樣的背景下，行業(yè)規(guī)模超高速發(fā)展，數(shù)量越來越龐大，社會影響力與日俱增，各個平臺按照自己的業(yè)務(wù)理解和利益驅(qū)動創(chuàng)新。由于缺少監(jiān)管，一些平臺的主要業(yè)務(wù)背離了初衷，有些平臺的探索盲目且激進，甚至出現(xiàn)了許多極端者打著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的旗號，做詐騙和違法集資的勾當。

凡事皆有緣由，高速增長背后必定要付出相應(yīng)的代價。監(jiān)管的缺失，造成了行業(yè)亂象，監(jiān)管和整頓的介入迫在眉睫。

2014年，監(jiān)管思路逐漸明晰。2014年4月，國務(wù)院正式明確P2P網(wǎng)貸監(jiān)管歸口銀監(jiān)會。2014年7月，中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫初步提出平臺屬于中介性質(zhì);平臺本身不得提供擔保;不得搞資金池;還指出平臺不得非法吸收公眾存款。2014年9月，他對其做出了進一步補充，新增落實實名制、設(shè)立行業(yè)門檻、資金由第三方存管、不承諾本息、不自保自融、開展外部審計六項要求。2014年，央行與其他部門密切制定相關(guān)法律，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

2015年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸迎來了監(jiān)管元年。2015年7月18日，央行等十部委聯(lián)合頒發(fā)了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），明確提出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為信息中介，其職能是提供信息服務(wù)，提供增信服務(wù)將不被允許，更不得非法集資。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從此告別了無監(jiān)管的時代。2015年8月6日，最高人民法院發(fā)布規(guī)定，指出網(wǎng)貸平臺不承擔擔保責任。2015年12月28日，銀監(jiān)會正式頒布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）?！掇k法》重申了各個網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為信息中介的法律地位;《辦法》界定了各相關(guān)主體責任，促進各方依法履行職責，形成監(jiān)管合力，提升監(jiān)管效率;《辦法》強化了信息披露的監(jiān)管，發(fā)揮市場自律作用，為網(wǎng)貸行業(yè)開創(chuàng)了透明、公開的市場環(huán)境。

如果說2015年被稱為監(jiān)管元年，那么2016年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸迎來了合規(guī)元年。2016年對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說是至關(guān)重要的一年。2016年8月24日，銀監(jiān)會等四部委正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。暫行辦法對多個方面進行約束：禁止保本保息、禁止自融、限額等，要求行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，并給予1年緩沖期。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)狀

近年來，問題平臺數(shù)量的增長對行業(yè)聲譽與投資者的信心都造成了不小的打擊，如“網(wǎng)贏天下”的倒閉引發(fā)的行業(yè)倒閉潮、e租寶自融案件等事件頻出。從圖1可以看出，自2016年開始，平臺數(shù)量持續(xù)下降，截至2017年10月月底，正常運營平臺數(shù)量已經(jīng)降至1975家，相比最多數(shù)量的2015年，下降了42%，隨著監(jiān)管趨嚴，預(yù)計未來平臺數(shù)量會跌破千家。從2014～2017年，行業(yè)發(fā)生了天翻地覆的變化。從政策層面來看，行業(yè)監(jiān)管呈現(xiàn)的是不斷趨嚴的態(tài)勢，相關(guān)法律法規(guī)不斷出臺，無論是對于行業(yè)的整體良性發(fā)展還是對保障投資人利益來看無疑是一件好事。

最近，很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺蜂擁至海外上市，以緩解資金端壓力。和信、拍拍貸將于2017年11月上旬先后登陸紐約證券交易所，其他平臺也紛紛傳出確切的上市信息?？梢灶A(yù)見，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸將在接下來的時間里呈現(xiàn)出集中的上市潮流。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管存在的問題及解決方式

（一）強制平臺加入行業(yè)協(xié)會提高行業(yè)協(xié)會覆蓋率

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)過十年的迅猛發(fā)展，在不斷創(chuàng)新、風險頻出的趨勢下行業(yè)協(xié)會的存在十分必要。在肯定行業(yè)協(xié)會重要價值的基礎(chǔ)上，也應(yīng)當意識到行業(yè)協(xié)會自律管理存在的不足之處。

截至2017年10月月底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量下降至1975家，據(jù)報道中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會首批會員卻只有400多家，也就是說，自律組織的管理范圍僅限于小部分平臺，對于沒有加入的平臺是否應(yīng)該遵守協(xié)會的規(guī)定這都是不可控制的因素。行業(yè)協(xié)會覆蓋率的不足，會影響到自律管理的效率，會出現(xiàn)協(xié)會被大機構(gòu)把持的局面，忽略了小平臺的合法權(quán)益和金融創(chuàng)新。而目前的《指導(dǎo)意見》和《暫行辦法》均未對平臺必須加入行業(yè)自律協(xié)會做出政策規(guī)范，所以需要明確要求達到一定條件的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，必須加入相應(yīng)的行業(yè)協(xié)會。

（二）信息披露的內(nèi)容應(yīng)進行補充

距2016年銀監(jiān)會等四部委頒布《暫行辦法》已經(jīng)一年有余，雖然目前各個平臺對于信息披露問題予以重視，但大多平臺停留在披露運營報告等簡易操作的層面，對于合規(guī)報告、重點環(huán)節(jié)審計結(jié)果等硬指標的披露基本沒有進展，網(wǎng)貸之家對100多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行梳理發(fā)現(xiàn)僅有5家平臺出具了律所報告，行業(yè)達成率低于5%。

從這一現(xiàn)象中可以發(fā)現(xiàn)，銀監(jiān)會關(guān)于信息披露的規(guī)定應(yīng)該進行補充，應(yīng)更加詳細的指出信息披露的要求或者給出參考事例，便于平臺參考與實施。除此之外，監(jiān)管層可以設(shè)置網(wǎng)貸機構(gòu)的審核機構(gòu)，通過對專業(yè)機構(gòu)的引入，對平臺各項經(jīng)營指標予以鑒證審核，發(fā)表法律意見的同時進行確認，降低虛構(gòu)信息披露的風險。網(wǎng)貸機構(gòu)應(yīng)該指定負責信息披露的專職人員，他們對信息披露的內(nèi)容應(yīng)當審核并要求機構(gòu)法定代表人的簽字確認，將責任落實。

（三）信用體系不健全亟待完備

相對于歐美國家完善的征信體系，我國目前的整體信用環(huán)境由于起步較晚處于相對落后的水平，社會信用體系的缺失，造成了目前失信嚴重的情況，社會整體的信用文化和信用環(huán)境亟待提高，政府需要在金融信息和征信體系中發(fā)揮作用，可以借鑒歐美國家的征信模式或者采用大數(shù)據(jù)征信模式或者云征信模式。與此同時，我國關(guān)于信用相關(guān)的法律法規(guī)較少，法律體系不完善直接導(dǎo)致監(jiān)管的缺失，一方面是法律和監(jiān)管的缺乏，另一方面是我國各信用機構(gòu)沒有統(tǒng)一標準，信用評分標準也不同，每個信用評分所用的數(shù)據(jù)不同、算法不同、預(yù)測的內(nèi)容也不同，所以目前各信用機構(gòu)的信用評分沒有可比性。信用市場缺少有效管理及統(tǒng)一規(guī)范，導(dǎo)致出現(xiàn)不正當競爭現(xiàn)象，金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)、小貸機構(gòu)的數(shù)據(jù)、網(wǎng)貸機構(gòu)的數(shù)據(jù)都應(yīng)該納入中國的征信體系里來，只有這樣才能提高整個社會的金融交易的效率。法律體系建設(shè)不完備的另一后果是缺少權(quán)威的懲處機制，使得違法成本太低，即使信用違法也不能得到應(yīng)有的處罰，無法對信用犯罪形成法律威懾。

（四）備案工作針對新老平臺分類處理

《暫行辦法》對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進行備案管理做出明確要求。對于新老平臺區(qū)分管理，新平臺應(yīng)該于領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照10個工作日內(nèi)向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門申請備案登記。對于老平臺應(yīng)根據(jù)P2P風險專項整治中分類處理處置結(jié)果做相應(yīng)的安排。

從目前情況來看，很多平臺在《暫行辦法》出臺前已經(jīng)獲得了增值業(yè)務(wù)許可證、上線銀行存管，備案這個先決門檻反而成為了滯后事項。除此之外，備案登記遲遲不啟動，讓很多從業(yè)者抱有僥幸心理，不過，隨著緩沖期的結(jié)束，重啟備案登記工作應(yīng)當提上日程，對于沒有獲得備案登記的平臺取消其開展網(wǎng)絡(luò)信息中介服務(wù)，也就是說取消其營業(yè)資格，對于取得監(jiān)管備案的平臺將重新迎來發(fā)展的新階段，不再是整改對象，這對行業(yè)的發(fā)展或者說是對各企業(yè)的發(fā)展都是有幫助的。

（五）逐步建成風險控制識別系統(tǒng)

很多平臺管理層人士是非金融專業(yè)出身，其管理思維都是互聯(lián)網(wǎng)思維，很難克服互聯(lián)網(wǎng)思維中的“流量為先”與金融中的風控核心的差別。很多平臺盡管有自己的風控系統(tǒng)但就目前來看很多平臺的風險控制形同虛設(shè)。另一方面，很多用戶都沒有央行的征信數(shù)據(jù)作為支撐，也在一定程度上使得平臺要想做好風控難上加難。除了數(shù)據(jù)作為支撐，還需要時間的積累。驗證一個風險控制模型的有效性，需要很長一段時間，因此很多平臺便想利用極速增加新用戶的方式以沖抵壞賬，這就呈現(xiàn)出目前的格局。事中預(yù)警機制的缺失還使得借貸平臺不能盡早知道個別融資項目可能發(fā)生的欺詐行為，這使得投資者投資風險增加。行業(yè)必須自覺地建立完善的風險控制識別體系，不急于擴大其自身規(guī)模，建立合規(guī)部門來降低行業(yè)風險。每個平臺不斷探索適合自己的風控模式，利用大數(shù)據(jù)和新技術(shù)用于探索。例如車貸行業(yè)想要做好風控，最重要的是對資產(chǎn)的把控，除此之外，還要對客戶本人的信用情況精確把控。

（六）政策完善地方存管問題

《暫行辦法》要求P2P網(wǎng)貸應(yīng)當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)，各平臺需上線銀行存管業(yè)務(wù)。借款人和出借人的賬戶應(yīng)該嚴格做出隔離，借款人和出借人在第三方支付或者銀行存管中都有自己的賬戶，平臺完全與雙方區(qū)隔。由于2016年互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作開展緩慢以及資金存管指引尚未正式出臺，部分銀行也處在觀望狀態(tài)，所以目前為止上線銀行存管的平臺還是少數(shù)，而且由于雙方經(jīng)營理念的差距不可避免的會導(dǎo)致對接過程中的沖突。

另外，上海與深圳地區(qū)出臺政策對銀行存管進行屬地化要求，其他地方尚未跟進。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，很多銀行不能滿足在平臺所在地設(shè)立網(wǎng)點。銀行負責人表示，目前主要是觀望，等待政策落地，畢竟要按照監(jiān)管要求開展業(yè)務(wù)，如果政府硬性規(guī)定且執(zhí)行嚴格，那么銀行只能退出當?shù)卮婀堋俚鼗y行存管的要求實在不必要，如果政策出臺，那么很多平臺勢必需要重新更換存管銀行，這中間操作十分復(fù)雜且需要付出更多成本，投資人需要到新平臺注冊可能導(dǎo)致平臺損失老客戶，原有的借貸數(shù)據(jù)和資金的遷移也成為平臺必須要考慮的問題。

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（作者單位：遼寧師范大學會計系）