P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險探析及防控措施

[摘 要]近幾年來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型的金融借貸手段，在我國迅速發(fā)展。但在其層出不窮的同時，也逐漸顯露出了許多弊端。文章通過介紹P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺并結(jié)合當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，分析 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險，及針對這些風(fēng)險提出相應(yīng)的解決策略。

[關(guān)鍵詞]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險探析；網(wǎng)絡(luò)平臺

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.35.135

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的含義及在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的含義

P2P即英文 peer to peer的縮寫，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種小額借貸方法，指將小額度的資金聚集起來通過網(wǎng)絡(luò)借貸給有資金需求的人們或微小企業(yè)的一種借貸模式。Peer是個人的意思，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸就可以理解為個人對個人通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行的借貸，如下圖所示。

1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早由諾貝爾和平獎得主孟加拉國的尤努斯教授首創(chuàng)。2005年全球第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸ZOPA在英國成立。2006年，美國prosper成立。我國于2007年8月第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”成立，至此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺正式登入中國金融市場。2011年，大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)，但是仍處于摸索階段。2014年，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已經(jīng)超過2000多家，伴隨數(shù)量的增加，其存在的弊端也越來越多，服務(wù)及產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。2015年則是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺行業(yè)面臨大洗牌的一年，隨著國家相關(guān)政策法規(guī)的出臺，許多不合規(guī)的P2P網(wǎng)貸平臺難以生存。

2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展中存在的風(fēng)險

2.1 從借款人角度分析，無力償還貸款形成的風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的主要工作性質(zhì)是服務(wù)，有專門的審核團(tuán)隊針對借款人提出的借款申請進(jìn)行審核，其內(nèi)容包括身份信息的驗證（身份證），借款用途的考查，個人信用狀況的分析等，但是這些內(nèi)容的真實性難以保障，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款人調(diào)查和了解具有一定的局限性。同時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的對象是微小企業(yè)和個人，如果這些借款人因經(jīng)營不善而企業(yè)倒閉，或者借款人偽造借款用途如購買奢侈品等原因造成無力償還貸款時，就會給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和投資者造成損失。

2.2 從投資人角度分析，平臺跑路會直接導(dǎo)致投資人資金損失

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)“網(wǎng)貸之家”的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月底，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的歷史累計成交量達(dá)到10983.49億元，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺數(shù)量1078家，足以看出P2P行業(yè)在我國的迅速發(fā)展，但不可忽視的是，就在這1078家平臺中，跑路的約為42.55%，停業(yè)的約29.79%，涉及投資人數(shù)約14.2萬人，涉及貸款余額79.1億元。其中最著名的跑路事件是發(fā)生在2015年7月的昆明泛亞有色金屬事件，受害人22萬多人，多地公安機(jī)關(guān)配合以涉嫌非法吸收公眾存款為由立案偵查，2016年2月，已對董事長單九良等16名犯罪嫌疑人批捕。隨后發(fā)生了“e租寶”事件，“e租寶”以高額利息為誘餌，非法吸收公眾資金，涉案金額500余億元，涉及消費者90萬多名。由此可以看出，平臺出現(xiàn)問題時，損失最大的就是投資者。

2.3 從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺公司的角度分析，不合規(guī)的借貸事件會影響平臺的信用和形象

2016年6月，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“借貸寶”發(fā)生“裸持”即女大學(xué)生以手持身份證的裸照為抵押進(jìn)行借款。江蘇女大學(xué)生借款500元，借款周利息30%，即到期還款650元。到期無力償還，她又向該平臺上的其他投資者借款以償還前欠款項，周而復(fù)始，先后4個月內(nèi)借款12萬元，高額利息越滾越大，本金利息高達(dá)25萬元。逾期后該女大學(xué)生遭到平臺的催收，同時投資人也開始以“裸照”威脅。法律規(guī)定“裸持”是無效的，裸照屬于名譽(yù)權(quán)不是物權(quán)，不能作為抵押物。另外，我國法律規(guī)定，民間借貸年利率沒有超過24%的，出借人有權(quán)要求支付利息，如果年利率大于36%的，超過部分認(rèn)定無效，介于24%～36%的，已付利息的不退還，沒有支付的不用支付?！奥愠帧笔录兄芾蕿?0%，是不受法律保護(hù)的?！敖栀J寶”平臺多次表態(tài)該事件屬于借貸雙方個人意愿達(dá)成的協(xié)議，與平臺無關(guān)，但事實上，平臺不僅有催收義務(wù)，更有監(jiān)管義務(wù)，“借貸寶”在此事件中不僅信用受損，還有可能影響到以后的經(jīng)營。

2.4 從法律角度分析，易造成不法分子的洗錢行為

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是一個借貸雙方直接交流的平臺，平臺的服務(wù)不同于實體銀行，既不吸儲也不放貸，平臺難以準(zhǔn)確掌握投資者的資金來源及需求者的借款用途，這就給洗錢不法分子提供了廣泛的空間，不法分子可以利用投資人和借款人的雙重身份自借自貸，使黑錢合法化。

3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險的防控措施

3.1 政府應(yīng)當(dāng)加大對網(wǎng)絡(luò)平臺的監(jiān)管力度

2015年8月6日，《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》正式出臺，從法律角度明確了P2P信息中介的定位，并明確規(guī)定：如果平臺承諾擔(dān)保，司法上會追究平臺的擔(dān)保責(zé)任。

3.1.1 加強(qiáng)信息披露制度

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是提供信息服務(wù)的，通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布融資、借貸的信息，實現(xiàn)借貸雙方的有效聯(lián)通。因此，加強(qiáng)平臺信息的披露，不僅能夠有效防止借款人的惡意行為，還可以遏制不法分子的洗錢行為。

3.1.2 加強(qiáng)客戶資金第三方的存款制度

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)當(dāng)選擇適合資金管理的銀行作第三方參與。銀行長期從事存貸業(yè)務(wù)，有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾砗蛯徍酥贫龋@樣有利于投資者與借款人資金的安全劃付。

3.2 P2P行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律

3.2.1 加強(qiáng)P2P行業(yè)自身合規(guī)經(jīng)營

目前，國內(nèi)P2P平臺準(zhǔn)入門檻較低，經(jīng)常出現(xiàn)“空手套白狼”的現(xiàn)象。同時P2P平臺經(jīng)營者以追求利潤最大化為目的，缺乏將P2P平臺在金融市場中做強(qiáng)做大的理念。所以應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營者的學(xué)習(xí)，進(jìn)一步深刻理解P2P平臺的運作模式，使其合法合規(guī)地成為金融市場上不可缺少的一部分。

3.2.2 建立嚴(yán)格的催收制度

投資者在平臺上放貸，其目的是為了在保證安全的前提下，按時收回本金和利息。因此，基于平臺有義務(wù)在保證投資者資金安全性的基礎(chǔ)上，可以建立合作信息平臺，形成聯(lián)合催收機(jī)制，搭建法律維權(quán)合作框架。

3.2.3 應(yīng)加強(qiáng)投資者對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的認(rèn)識，理性投資

投資者不應(yīng)盲目跟風(fēng)，而要理性投資，在不理解的金融知識面前，可通過網(wǎng)絡(luò)書籍等方面進(jìn)一步了解，以免造成損失。

4 結(jié) 論

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場的多元化，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺屬于朝陽產(chǎn)業(yè)。通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以幫助許多微小企業(yè)或個人暫時渡過難關(guān)，緩解資金壓力，但對于借款人來說，高額的利息是個不小的考驗。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在國內(nèi)金融市場上的數(shù)量與日俱增，在這種現(xiàn)狀下，政府也在加強(qiáng)對其的監(jiān)管力度，使P2P行業(yè)逐步走向規(guī)范。

參考文獻(xiàn)：

[1]張國文.論P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險防范與監(jiān)管[J].武漢金融，2014（4）.

[2]劉芳.廣東P2P野蠻生長[J].信息技術(shù)時代，2013（3）.

[3]李雪靜.國外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管及對我國的啟示[J].金融理論與實踐，2013（7）.

[4]陳建中，寧欣.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中個人信息對借貸成功率影響的實證研究——以人人貸為例[J].財務(wù)與金融，2013（6）.

[作者簡介]劉倩（1982—），女，內(nèi)蒙古人，漢族，碩士，中級講師。研究方向：金融。

[摘 要]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是發(fā)生在陌生人之間的借貸關(guān)系，由于借貸雙方之間的信息不對稱，更需要以各種增信來保障其發(fā)展。第三方擔(dān)保、風(fēng)險備付金、債權(quán)的分割與期限錯配、保險都是實踐中普遍存在的增信方式。但是各種增信方式都在法律制度中存在著一定的問題，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺堅守自身“信息中介”的定位，需要避免平臺自身提供增信，實現(xiàn)借款人風(fēng)險與自我風(fēng)險的隔離。

[關(guān)鍵詞]增信方式；信息中介；風(fēng)險備付金；擔(dān)保

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.35.133

1 增信的必要性

網(wǎng)絡(luò)借貸又稱互聯(lián)網(wǎng)金融P2P模式，最早于2005年在英國產(chǎn)生，2007年引入中國。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)爆發(fā)的背景與中國長期的金融壓抑和信貸約束相關(guān)，它立足于小微市場，對傳統(tǒng)借貸市場起到補(bǔ)充作用。[1]相較于傳統(tǒng)的銀行信貸，網(wǎng)絡(luò)借貸利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)了整個借貸程序的快捷交易，并且突破地域限制，將分散的資金集合起來，實現(xiàn)了資源的有效利用，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸依托互聯(lián)網(wǎng)思維為中小企業(yè)融資提供一種新路徑。[2]但是，從根本上說，網(wǎng)絡(luò)借貸只是以互聯(lián)網(wǎng)的方式實現(xiàn)了借貸交易過程，并沒有突破借貸關(guān)系的本質(zhì)。同時，傳統(tǒng)借貸中，無論是民間借貸還是銀行信貸中核心的風(fēng)險——信用風(fēng)險，都存在于網(wǎng)絡(luò)借貸中。

網(wǎng)貸平臺也需要通過各種方式增強(qiáng)自身的信用能力吸引投資者。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的增信不是為了直接充當(dāng)借款人還款履約不能代替履行債務(wù)的角色，雖然實踐中曾經(jīng)出現(xiàn)過借款人還款不能，平臺最后兜底事件指新浪財富兜底事件。，也出現(xiàn)過平臺以明顯的方式承諾對債權(quán)人保本付息，但是，從目前對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管規(guī)則來看銀監(jiān)會、關(guān)于人人貸的風(fēng)險提示、關(guān)于民間借貸的司法解釋的具體規(guī)定。，平臺在借貸關(guān)系中始終充當(dāng)?shù)氖切畔⒅薪?，不是信用中介，平臺在法律上并無義務(wù)履行代替?zhèn)鶆?wù)人履行還款責(zé)任，而且，從實踐看，平臺的運作也只是簡單的信息中介提供者，雖然其運營模式已非簡單地撮合交易，但是其與傳統(tǒng)的直接從事信用中介服務(wù)的商業(yè)銀行有著本質(zhì)上的不同，商業(yè)銀行直接充當(dāng)著借貸雙方的對手方，為任一一方的交易相對人，基本業(yè)務(wù)為吸儲放貸。

2 實踐中的增信方式

以增信方式的來源劃分，增信可以分為外部增信與內(nèi)部增信，外部增信包括引入第三方擔(dān)保，第三方擔(dān)保包括獨立的第三方擔(dān)保和具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方擔(dān)保。內(nèi)部增信又分為幾個層次：一是直接的增信措施，包括債務(wù)人擔(dān)保；二是可以達(dá)到增信效果的增信措施，包括提取風(fēng)險備付金、債權(quán)的分割錯配、對履約行為的保險措施；三是與增信不相關(guān)，但是能夠提高網(wǎng)貸平臺抵御風(fēng)險的措施，包括借貸資金的存管、風(fēng)控措施的完善等。因為增信置于前兩類措施相關(guān)，所以本文只討論前兩類增信方式。

2.1 第三方擔(dān)保

網(wǎng)絡(luò)借貸中的借款人一般屬于輕資產(chǎn)的中小企業(yè)和個人，并無財產(chǎn)可供抵押，網(wǎng)貸平臺通過引入第三方擔(dān)保的方式以達(dá)到增強(qiáng)債務(wù)人整體的信用能力的效果。目前網(wǎng)貸平臺以第三方擔(dān)保（一般引入擔(dān)保公司或者小貸公司）的方式承諾對借款本息進(jìn)行擔(dān)保，若發(fā)生資金拖欠和違約，由第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對投資者墊付償還，這種擔(dān)保方式在業(yè)內(nèi)廣泛存在。

2.2 風(fēng)險備付金

風(fēng)險備付金是指網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在每筆撮合成功的借款中，從投資人的收益或借款人的借款金額中提取一定比例的金額。當(dāng)投資人在平臺上投資的標(biāo)的出現(xiàn)逾期或壞賬時，平臺將通過風(fēng)險備付金保障投資人在該項標(biāo)的投資本金和利息。

2.3 債權(quán)的分割和錯配

債權(quán)的分割是指債權(quán)人將資金注入網(wǎng)貸平臺之后，網(wǎng)貸平臺通過債權(quán)分割與錯配的方式將債權(quán)人的債權(quán)分割為多個小額債權(quán)和多個期限不同的債權(quán)，這樣將分散債權(quán)人的風(fēng)險，達(dá)到將“雞蛋放在不同籃子里”的投資效果。

2.4 保險

保險的本質(zhì)是借助眾人之力，利用大數(shù)法則來抵御風(fēng)險。P2P作為典型的陌生社會內(nèi)發(fā)生的借貸，其信用風(fēng)險相較于熟人社會更高，所以在網(wǎng)絡(luò)借貸的交易過程中，可以考慮將保險引入，分散風(fēng)險。根據(jù)不同的對象，在網(wǎng)絡(luò)借貸的交易中的保險可以區(qū)分為不同種類，例如，對用戶在P2P平臺在充值、提現(xiàn)過程中發(fā)生資金被盜刷、盜用時，提供的賬戶安全險；針對借款人的人身安全險；針對借款人設(shè)定抵押財產(chǎn)的財產(chǎn)保險；以及最為重要的履約責(zé)任保險。履約責(zé)任保險是保險公司向履約保證保險的受益人（投資者）承諾，如果債務(wù)人不按照合同約定或者法律的規(guī)定履行任務(wù)，則有保險公司承擔(dān)賠償責(zé)任的一種保險形式。例如實踐中已有保險公司與P2P平臺達(dá)成履約責(zé)任保險的意向。一般認(rèn)為，履約責(zé)任保險是網(wǎng)貸平臺中風(fēng)險保障的重要方式。

3 各種增信方式的障礙及其解決

上述的增信方式在網(wǎng)絡(luò)借貸中發(fā)揮著各自的功能，但是在實際運行中都面臨著不同的法律風(fēng)險，下文就分析不同種類的增信方式在理論上與實踐中存在的問題。

3.1 第三方擔(dān)保

網(wǎng)絡(luò)借貸引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的直接作用是將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移到擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這樣以外部增信的方式為網(wǎng)貸平臺上的交易提供了較為安全的保障。但是與偶發(fā)的、金額較小的民間借貸相比，P2P借貸屬于數(shù)額巨大的專業(yè)性貸款，如將擔(dān)保公司納入在網(wǎng)絡(luò)貸款中對履約不能提供保證的實踐中，則擔(dān)保公司的性質(zhì)趨向于成為與銀行合作的專業(yè)性的融資性擔(dān)保公司，特別是對經(jīng)常性的、數(shù)額巨大的債務(wù)提供擔(dān)保。因為其對網(wǎng)貸提供的擔(dān)保功能不是偶發(fā)的，其單個數(shù)額也許遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于大宗銀行貸款，但是實際上提供的擔(dān)保數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其風(fēng)險能夠承受的范圍。從《融資性擔(dān)保公司管理暫行條例》的規(guī)定來看，融資性擔(dān)保公司經(jīng)營如貸款擔(dān)保、票據(jù)承兌擔(dān)保、貿(mào)易融資擔(dān)保、項目融資擔(dān)保、信用證擔(dān)保及其他融資擔(dān)保是需要經(jīng)過融資性擔(dān)保公司的監(jiān)管部門批準(zhǔn)的。因此，有學(xué)者認(rèn)為，一般擔(dān)保公司涉足網(wǎng)貸平臺的擔(dān)保業(yè)務(wù)涉嫌資質(zhì)欠缺問題。[3]

3.2 風(fēng)險備付金

在網(wǎng)絡(luò)借貸中，風(fēng)險備付金是根據(jù)借款人的信用等級收取一定的比例金額以及平臺自身的投入構(gòu)成，在出現(xiàn)比較大的系統(tǒng)性風(fēng)險或逾期時，啟動風(fēng)險備付金，對投資人進(jìn)行先行賠付，通過風(fēng)險備付金保障投資人的投資本金和利息。風(fēng)險備付金在增強(qiáng)平臺信用能力上發(fā)揮著重要的作用，絕大多數(shù)的網(wǎng)貸平臺在平臺運行過程中也啟動了風(fēng)險備付金。這一增信方式受到了出借人、借款人與借貸平臺的青睞，對于出借人來說，一旦出現(xiàn)違約，出借人就有權(quán)對風(fēng)險備付金請求賠付，對于借款人來說，正是因為有備付金的信用擔(dān)保功能，借款人才能在短期內(nèi)快速地向出借人籌集資金，對于網(wǎng)絡(luò)平臺來說，正是因為有這一種風(fēng)險保障措施，平臺才能不斷地吸引出借人與借款人進(jìn)入平臺進(jìn)行交易。